踩上AI风口的三六零，年内一度大涨超(chāo)200％，市值(zhí)近1500亿，以致于(yú)周(zhōu)鸿祎和胡欢离婚也被市场质(zhì)疑(yí)成为减持铺路。但(dàn)与(yǔ)暴涨的股价和市值相比，公司的(de)基本面较(jiào)为糟糕，交出了回A上市后最(zuì)差年报和一季报。

　　4月21日晚，三(sān)六零发布2022年财报，公司实现营(yíng)业(yè)收入(rù)95.21亿(yì)元(yuán)，同比(bǐ)下降(jiàng)12.54％，净利润暴亏22.04 亿元，为2017年(nián)回A后年报首次亏损。三(sān)六零同时发布了2023年一季报，实现营(yíng)业收(shōu)入19.66亿(yì)元，同比减(jiǎn)少(shǎo)22.17％，净利润为亏损(sǔn)1.86亿(yì)元，去年(nián)同期为盈利(lì)2.22亿(yì)元。

　　上述财报一出，股吧等平台投资(zī)者炸(zhà)开了(le)锅，不少网(wǎng)友担(dān)心公司下周一股价走势，尤(yóu)其周五Ai概念显现(xiàn)退潮迹象。一季(jì)报显(xiǎn)示，三六零截至3月(yuè)31日的股东数(shù)达到近(jìn)33万，而截至去(qù)年底为20万不(bù)到(dào)，也(yě)就是股价(jià)暴(bào)涨的一(yī)季(jì)度股(gǔ)东(dōng)户数增(zēng)加(jiā)约(yuē)13万，增幅(fú)65％。

　　三六零的年报同时曝光了其重要投资企业(yè)哪吒汽车2022年的财(cái)务数据，后者(zhě)录得(dé)133亿的营业收入，净利润(rùn)则巨(jù)亏(kuī)69亿元(yuán)，为(wèi)此持股10.72％的三六零(líng)新增9亿多投资损(sǔn)失。

　　回A六年首(shǒu)次(cì)报亏

　　今年(nián)一季度继(jì)续亏损

　　三六零这份(fèn)2022年(nián)年报(bào)显示，截(jié)至报告期(qī)末，公(gōng)司总资产为386.16亿元，同比(bǐ)下(xià)降8.14％；净资产(chǎn)为317.33 亿元，同(tóng)比下降9.35％。

　　而公司全年共(gòng)实现营业收(shōu)入95.21亿(yì)元，同比(bǐ)下降12见贤思齐下一句是啥，见贤思齐下一句论语.54％。四大(dà)业务板块有三(sān)个出(chū)现不同程度下滑，其(qí)中(zhōng)贡(gòng)献营收半壁江山的(de)互联网(wǎng)广告(gào)及服(fú)务收入(rù)为47.1亿元，同比下降25.32％；智能(néng)硬(yìng)件业务(wù)收入为18.88亿元，同比(bǐ)下降8.5％；互联网增值服务收入(rù)为10.82亿元，同比下(xià)降2.03％。仅安(ān)全及其(qí)他业务收入增长，收(shōu)入为(wèi)17.91亿(yì)元。

　　公司实现归属于上(shàng)市公司股东的净利润则为-22.04 亿元，这是(shì)公司(sī)2017年从纳斯达克私有化退市回A后首次亏(kuī)损。

　　回顾过往财报，2017年到2022年六(liù)个(gè)年度，三六(liù)零(líng)营业收(shōu)入为122亿元、131.3亿元、128.4亿元、116.1亿(yì)元(yuán)、108.9亿元(yuán)、95.21亿元，营(yíng)业收入从(cóng)徘徊(huái)到下滑(huá)。净利润的表现(xiàn)则更差，除了2019年靠着非经常性损(sǔn)益撑到60亿元外，其他年份(fèn)均在(zài)30亿元附(fù)近(jìn)徘徊，但到(dào)了2021年(nián)净(jìng)利(lì)润(rùn)直接下(xià)滑七成，只录(lù)得9亿元(yuán)（扣非6.1亿(yì)），直到(dào)2022年转为亏损(sǔn)22亿元。

　　进入2023年，三六零延续亏损，首季公司(sī)营业收(shōu)入19.66亿元，下滑22％，净利润则为亏损(sǔn)1.86亿元(yuán)，去年同期(qī)为盈利2.22亿元。对(duì)于(yú)亏(kuī)损，公(gōng)司称主要系营业收入下降及(jí)对联营(yíng)企业投(tóu)资损失所致。

　　一季度大增13万股东

　　十大股东却大幅减持

　　股价一度下(xià)跌9成(chéng)、市值蒸发4000多亿的三六零进入2023年突然迎来转机(jī)，诱(yòu)因是chatGPT的(de)突然爆火。因三六零有搜索引擎，被市(shì)场(chǎng)认为在训(xùn)练AI大模型上有天然优(yōu)势(shì)，公司及(jí)创始人周鸿祎也在不(bù)同(tóng)场(chǎng)合、通过不同渠道表达对(duì)大模型的看好，传递公司(sī)的优势，公(gōng)司在AI方面曝光(guāng)度甚至远超百度。

　　借着这一风口，三六零股价2月7号(hào)涨停，此后一发不(bù)可收(shōu)拾，短短不到两个月(yuè)涨幅(fú)接(jiē)近两(liǎng)倍。如(rú)果从年初算起，涨幅则达到(dào)了218％，市值一度从400多亿(yì)飙涨到(dào)近1500亿，增加超千亿市(shì)值(zhí)。尽(jǐn)管近(jìn)期股价有(yǒu)所回调，公司股(gǔ)价(jià)年内涨(zhǎng)幅(fú)仍(réng)近150％，市值超过1100亿。

　　此背景下，三六零年报和一季(jì)报(bào)出炉(lú)后，股吧直接(jiē)炸(zhà)开了锅，多数投资者表示大跌(diē)眼(yǎn)镜，开始担心(xīn)下周一股价表现。

　　中国基金报记者注(zhù)意到，随(suí)着今年以来(lái)股价的暴涨，三六(liù)零(líng)的(de)投(tóu)资者(zhě)人数大幅(fú)增加(jiā)。截(jié)至到去年(nián)底，公司有股东户数19.92万户，几乎连续六个季度保持基本不变，但(dàn)到了今年一季度末股东数来到32.88万，净增约13万(wàn)户，增幅高达65％。

　　与大量投资者涌入相反，一季度以股权(quán)投资(zī)机(jī)构为(wèi)代表的十大股东却在逢高大幅减持(chí)。十大(dà)股东名单显示，一季度“北(běi)京中关村资(zī)本基金管理有(yǒu)限公(gōng)司-北(běi)京中发(fā)助力(lì)壹(yī)号投资基金（有限合伙）”减(jiǎn)持3009万(wàn)股，减幅近40％；金砖丝路（银川）股权投资(zī)合(hé)伙企业（有(yǒu)限合伙(huǒ)）减(jiǎn)持2750万(wàn)股，减幅44％；天津信心奇缘股权投资合伙企业（有限合伙）减持2742万股，减幅(fú)49％。上述三大股东合计减持超(chāo)约(yuē)8500万股(gǔ)，即便按一(yī)季度均价计(jì)套现金额也(yě)在10亿(yì)元以(yǐ)上(shàng)。

　　哪(nǎ)吒汽车巨亏69亿

　　三六零新增9亿投(tóu)资损失(shī)

　　此次三(sān)六零(líng)的(de)2022年财报(bào见贤思齐下一句是啥，见贤思齐下一句论语)，也首(shǒu)次(cì)把其投(tóu)资(zī)企(qǐ)业、造(zào)车新(xīn)势(shì)力之(zhī)一的哪吒汽车去年财务数据曝光(guāng)。

　　2022年度(dù)，哪(nǎ)吒汽(qì)车（经营实体为“合纵(zòng)汽(qì)车”）营业收入133亿元(yuán)，净(jìng)利润-69.19亿元。根据三六零此前公告披(pī)露的数据，2020年哪吒(zhā)汽(qì)车营收12.97亿元，净亏损13.21亿元；2021年哪(nǎ)吒汽车实现(xiàn)营收57.35亿(yì)元，净亏损29亿(yì)元。这意味着，哪吒汽车2022年亏损进一步扩大(dà)，而三年累(lèi)计亏损(sǔn)已(yǐ)经超过百亿(yì)，达(dá)到超112亿元(yuán)。

　　去(qù)年6月26日，三六零曾(céng)公告(gào)，放(fàng)弃(qì)对哪吒汽车(chē)的增资权。具体来(lái)看，三六零全资子公司三(sān)六(liù)零私募基金拟将其持有的(de)对应哪吒汽车3.53％股权的出(chū)资权转让给两(liǎng)家有限合伙企(qǐ)业，对应的增资额为10亿元。据(jù)此估(gū)算，哪(nǎ)吒汽(qì)车估值为(wèi)282亿元。放弃上(shàng)述增资权后，三六零持(chí)有哪吒(zhā)汽车11.43％的股权。

　　而到(dào)了2022年12月28日(rì)，三六零又(yòu)发(fā)布对(duì)外投资进展公告(gào)称，已与(yǔ)哪吒汽(qì)车(chē)各股东方签署有关协议，以支持(chí)哪吒汽车股份制改造。2023年1月，三六零发布《关(guān)于(yú)对外投资进(jìn)展》公(gōng)告(gào)显示，为(wèi)了配合哪吒汽(qì)车股改(gǎi)，三六零的持(chí)股比例降(jiàng)至(zhì)10.72％，对应账面价值为11.53亿元。此时，半年(nián)多一点哪(nǎ)吒(zhā)汽车(chē)的估(gū)值已经缩(suō)水为(wèi)107.56亿元，跌了一(yī)半(bàn)不止。

　　此次2022年财务数据出炉(lú)后，哪吒汽车(chē)估值会否(fǒu)进(jìn)一步(bù)下调不(bù)得而知(zhī)。

　　由于哪吒汽车的亏损，三六零持有股权的账面值出现较大投资损失。2022年公(gōng)司的投资收益为亏(kuī)损12.93亿(yì)元，变动金额14.47亿元，剔(tī)除出(chū)售欧朋(péng)浏览(lǎn)器确认的(de)投(tóu)资(zī)亏损5.14亿元(yuán)，意味着哪(nǎ)吒汽车带来的(de)投资(zī)亏损约9.4亿(yì)元。

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