5月(yuè)9日晚间，A股上市(shì)公司金证股份发(fā)布的一则公(gōng)告，在期货圈刷屏(píng)。

　　公(gōng)告显示，金证股份正在筹划发行股份及支付现金购买(mǎi)上海文(wén)华(huá)财经资讯股份有限公司（下称文(wén)华(huá)财(cái)经(jīng)）90.97％股权(quán)事(shì)项，同时募集配套资(zī)金。公(gōng)司股票将于2023年5月(yuè)10日（星期三）开(kāi)市起开始停牌，预计停牌时(shí)间(jiān)不(bù)超过10个交(jiāo)易(yì)日。

　　文华(huá)财经两次冲(chōng)击(jī)IPO无果

　　文华(huá)财经系头部期货(huò)软件商。公(gōng)开(kāi)资料显示(shì)，截至2021年年末(mò)，文华财经与国内139家期(qī)货公司(sī)合作，占国内期(qī)货公司(sī)总数的92.67％。截至(zhì)2021年12月(yuè)，文华财经PC端(duān)交(jiāo)易软件的月(yuè)活跃用户(hù)数（MAU）为58.19万人，移动端随身(shēn)行软件的(de)月活跃用户数（MAU）为150.94万(wàn)人。

　　2015年以(yǐ)来，文华财经曾两次(cì)冲(chōng)击A股IPO，但均未能叩开资本市(shì)场大门。

　　文(wén)华财经的第一(yī)次IPO之旅要追溯到2015年，当年11月，文华财经(jīng)首次(cì)报送创业板(bǎn)IPO申请资料。不过(guò)，在经历两年多(duō)的漫长等(děng)待后，2018年4月(yuè)，深(shēn)交所决定终止审(shěn)查，文华财经此次创(chuàng)业板(bǎn)IPO闯关失败。

　　2021年6月(yu蒂玮娜手表是杂牌吗，蒂玮娜手表一千多值得买吗è)，文华财经再次递交招股书，拟(nǐ)冲刺创业板(bǎn)IPO。2022年6月，文华(huá)财经申请(qǐng)撤回发行上(shàng)市(shì)申请文(wén)件(jiàn)，深交所决定终止对其(qí)首次(cì)公开发(fā)行股票并在(zài)创业板上市的(de)审(shěn)核。文华财经第(dì)二次IPO也无果而终。

　　金证(zhèng)股份(fèn)昨晚发布的公告显示，本次交易事项尚处于(yú)筹划阶(jiē)段，公(gōng)司目前正(zhèng)与交易意(yì)向方接洽，初步确定的交易对(duì)方包括尚守(shǒu)哲、大(dà)连经一(yī)卓远管理咨询合伙企业（有限合伙）（下(xià)称大(dà)连经一）、苏州中新兴富新(xīn)兴(xīng)产业(yè)投资合(hé)伙(huǒ)企业（有限合伙(huǒ)）（下称苏州(zhōu)中新(xīn)）、上海经(jīng)一投资管理合伙(huǒ)企业（有限合伙）（下称上海经一(yī)）、上海兴富(fù)创业投资管理中心（有限合伙）（下称(chēng)兴(xīng)富(fù)创投(tóu)）、王凯(kǎi)及杨孝胜，前述交(jiāo)易对方合计持有标的公(gōng)司(sī)90.97％的(de)股权(quán)。

　　金证股份表示，根据《上(shàng)市公司重(zhòng)大(dà)资产重(zhòng)组管理办法（2023修订）》和《上(shàng)海证券(quàn)交易所股票上市规则（2023年2月修订）》等相关规定，本(běn)次交易(yì)前，交易对(duì)方与公(gōng)司(sī)不(bù)存在关联(lián)关系。本次交易完成后，交易(yì)对方尚守哲(zhé)持有公(gōng)司的股份比(bǐ)例预计(jì)将超(chāo)过5％，本次(cì)交易(yì)预计将构成关联交易。本次交易前，公司无控股股东(dōng)、实际控制人；本次交易完(wán)成后，公司第一大(dà)股东不会发生(shēng)变化(huà)，且(qiě)不存(cún)在实际支配公司股(gǔ)份表决权超过30％的股(gǔ)东，公司(sī)仍(réng)将无控股股东、实际控制人，预计不构成公司重大资产重组。

　　文华财经注册(cè)资(zī)本4000万元，实际控制(zhì)人为该公(gōng)司董(dǒng)事长兼总经理尚守哲。根据文(wén)华财经此前披露的招股书，截至(zhì)2021年年底，尚守哲对文华(huá)财经(jīng)的(de)直接持股比例(lì)为64.353％，此外(wài)，还通过大连经一和上海经一分别(bié)控制文华(huá)财经(jīng)9％和4.95％的股份，合计(jì)控制78.303％的股份。

　　其(qí)他交易(yì)对方中，苏州中新、兴富(fù)创投、王(wáng)凯(kǎi)及(jí)杨孝胜对(duì)文(wén)华(huá)财经的(de)持股比(bǐ)例分别为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金证(zhèng)股份盈利能力有望提升(shēng)

　　作为金(jīn)融(róng)科技全(quán)领域服务商，金证股份为证(zhèng)券(quàn)、基(jī)金、银行、期货(huò)、信托、交易所(suǒ)、监管机构等行(xíng)业客(kè)户提供全技术栈、全产品线解决(jué)方案，同时与政府机关、互联网公司合作(zuò)开展包括(kuò)智慧城市在(zài)内的数字经济业务。

　　2023年一(yī)季报显示，报告期(qī)内，金证股份实(shí)现营业收(shōu)入12.64亿元(yuán)，较(jiào)上年(nián)同期增(zēng)长2.84％；实现归属于上市公司股(gǔ)东的(de)净利润-5847.16万元。报告期内，金证股份证券经纪业务软件(jiàn)收(shōu)入较上年同期略(lüè)有增长，资管机(jī)构软件(jiàn)收入基(jī)本持平(píng)。报告(gào)期内(nèi)，数字(zì)经济业务因验(yàn)收的大型政务(wù)项目成本增(zēng)幅大于收入增幅，导致(zhì)业务毛利率及利润下降。报告(gào)期内公司确认投资收益-1748万元，较上年同期减少(shǎo)2035万元，主要是联营企业投资收益减少(shǎo)所(suǒ)致(zhì)。

　　截至2023年3月底，金证股份总(zǒng)资产64.27亿元(yuán)，净资(zī)产36.70亿元。

　　金证股份2022年年报显示，报告期内(nèi)，公司实现营业收入64.78亿元，同(tóng)比下降(jiàng)2.52％；实现归(guī)属(shǔ)于(yú)上(shàng)市(shì)公司股东的净利润2.69亿(yì)元，同比增长7.96％。

　　分业务来看，金融行业业务方(fāng)面，2022年，金证股(gǔ)份实现营业收(shōu)入(rù)23.25亿(yì)元，同比增长7.25％。金(jīn)证股份(fèn)认为，公司金融行(xíng)业的(de)增长(zhǎng)主要得益于两方面(miàn)的因素(sù)：一(yī)是公司在证券市(shì)场行(xíng)业占有率(lǜ)基础(chǔ)稳(wěn)定，核心(xīn)产品需求(qiú)刚性，公司加(jiā)快产品新一代产品(pǐn)布局(jú)、积极推进项目(mù)上线验收。二是在资管领域(yù)加强了资管IT业务发展(zhǎn)力度，在多(duō)个核心产品(pǐn)和技术上形(xíng)成领先优(yōu)势，开始进入收获期。

　　非金融行(xíng)业业务方面，2022年，金证股(gǔ)份收入为(wèi)41.35亿元，同(tóng)比下降7.49％。主要包(bāo)括(kuò)数字(zì)经济业务、IT设备分销(xiāo)业务及科技园租赁业务。金证(zhèng)股份解释称，非(fēi)金融行业的(de)收(shōu)入下(xià)降，主(zhǔ)要由于公(gōng)司(sī)在数(shù)字经(jīng)济(jì)业(yè)务上，不同程(chéng)度受到需求(qiú)端(duān)的影响，项目跟进、工程实施、验收结(jié)算审计(jì)等存在滞后。

　　毛利率(lǜ)方(fāng)面，2022年(nián)，金证股份综合毛利(lì)率为22.32％，较(jiào)上(shàng)年增加(jiā)1.97个百分点。其中，金融行业业务(wù)毛利(lì)率50.41％，较上年增(zēng)加3.48个百分点；非金融科技业务毛利率6.53％，较上年下降0.93个百分(fēn)点。

　　交(jiāo)易标的业绩表(biǎo)现上，公开资料显示，2019—2021年(nián)，文华财(cái)经营业(yè)收(shōu)入分别为20992.73万元、19207.84万元和23070.03万元；归属于(yú)母公司股东的净利润分别(bié)为7843.68万元(yuán)、7577.47万元和8512.54万元。

　　2019—2021年(nián)，文(wén)华财经营业毛利分别为16585.62万元、14177.11万元及17168.10万元(yuán)，综(zōng)合毛利率(lǜ)分别为79.01％、73.81％和(hé)74.42％。

　　截至2021年年底(dǐ)，文华(huá)财经总资(zī)产(chǎn)为31708.21万(wàn)元(yuán)，所有者权(quán)益(yì)为19722.56万元，资(zī)产负(fù)债率(lǜ)为37.80％。

　　不难看出，无论从资产规模和盈利(lì)能力(lì)来(lái)看，金证股份均远高(gāo)于文华(huá)财经，但文(wén)华财经(jīng)的毛(máo)利率显(xiǎn)著(zhù)高于金证股份，无疑(yí)是一块优质资(zī)产。

　　有业内(nèi)人(rén)士认(rèn)为，如(rú)果本(běn)次(cì)交易得(dé)以(yǐ)顺利实施，对于金证股份(fèn)而(ér)言，文(wén)华财(cái)经的(de)优(yōu)质(zhì)资产注入后，其盈利(lì)能(néng)力将进一步提升(shēng)；对于文华财(cái)经而(ér)言，多年谋求上(shàng)市(shì)无果后(hòu)，可以(yǐ)实现“曲线上市(shì)”。

　　值得注意的(de)是，在昨晚发布的(de)公(gōng)告中，金证股份并(bìng)未披露具体的交易(yì)细节，例如(rú)交(jiāo)易对价等(děng)。公告(gào)显示，2023年(nián)5月9日(rì)，金证股份与主(zhǔ)要交易对方就本次(cì)交易签署了《意向(xiàng)协议书》，公司拟向主要交易对方发行(xíng)股份及支付现(xiàn)金的方式(shì)购买(mǎi)其(qí)持有的文华财(cái)经90.97％的股权。上述《意(yì)向协议书》仅为交易(yì)各方关于本次交易的初步合作意向，交易各方(fāng)在(zài)本次交易中的具体权利义(yì)务以及各项安(ān)排(pái)以交易各方最终签署的正式交(jiāo)易协议为(wèi)准。

　　金证股(gǔ)份还进行(xíng)了风险提(tí)示：截至目前，本(běn)次(cì)交易仍处于筹(chóu)划阶段，交易双方尚未签署(shǔ)正式的交易协(xié)议，本次交易(yì)尚需(xū)履行必要的内部决策(cè)程序，并经有(yǒu)权(quán)监(jiān)管(guǎn)机构批准后方(fāng)可正(zhèng)式实施，本次(cì)交易最终能否实施尚存在较大不确定性(xìng)。

　　股价表现上，经历了2020—2022年(nián)连续3年(nián)的下跌之后，今年以来(lái)蒂玮娜手表是杂牌吗，蒂玮娜手表一千多值得买吗，金证股份股价步(bù)入上(shàng)升通道。截(jié)至5月9日(rì)收(shōu)盘，金证股份股价(jià)报18.94元/股，年内涨(zhǎng)幅(fú)高(gāo)达84.06％，总市(shì)值(zhí)178亿元。

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