近期交易商(shāng)协会的监管处罚力度(dù)明显(xiǎn)加大，虽然债券市(shì)场参(cān)与(yǔ)主体(tǐ)愈发(fā)丰(fēng)富多元(yuán)，市场竞争程度(dù)更趋激烈，但(dàn)监管底线不能破戒。

　　5月11日(rì)，交易商协会对建设银行启动(dòng)自律调查，这是两天内第二家被要求自律(lǜ)调查的大(dà)行(xíng)。今年(nián)以来，交(jiāo)易商协会已对多家金融机构(gòu)启动自律调(diào)查，监管力(lì)度(dù)在持(chí)续加大。

　　多家金融机构接连被通(tōng)报

　　5月11日，中国银行(xíng)间市场交易(yì)商协会（下称“交易商协会(huì)”）网(wǎng)站显示，基于监管部门反馈线(xiàn)索(suǒ)，依据《银行间债券市场(chǎng)自律处分规则》，交易商协会已(yǐ)对中国建设银行股份有(yǒu)限公司债务融资工具承销业务涉嫌违(wéi)规(guī)行为(wèi)开展自律调查。

　　根据建行2022年年(nián)报，去年(nián)建行承销非金融企业债(z谈恋爱期间所有的转账可以起诉吗，恋爱期间的转账超过多少要还hài)务融资(zī)工具744笔，为411家实体企业承销发行债券4645.17亿元。2022年，该行支持优质头部房地产企业债券(quàn)融资需(xū)求，承销房地产(chǎn)企业323.35亿元(yuán)债(zhài)务融资工具，房地产(chǎn)并购票据22.9亿元。

　　交易商协会的监管(guǎn)力度在近期持(chí)续加大。就在(zài)5月9日，交(jiāo)易商协会官网发(fā)布(bù)信息，针(zhēn)对中国(guó)进出口银行金融债券发行(xíng)涉嫌违谈恋爱期间所有的转账可以起诉吗，恋爱期间的转账超过多少要还规行为，以及(jí)中国民(mín)生银(yín)行承销业务涉嫌违规行为已开展自律调查。

　　而在(zài)5月8日，大(dà)连银行、郑州银行(xíng)、江西银行、青岛(dǎo)银行和粤财信托共5家(jiā)机构涉及(jí)债(zhài)券业(yè)务违规被点(diǎn)名。具体来说，交易(yì)商协会通(tōng)过深入(rù)调(diào)查(chá)发(fā)现，大连银行(xíng)等多家机构(gòu)存在债券代持交易等(děng)违规行为。其(qí)中，大连(lián)银行通过做(zuò)市业务方式，每日滚动(dòng)开展(zhǎn)买卖方向相反、清(qīng)算速度不(bù)同的现券(quàn)交易，代持利率债活(huó)跃券，且规(guī)模较大；郑州(zhōu)银行、江西银行和青岛银行，内(nèi)控执行不(bù)严或流于形(xíng)式，未有效评估交易合理性，作为中间方以现(xiàn)券买卖或做(zuò)市(shì)等方式参与债券代持交(jiāo)易链条，交易笔数和金额较大。

　　今年4月(yuè)，工商银行已被启动自律调查。相(xiāng)关(guān)公告(gào)称，交易商协会在(zài)日(rì)常监(jiān)测工作中发现，工商银行(x谈恋爱期间所有的转账可以起诉吗，恋爱期间的转账超过多少要还íng)主承销的多(duō)期债务(wù)融资(zī)工具发(fā)行定价严重偏离市场(chǎng)合(hé)理水平，干扰(rǎo)了市场秩序(xù)，涉嫌违反银行间债券市场自律管理相(xiāng)关(guān)规定。

　　4月3日，交易商协会网站披露，近期在查(chá)处四(sì)平市城市发展投资(zī)控(kòng)股有限公司(sī)案件(jiàn)时，发现(xiàn)吉林银行、吉林亿联(lián)银行因违规(guī)收取发行人大额财务资(zī)助，涉嫌违反银行(xíng)间债券市场自律(lǜ)管理(lǐ)规则，被交易商协会(huì)进行自律(lǜ)调查。一同被开展自律调查的还有光大证券、富国资产管(guǎn)理(lǐ)（上海）有限公司(sī)两家金融机(jī)构。

　　交易商协会(huì)监管处罚力(lì)度加(jiā)强

　　根(gēn)据交易商协会通报的数据，2022年全年，交易商协会共对68起(qǐ)涉嫌违规案(àn)件立案调查(chá)，开展自(zì)律调(diào)查和(hé)自律问询(xún)103次，作(zuò)出各类自律处分(fēn)99家（人）次，涉及(jí)35家发行人和(hé)信(xìn)用(yòng)增进机构(gòu)、4家(jiā)主承销(xiāo)商、3家会(huì)计师(shī)事务所、1家(jiā)律(lǜ)师事务所、2家其他类型(xíng)机构和54名直(zhí)接责任人。作出的(de)处分中(zhōng)，警告(gào)及以(yǐ)上占比(bǐ)超(chāo)过(guò)五成，15家机构被暂停一(yī)定期限业务，12位责任人被认定不适当(dāng)人选(xuǎn)。

　　梳理通报(bào)来(lái)看(kàn)，被(bèi)通报(bào)的原因(yīn)包括低价(jià)包销多期债务融资(zī)工具，影响了市场正(zhèng)常秩序；部(bù)分(fēn)债务(wù)融资(zī)工具未按照发行文件(jiàn)约定开展余额包(bāo)销，个(gè)别债(zhài)务融资工具(jù)挤占(zhàn)了其(qí)他投资人(rén)的正常投(tóu)标，违(wéi)背了公平公正(zhèng)原则，并影(yǐng)响了发(fā)行利(lì)率，对市场(chǎng)正常秩序造成了一定不(bù)良影(yǐng)响。

　　通报指出，银行间(jiān)债券(quàn)市(shì)场参与(yǔ)机构在从事相(xiāng)关业务过(guò)程中，务必牢固树立(lì)市场责任(rèn)意识，严格遵(zūn)守(shǒu)相关监管规定和自律规则要(yào)求，合(hé)规展业，自觉(jué)维(wéi)护(hù)银(yín)行间债券市(shì)场运行秩序。

　　交(jiāo)易商协会表示，做市(shì)商作为银行间市场基石机构，承担着(zhe)提高市场(chǎng)流动性(xìng)、促进(jìn)价(jià)格发(fā)现的重(zhòng)要作用，应(yīng)切(qiè)实提(tí)升做市交易(yì)能(néng)力，加强内部控制和(hé)风险管理(lǐ)，确(què)保合规(guī)稳健展业，“真做市、做真市(shì)”。

　　可(kě)以(yǐ)看(kàn)到，近期交(jiāo)易(yì)商协会的监管处罚力度明显加大，虽(suī)然债(zhài)券市(shì)场参(cān)与主体愈发丰富多元，市场竞争程度(dù)更(gèng)趋激烈(liè)，但监管(guǎn)底线(xiàn)不能破戒。

　　资深金融政策监管专家(jiā)周毅钦对《国际金融报》记者表示(shì)，可以看(kàn)到，银(yín)行间(jiān)交(jiāo)易商(shāng)协会将继续贯彻落实监管从严要求，以严格自律惩戒向市场传递“零容忍”的清(qīng)晰信号，引导市场各(gè)类主(zhǔ)体归位尽责，维护市场良(liáng)好秩序(xù)。债券承(chéng)销(xiāo)机构作为债券(quàn)市场的“看门人(rén)”，对于商业银行特(tè)别(bié)是(shì)国(guó)有大行来说，也需(xū)要肩负起相应(yīng)的(de)公序责(zé)任，切(qiè)实维护好行业(yè)的良性竞争生态。

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