投资者除了关注(zhù)AI产业景气、资金(jīn)情绪、政策(cè)等因素外(wài)，还需要(yào)关注(zhù)业绩验证(zhèng)以及估值等因素。

　　近期，受益于人工(gōng)智能主题的热炒(chǎo)，全球AI芯片巨(jù)头公司英伟达(dá)（NVIDIA）股(gǔ)价连续(xù)上涨，截至(zhì)6月1日收盘，最新股(gǔ)价达397.7美元，市值(zhí)超过9800亿美(měi)元(yuán)，逼近万(wàn)亿美元大关(guān)。

　　英(yīng)伟达(dá)今(jīn)年股价的强劲表现，带动了国内AI投资热。Choice数据(jù)显示，多只云计算、人工智能ETF涨幅超30％，游戏(xì)ETF涨幅超90％。

　　那么(me)，AI主题的投资能(néng)火热多(duō)久？

　　公募基(jī)金(jīn)提前布局(jú)

　　凭借着AI芯片和算(suàn)力(lì)的先(xiān)进技术，英(yīng)伟达公(gōng)司的股(gǔ)价在近(jìn)期大(dà)涨(zhǎng)。5月(yuè)30日盘中，该公(gōng)司股价最高(gāo)达到419.38美元，公(gōng)司(sī)市值一度(dù)突破万亿美元。截至6月1日收盘，其股价(jià)回落至397.7美(měi)元，但依旧有望再(zài)次突破万亿美元的(de)市值。

　　英伟达公司在中国官网宣(xuān)称：“我们在AI和元(yuán)宇宙(zhòu)方面的工作正在(zài)改变全球大型行业，并将为社会带(dài)来深远的(de)影响(xiǎng)。”除了英伟(wěi)达公司，微软(ruǎn)、ADM等科技公(gōng)司也加大了(le)AI方面(miàn)的投资。

　　国内市(shì)场对于AI行情的关注热情也(yě)是(shì)持续高(gāo)涨。Choice数据显示，截至(zhì)6月2日，今(jīn)年以(yǐ)来涨幅(fú)最高的(de)股(gǔ)票(piào)型ETF是游戏主(zhǔ)题ETF，3只(zhǐ)ETF涨幅超过(guò)90％，这类主题ETF的大涨(zhǎng)也与AIGC（人工智能(néng)自动内容生(shēng)成）概念的热炒有关。涨幅紧随(suí)其后(hòu)的便是传媒、云(yún)计算、大数(shù)据(jù)、人(rén)工智(zhì)能等主题ETF，多只云计(jì)算、大数据、人工智能(néng)主题ETF涨(zhǎng)幅超过30％。

　　公募基金也(yě)早已布局(jú)英(yīng)伟达(dá)或(huò)相关概念股。交易软件通达信推出了英伟达概念股，该软件信(xìn)息显示，相关概念股一(yī)共包含32家A股(gǔ)上市公司，这(zhè)些公司与英(yīn城野医生是哪里的品牌，城野医生是什么品牌g)伟达在(zài)某(mǒu)些(xiē)方面有业(yè)务上的(de)合(hé)作。从公募基(jī)金一(yī)季(jì)度末的数据(jù)来看，部分被纳入重仓股名单。

　　直接或(huò)间接持有英伟达公(gōng)司股票的公募基金主要集中在能投资(zī)海外市场的QDII基金(jīn)和QDII-ETF。据记(jì)者统计，持有英(yīng)伟达且基金规模最高的是广发纳(nà)斯达克100ETF，该只基金今年一(yī)季度末规模为147.59亿元(yuán)，跟踪指数为纳斯达(dá)克100指(zhǐ)数，前(qián)十大重仓股中包括(kuò)苹果、微(wēi)软(ruǎn)、英伟达(dá)和谷歌(gē)等(děng)多(duō)家全球科技(jì)公司。

　　主动管(guǎn)理型(xíng)基金(jīn)中，持有英伟达且规模(mó)最高的是(shì)广发全球精选，该只基金(jīn)今年(nián)一季(jì)度末规模为25.6亿(yì)元(yuán)，英伟达是其第(dì)二大(dà)重仓股，持有12.6万股，持仓市值(zhí)占净(jìng)值比(bǐ)例为9.39％。除了英伟达(dá)，该基金还持有微软、AMD、台(tái)积电、特(tè)斯拉、META等多只(zhǐ)科技股。

　　挖财基金投(tóu)研人员郑昕昊告诉(sù)《国际(jì)金融报》记者(zhě)，国内AI投资的热潮与(yǔ)微(wēi)软、英伟达(dá)等美股科技股年初至今的(de)大涨(zhǎng)有关。

　　郑昕昊(hào)称，年初以来，微(wēi)软就在AI领域加大了投(tóu)资(zī)，先是宣(xuān)布将ChatGPT整合入(rù)搜索引(yǐn)擎Bing，然后(hòu)又将其整合进Office办公(gōng)套件中的(de)Word、Excel、PPT等。此外，微(wēi)软还宣布(bù)向(xiàng)ChatGPT开发者OpenAI追加投资(zī)数(shù)十亿美元，这是(shì)AI领(lǐng)域史上规(guī)模最大(dà)的一笔(bǐ)投资(zī)。作为一站式解决方案的提供(gōng)商，英伟达公司是今年AI概念热潮中(zhōng)的另一大赢家(jiā)，该公司今(jīn)年(nián)一季度的业绩远超预期(qī)，AI芯(xīn)片所在数据中(zhōng)心业务(wù)的营(yíng)收创历史新高，远好于市场预期。

　　如何把握(wò)投资机会(huì)

　　对于寻求AI主题投资机会的投(tóu)资者(zhě)而言，英伟(wěi)达(dá)和(hé)微(wēi)软在内(nèi)的众(zhòng)多美股科技股公司(sī)是其关(guān)注的(de)焦(jiāo)点。

　　“从目前的产业发展(zhǎn)趋势来(lái)看(kàn)，AI应用(yòng)已是科技革命最新的突(tū)破口。能够率先建立起(qǐ)良好(hǎo)商业(yè)模(mó)式的公(gōng)司与掌握AI应用核心竞争力(lì)的公司将(jiāng)会成为未来最有潜(qián)力的大赢家。显(xiǎn)然(rán)，微软(ruǎn)、英伟达已具备这些特质，他们的中长期基本面(miàn)有所改善。”郑昕昊表示(shì)。

　　虽(suī)然(rán)AI产业未来(lái)的故事看(kàn)起来很美好，但实际投资(zī)中还受(shòu)诸多因素影响。

　　郑(zhèng)昕昊(hào)认为，半(bàn)导体作为AI受益板(bǎn)块(kuài)，受到资(zī)金关注，行业成交热度上升，从3月中旬一直涨至(zhì)4月上旬，涨幅(fú)接近30％。但(dàn)其上涨(zhǎng)并未(wèi)得到(dào)业绩的验证(zhèng)，半导体行业一季度整体营收同比下降2.9％，净利(lì)润同比(bǐ)大幅下降59.4％。

　　“根(gēn)据对产业数据的跟踪，目前全球半导体产业(yè)整体仍处(chù)于主动(dòng)去(qù)库存阶段，行业并未迎(yíng)来拐点。在(zài)缺乏基本(běn)面支(zhī)撑的情况(kuàng)下(xià)，4月(yuè)中旬以(yǐ)来半(bàn)导体重回弱势。最近两周，半导体板块虽然有(yǒu)所(suǒ)企稳，但也很难说行(xíng)业已经迎来拐(guǎi)点。”郑昕昊表(biǎo)示。

　　金百临咨询首席分析师秦洪(hóng)告诉记者：“半导体板块回(huí)暖的驱动力主要(yào)来源(yuán)于AI产业的大发(fā)展，带动GPU（图(tú)形处理(lǐ)器(qì)）为(wèi)代(dài)表的算力芯(xīn)片(piàn)业务快速增长，美股英伟(wěi)达的(de)股价表现以及背后的产能扩张信息就是最好(hǎo)的例(lì)证。而从未来的一段(duàn)时间来(lái)看，AI产业发展(zhǎn)仍然是强劲有力，且空间不可小视。”

　　郑昕昊也表示，尽管目前半导体产业(yè)周期(qī)尚未(wèi)反转，但在资金情绪、政策扶持和半导体设备业绩高增长等利好因素支撑下，当前位(wèi)置(zhì)也不悲(bēi)观(guān)。

　　站在投资的角度考虑，秦洪认为，虽然AI产业的发(fā)展趋势(shì)值(zhí)得期待，但投资(zī)需要仔细观察，“就A股的过(guò)去经验(yàn)来看，大(dà)热必死、均值回归(guī)的规律永不变色，所以投资与产业发展之间存在着(zhe)较大差异(yì)。在操作(zuò)中，不宜(yí)在股价高涨、人气亢(kàng)奋时(shí)买入，而是需要(yào)在相对低位或(huò)调整一定程度(dù)后再买入(rù)。”

　　郑昕昊认为(wèi)，投资者除了关注AI产业景气、资金(jīn)情绪、政策(cè)等(děng)因素外，还(hái)需要关注业绩验证以及估(gū)值等因素。在具体投资的时(shí)候要选择掌握(wò)核心技术、真正具有核心竞争(zhēng)力的投资标的，确保产业景气能够反映在(zài)未来的(de)业绩上，要(yào)避免没(méi)有业绩支持的跟(gēn)风炒作。另外，好的投资(zī)标的也要以合适的价格买入(rù)，否则很可能会赚了景气亏了(le)钱。最(zuì)后，投资者要做好(hǎo)分散(城野医生是哪里的品牌，城野医生是什么品牌sàn)配(pèi)置，不要将资金全押(yā)一(yī)个赛道。

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