北交(jiāo)所(suǒ)开市至(zhì)今(jīn)一年半，公募基(jī)金投资北交所步伐(fá)不断推进(jìn)，除(chú)了推出北(běi)证50指(zhǐ)数基(jī)金、北交(jiāo)所主题基金(jīn)、“专精特新”主题基金(jīn)外，存(cún)量产(chǎn)品也加(jiā)大北交所布(bù)局力度，今(jīn)年(nián)更(gèng)有新基金(jīn)密集(jí)公告可投北交(jiāo)所股票(piào)。

　　多家公(gōng)募机构及(jí)人(rén)士表示，随(suí)着(zhe)北证50指数推出(chū)，北交所(suǒ)活跃度抬(tái)升(shēng)，部分公司(sī)表现良好，叠加较低的估值水平，公募基金(jīn)等专业投资(zī)者(zhě)积极(jí)挖(wā)掘(jué)北交所(suǒ)投资机遇，投向北(běi)交所的意愿也(yě)在增加(jiā)。从长期(qī)投资的角度看，北交所股(gǔ)票处于投资(zī)相对早期阶(jiē)段，更具成长空间，符合“专精特新(xīn)”属性的隐形冠军(jūn)和科技、制造等行业，长期(qī)投资价(jià)值(zhí)受(shòu)到公募(mù)资金的青睐。

　　新基(jī)金公告可投北交(jiāo)所(suǒ)

　　专业机构(gòu)挖掘北交所(suǒ)投资机会

　　据记者统计，截至5月13日，今年以来(lái)累计有申(shēn)万(wàn)菱信沪深300价值ETF、鑫元成(chéng)长驱动、银华心质混(hùn)合、中庚港股通价(jià)值18个月(yuè)等十多只次新基(jī)金公告(gào)可投资(zī)于北京证券(quàn)交易所上市(shì)股票，并(bìng)揭示(shì)了相关风险。

　　除了基金产(chǎn)品外(wài)，还有(yǒu)华商(shāng)、中庚、睿夜游鸟可以吃吗，夜游鸟吃了有什么好处远(yuǎn)、朱雀基金(jīn)等多家基(jī)金(jīn)公司也发(fā)布公告(gào)称，北交所上市股票是国(guó)内依法(fǎ)发行上市的(de)股票，属于(yú)基金法规定的“上市(shì)交(jiāo)易的股票(piào)”。在遵守基金合同所规定的投(tóu)资目标、投资(zī)策略、投资范围、资产配置比例、风险收益特征和相关风(fēng)险(xiǎn)控制指标等前提下，公司(sī)旗下(xià)基金可参(cān)与北(běi)交所股票的(de)投资(zī)。旗下新增(zēng)基金如果符合(hé)基金合同的有关规定，亦可投(tóu)资北交所(suǒ)上市(shì)股票。

　　谈(tán)及(jí)上(shàng)述现象，中信建投基金相关投(tóu)研人士(shì)表示，公募新基金之所以密集公告(gào)可(kě)投(tóu)北交所，一方面表明专业投资机构(gòu)敏(mǐn)锐地发(fā)现了北交所相(xiāng)关股(gǔ)票潜(qián)在的投资机会，开始加(jiā)大布局(jú)力度；另一方面(miàn)，北交所上(shàng)市(shì)公司是除沪深两市以外(wài)国内最优质公司的代表，许多标(biāo)的(de)当前估值水平偏低，具备投资(zī)价值。

　　景顺长城(chéng)基金也认为，一(yī)方面从(cóng)持仓数量和持(chí)股总量的角度来(lái)看，公募参(cān)与北交所意愿在持续增(zēng)加。另(lìng)一方面，相较于上证、深证，北(běi)交(jiāo)所上市(shì)公司数(shù)量、总体规(guī)模较(jiào)小(xiǎo)，流动性较弱，去年11月北交所推出北(běi)证50指数以来，被动(dòng)资金的加入使得整个板(bǎn)块(kuài)的成(chéng)交变得更加活跃，同时，部(bù)分公司的良(liáng)好表现也使得(dé)越来(lái)越(yuè)多(duō)投(tóu)资者关注(zhù)到(dào)北交所(suǒ)，自然也引来更多资金的关(guān)注。

　　鑫元基金也表示，公募基(jī)金的配置意愿，主要取决于(yú)北交(jiāo)所市场的赚钱效(xiào)应(yīng)、可投标的(de)稀(xī)缺(quē)性(xìng)以及专(zhuān)精特(tè)新领域的景气度。而近期北交所市场出现积(jī)极信号：2022年年(nián)报中(zhōng)，多只公募基金产品出(chū)现在北交所公司前(qián)十大股东(dōng)名单(dān)中；北交所(suǒ)较(jiào)大规模公司(sī)去年业绩(jì)涨势(shì)良好，今年(nián)一(yī)季度盈利(lì)表现继续向好；次新基(jī)金在北交所的持股集中度高。“预计随(suí)着后续市场流动性的改(gǎi)善(shàn)和(hé)创新型中(zhōng)小(xiǎo)企业的高速成长，北交(jiāo)所投资有望(wàng)实现戴维斯双击。”

　　不过(guò)，受流通市值小、流动性(xìng)等制约，初(chū)步“试水”北(běi)交所市场的公募(mù)基金，在投资(zī)比(bǐ)例、策略上也存在差异，但未来会加大对北交(jiāo)所(suǒ)市(shì)场的研究和投资。

　　鑫元(yuán)基金表(biǎo)示，结合北交所的战略(lüè)定位和上市公司“小而美”的特征(zhēng)，预计次新基(jī)金投资将深入细分(fēn)产业链的研(yán)究，挖掘市(shì)场(chǎng)前景大、竞争壁垒高、业绩(jì)确定(dìng)性强的个股机会。同时(shí)，也(yě)可(kě)根据主板上(shàng)一些(xiē)成长赛道的(de)公司估值(zhí)水平，在(zài)北交(jiāo)所中进(jìn)行映(yìng)射，选(xuǎn)择估值(zhí)水平显(xiǎn)著偏低的公司进行(xíng)投资。在组合(hé)配(pèi)置上，力(lì)求均衡和风(fēng)险(xiǎn)分散，降低中小(xiǎo)企业经(jīng)营波动大的风(fēng)险。此外，北交所相关(guān)基金也会积极(jí)参(cān)与转板(bǎn)、新股发行等投资机会。

　　中信建投基金(jīn)上(shàng)述投研人士也称(chēng)，我们(men)高度重视北(běi)交所投资机会，目前(qián)有一只北交所主(zhǔ)题基金，未(wèi)来一方面(miàn)会(huì)根(gēn)据市(shì)场情(qíng)况，择机发行更多以(yǐ)北交所股票为主要投(tóu)资范围的(de)基金(jīn)产品(pǐn)，另一(yī)方面，不排除将(jiāng)存量基(jī)金产品的投资范(fàn)围扩大(dà)至北(běi)交所(suǒ)股票，同(t夜游鸟可以吃吗，夜游鸟吃了有什么好处óng)时会增加(jiā)研(yán)究(jiū)团队拓展对(duì)北交所(suǒ)股票的研究深度和广度。

　　持仓总市值达43.2亿元

　　持(chí)有数量(liàng)达历史(shǐ)最高

　　从公募持仓北交所股票总市(shì)值情况看，截至(zhì)2022年底，全市(shì)场公募基金持有北交所(suǒ)个股数量82只(zhǐ)，达到历史最高水平；持股总量(liàng)2.44亿股，半年(nián)增(zēng)长24％；但持(chí)仓总市值43.2亿元，半(bàn)年下(xià)降了36％。

　　不过，从2021年11月15日开市以(yǐ)来，公募投资北交所(suǒ)总市值(zhí)总体呈现(xiàn)震荡(dàng)攀升(shēng)的(de)态势(shì)。

　　“北交所开板初(chū)期上(shàng)市公司(sī)中，与新能(néng)源行业相(xiāng)关的(de)个股市值占比较高，而去年下半年新能(néng)源行业整体回调幅度(dù)较大(dà)，带动投资(zī)北交所市值有所回落。”景顺长(zhǎng)城基金(jīn)相关负责(zé)人(rén)称。

　　而从今年年初看，北(běi)证50指数一度出现(xiàn)快速上(shàng)涨(zhǎng)势(shì)头，2月份以来震荡下行，目前年内收跌-0.23％。不过，从(cóng)长(zhǎng)期(qī)投资的角度看，北(běi)交所(suǒ)的投(tóu)资价值仍(réng)然(rán)受(shòu)到公(gōng)募资(zī)金的(de)青睐(lài)。

　　景顺(shùn)长城(chéng)基金表示，北交所当下呈现的特征类似(shì)于一级(jí)半的市场，即投资阶段相(xiāng)比(bǐ)一级市场（股权投资）更(gèng)加(jiā)成熟(shú)，但对比(bǐ)上证、深(shēn)证(zhèng)的大多(duō)数公司而(ér)言(yán)又(yòu)相(xiāng)对早(zǎo)期，可投资(zī)标(biāo)的规模也相对(duì)更小；但从长期投资的角度来说，这也意(yì)味着更大的成长(zhǎng)空(kōng)间(jiān)和(hé)收益率预期，故(gù)我们认(rèn)为北交所具备良好的(de)长期投(tóu)资(zī)价值(zhí)。

　　具体落实在投资层面，景顺(shùn)长城基金(jīn)表示(shì)，我们(men)对于具体行业没(méi)有明确的偏好，但是(shì)整体还是(shì)比较看(kàn)好细分行(xíng)业的、符合“专精特(tè)新”属性的隐形冠军：这些公司虽然普遍规(guī)模(mó)较小、受到的关注度可能不高(gāo)，但在其所属行业中(zhōng)拥有较强的(de)竞争力，在(zài)研发(fā)投(tóu)入的强度上、成长(zhǎng)性指标上，也(yě)不(bù)弱于创(chuàng)业板、科创板的上市公(gōng)司，而且由(yóu)于市值较小(xiǎo)，可能反而拥有(yǒu)更大的成(chéng)长(zhǎng)空间。

　　鑫(xīn)元基金也(yě)表(biǎo)示，从中长期视角看(kàn)，随(suí)着北交所(suǒ)交易制度的不断完善、已上市企业的(de)投(tóu)资价(jià)值不断明确，以(yǐ)及场内流动性(xìng)不断提(tí)升，势必会吸引更多优秀的(de)企(qǐ)业、活跃(yuè)的资金流入。北证50指数估值有向上修复的(de)空(kōng)间，当(dāng)前(qián)配置(zhì)的性(xìng)价比较高，胜率和赔率都非常具备吸引力。

　　结合当前的北交(jiāo)所整体估值水平，叠加(jiā)2023年下半年打开的(de)降息窗口(kǒu)，鑫元基金将重点关(guān)注(zhù)成(chéng)长赛道(dào)，尤其是具有专精特新(xīn)特(tè)性(xìng)的成长(zhǎng)股。在行业的稀缺性方面，投资(zī)者可(kě)重点(diǎn)关(guān)注具有高(gāo)成长性、国产(chǎn)化逻辑(jí)强的优质(zhì)产(chǎn)业链。更多(duō)的阿尔法收益可(kě)能聚焦在科技和(hé)制造(zào)两(liǎng)大赛(sài)道，包括汽车(chē)、半导(dǎo)体(tǐ)、碳中和、军(jūn)工蕴(yùn)藏较多左(zuǒ)侧投资机(jī)会。

　　中(zhōng)信(xìn)建投基金相关投研(yán)人士(shì)也称，北交(jiāo)所有一大批优秀的创新型中小(xiǎo)企业，借国家(jiā)政策支持的东(dōng)风(fēng)和企业自身的努力，我们(men)相信(xìn)会有相当体量的企业成(chéng)长成为大型(xíng)企业，这个成长的过程会给投资者带来丰厚回报，因此(cǐ)我们认为北交所具备长期(qī)投(tóu)资价值。“具体细分而言，我们(men)更加看好电力设备、机(jī)械(xiè)设备、医药生物等三(sān)个领域。”

　　夜游鸟可以吃吗，夜游鸟吃了有什么好处src="http://getimg.jrj.com.cn/images/2023/05/weixin/one_20230513130908067.png">

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