今年以来(lái)基金代销机构被基(jī)金公司解约的情形明(míng)显增多。

　　近日，又有多家(jiā)基金公司(sī)发布与基金代销机构(gòu)解约的公告。截至6月(yuè)1日，今年以来已有18家(jiā)基金公司宣布与28家基金代(dài)销机构终(zhōng)止合作。而从机构类型看，中小(xiǎo)型独立基金销售机构(gòu)居多，此外(wài)，也有银行和保险。

　　值得一(yī)提的是，近年来由于经营不善或违规，已有(yǒu)多家(jiā)基金(jīn)销(xiāo)售机构主动(dòng)或被动注销牌照。

　　业内人(rén)士认为，基金(jīn)公司与基金销售机构之间的合作本(běn)就是双(shuāng)向选择(zé)，在高质量发展背(bèi)景(jǐng)下，基金公司严格筛(shāi)选(xuǎn)代销(xiāo)机构也是降本增(zēng)效的(de)主流选择。未来(lái)，基金代销行业优(yōu)胜劣汰生态或将持(chí)续。

　　公募密集终(zhōng)止(zhǐ)与(yǔ)基金代销机构合作

　　6月1日，西(xī)部利得基金(jīn)发布(bù)公告，自2023年6月(yuè)9日起(qǐ)，终止浦领基金(jīn)办理该公(gōng)司旗下(xià)基金的相(xiāng)关(guān)销售业务。值得注意的是，今年以来，还有方正富邦基金、平安(ān)基金，以及海(hǎi)富通基金(jīn)停(tíng)止了与浦领(lǐng)基金的(de)基(jī)金销售合作关系(xì)。

　　5月29日(rì)，长盛(shèng)基金发布公告，经与北京虹(hóng)点基金销售有限公司、上(shàng)海(hǎi)凯石财(cái)富(fù)基金销(xiāo)售有限公(gōng)司协商一致，自2023年5月29日起(qǐ)，上述基(jī)金销售(shòu)机构(gòu)将不(bù)再代理销(xiāo)售公司旗下所有公(gōng)募基金。

　　就(jiù)在此前(qián)的5月(yuè)18日(rì)，长盛基金也发布公告(gào)称，与方德保险代(dài)理有限公司、民商基(jī)金销售(shòu)（上海(hǎi)）有限公(gōng)司(sī)协商一致，自2023年5月18日起，上述(shù)基金销售机构将不(bù)再代理公司旗下所有公募基金。自公告(gào)之日起，上述公(gōng)司不再办理本公司旗下基金的(de)开(kāi)户、认(rèn)购、申购等基金买入(rù)的相关(guān)业务(wù)，只保留赎回业务，直至(zhì)所有客户赎回全部份额。而在今年4月，西部(bù)利得基金、上银(yín)基金也终止了与(yǔ)民(mín)商基金的(de)基金销售合作，上银基金则于2月终止与该机(jī)构的合作关(guān)系，但(dàn)也有宝盈(yíng)基金、万家基金新增与民商基金(jīn)的(de)销售合作。

　　据(jù)中国(guó)基金报记者统计，截至(zhì)6月1日，今年以来，已有(yǒu)18家基金公司(sī)宣布与28家基(jī)金代(dài)销机构终(zhōng)止合作。

　　其(qí)中，2月，有3家基金(jīn)公司终止合计(jì)7家独立基金(jīn)销售机构的合作；3月，有8家(jiā)基(jī)金公司终止了合计17家独立基(jī)金销售机构的代销合作(zuò)，其中(zhōng)包括1家保险公司；4月，有5家基金公司(sī)终止(zhǐ)了合计6家(jiā)独立基金(jīn)销(xiāo)售机(jī)构的合作；5月以来，则已有9家基(jī)金公司宣布终止了合计12家基金代(dài)销机构的合作，这其中包(bāo)括独立基(jī)金销售机(jī)构、银(yín)行和保险。

　　目前这些代销(xiāo)机构中，正融基金解(jiě)除合作关系的(de)基金公司(sī)最(zuì)多，年(nián)内已有(yǒu)5家；而基金(jīn)公(gōng)司中，长盛基金解除合作关(guān)系(xì)最(zuì)为(wèi)频繁，3月(yuè)以来(lái)几乎每(měi)月都会和基金代销(xiāo)机构解除(chú)合(hé)作关系，目前已累计解约(yuē)11家，海富(fù)通(tōng)基(jī)金今年2月和3月分别解除5家合(hé)作关(guān)系，已累计10家(jiā)。

　　严格筛选代销机构

　　助推降本增效(xiào)

　　整体来(lái)看，前述被解(jiě)约的(de)基(jī)金销售机构(gòu)多为中小(xiǎo)型机构。

　　业内人士表示，随着代销机构(gòu)数量增多及监(jiān)管趋严，近几年公募(mù)基(jī)金(jīn)公司对于代销机构的选择标准也在提(tí)高。在高质量发展背景(jǐng)下(xià)，严格筛选(xuǎn)基金代销机构(gòu)，也是实现降(jiàng)本增效的一(yī)大(dà)举措。

　　一(yī)家基金公司(sī)内(nèi)部人员表示(shì)，基金公司终止与销售机(jī)构的合作(zuò)，无非是以下(xià)三种情况：一是基(jī)金(jīn)销量一直得不到有效增长，对基金公司(sī)整体基(jī)金(jīn)销售贡献不大(dà)；二是(shì)受到监管处罚；三是销售机构(gòu)主(zhǔ)业发生改变。

　　“实际上，前两年就这样(yàng)终止过一轮，理由无非就是这些。”但该内部人员也(yě)坦言(yán)，今年以来权益(yì)市场(chǎng)低迷(mí)，基金销(xiāo)售困难也加速了对尾(wěi)部销售机构(gòu)的淘汰。“上太多销售合(hé)作机(jī)构，没有太大意义，只是徒增后台工作量。”

　　华林证(zhèng)券董事总经理贾志也表示，基金公司终止与代(dài)销机构的合作，通(tōng)常是基(jī)金(jīn)代销(xiāo)机构销售能(néng)力较弱(ruò)，且又受到(dào)监管的处罚，就会很果断(duàn)地解(jiě)除(chú)合作关系。“基金(jīn)公司与(yǔ)基金代销机构的合作是市场化的，要考虑维护成本与(yǔ)合(hé)作的潜力，基金公司会依据自身的(de)发(fā)展状况(kuàng)有(yǒu)选择的与基(jī)金代销机构(gòu)合作。”

　　北方一家(jiā)公募公司渠道负责人透露，其(qí)所在公司选择基金销售公(gōng)司，有一(yī)套完(wán)整(zhěng)的(de)基金销售评估(gū)办(bàn)法，比如基金销售保有(yǒu)规模(mó)、机构(gòu)成立时间、综合能力(lì)，以及与哪(nǎ)些公司(sī)合作等都(dōu)是考核的要素，其中，要求(qiú)其公募(mù)基金销售保(bǎo)有规模排名排名前100，是(shì)硬性(xìng)指标。

　　“跟基金销售机构合作后，需要对接系统(tǒng)，每年要付出系统维护成(chéng)本，很多销售公司一年的保有量也没有多(duō)少，甚至都(dōu)覆盖(gài)不(bù)了成本。”据(jù)该负责人透露，即(jí)便是前100名，也有相(xiāng)当一部分达(dá)不到标准。

　　在(zài)贾志看来，基(jī)金(jīn)公司(sī)与基金代销机构的合作是(shì)双向选(xuǎn)择，基(jī)金公司(sī)希望能有销售能力强的(de)机构合作，头部代销(xiāo)机构也会对基(jī)金公司的投研能力，管理规(guī)模，也(yě)有一定的要(yào)求。

　　此外，另(lìng)据(jù)某基金研究(jiū)人士称，目前基金代销的机构(gòu)主要分(fēn)为银行(xíng)、第三(sān)方基金销(xiāo)售机(jī)构(gòu)，以及券商，从禀赋来(lái)说，各有千秋，比(bǐ)如，银行(xíng)在(zài)渠道方(fāng)面基础较强(qiáng)，更擅长固(gù)收类产品的(de)服务，第三方销售渠道线上渠道较强(qiáng)，尤其(qí)是蚂(mǎ)蚁、天天等(děng)互联网平台流量形成显著护城河，随着AI演进，领(lǐng)先地(dì)位(wèi)将更加夯实，而券商(shāng)是(shì)以线下营业部为抓手(shǒu)，对权益类产品服务能力较(jiào)强。

　　贾志表示(shì)，未(wèi)来的基金(jīn)销(xiāo)售市场(chǎng)，主要还是(shì)在银行渠道和头部(bù)互联网公司，券商作为后起(qǐ)之秀，也是(shì)不容忽视的力量。

　　马太效应显著

　　基金代(dài)销行业优胜劣汰或将持(chí)续

　　近年来，马太(tài)效应依(yī)然是基金销售行业所(suǒ)面(miàn)临的重要趋(qū)势。

　　中国(guó)基金业协会最(zuì)新公布的(de)公募(mù)基金销售保(bǎo)有(yǒu)量数据显示，一季度(dù)，三方(fāng)机构销售增长最为明显，互联(lián)网流量优势继续发力，银行、三方、券商代销占比已从过去6：2：2变为接近5:3:2。

　　而在第(dì)三方独立基金(jīn)销(xiāo)售(shòu)渠道中，头(tóu)部机构竞争优势(shì)更为(wèi)突出(chū)。截至今年一季度末，公募基金销售保有(yǒu)规模前100强中，21家(jiā)独立基金(jīn)销售机构(gòu)保有2.81万亿非货币市场公募基金。而前三名蚂蚁基(jī)金、天天基(jī)金、腾安基金合计(jì)保有约2.06万(wàn)亿，占比超73％；对比这21家(jiā)中(zhōng)排在末位的泛(fàn)华普(pǔ)益基金销售(shòu)有限公司，其非(fēi)货币(bì)市场(chǎng)公募基(jī)金保有规(guī)模(mó)为54亿元，首(shǒu)尾差距十分明显(xiǎn)，未上榜的(de)独立(lì)基金销售(shòu)机(jī)构保有规模则(zé)更少。

　　另据Wind统计，截至6月1日，在全(quán)市场473家基金代(dài)销机(jī)构(gòu)中，目前(qián)共有26家基(jī)金销售机构的代销(xiāo)基金数量(liàng)在(zài)7000只以上(shàng)，与此同时(shí)，也有111家(jiā)基金(jīn)销售机(jī)构代(dài)销数量不足百只(zhǐ)。而在115家独立(lì)基金(jīn)销售机构中，15家代销(xiāo)数量在7000只以上，17家代销不足白只。其(qí)中，还有6家目前(qián)只(zhǐ)跟1家基(jī)金公司(sī)合作。

　　实际上(shàng)，近些年来基金销售(shòu)行业分化(huà)更(gèng)趋明显(xiǎn)，不(bù)少中小型基金销(xiāo)售机构在行业(yè)大洗(xǐ)牌中退场。

　　今(jīn)年(nián)4月18日，根(gēn)据证监(jiān)会网(wǎng)站显(xiǎn)示，近(jìn)期深(shēn)圳(zhèn)前海凯恩斯基(jī)金销售有限公司(sī)向(xiàng)中(zhōng)国证券监督管理(lǐ)委员会提交了注销公(gōng)募证券投资基金销(xiāo)售业务许可(kě)证(zhèng)的申请，根(gēn)据《行(xíng)政许可法》《证券投资基金法》《公开(kāi)募(mù)集证券投资基(jī)金(jīn)销售机构监督管理办法(fǎ)》等有关(guān)规(guī)定(dìng)，中(zhōng)国证券(quàn)监(jiān)督管理委员会决定注销深圳(zhèn)前海(hǎi)凯恩(ēn)斯基金销售有限公司公(gōng)募(mù)证券投资基金(jīn)销售业务许可证(zhèng)。

　　同样是(shì)在4月，上海证(zhèng)监局(jú)挂出了注销永鑫保险销售服(fú)务有限公司(sī)公(gōng)募证券投资基金销售业务(wù)许可证的公示(shì)。永鑫保险销(xiāo)售也是目前第(dì)一家(jiā)主动注销基金销售牌照的(de)保险代(dài)理(lǐ)公司。

　　实际上(shàng)，近年来，有不少(shǎo)基金(jīn)代(dài)销机构由于经营(yíng)困难等原因，主动注(zhù)销基金销售(shòu)牌照，退出竞争(zhēng)行业。比如河南安存(cún)基金、科地(dì)瑞富基金、晟视(shì)天(tiān)下(xià)基金、植信基金、唐鼎耀(yào)华基金等多家机构都选择主动注销基金代销牌照(zhào)。

　　不过，也(yě)有机构是由于(yú)违规(guī)等原因(yīn)被吊销(xiāo)牌(pái)照，比如，去年12月，上海证监局发布消息，宣布注销上海久富财(cái)富基金销售牌(pái)照。此前，泰诚财富、财(cái)路基(jī)金、大泰金(jīn)石基金等第(dì)三方代销机构也(yě)被吊销(xiāo)了牌(pái)照。

　　业内人士认为，严监管态势下，未(wèi)来基金代(dài)销行(xíng)业优胜劣汰生态或将持续(xù)。

　　编辑：舰长

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