为了让(ràng)自己的限售股(gǔ)解禁后能获得好的回报，上市公司董事长雇(gù)人(rén)拉抬自家的股票价格(gé)，然(rán)后高位出(chū)货。

　　最(zuì)近，中国证监会网站披露了(le)一则行政(zhèng)处罚决定书(shū)，引发市场关注。时(shí)为(wèi)新(xīn)美星董事长何德平和其配偶黄秀芳提供(gōng)资金，委(wěi)托(tuō)蒋维对新美(měi)星进行“市(shì)值管理”，维持(chí)、抬高(gāo)公司股价，以(yǐ)便后(hòu)续自(zì)己减(jiǎn)持获(huò)利。蒋(jiǎng)维跟毛明土(tǔ)、李传武(wǔ)合(hé)谋，控(kòng)制35个证券账(zhàng)户，利用资(zī)金优势、持股优势(shì)，连续集中(zhōng)交易新美(měi)星，影响公司股(gǔ)价，合计(jì)盈(yíng)利4783.56万元。

　　最(zuì)终，证监(jiān)会对此操(cāo)纵证券(quàn)市(shì)场(chǎng)行为，罚没合计9567.12万元；还对(duì)何德平信息披(pī)露违(wéi)法(fǎ)违(wéi)规，给予警告，并处以(yǐ)40万元罚款(kuǎn)。

　　我们一起(qǐ)来看看(kàn)，究竟是怎么回事。

　　董事长雇人(rén)拉(lā)抬自(zì)家股(gǔ)票

　　多人合谋(móu)操纵股价

　　根据(jù)证监会行政(zhèng)处(chù)罚决定书(shū)披(pī)露的信息，新美星董事长、法定代表人(rén)、实际控制人何德平(píng)和他的妻子黄秀芳当时(shí)向时任独(dú)墅(shù)湖文化传播有限公司董事长蒋维，提供(gōng)保(bǎo)证金约3200万元(yuán)，这些钱部分来(lái)自他们所(suǒ)掌控的上海海得(dé)泽广投资管(guǎn)理中心（普通合伙）（简称海得泽广(guǎng)）减(jiǎn)持“新美星”所得。

　　他们提供资(zī)金的目(mù)的是新冠疫苗接种后多久更新健康码，新冠疫苗接种后多久更新健康码信息(shì)，委(wěi)托蒋维(wéi)对“新美星(xīng)”进行(xíng)“市值管理”，维持、抬(tái)高“新(xīn)美星(xīng)”股价，以便何德平(píng)所持“新(xīn)美(měi)星”限售(shòu)股于(yú)2019年(nián)4月26日解(jiě)禁后(hòu)能够获得好的回报。

　　蒋维在收(shōu)到保(bǎo)证金后(hòu)，即开始利用控制的证券账户(hù)并联合其他市场(chǎng)资金在二级(jí)市场买入并交易“新美星”，且在后(hòu)续(xù)操作中向黄秀芳反(fǎn)馈其操作情况。

　　据(jù)了解，这场操纵股价，蒋维还找了两个帮手共同合谋。他(tā)经人介绍认识并联(lián)合(hé)毛明土、李传武共同操纵(zòng)“新美星”；毛明土、李传武控(kòng)制各自(zì)筹得的证券账户(hù)、资金开始与蒋维共(gòng)同交易“新美(měi)星”；在此期(qī)间，主要由(yóu)蒋维与毛明土联系，传递、沟通各自操盘情况，以利于两(liǎng)方交(jiāo)易决(jué)策，更好地共同(tóng)抬高“新(xīn)美星”股价(jià)。

　　根(gēn)据监(jiān)管披露(lù)的(de)信息，2018年9月26日至2019年(nián)6月26日(rì)，蒋维联(lián)合(hé)毛明(míng)土、李传武控制“俞某华”等(děng)35个(gè)证(zhèng)券账户（简称账户组(zǔ)），交(jiāo)易“新(xīn)美(měi)星”。

　　2018年9月26日至(zhì)2019年6月26日(rì)，“新美星”股价上涨33.11％，偏离(lí)同(tóng)期(qī)创业板综指26.09个百分(fēn)点，偏(piān)离同期行业指数25.95个百分点。账户组累计买入4583.44万股(gǔ)，买入成交金(jīn)额5.82亿(yì)元，对应卖出4669.04万股，卖出成(chéng)交金额6.30亿(yì)元。

　　经测(cè)算，在(zài)此期间(jiān)，何德平(píng)、黄秀芳、蒋维、毛明土、李传武合(hé)谋，利用(yòng)资金优势、持股优势，连续(xù)集(jí)中交(jiāo)易“新美(měi)星(xīng)”，影响股票交易价格，盈利4783.56万元。

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　　操纵35个账户拉抬股价(jià)、集中出(chū)货(huò)

　　违法获利近4800万元

　　我们具体来看(kàn)看，蒋维联(lián)合毛明土(tǔ)、李传武，控制(zhì)35个证券账户（简称账户组），是怎(zěn)么拉高“新美星(xīng)”股价(jià)，然(rán)后出货，违(wéi)法获利(lì)的(de)。

　　总体来看，2018年9月(yuè)26日(rì)至2019年6月(yuè)26日，账户(hù)组连续集中交易“新美星”，申买(mǎi)量占(zhàn)市场申买量比(bǐ)例(lì)超20％的交易日有19天，峰值达到42.61％；申(shēn)卖量占市场申卖量比例超20％的交易日(rì)有11天，峰值达到37.66％。账(zhàng)户(hù)组持股总(zǒng)数占总股本比例自2019年3月(yuè)5日开始超过5％，持(chí)续至(zhì)2019年4月8日，2019年(nián)3月29日(rì)持流通股达到(dào)峰(fēng)值，占流通股本的比(bǐ)例(lì)24.74％，持股占总(zǒng)股本(běn)的比例8.13％。账(zhàng)户组具(jù)备资金优势和持股优势(shì)。

　　具体来(lái)说，第(dì)一阶段，2018年9月26日开始，账户组持续(xù)大量买入“新美星”，当日申买(mǎi)排名第(dì)一，竞价买入成(chéng)交(jiāo)排名第一，至(zhì)2019年2月(yuè)28日(rì)期末持股量为期初持(chí)股量38.71倍，持股量显(xiǎn)著增加。在(zài)此期间，“新美星”股价累计上(shàng)涨12.57％，偏离同期创(chuàng)业(yè)板综指3.33个百分(fēn)点，偏离同期行(xíng)业指数（882003.WI，下同）5.53个(gè)百分点。

　　第二阶段(duàn)，2019年3月1日至2019年4月3日，账(zhàng)户组(zǔ)集中拉抬“新(xīn)美星”，期末(mò)持(chí)股(gǔ)量较期初增加124.23％，持(chí)股量涨幅较大。

　　其中，账(zhàng)户(hù)组有两段典型的拉抬(tái)期间(jiān)：2019年3月1日至3月6日，以不低于卖一价或市(shì)价申买(mǎi)3,729,100股，占(zhàn)账户组同(tóng)期申买量68.11％，对应成交股数（不含对(duì)倒）3,555,817股，占同期(qī)市场成交量22.78％；2019年3月18日至3月(yuè)22日，以(yǐ)不低于卖一价或市价申买2,950,300股(gǔ)，占(zhàn)账户组同期申买量(liàng)41.33％，对应成(chéng)交股数(shù)（不含对倒）为2,803,665股，占(zhàn)同期市(shì)场成交量22.20％。2019年3月1日(rì)至4月3日期间，“新美星”股价累计上涨36.46％，偏离(lí)同期创业板综指21.32个百分点(diǎn)，偏(piān)离同期行业指数22.28个百分点。

　　第三阶段(duàn)，2019年4月(yuè)4日至6月26日，账户组集中卖(mài)出“新(xīn)美(měi)星(xīng)”。在此期间(jiān)，“新美星”股价下跌13.36％，偏离同期(qī)创业板综指1.55个百分点，偏离同期行业指(zhǐ)数1.03个百(bǎi)分点(diǎn)。

　　此外，操(cāo)纵期间(jiān)，涉案账户组(zǔ)还多次实施(shī)盘(pán)中拉抬和对倒，并反(fǎn)向(xiàng)卖出获利(lì)的(de)行为(wèi)。经测算(suàn)，扣除佣金和相(xiāng)关税费(fèi)，账户组盈利4783.56万元。

　　辩称是(shì)委托理(lǐ)财、而非操纵股价

　　证监会不予采纳(nà)，罚没近亿元

　　关于操(cāo)纵股价，何德平、黄(huáng)秀芳及其代(dài)理(lǐ)人提出多点申诉意见，请求(qiú)不予处罚：

　　第(dì)一(yī)，没有操纵动机(jī)。

　　第(dì)二，在案证据不足以(yǐ)证明蒋(jiǎng)维受何德平或黄秀芳委托(tuō)，联合他人操纵股价，一(yī)是“市值管(guǎn)理”不等同于“操(cāo)纵证券(quàn)市(shì)场(chǎng)”；二(èr)是黄秀芳与蒋(jiǎng)维系委托理财关(guān)系，而非操纵股价；三是蒋维没有将(jiāng)其与毛(máo)明土(tǔ)、李传武等人讨(tǎo)论交易(yì)新美星的情况告知(zhī)黄秀芳或何德(dé)平，涉案股(gǔ)东名(míng)册(cè)并非黄秀(xiù)芳向蒋(jiǎng)维提供，蒋维也没有向黄(huáng)秀芳反馈过股东名(míng)册；四是蒋维(wéi)没有(yǒu)与毛明土、李(lǐ)传武就各自账(zhàng)户交易新美(měi)星的盈亏分配进行(xíng)约定(dìng)；五是(shì)蒋(jiǎng)维账户组利(lì)益(yì)与何德平、黄秀芳(fāng)利益并(bìng)不一(yī)致，何德(dé)平、黄秀芳不能(néng)控制蒋维账户(hù)组，蒋维获得黄秀(xiù)芳资金后部分用于偿还债务(wù)，部分用于(yú)非法(fǎ)活动，属于欺诈或诈(zhà)骗。

　　第三，黄秀芳不应对毛明土账户组、李传武账户(hù)组交易(yì)行为承(chéng)担责(zé)任(rèn)。

　　第四，部分账户不(bù)受蒋维(wéi)、毛明土、李传武(wǔ)控制。

　　第五，不认可黄秀芳(fāng)2020年11月25日询问笔录的(de)合法性(xìng)及真实性。

　　第六(liù)，何德平对(duì)黄秀芳向蒋维提(tí)供款(kuǎn)项(xiàng)不知情、未参与(yǔ)，且何德(dé)平(píng)与黄秀芳系独立(lì)法律(lǜ)主体，即便夫妻或一致行(xíng)动人中一方存在不当行为，不(bù)应推定或认(rèn)定(dìng)另(lìng)一方承(chéng)担(dān)责任(rèn)。

　　另外(wài)，蒋维、毛明土、李传武，及(jí)他们的代理人也就是否(fǒu)合(hé)谋、部分账(zhàng)户的控制关系(xì)、委托理财关系等(děng)提出了(le)申诉意(yì)见。

　　对此，证监(jiān)会回应，经复核，对当事人及其代理人的主要陈述意见不予采纳。

　　证监(jiān)会表示，本案为多个主体(tǐ)参与、多个环节实施(shī)、环(huán)环相扣、锁链式的上下游衔接、合作，共(gòng)同(tóng)完成的操纵行为。在案证据(jù)可以证明，何德平、黄秀(xiù)芳向蒋维(wéi)提供资金(jīn)作为保证(zhèng)金，委托其通过(guò)二(èr)级市场交易影响新美星股价，蒋维会(huì)向黄秀(xiù)芳反(fǎn)馈(kuì)交易情况(kuàng)；何(hé)德(dé)平(píng)知悉并参与了本案行为；上述行为的实(shí)质是(shì)操纵(zòng)股(gǔ)价，并非合法(fǎ)理财(cái)。在(zài)案证据可以(yǐ)证(zhèng)明(míng)，蒋维、毛(máo)明土、李传(chuán)武有(yǒu)共同影响(xiǎng)“新美星”股价的意(yì)图(tú)和目标，共同商议、谋划操盘、拉抬股价，并(bìng)且采取了(le)联合影响股价的行(xíng)动(dòng)，属(shǔ)于共同操纵行(xíng)为(wèi)。

　　关于违法期间和责任承(chéng)担，证监会表示，由于2018年9月26日至2019年2月14日期间蒋维(wéi)控制的账户交易“新美星”客观上(shàng)为(wèi)后续的合谋操纵起(qǐ)到一定(dìng)程度锁仓的作(zuò)用，并且根(gēn)据蒋(jiǎng)维笔录，毛明(míng)土知道(dào)蒋维和上(shàng)市公(gōng)司的合(hé)作(zuò)，知道蒋维已(yǐ)经有一定底仓(cāng)，才(cái)愿意买入“新(xīn)美星(xīng)”，因此毛明土和(hé)李传(chuán)武的违法期间(jiān)与蒋维、黄秀芳、何德平一致(zhì)。在此(cǐ)基础(chǔ)上，在认定及(jí)处(chù)罚(fá)时将合(hé)谋各方视为一个整体，不区别对待各(gè)方账户组。

　　证监会认为，何德(dé)平、黄秀芳、蒋维、毛明(míng)土、李传武上述行为(wèi)违反了(le)2005年《证券法》第七十七条第一项规定，构成2005年《证券法》第二百零(líng)三条所述(shù)的操纵(zòng)证(zhèng)券市场行为。

　　根据2005年《证券法》规定(dìng)，证监会决定(dìng)：就操纵证券市场行为，对何德平(píng)、黄(huáng)秀芳(fāng)、蒋维、毛明土(tǔ)、李传武(wǔ)没收违法(fǎ)所(suǒ)得4783.56万元，并处(chù)以4783.56万元罚款(kuǎn)，其中，对何德平、黄秀芳(fāng)罚款2391.78万元，对(duì)蒋(jiǎng)维罚(fá)款(kuǎn)1195.89万(wàn)元，对(duì)毛(máo)明(míng)土、李传武分别罚款597.94万元。

　　董事长信息(xī)披露违法

　　被予以警告(gào)并罚款(kuǎn)

　　另(lìng)外，关于何德平(píng)信息披(pī)露违法的相(xiāng)关情况，行政(zhèng)处罚(fá)决定书(shū)披露，在新美星(xīng)2016年(nián)4月上市前，海得(dé)泽(zé)广代何德平、黄秀芳(fāng)夫(fū)妇(fù)持有公司80万股股份，占新美(měi)星(xīng)上市时总股本的1％。上(shàng)市后，该部分股票(piào)继续(xù)由海得泽广代持，海得(dé)泽(zé)广自(zì)2017年12月(yuè)19日开始减(jiǎn)持(chí)“新美星(xīng)”股票，至2018年12月(yuè)27日减持完毕。

　　关(guān)于何德平信息披(pī)露违法，何德平、黄(huáng)秀芳(fāng)及(jí)其代理人提出：第一，海(hǎi)得(dé)泽广与(yǔ)何(hé)德平、黄秀芳二人不存新冠疫苗接种后多久更新健康码，新冠疫苗接种后多久更新健康码信息在代持，涉(shè)案股(gǔ)份系海得泽广为兰某代(dài)持，股份减持决策由海(hǎi)得(dé)泽广和兰某作出，海得泽(zé)广将(jiāng)减(jiǎn)持所得汇入黄秀(xiù)芳指定(dìng)账户的原因系兰(lán)某向黄秀(xiù)芳归还借(jiè)款本息。第二，涉案股份(fèn)仅(jǐn)为(wèi)1％，不(bù)具有重大性，不对投资者决策产生重大影响，情(qíng)节轻微。第三(sān)，即便认定代持成立，何德平对借款、还款等(děng)事项，不参与、不知情，没(méi)有主观(guān)过(guò)错，不(bù)应受(shòu)到处罚。综上，请求不予处罚(fá)。

　　对此，证(zhèng)监会回(huí)应(yīng)，根(gēn)据(jù)黄(huáng)秀芳、兰某等询问笔(bǐ)录、海得泽广交易流水、资金流水(shuǐ)及相(xiāng)关(guān)银行账(zhàng)户(hù)流水，结合何德(dé)平、黄秀芳的配偶关系，代持资金(jīn)和减(jiǎn)持所得系家庭(tíng)共同财产，可以(yǐ)认定(dìng)海(hǎi)得泽广代(dài)何(hé)德(dé)平、黄秀芳持(chí)有新美星股票(piào)。当事人所提相关理由不具有(yǒu)事(shì)实和(hé)法律依据，不予(yǔ)采(cǎi)纳。

　　证监会表示，何德平作为上市公司实际(jì)控制(zhì)人，未如(rú)实告知上市(shì)公司上述持股情况，导(dǎo)致新(xīn)美星(xīng)在相(xiāng)关(guān)公告中(zhōng)均未披露相关(guān)情况，导(dǎo)致(zhì)新(xīn)美星违反2005年《证券法(fǎ)》第六十(shí)三条规定(dìng)，何(hé)德平的行为构成2005年《证券法》第一百九十(shí)三(sān)条第三款(kuǎn)规定(dìng)的情形(xíng)。

　　根据2005年《证券法(fǎ)》规定，证监会决(jué)定(dìng)：就信(xìn)息披(pī)露违(wéi)法行为(wèi)，对何德平给予(yǔ)警告，并处以40万元罚款。

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