公募基金(jīn)一季(jì)报募集披露。张(zhāng)坤以超880亿元的管理规模，再度(dù)成为(wèi)主动权益类基金“公(gōng)募(mù)一哥”。

　　2023年公募(mù)基(jī)金一季(jì)报(bào)进(jìn)入密集(jí)披(pī)露期(qī)，顶(dǐng)流基金经理调仓(cāng)路径(jìng)和(hé)投资思(sī)路也随(suí)之曝光。

　　2023年一季(jì)度末，张坤(kūn)的管理规模超880亿元，再度成为主动权益类基金“公募(mù)一哥”。一季度，张坤加仓中国海(hǎi)洋石(shí)油、泸(lú)州老窖，减持(chí)香(xiāng)港交易所、招商(shāng)银行。

　　700亿级基金经理刘彦春(chūn)一(yī)季度加仓古井贡(gòng)酒、美(měi)的集团，减持中国中免、药(yào)明康德。另一(yī)位700亿级基(jī)金经理谢治(zhì)宇则加仓(cāng)了晶(jīng)晨股份(fèn)、海康威(wēi)视，减持海尔智家、韵(yùn)达股(gǔ)份(fèn)。

　　张坤：在可积累的(de)长坡上“滚雪(xuě)球”

　　近日，顶流基(jī)金经理张坤掌舵的易方达蓝(lán)筹(chóu)精选、易方达优质企业(yè)三年持有、易方达优质(zhì)精选(xuǎn)混(hùn)合（QDII）、易方达亚洲精选股票（QDII）四只基金披露了2023年一季(jì)报。

　　2023年一季度末，张坤的管理规模为889.42亿元(yuán)，比2022年末缩水近(jìn)5亿元(yuán)。

　　一季度末，张坤的基金管理规模超越葛兰，再(zài)度成为主(zhǔ)动权益类基金“公(gōng)募一哥”。

　　张坤在一季度末保持了高(gāo)仓(cāng)位运作，4只基金的权(quán)益资产仓位均超过了(le)92％。一季度张坤所持基金股票仓位基本稳(wěn)定，对结构进(jìn)行了调(diào)整，增加了(le)消费等行业的配置，降低了金融等(děng)行业的配(pèi)置。

　　从基(jī)金(jīn)收益(yì)来看，张坤掌(zhǎng)管(guǎn)的4只基金在2023年一季度均实(shí)现(xiàn)了正(zhèng)收益，基(jī)金(jīn)净值(zhí)增长率鸭绒被好还是鹅绒被好，鹅绒被最大的缺点在(zài)0.76％到7.37％不等。

　　张坤所管规模最(zuì)大(dà)的基金——易(yì)方达(dá)蓝筹(chóu)精(jīng)选在(zài)一季度末的(de)基金规(guī)模为562.09亿(yì)元，报告期内基金份额净值增长率为(wèi)1.03％，同(tóng)期业(yè)绩比较基(jī)准收益率(lǜ)为2.08％。

　　易方达(dá)蓝筹精选前(qián)十(shí)大重仓(cāng)股分别为：贵州茅(máo)台、泸州老(lǎo)窖、腾讯控股、五粮液、洋河股份、招商银行、香港交易所、伊利股份、美团-W、中国海洋石油。

　　2023年一季度(dù)易方达蓝(lán)筹精选(xuǎn)前(qián)十大重仓股(gǔ)

　　一季度，张坤对(duì)中(zhōng)国(guó)海洋石(shí)油(yóu)大(dà)幅加仓，使其进入了易方达蓝筹精选(xuǎn)第(dì)十大重(zhòng)仓股。此外，张坤对重(zhòng)仓(cāng)的4只白酒股进行了不同的加(jiā)减仓(cāng)操作：加仓泸州(zhōu)老窖(jiào)、贵(guì)州茅台、洋河股份，减持(chí)五(wǔ)粮液。

　　从减持(chí)情况来(lái)看，易方达蓝筹(chóu)精选在一季度还减持了香港交易所、招商银行、美(měi)团-W等(děng)股票(piào)。

　　张(zhāng)坤在一季报中(zhōng)指出(chū)，个股(gǔ)方面(miàn)，仍然持有商业模式(shì)出色(sè)、行业格局清晰、竞争力强的优质公(gōng)司。基本面价值投资很吸引人(rén)的一点是(shì)，投资者可以用很长(zhǎng)一段时间(jiān)来充分观(guān)察公司的发(fā)展，等到它(tā)们用事实证明自己的成功(gōng)和巨大的成长(zhǎng)潜力(lì)之后，再买入也不迟。基本面价值投资的优势之(zhī)一在于可积(jī)累性。如果只是(shì)针对某一次投(tóu)资，积累的重要性可能并不显(xiǎn)著。但如(rú)果(guǒ)将投资贯穿(chuān)一生，并将(jiāng)长期复(fù)合回报(bào)作为终(zhōng)级目(mù)标(biāo)，可积(jī)累性就是这一目标的最重要保障，选(xuǎn)择一条可积累的“很长(zhǎng)的(de)坡”并在(zài)坡上“滚雪球”是很重要的。

　　刘彦春(chūn)：在顺(shùn)周(zhōu)期行(xíng)业中寻找投资(zī)机会(huì)

　　一季度末，顶流基(jī)金经理刘(liú)彦春管理规模达751.63亿元，报告期内所管基金净(jìng)值增长率(lǜ)在-1.59％到1.29％不等。

　　其(qí)中，景顺长城新兴成长是刘彦春(chūn)管(guǎn)理(lǐ)的(de)规模最大(dà)的(de)基(jī)金(jīn)，一季度末规模(mó)达384.71亿(yì)元。

　　从(cóng)业绩来看，景顺长(zhǎng)城(chéng)新(xīn)兴成长一季度A类和C类(lèi)份额净值(zhí)增长率分别(bié)为0.71％、0.62％，业绩比较基(jī)准收(shōu)益率(lǜ)为3.24％。

　　一季(jì)度末，景顺长城新兴成长保持高仓位(wèi)运行，股(gǔ)票(piào)仓位94％。该(gāi)基金重(zhòng)仓贵州茅(máo)台、泸州老窖、五粮液、中国中免、迈瑞(ruì)医(yī)疗、古(gǔ)井(jǐng)贡酒、海大集团(tuán)、药明康(kāng)德(dé)、山西汾酒、美的(de)集团。

　　2023年一(yī)季度景顺(shùn)长城新兴成长(zhǎng)前十大重仓股

　　从持仓(cāng)变动情(qíng)况来看，景顺长城新兴成长一季(jì)度加仓古井贡酒、美的集团、迈瑞(ruì)医疗(liáo)、贵(guì)州(zhōu)茅台等股票，减持中国中免(miǎn)、药明康德、五粮液等股票(piào)。

　　刘(liú)彦春(chūn)在基金一季报中指出(chū)，我国经济复苏、美国紧缩后通胀下行仍将是今年主要宏观背(bèi)景。经济运(yùn)行正常化(huà)需(xū)要(yào)一个过程，特别(bié)是居民和中小企业，需(xū)要时(shí)间修复资产负(fù)债(zhài)表、修复信(xìn)心(xīn)。随着经济逐步(bù)正常(cháng)化，居(jū)民(mín)消费(fèi)信心回升、超额储蓄(x鸭绒被好还是鹅绒被好，鹅绒被最大的缺点ù)下降是必然事件，消(xiāo)费(fèi)今年大概(gài)率超预期回(huí)升。就近期公(gōng)布(bù)的(de)社融和地产(chǎn)数(shù)据分析，二季(jì)度A股(gǔ)盈利增速(sù)有望进入上行周(zhōu)期。

　　“全球经济正在重回正轨的路上。除了继续关注(zhù)整个经济体发展(zhǎn)状况(kuàng)之(zhī)外，可以将目(mù)光更多放在微观(guān)企业层面。可以(yǐ)看到很多(duō)公司在过去几年始终做(zuò)正确的事，经营(yíng)效(xiào)率提升，逆境中变得更加优秀、更加强(qiáng)大。不必(bì)总(zǒng)是关(guān)注(zhù)宏观数(shù)据，多看(kàn)看微观企业变化可以让内心更加平(píng)静。我们对全年股票市场(chǎng)有信心，未(wèi)来将继续保持合同约定较(jiào)高仓(cāng)位运作，更(gèng)多在顺周期行业中寻找投资机会。”刘彦春进一步指出。

　　谢治宇(yǔ)：挖掘人工(gōng)智能相关产(chǎn)业链

　　一季(jì)度末，谢治宇管理规模达700.12亿元，所管(guǎn)4只基(jī)金在报告期内(nèi)均实现(xiàn)了正(zhèng)收益。

　　其中(zhōng)，兴全合润(rùn)基金管理规模最大，为(wèi)281.3亿元，一季(jì)度基金份(fèn)额(é)净值增长率为5.5％，跑赢了业绩比(bǐ)较(jiào)基准(zhǔn)收益率(lǜ)（3.88％）。

　　兴全合润一季度末保持(chí)高仓位(wèi)运(yùn)行(xíng)，股票仓位达92.47％，该基金前十大重仓(cāng)股分别为三安光电、海康威视、海(hǎi)尔(ěr)智家、澜起科技、韵达股(gǔ)份(fèn)、万(wàn)华(huá)化学(xué)、中际旭创、晶(jīng)晨股份、健友股份(fèn)、梅花(huā)生物(wù)。

　　2023年一季(jì)度兴全合润(rùn)前十大(dà)重仓股(gǔ)

　　从前(qián)十大持仓(cāng)变动情(qíng)况来看，一季度兴全合润加仓海康威(wēi)视、晶晨股份，使这两只股票(piào)进入前十大持仓。此(cǐ)外(wài)，一(yī)季度兴(xīng)全合润(rùn)加(jiā)仓三安光电，减(jiǎn)持海尔智家、韵(yùn)达(dá鸭绒被好还是鹅绒被好，鹅绒被最大的缺点)股份、健友股份等股(gǔ)票。

　　谢治宇在兴(xīng)全合润(rùn)一(yī)季报(bào)中(zhōng)指出(chū)，今年(nián)一季度疫情对(duì)经济的影响(xiǎng)基(jī)本消除，整体经济(jì)逐步回到复苏轨道(dào)。随着中(zhōng)国的稳(wěn)增(zēng)长政策落实与全球范围内的通胀(zhàng)见顶，内需复苏(sū)加(jiā)上预期改善推动资本(běn)市(shì)场风险(xiǎn)偏(piān)好回升(shēng)。虽然海外银行出现了阶段性危机，但各国政府(fǔ)较为迅速地采(cǎi)取(qǔ)了对应措施，接管相关银行，市(shì)场情绪得到稳(wěn)定(dìng)。

　　“随(suí)着(zhe)各种风险因素减弱，一季度A股板块(kuài)分化更明(míng)显。随着chatGPT取(qǔ)得了突(tū)破性的进展，由AI芯片、服务器、光模块等子版(bǎn)块带动的人工智能、中字头(tóu)的(de)‘中(zhōng)特(tè)估’、半导(dǎo)体等板(bǎn)块涨幅较大，在GPT应用(yòng)端中游(yóu)戏(xì)、影视等板块也实现较大幅(fú)度上涨。该(gāi)基金报告期(qī)内对人工智能(néng)相关产(chǎn)业链进行(xíng)挖(wā)掘(jué)，对有长期(qī)竞争力、应用(yòng)空间广阔的硬件和(hé)软件公司进行(xíng)精(jīng)选(xuǎn)和布局。未来仍将(jiāng)坚(jiān)持挖(wā)掘公司长(zhǎng)期成长价值(zhí)，不断寻找具有良好投资性价(jià)比的优(yōu)秀公司。”谢治宇表示(shì)。

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