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　　克里(lǐ)米(mǐ)亚突(tū)发，无人机袭击！

　　据今日俄罗斯电视台（RT）网站消息(xī)，4月(yuè)29日(rì)清晨，俄罗斯海(hǎi)军(jūn)黑海舰(jiàn)队所在地，克里米亚半岛(dǎo)的塞(sāi)瓦斯托波尔市的一个储油(yóu)设施遭到无(wú)人(rén)机袭击。从网(wǎng)络上曝光的照片可以(yǐ)看到，袭击导致(zhì)储油设施燃起(qǐ)大火。

　　报道称，俄(é)罗斯任命的(de)塞瓦(wǎ)斯托波(bō)尔(ěr)市市长米哈伊尔(ěr)·拉兹沃扎耶夫(fū)在社交媒(méi)体上称：“由无(wú)人机(jī)袭(xí)击造成的火灾影响(xiǎng)面积(jī)约为1000平方米(mǐ)，所有安全(quán)和(hé)救(jiù)援人员都(dōu)已抵达现场(chǎng)。火(huǒ)灾所在地和(hé)民用区域间隔很远。”

　　现场目击者分享的多段视频显示，一场大火(huǒ)照亮了整个夜空，浓(nóng)烟直冲云霄。RT称，目前还(hái)没有任(rèn)何伤亡报告，地方(fāng)政府敦促人(rén)们在消(xiāo)防员努(nǔ)力扑灭大火(huǒ)时保持冷静。

　　报(bào)道称，本周早些时(shí)候，塞瓦斯(sī)托(tuō)波尔也曾遭(zāo)到两架无人机的袭击，其中一架(jià)无人(rén)机被俄(é)军(jūn)摧毁，另一架无(wú)人(rén)机在港口外爆炸。

　　油脂龙头(tóu)一季度(dù)业绩(jì)大反转(zhuǎn)

　　4月28日晚间，“油茅”金(jīn)龙鱼发布2023年(nián)一季报。报告期内，公司实现营业(yè)收入610亿元，同比(bǐ)增长7.97％；归(guī)属于上市公司股东的净利润8.5亿元(yuán)，同比增长645.99％。

　　金龙(lóng)鱼称，报(bào)告期内，随(suí)着国内餐饮行业(yè)的逐步回暖，厨房食品的销量较去年(nián)同期有所上涨。另外，去年一季度受南美干旱天气等因素影(yǐng)响(xiǎng)，大豆(dòu)、大豆油及棕榈油(yóu)等公司(sī)主要原材料的价格(gé)快速(sù)上涨，今年一季度公司主要原材料成本低于去年同期(qī)。销量上涨和毛利率提升共同推(tuī)动了厨房食(shí)品的利润(rùn)增(zēng)长。

　　截至2022年年末(mò)，金龙鱼经销商数量合(hé)计7768家，较上年增(zēng)加1647家(jiā)。金龙(lóng)鱼在投资者关系活动上表示，新增渠道主要(yào)来源于(yú)网络下沉、细分产(chǎn)品的(de)专(zhuān)业(yè)经销商，以及餐饮渠道的(de)快速发展(zhǎn)带来的经销商增(zēng)长。

　　产(chǎn)能方(fāng)面，金龙鱼目(mù)前(qián)有70多个(gè)已(yǐ)投产生产基地，央厨杭州、周口、重庆、兴(xīng)平(píng)基地已(yǐ)投产，沈阳和廊坊的央厨(chú)项(xiàng)目也将(jiāng)于(yú)年(nián)内(nèi)建成(chéng)投产。目(mù)前，河南周口和陕(shǎn)西兴(xīng)平央厨开始(shǐ)供(gōng)应(yīng)学生(shēng)餐业务，多款预制菜(cài)在线下及电商(shāng)平台开展销售(shòu)。

　　不过(guò)，期货(huò)日报(bào)记者还注意到，金龙鱼(yú)归属于上市公(gōng)司股东的扣(kòu)除非(fēi)经常(cháng)性(xìng)损益(yì)的净利润(rùn)为(wèi)2.4亿元，同比下降70.94％。这主要是(shì)公司的套期保值操作未完全满(mǎn)足套期会计要(yào)求的衍生金融(róng)工具(jù)损益的影响，因此将套期保值业务划(huà)定为非经常性损益(yì)，排除在(zài)净利润外。

　　金龙鱼在《关(guān)于开展2023年度(dù)商品期货(huò)套期保值业(yè)务的公告》中(zhōng)披露(lù)，将在(zài)2023年(nián)对(duì)在场(chǎng)内市场交(jiāo)易的(de)与公司及下属子公司的生产经营有直(zhí)接(jiē)关系(xì)的原料、产品、油脂(zhī)等期货品种，主要包括(kuò)：棕榈(lǘ)油、豆油、菜油、菜粕、大豆(dòu)、玉(yù)米(mǐ)、花(huā)生等品种。第一(yī)季度，饲(sì)料原料和油脂科(kē)技产品的销量(liàng)有所增长，营业(yè)收入同(tóng)比上涨，但(dàn)是在行情(qíng)下跌的过(guò)程中，公司油(yóu)脂科技(jì)相关产品的利润受到挤压，导致利(lì)润同比有所(suǒ)减少。从合并资产负债表(biǎo)中可以看出，衍生金融资(zī)产从年初(chū)余额的(de)5.8亿(yì)元增长到了期(qī)末的(de)8.3亿元，实现(xiàn)了(le)对现货市(shì)场的对(duì)冲作用，弥补了(le)一定的利润(rùn)损失(shī)。

　　记者还(hái)注意到，油脂加工企业道(dào)道(dào)全(quán)一季(jì)度扭亏为盈。4月26日晚间(jiān)，道(dào)道全发布2023年一季度报，公司实(shí)现营业收入(rù)17.48亿元，同比增长41.34％，实现扣非后净利润7093万元，实现经营活动(dòng)产生的现金流量净额(é)3.31亿(yì)元(yuán)，亦跟随同步转(zhuǎn)正(zhèng)。由于产能释放(fàng)、原料回落、消费复苏、推出新品(pǐn)等利好(hǎo)因素影响，道道(dào)全迎来(lái)业(yè)绩修复时刻。分析人士表示，道道(dào)全业(yè)绩(jì)修复有持(chí)续性(xìng)，预计二季度还有(yǒu)增(zēng)长。

　　“原材料(liào)价格下降(jiàng)”是道道全业绩出现大反(fǎn)转的(de)主要(yào)原因。

　　三年(nián)间，原(yuán)料(liào)菜(cài)油价格(gé)从8000元/吨一线飙涨至(zhì)14000元/吨以上的历史(shǐ)高位，这大(dà)大(dà)抬(tái)升(shēng)了企(qǐ)业的(de)加工成本。然而零售(shòu)终端的(de)包装(zhuāng)油(yóu)价格(gé)上涨幅度却不及(jí)成(chéng)本上(shàng)涨幅(fú)度，甚至(zhì)出现卖得越多、亏得越(yuè)多的情况，这导致油脂(zhī)加工(gōng)企(qǐ)业(yè)的盈(yíng)利能力(lì)大幅(fú)下降，道道全(quán)也不例外。自2022年下半年(nián)以来(lái)，道道全新建产能陆(lù)续释放(fàng)，海外到港原料(liào)陆续增长(zhǎng)，带动道道全(quán)的包装油毛利率(lǜ)逐步(bù)回(huí)升(shēng)。

　　道道全近年来主推旗下茂名(míng)工厂建设，并于今年一季度取得阶(jiē)段性成绩。2022年(nián)7月份，道道(dào)全茂名工厂建成投(tóu)产，此后产(chǎn)能处于爬坡释放期。今年以来，广东大力发(fā)展预制菜产业，一季度广东地区餐饮消费(fèi)回暖势头良好，为道道全茂名(míng)工厂的投产及产能释放带来正面影响。

　　道(dào)道全还表示(shì)，今年一季度扭亏为盈的另(lìng)一主要(yào)原因是主要原(yuán)料价格出现(xiàn)下(xià)降趋势，缓解公(gōng)司的采(cǎi)购及成本压力。自2022年下半年(nián)开始，道道全所用主(zhǔ)要原料的国际交易价(jià)格(gé)呈现出(chū)回落(luò)走势(shì)，受(shòu)船期和现(xiàn)货(huò)到厂的时间影响(xiǎng)，道道(dào)全的主要原料综合采购(gòu)成本随后于2022年年末(mò)回落，2023年一季度则进一步(bù)延续(xù)回(huí)落(luò)趋势，对其(qí)一季度实现扭亏为盈有明(míng)显正(zhèng)面贡献。

　　目(mù)前，道(dào)道全旗下拥(yōng)有多(duō)个品牌，经销商(shāng)总数已达1308家(jiā)，遍(biàn)及华中、西南、西(xī)北、华东、华南等(děng)菜油主要消费(fèi)区域，并在岳阳、重庆(qìng)、绵阳、茂名(míng)、靖江设立(lì)生(shēng)产加工基(jī)地。由于拥有(yǒu)多个品牌(pái)及多地工厂，下游(yóu)消费复苏(sū)、上游原(yuán)料看跌将成为道道全今(jīn)年业绩修复的两大驱动因子(zi)。对于今年(nián)的(de)业绩，道道全持(chí)有谨(jǐn)慎乐观态度(dù)，认(rèn)为业绩修(xiū)复有一定持续性，未来不宜(yí)过度悲观。亦有多家券商对道(dào)道全今年(nián)业绩表达正面预期，并预测其今年全年营业收入将突破100亿元。

　　毛(máo)利率方面，随着大豆、棕榈(lǘ)油、包(bāo)材等大(dà)宗原材料价格自2022年下半年高位回落，且叠加(jiā)提价效(xiào)应(yīng)逐渐(jiàn)显现，部分公司毛(máo)利率迎(yíng)来较明显改善。

　　对于行业发展格局(jú)与(yǔ)趋势，道(dào)道全(quán)认为(wèi)，2023年，从目前掌握(wò)的信息(xī)来看，原材料(liào)供给预计将趋(qū)向于(yú)宽松，但天气(qì)、能源及国际政治经济形势等因(yīn)素(sù)的影响(xiǎng)，又给(gěi)油脂、油料市场(chǎng)带来(lái)不确定性。包(bāo)装食(shí)用植物油是(shì)生活必需消费品，市场空间广阔。随(suí)着消(xiāo)费者健康意识的提高，对健康、安全(quán)、营养的食用油需求也将持续增(zēng)加，未来品牌化、高端化将是(shì)行业(yè)发展的(de)趋(qū)势(shì)，品牌差异化现(xiàn)象也将(jiāng)日益凸显(xiǎn)。

　　中信建(jiàn)投油脂分析师石丽(lì)红(hóng)告诉记者，在原料供应端，大宗农产品(pǐn)价格(gé)已(yǐ)“退烧”，进入下行周期，而且我国菜(cài)油原(yuán)料供应出(chū)现了从(cóng)未有过的多元及(jí)宽松局面，包装油的(de)成本端(duān)压力(lì)缓(huǎn)解趋势明(míng)显。

　　今年以来(lái)，菜油的消费需求端则是喜忧参半(bàn)。

　　“今年1—2月油脂油(yóu)料(liào)市场整体运行平(píng)稳，缺乏突出(chū)矛盾且供需端均(jūn)有不确定性，盘面整体呈现振荡走势。然而，进(jìn)入3月(整天吵架的婚姻还能继续下去吗，夫妻超过三条迟早离婚yuè)后市场风云(yún)突(tū)变，硅(guī)谷(gǔ)银行倒闭引(yǐn)发(fā)市场(chǎng)恐慌(huāng)及(jí)连锁反应，为全球金融(róng)市(shì)场的(de)稳定(dìng)性带来了挑战(zhàn)，对(duì)整个(gè)商品乃至金融市场造成了较大冲击。此外(wài)，巴西大豆(dòu)及欧洲(zhōu)菜油供给压力从进口成本端(duān)为油脂油料市场形(xíng)成了较大拖累。宏观与(yǔ)基本面利空出现共振，不(bù)论是(shì)油(yóu)还是粕均显(xiǎn)著跌破(pò)此前振(zhèn)荡(dàng)区(qū)间。虽然市场并(bìng)不看好油粕走(zǒu)势，但(dàn)如此(cǐ)凌厉的跌(diē)势(shì)仍在(zài)节奏上超(chāo)出了市场预期。”石丽红(hóng)说(shuō)。

　　也有行业(yè)人士认为，今年(nián)一季度油脂(zhī)的走势也受到宏观面影响(xiǎng)。另外，在大量乌克(kè)兰及澳洲(zhōu)廉价(jià)菜籽的冲击下，今(jīn)年欧(ōu)洲菜(cài)籽进口(kǒu)同比增加(jiā)200多万吨，原油价格不景气带来(lái)生柴投料需求减少，这令欧洲(zhōu)菜油的出口潜力(lì)大大增加。此外(wài)，继(jì)续增产的俄罗(luó)斯菜油大部分依赖(lài)对中国出(chū)口，在加拿大旧作菜(cài)籽采购近500万吨(dūn)的背(bèi)景下，国整天吵架的婚姻还能继续下去吗，夫妻超过三条迟早离婚内后期(qī)面(miàn)临(lín)的菜油供给压力十分明显(xiǎn)。

　　但今年以来，行业普(pǔ)遍反映，油脂消费复苏(sū)不及预(yù)期，包装油需求乏力，国内食用油需(xū)求整体增(zēng)量空间不大。要想拿到(dào)更多市场份额(é)，不(bù)同油种之间、大(dà)小(xiǎo)企(qǐ)业之间的竞争十分激烈整天吵架的婚姻还能继续下去吗，夫妻超过三条迟早离婚(liè)。

　　“当前需求仍处于弱势，因(yīn)提货(huò)较(jiào)好，菜油表观库存处于(yú)低位，终端库存处(chù)于高位。随供应逐步(bù)增加，表观库存或逐步(bù)起量，二(èr)季度菜(cài)油价格与相关油脂价差缩小格(gé)局(jú)背景(jǐng)下，菜油需求或起量(liàng)，但(dàn)中(zhōng)短期(qī)仍处于累库态(tài)势。”石丽红说。

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