全球(qiú)头号对(duì)冲(chōng)基(jī)金桥水(shuǐ)的最新调仓情况曝光了！

　　根(gēn)据(jù)其向美国证交会提交的13F文件显(xiǎn)示，桥水基金(jīn)（Bridgewater Associates）在今年(nián)一季(jì)度末的(de)美股持仓(cāng)市值达到163.88亿美元（约合(hé)人民币1140亿元），较一季度末有(yǒu)所缩水。

　　安硕(shuò)核心MSCI新兴市场(chǎng)ETF（IEMG）在一季度获得桥水大幅加仓，晋升为其第一大重仓，但(dàn)桥水减持了两只标普500ETF，还(hái)减持了宝(bǎo)洁、百事可乐、可口可乐、沃尔玛等多只消费股；另外(wài)桥水加仓(cāng)了谷歌母公司Alphabet、脸书(shū)等，但(dàn)是减持了拼多多、黄金(jīn)ETF等。

　　但是桥(qiáo)水最新(xīn)观点(diǎn)表示(shì)，其非常看好黄金(jīn)，认为黄金可能(néng)正处(chù)于持续增长期的开端。

　　桥水美股持仓市(shì)值(zhí)近(jìn)164亿美元

　　美国证券交(jiāo)易委员会（SEC）披露了(le)最新的13F文件，桥水基(jī)金今年一季度末的持仓曝光。据(jù)了解(jiě)，到今年4月末，桥水管理(lǐ)的全权委托(tuō)资产(chǎn)（AUM）为(wèi)1968.34亿(yì)美元(yuán)。

　　我们来看(kàn)看桥水(shuǐ)在今(jīn)年一(yī)季度的美(měi)股持仓变动情况，数据显示，截止2023年3月末，桥水在(zài)美股的持仓总市值达到(dào)163.88亿美元，较(jiào)去年底的183.2亿美元减少了10.55％。作为全球宏(hóng)观策略基金，桥水的美股(gǔ)组合仅(jǐn)占(zhàn)总资产很小(xiǎo)的simple是什么牌子，simple是什么牌子衣服一部(bù)分。

　　在这(zhè)个(gè)季度，桥水在(zài)不(bù)断卖(mài)卖卖(mài)，清仓了(le)228只证券(quàn)，减持了360只证券；同(tóng)时也(yě)积极(jí)买(mǎi)进，新进了(le)118只(zhǐ)证券，增持了(le)225只证券。

　　新兴市场ETF成头号重仓

　　桥水减持多只消费(fèi)股

　　今年一(yī)季度末，桥水的前十(shí)大(dà)重仓标(biāo)的的(de)集中度为34.71％。

　　其中，安硕(shuò)核(hé)心MSCI新兴市场ETF（IEMG）在(zài)今年(nián)一(yī)季度(dù)末晋(jìn)升为(wèi)桥水的第一(yī)大(dà)重仓，加仓了(le)331万股左右，持(chí)仓(cāng)增至1786.26万股，期末持仓市(shì)值为8.72亿美(měi)元(yuán)，占(zhàn)投资组合比例的5.32％。

　　第(dì)二(èr)、第七大持(chí)仓是两只标(biāo)普500ETF，分别持有182.87万股(gǔ)、123.31万股，较上一季度都有(yǒu)所减持，期末持仓市值(zhí)分别为7.52亿(yì)美元、5.05亿(yì)美元。

　　值(zhí)得注意的是(shì)，桥(qiáo)水持有(yǒu)多(duō)只消费品(pǐn)个股，但是今年(nián)一季度都(dōu)进行(xíng)了减持，比如其第(dì)三大持仓宝(bǎo)洁，减掉(diào)了(le)5万(wàn)股左右，期末持有494.49万(wàn)股，持(chí)股市值为7.35亿美元；还有桥水也减持了百事可乐、可(kě)口可(kě)乐，持(chí)股数(shù)量分别(bié)降至(zhì)280.75万股、814.52万(wàn)股(gǔ)，期末持股市值为5.12亿(yì)美元、5.05亿美(měi)元，分别位(wèi)列第五、第六(liù)大重仓股(gǔ)；另外，桥水还减持了麦当劳、开市客(kè)、沃尔(ěr)玛，其中沃尔玛的(de)减持幅度相对较大。

　　但是，桥水在一季(jì)度小幅加仓了医疗领(lǐng)域(yù)的强(qiáng)生，持(chí)股增(zēng)至358.75万股，期末持股市值为5.56亿美元，位列第四大重仓股。

　　桥(qiáo)水加仓(cāng)谷歌(gē)、脸(liǎn)书

　　减持黄金ETF等

　　基金君(jūn)梳理了桥(qiáo)水(shuǐ)基金美股前(qián)30大重仓，其中(zhōng)增持的标(biāo)的还包括谷歌(gē)母公司Alphabet，增持了156.46万(wàn)股，持(chí)股(gǔ)数量增至230.83万(wàn)股，持(chí)有市值为(wèi)2.39亿美(měi)元(yuán)；还(hái)增持了脸书Meta，持股(gǔ)增至(zhì)100.18万股，持有市值(zhí)为(wèi)2.12亿美元；此外，增持了VISA、直觉外科、贝宝、Booking等(děng)。

　　但是(shì)，基金君(jūn)发现，桥水在一季度减持(chí)的(de)标(biāo)的相对较多，除去(qù)前(qián)十大重仓，桥水还减(jiǎn)持了先锋领航富时(shí)新兴市场ETF，减(jiǎn)少535.74万股，持股数量降至847.11万(wàn)股，减(jiǎn)持幅度(dù)达38％，持有市值(zhí)为3.42亿(yì)美(měi)元(yuán)。

　　另外桥水(shuǐ)减持幅度较大(dà)的还有拼多多，减少了150.34万股(gǔ)，持(chí)股数量降(jiàng)至214.24万股，减持幅度41％，持(chí)有市值为1.63亿美元。桥(qiáo)水还减持(chí)了亿(yì)滋(zī)国(guó)际(jì)22％，持股降至223.41万股，持有(yǒu)市值为1.56亿美元；减(jiǎn)持了塔吉特(tè)28％，持股降至66.44万(wàn)股(gǔ)，持有市值为1.10亿美元(yuán)。

　　值(zhí)得注意(yì)的(de)是(shì)，桥水在一季度还减持了其特别看(kàn)好的黄金资(zī)产，卖出黄金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计34.02万股，期末持(chí)仓降至88.68万股，持(chí)有市值为1.62亿(yì)美元。该(gāi)基金从(cóng)去年年(nián)底(dǐ)以来出现较大涨势，表现非(fēi)常突出。

　　但从最新(xīn)的观点看(kàn)，桥(qiáo)水还是非(fēi)常看(kàn)好黄金的。

　　近期，桥(qiáo)水基金联席首席投资官凯(kǎi)伦·卡尼奥尔-坦布(bù)尔(ěr)表示，黄金可能(néng)正处(chù)于持续增长(zhǎng)期的开端(duān)，因为全球(qiú)对美元去杠杆化的推动仍是金价(jià)的(de)长期支(zhī)撑。她表(biǎo)示，黄(huáng)金被低估了，还(hái)有(yǒu)很(hěn)长的路要走。

　　她(tā)还(hái)说，黄金在全球(qiú)货币市场中(zhōng)日益重要，这使得它不(bù)仅(jǐn)仅是对抗(kàng)债券市场和利(lì)率的工具。另外，地(dì)缘政治动荡不(bù)会消失(shī)，这是对(duì)黄金(jīn)的长期支撑。不仅如此，由于全球通(tōng)胀水平仍相对较高，黄金将继续吸(xī)引投资(zī)者(zhě)，以(yǐ)对冲购买力下降(jiàng)的风险。

　　桥水最新(xīn)观点曝光(guāng)

　　4月(yuè)末，桥水联合首席投资官鲍勃(bó)·普林斯(sī)分享了他(tā)在2023年(nián)一季度(dù)的最新观察。

　　他指(zhǐ)出，名(míng)义支出(chū)水平高于经济(jì)体的(de)生(shēng)产能力(lì)，导(dǎo)致通胀率远高于目标水平(píng)，美(měi)国和(hé)其他西方(fāng)经济(jì)体处于看跌失(shī)衡中。为了纠正这种失衡，缓解需求压力(lì)，欧美(měi)各国央行一直(zhí)在实(shí)施紧缩政策——目(mù)前紧缩(suō)政策(cè)造成的负(fù)面影(yǐng)响初现苗头。但一切才刚刚开始，恢复(fù)均衡将会给(gěi)经(jīng)济和市场带来(lái)一(yī)定的负(fù)面影响(xiǎng)。

　　相(xiāng)比之下(xià)，亚洲经济体的经(jīng)济更加接近于均衡——支出与劳动力产(chǎn)出水平一致，通胀可(kě)控，政策制(zhì)定者(zhě)有足够(gòu)的空间提(tí)振经(jīng)济和市(shì)场。

　　鲍勃·普林斯也(yě)称，在大部分西方国家，货(huò)币政策紧缩扭(niǔ)转了流动性方向，促(cù)使人们(men)抛(pāo)售(shòu)资产持有(yǒu)现金。紧缩(suō)政策推高了折(zhé)现率（即现金未来(lái)实际收益率的预期），但(dàn)迄今(jīn)为止尚未严重影响风险(xiǎn)溢(yì)价和(hé)经济增(zēng)长，上(shàng)述情况极有(yǒu)可能(néng)在周期的(de)下一(yī)阶(jiē)段出现。与西方国家相比，中国、日本和许(xǔ)多(duō)亚(yà)洲国家和地区(qū)处于周期(qī)的不同位置，这些国家(jiā)和地区的政(zhèng)策(cè)制(zhì)定者支持(chí)货币和(hé)信(xìn)用流动(dòng)，这降低了折现率和风险溢价(jià)，促进了经济增长。

　　5月份，对于近期美联储加息，桥水(shuǐ)基金在其官微发文称，“上周美联储加息25个基点(diǎn)。虽然(rán)没有明确声(shēng)明加息将会暂停，但政策指引的取消(xiāo)和(hé)鲍威(wēi)尔(ěr)讲话清楚表明，美联(lián)储希望持观望态度。这符合我们对当前形势的解读。”

　　桥水表示，为了应对疫情simple是什么牌子，simple是什么牌子衣服带来(lái)的影响，许多发(fā)达经济(jì)体都(dōu)推出了(le)大规模(mó)财政刺激政策，引(yǐn)发了通胀问(wèn)题。为(wèi)了(le)应对高通胀，央行不(bù)得(dé)不收紧政策。其中(zhōng)美国采(cǎi)取了最激进的应对(duì)通胀(zhàng)的举(jǔ)措，在不(bù)到(dào)18个月的(de)时间(jiān)里，美联储加息500个基点，并迅速减持债券。目前，虽然美国(guó)经(jīng)济尚(shàng)未出(chū)现严重问题，但名义支出已(yǐ)经放缓(huǎn)。如果美联(lián)储进一步收紧政(zhèng)策，银行业(yè)就会(huì)继续承(chéng)压，从(cóng)而影响信(xìn)贷供应。上周，美国第一共和银(yín)行被接管，再次凸显美国金融体系面临压力，股市(shì)和债券收益率(lǜ)出现下跌。美国可能(néng)需(xū)要（也可能不需要）进一步收紧政(zhèng)策。鉴于(yú)迄(qì)今为止(zhǐ)的紧缩举措，美(měi)联储可以评(píng)估(gū)形势再做出(chū)决策。

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