近(jìn)期交易商协会的监管处(chù)罚力度明显加大，虽然(rán)债券市场参与(yǔ)主体(tǐ)愈发丰(fēng)富多元，市场竞争程(chéng)度(dù)更趋激烈，但(dàn)监管(guǎn)底线不能破(pò)戒。

　　5月11日，交易商协会对建设银行启动自(zì)律调(diào)查，这是两天内第二家被(bèi)要(yào)求自律调查的大行。今年以来，交易商协会已对多家金融机构启动自律调查，监管力度(dù)在持续加大。

　　多家金(jīn)融机构(gòu)接连被通报

　　5月(yuè)11日，中国银(yín)行间(jiān)市场交易商协会（下称“交(jiāo)易商协会”）网站显示，基(jī)于监管部门反馈线索，依(yī)据《银行间债券(quàn)市场自律处分规则(zé)》，交易商(shāng)协会已对中国建设银行(xíng)股份有(yǒu)限公司债务融(róng)资工具承销业务涉(shè)嫌违(wéi)规行为开(kāi)展自律(lǜ)调查(chá)。

　　根据建行(xíng)2022年年报，去年建行(xíng)承(chéng)销非(fēi)金融企业债务融(róng)资工具(jù)744笔，为411家实体企(qǐ)业承销(xiāo)发行债券4645.17亿元。2022年，该行支持优(yōu)质头部房(fáng)地(dì)产(chǎn)企业债券融资需求，承销房地产(chǎn)企(qǐ)业323.35亿元债务融资工具，房地产并购(gòu)票据22.9亿元。

　　交易(yì)商(shāng)协会(huì)的监(jiān)管力度在(zài)近期持续加(jiā)大。就(jiù)在5月9日(rì)，交易商(shāng)协会官网发布信息(xī)，针(zhēn)对中国进出口银行金融债券发行涉嫌违(wéi)规行为，以及(jí)中(zhōng)国民生银行承销业务涉嫌违规(guī)行(xíng)为(wèi)已开展自律调(diào)查。

　　而在5月8日，大连银行、郑州(zhōu)银(yín)行、江(jiāng)西银行、青岛银行和(hé)粤财信(xìn)托共5家机(jī)构涉及债(zhài)券业务违规被(bèi)点名。具体来说，交易商协会(huì)通过深入调查(chá)发现，大连银(yín)行等多家机构存(cún)在债(zhài)券代持交(jiāo)易等违规行为。其中，大连银行通过做(zuò)市业务方式，每日(rì)滚动开展买(mǎi)卖方向相(xiāng)反、清算速度不同的现对方发省略号是什么意思，微信发省略号是什么意思(xiàn)券交易，代持(chí)利率债活跃券，且规模较大；郑州银行、江西银行和青岛银行，内(nèi)控执行不严或流于形式(shì)，未有(yǒu)效评估交易合理性，作为对方发省略号是什么意思，微信发省略号是什么意思中(zhōng)间方以(yǐ)现(xiàn)券买卖或做市等方式参与债券代持(chí)交(jiāo)易链条，交易笔数(shù)和金额较大。

　　今年4月，工商(shāng)银(yín)行已被启动(dòng)自律(lǜ)调(diào)查。相(xiāng)关(guān)公(gōng)告称(chēng)，交易商(shāng)协会在(zài)日(rì)常监(jiān)测(cè)工(gōng)作中发(fā)现，工(gōng)商银行主承销的多期债务(wù)融资(zī)工(gōng)具发行(xíng)定价严(yán)重(zhòng)偏离市场合理水平，干扰了市场(chǎng)秩序，涉嫌(xián)违反银行间债(zhài)券市场自律(lǜ)管理相关规定。

　　4月3日，交(jiāo)易商协会(huì)网站(zhàn)披露，近期在查处四平市(shì)城市发展(zhǎn)投资控股(gǔ)有限(xiàn)公司(sī)案件(jiàn)时，发(fā)现吉林银行、吉林(lín)亿联银行因违(wéi)规(guī)收取发行人大额财务资(zī)助，涉嫌违反银行间债券市场自律管理(lǐ)规则，被交易商协会进行(xíng)自律(lǜ)调查。一同被开展自律调(diào)查的还有(yǒu)光大证券、富国资(zī)产管理（上(shàng)海）有限(xiàn)公司两家(jiā)金融机(jī)构。

　　交易商协会监管处罚力度加强(qiáng)

　　根据交易商协(xié)会(huì)通报的(de)数据，2022年全(quán)年，交易商(shāng)协(xié)会(huì)共对68起涉嫌(xián)违规案件立案调查(chá)，开(kāi)展自律调查和(hé)自律问询103次(cì)，作出各类自律处(chù)分99家（人）次，涉(shè)及(jí)35家发行人和信(xìn)用增进机构、4家主承销商(shāng)、3家(jiā)会(huì)计(jì)师事务所(suǒ)、1家(jiā)律师事务(wù)所、2家其他类(lèi)型机构和(hé)54名直接(jiē)责任(rèn)人。作出的处分中，警(jǐng)告(gào)及以(yǐ)上(shàng)占(zhàn)比(bǐ)超过五成，15家机构被暂停一(yī)定期限业(yè)务，12位责任人(rén)被认定不适(shì)当人选。

　　梳(shū)理通报(bào)来(lái)看，被通报(bào)的原因包(bāo)括低价(jià)包销多期债务融资工具，影响了市场正常秩序；部分债务融资工具未按照发行文件(jiàn)约(yuē)定开展余额(é)包销，个别(bié)债务融资工具挤占了其他投资(zī)人(rén)的正(zhèng)常投标，违(wéi)背了公平公正原则，并(bìng)影响了(le)发行利率，对(duì)市(shì)场正常秩序造(zào)成(chéng)了(le)一定不良影响(xiǎng)。

　　通报指出(chū)，银行间债券(quàn)市场(chǎng)参与机构在从事相关(guān)业务过程中(zhōng)，务必牢(láo)固(gù)树(shù)立市场(chǎng)责(zé)任意识，严格(gé)遵守相关监管规(guī)定(dìng)和自(zì)律规则要(yào)求，合规展(zhǎn)业，自(zì)觉维护银行间债券市场运行(xíng)秩序。

　　交(jiāo)易商协会表示，做(zuò)市商作为银行间市场基石机构，承担着(zhe)提高(gāo)市场流动对方发省略号是什么意思，微信发省略号是什么意思(dòng)性(xìng)、促进(jìn)价格发现的重要(yào)作用，应切实提升做市交易能力，加(jiā)强内部控制和风险管理，确保合规(guī)稳健展业(yè)，“真做市(shì)、做(zuò)真市”。

　　可以看到(dào)，近(jìn)期交易商协会的监管处罚力度明显加(jiā)大，虽(suī)然债券市(shì)场参与主体愈发丰富多元，市(shì)场竞争程度更趋激(jī)烈，但监管底线不能(néng)破戒。

　　资深金(jīn)融政策监管(guǎn)专家周毅(yì)钦对《国际金融报(bào)》记者(zhě)表示，可以看到，银行间交易(yì)商协(xié)会将(jiāng)继续贯彻(chè)落实监管从严(yán)要(yào)求(qiú)，以严(yán)格自律惩戒向市场(chǎng)传递“零容忍”的清晰(xī)信号(hào)，引导市场(chǎng)各类主体归位尽(jǐn)责，维护市(shì)场良好(hǎo)秩序。债券承销机(jī)构作为债券市场的“看(kàn)门人”，对于商(shāng)业银(yín)行(xíng)特别是国有(yǒu)大行来说(shuō)，也需要肩负(fù)起相应的公序责任，切(qiè)实维护好行业的(de)良性竞争(zhēng)生态(tài)。

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