随着3月进出口数据的出(chū)炉，纯碱市场数据表现“亮眼”，使得短期市(shì)场悲观情绪有(yǒu)所缓和。从表象看(kàn)，进出口双双(shuāng)超预期，也显(xiǎn)示(shì)出纯(chún)碱市场供需两旺(wàng)、出口(kǒu)向(xiàng)好的(de)态势仍在延续。

　　中国海关总署数据显示，2023年(nián)3月纯(chún)碱进口量(liàng)4.56万吨，2022年3月0.71万吨，同比增加3.85万吨。3月纯碱(jiǎn)出口16.3万吨，2022年3月出口14.44万吨(dūn)，同比增加1.86万吨。

　　“之前市场(chǎng)预期纯碱出(chū)口(kǒu)下降(jiàng)，进(jìn)口增加，从(cóng)实际数据来看，其表现(xiàn)超出市场(chǎng)预期(qī)。”国投安信期(qī)货(huò)高级分(fēn)析师(shī)周小(xiǎo)燕表示。

　　“3月(yuè)纯碱进(jìn)口4.56万吨，环(huán)比2月(yuè)提升4.55万吨，同比去年3月提升3.85万吨。”光大(dà)期货分析师张(zhāng)凌(líng)璐表(biǎo)示，相较(jiào)于1月(yuè)1814吨、2月62.99吨的进口量，3月纯碱进(jìn)口数量超(chāo)预期增长(zhǎng)。据她介绍，2022年全年除了(le)1—2月份纯(chún)碱进口数(shù)量超过1万吨，其余月份(fèn)进口数(shù)量在3000吨—7600吨之间波动。在她看来，进口的大量增(zēng)长主要集中(zhōng)于部分浮法玻璃和光伏玻璃(lí)厂，在国内供需紧平(píng)衡的情(qíng)况下(xià)，下游通过进口来补充使用量。这部分进口增量到港(gǎng)后直(zhí)接进入下(xià)游玻璃厂(chǎng)，对市场的(de)冲击程(chéng)度相(xiāng)对有限(xiàn)，但在一定程度上可能会(huì)导致(zhì)下(xià)游厂家减少从国内(nèi)厂家采购纯碱的数量。

　　从出口数据来看，3月纯碱出口(kǒu)16.3万吨，环比2月提升23.28％，同比去年3月提(tí)升(shēng)12.92％。

　　张凌璐表示(shì)，2022年初全球市场面临暴风雪等极端天(tiān)气、国际地(dì)缘(yuán)政(zhèng)治冲突导致美国和土耳其运输(shū)阶(jiē)段性受阻，再加上全球(qiú)能源价格(gé)上(shàng)涨、欧洲碱厂大面积减产、我国(guó)出口(kǒu)市场新增(zēng)南美和非洲(zhōu)的(de)份额，都(dōu)是带动(dòng)去(qù)年全年纯(chún)碱出口大幅提升的(de)导火(huǒ)索(suǒ)。今(jīn)年随着国际(jì)能源价格的(de)回落、黑天鹅事件(jiàn)消退(tuì)、国内(nèi)多(duō)个大宗商品价(jià)格处于全球高位之时，纯碱出口还(hái)能(néng)保持增(zēng)长态势，也(yě)确实(shí)超出市场预(yù)期(qī)。

　　“3月份(fèn)出口量在去(qù)年高基数(shù)的(de)基础上进一步(bù)增(zēng)加至16.3万吨，大(dà)超(chāo)市场预(yù)期，显示(shì)出行业供需两旺、出口(kǒu)向好的态势仍在(zài)延续。”在方正中期期货(huò)分析(xī)师魏朝明看来，2022年国际(jì)能源价格高企，纯碱出口显著(zhù)放(fàng)量，今年出口量能在去年高基数的基础上进一步上扬，显示国际(jì)市场对纯(chún)碱需求(qiú)具有(yǒu)较强韧性，国际需求显著(zhù)走(zǒu)弱的(de)预(yù)期有待修(xiū)别急老师今天晚上是你的人，别急老师今天晚上就是你的了正。

　　期货(huò)日报(bào)记者了解到，全球(qiú)经济的衰(shuāi)退(tuì)预期或(huò)导致(zhì)全(quán)球实体企业(yè)承压(yā)，海(hǎi)外纯碱需(xū)求(qiú)可能会(huì)受(shòu)到一定影响。而国内(nèi)经济稳增长(zhǎng)预期(qī)强烈，国(guó)内纯碱(jiǎn)需求表现或较海外(wài)强(qiáng)劲，这在长期也可能影(yǐng)响(xiǎng)我国纯碱出口数量。

　　对此(cǐ)，南(nán)华期(qī)货分析(xī)师李嘉豪告诉记者，相较于去年(nián)，今年纯碱(jiǎn)出(chū)口(kǒu)的预(yù)期走弱。主要在于国外能源的回(huí)落背景下供应的回归，国内(nèi)外碱的价差收缩，同时伴随(suí)海运费的(de)走弱，使得出口出现了环比的走弱(ruò)。

　　“但是3月的出口表现依旧(jiù)较好(hǎo)，与前期市场的反馈略(lüè)有偏(piān)差(chà)，一(yī)部分原因(yīn)可能是前(qián)期待发(fā)订单，一部分是(shì)外围需(xū)求从去(qù)年的出口角度存在(zài)重心上移。”李(lǐ)嘉豪称。

　　在张凌璐看来，在远兴大产(chǎn)能落地以(yǐ)前，国内纯碱紧(jǐn)平衡的格(gé)局很难彻底(dǐ)扭转，从该角度讲可能还是优先(xiān)国内(nèi)使用为(wèi)主，纯碱出口或难(nán)以再现去年高(gāo)增长的(de)态(tài)势。

　　从(cóng)价格和(hé)出口利润上来看(kàn)，3月出口均价368美元/吨，部(bù)分长协价格可能(néng)更低，对比国内价格偏低。换言之(zhī)，纯碱(jiǎn)出口利润(rùn)并不高，这将导致(zhì)中国出口意愿偏(piān)低(dī)。

　　此(cǐ)外(wài)，市场也(yě)需要关注纯碱(jiǎn)出口(kǒu)目的地(dì)。“如(rú)果国(guó)内纯碱出口只是(shì)供至国内大型(xíng)玻(bō)璃厂(chǎng)在海外的生产线，且(qiě)该部分用量能够长期稳(wěn)定(dìng)，那么这(zhè)部分用量仍能让出口维持高位(wèi)。但如果是供给海外(wài)其他地区，可能会由于(yú)海外需求回(huí)落导(dǎo)致出口(kǒu)下降。”张(zhāng)凌(líng)璐表示，同时也要留(liú)意出口周期的变化。别急老师今天晚上是你的人，别急老师今天晚上就是你的了通常，我国纯碱出口周(zhōu)期45—60天左右。在她看来，3月出口数据(jù)的好转，可能(néng)是1—2月(yuè)的(de)订单兑现而已，也并一(yī)定能够说(shuō)明3月全球的(de)纯(chún)碱需求量(liàng)大。

　　“未来纯碱出(chū)口下降、进(jìn)口(kǒu)提升的趋势仍是大方向，但别急老师今天晚上是你的人，别急老师今天晚上就是你的了由于国内进出口数量占全国产能、需求的比例(lì)相对有限，因(yīn)此对于(yú)年度供需(xū)影响也相对有限。但集(jí)中在某个月或数(shù)月，进出(chū)口超预期变化(huà)可能(néng)会对(duì)阶(jiē)段性的行情(qíng)产生情绪和供(gōng)需影响。”张凌(líng)璐称。

　　在(zài)周(zhōu)小燕看来，目前海外(wài)碱厂(chǎng)下调报价，随着(zhe)能(néng)源价格(gé)下调，内外价差呈逐(zhú)步收窄(zhǎi)态势，预计(jì)今年出口(kǒu)相对(duì)去(qù)年下降。“后续(xù)海外碱(jiǎn)到港量(liàng)增加(jiā)，进口有继(jì)续增加(jiā)预(yù)期，出口有下(xià)滑压力，进出口(kǒu)贸易(yì)商顺差或重(zhòng)回2022年前格局，对纯碱价格(gé)形成(chéng)牵(qiān)制。”周小燕说。

　　不过(guò)，从短(duǎn)期来看，纯(chún)碱(jiǎn)进出口数据(jù)超预(yù)期是国内纯碱市(shì)场(chǎng)健康运行的(de)旁证。魏朝明认为，短期(qī)内市场悲(bēi)观预(yù)期或有所消退，纯碱期(qī)现(xiàn)货价(jià)格短期或有(yǒu)企稳。

　　“从近期的市场表现来看，出(chū)口走弱的(de)预期基本被消化，进口的量相对来说更(gèng)受市场关(guān)注。”李(lǐ)嘉豪表示(shì)，从(cóng)3—4月消息面来看，进口(kǒu)约有十几万(wàn)吨(dūn)的(de)到港量(liàng)，导致市场(chǎng)4月的(de)平衡相对(duì)宽松。在他看来，未(wèi)来出口的走弱则(zé)更加影(yǐng)响(xiǎng)轻碱(jiǎn)的(de)供需，在内需恢复有(yǒu)限的(de)情况下，轻碱价格重(zhòng)心下移会相(xiāng)对明显。

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