AI板块成为2023年(nián)最火爆的(de)板块(kuài)，吸引人(rén)全市场(chǎng)的目光。

　　随之而(ér)来的是，不仅不少(shǎo)上(shàng)市(shì)公司宣布试水人工智能、基(jī)金(jīn)经理开始(shǐ)布局AI概念，也有不甚是什么意思解释，不甚了然是什么意思基金(jīn)公(gōng)司尝(cháng)试以(yǐ)AI试水投资者(zhě)关系管理，更有基金经理尝(cháng)试(shì)用AI撰写季报！

　　引起市场关(guān)注的是，此次公募基金2023年一(yī)季度报(bào)中，无论是成长派、还(hái)是(shì)价值派，众多基金经理均(jūn)谈及对(duì)AI投(tóu)资机(jī)遇。各大派别基金经理均认可AI所带来的颠(diān)覆(fù)性影(yǐng)响(xiǎng)，并看好其中长(zhǎng)期投资价(jià)值，但是对于(yú)短期人工智能极致(zhì)行情演绎下，也有基金经理对AI保留了一份清醒。

　　基金经理试水

　　部分季(jì)报(bào)用取AI撰(zhuàn)写

　　4月21日，嘉实文(wén)体(tǐ)娱乐(lè)公布2023年一季(jì)报，引人关注(zhù)的是，季报(bào)中部分内容(róng)使用了AI撰写。

　　季(jì)报中明确写道，这(zhè)段(duàn)AI生成的内容阐(chǎn)述了人(rén)工智能对(duì)各个行业(yè)的改(gǎi)变，比如医疗、教育、工业生产、环境(jìng)保护和可持续发展，以及新能源开发和利用等领域。文中表示，人工智能领(lǐng)域的快速发展为全球带来无数机遇和挑(tiāo)战(zhàn)，将(jiāng)极大地(dì)影响我们的生活方(fāng)式和社(shè)会发展(zhǎn)，为确(què)保AI技术的(de)健康、可持续发展(zhǎn)，需要建立(lì)完(wán)善的法律法规和(hé)伦理(lǐ)准则(zé)，以保护个人隐私、确保数(shù)据安(ān)全并防止(zhǐ)滥用。在应(yīng)对挑战(zhàn)的同时，也(yě)应抓(zhuā)住人(rén)工智能带来的机遇，共同推(tuī)动这一领域的创(chuàng)新和发展。

　　嘉实(shí)文体娱乐(lè)基(jī)金经理(lǐ)王贵重在季报(bào)中也明确表示，产业方向上，我们坚定的看(kàn)好人工智能对各个行业的改变。他还专门(mén)谈及，一季(jì)度进行(xíng)了一定比例的调(diào)仓(cāng)，方向上(shàng)主要是受益于(yú)人工智能的计算(suàn)机和传媒互(hù)联网(wǎng)行业。数字化的核心逻辑是(shì)提高效率(lǜ)，而(ér)高质量发展的核(hé)心在于(yú)效率(lǜ)的提升。

　　在谈到具体TMT行(xíng)业的观点(diǎn)时，他(tā)针(zhēn)对半导体、数(shù)字化、互联网平台等提出自己(jǐ)想法。说到数字化时，表(biǎo)示其本质是利(lì)用(yòng)技术(shù)的(de)手(shǒu)段(duàn)，提升组织信息计(jì)算、存储、传(chuán)播(bō)的效率(lǜ)，这是一个长(zhǎng)期向(xiàng)上的类(lèi)消费行业，在美国(guó)是一个和互联网行业一样大规(guī)模的产业。在中国，依然处于产业的早期(qī)，但是我们可以看到疫(yì)情背景下，大(dà)家越来越(yuè)意识到数字化的重(zhòng)要性。而此轮数字化将会和(hé)人(rén)工智(zhì)能深度融合，也会(huì)给中国公司带来(lái)发展的机会。目前整个(gè)板块的估值都到了(le)历史最低(dī)的水平。

　　此次是基金经理首(shǒu)次(cì)利用人工智能完成季报(bào)，也显示出人工智(zhì)能确实开始方方(fāng)面面开始影响(xiǎng)我(wǒ)们的(de)生(shēng)活、工作等，是一(yī)个(gè)历史性大浪潮。此前，也有基金公(gōng)司积极拥抱AI，如鹏(péng)华基(jī)金投资者(zhě)教(jiào)育基地宣布成为百度文(wén)心一言首批生(shēng)态合作伙伴(bàn)，鹏华基金(jīn)投教基地(dì)也(yě)将(jiāng)通过百度智能云接(jiē)入文心一言能力，致力于创新(xīn)投资者关(guān)系管理新模式，提升客户投资体验感。

　　价值派(pài)、成长(zhǎng)派

　　都积极布局AI领(lǐng)域

　　随着人工智能成为一季度(dù)市场热点，不(bù)少基金经理选择(zé)了积极(jí)参与布局，其中，除了科技成长派基(jī)金经理，也(yě)不乏价(jià)值投资派(pài)基金经(jīng)理(lǐ)。

　　从上述嘉实文体(tǐ)娱乐一(yī)季报(bào)可以看出，该基(jī)金(jīn)一季度(dù)进(jìn)行了一(yī)定比例的调仓，方向(xiàng)上主要(yào)是(shì)受益于人工智(zhì)能(néng)的计算(suàn)机和传媒互联网行业。前十大重仓股中，除了海康威视、金(jīn)山办公，其余神州泰(tài)岳、吉比特(tè)等8只个(gè)股均为一季度新进。

　　嘉实文体娱乐(lè)一季(jì)报前十大重仓股

　　嘉实大科技(jì)研究总监、嘉实文体娱乐基金(jīn)经(jīng)理王贵重表(biǎo)示，产业方(fāng)向上，坚定看好人(rén)工智能对(duì)各(gè)个行业(yè)的改变(biàn)。

　　“我们长期聚焦(jiāo)的三大需求就是能(néng)源、信息(xī)、生命。从而衍(yǎn)生出看好的5大方向，半导体、数(shù)字化(huà)、新能源、互(hù)联网(wǎng)平台、创新药。我们认为(wèi)，各个细分行业(yè)的beta收敛(liǎn)之后，竞争力会(huì)重(zhòng)新成为最重要的增长(zhǎng)要素。另(lìng)外，我们(men)依(yī)然(rán)旗(qí)帜(zhì)鲜(xiān)明的看好港股(gǔ)的机会，特(tè)别是软件和互联网领(lǐng)域的机会。”王贵(guì)重(zhòng)表示(shì)。

　　实际上，除了王贵重，在(zài)嘉实基金科技成长团队中(zhōng)，有不少基金经理明确看(kàn)好人工智(zhì)能带(dài)来的(de)投资机遇。

　　比(bǐ)如(rú)，嘉实(shí)成长(zhǎng)增强(qiáng)基金经理陈(chén)涛在去年下半年开(kāi)始(shǐ)增持软件，当时基本处(chù)于估(gū)值、机构持仓的历史底部的位置(zhì)。他(tā)认为，行业在(zài)信创、数字(zì)化、智能化等长期需求刺激下将(jiāng)迎(yíng)来3年(nián)以(yǐ)上的景气周期，也(yě)是(shì)为(wèi)数不(bù)多处于成长前(qián)期、对标国际也还有巨大成长空间的板块，长(zhǎng)期(qī)坚定看(kàn)好。

　　“这一轮AI浪潮将拉开新一轮科技创(chuàng)新(xīn)周(zhōu)期的序幕，带来以十年为维度(dù)的产业变革机会，同时配合(hé)2023年一(yī)季度的复苏和业(yè)绩修复，以软件计算(suàn)机为代表的科技板块内会(huì)持(chí)续有个股投(tóu)资(zī)机会。”李(lǐ)涛表示。

　　此外，嘉实股(gǔ)票(piào)投研CIO、嘉实新能源新材料(liào)基金经理姚志鹏等也表示，未来，毫(háo)无疑问人工(gōng)智能和(hé)可再生能(néng)源(yuán)将构成(chéng)未来社会的基石。在(zài)当下，随着经济的(de)企稳和新人工智(zhì)能浪潮的(de)进(jìn)入，未来新的产业机会(huì)将进入新一轮的(de)爆发期。

　　谢治宇也是积(jī)极(jí)的一派。他在一(yī)季报中表示(shì)，随着ChatGPT取(qǔ)得突破性的进展，由AI芯片、服务器(qì)、光(guāng)模块等子版块带动的人工智能、中字(zì)头的“中特估”、半导体(tǐ)等板(bǎn)块涨幅(fú)较大(dà)，在(zài)GPT应用(yòng)端中游戏、影视等板块(kuài)也(yě)实(shí)现较大幅度(dù)上(shàng)涨。

　　一季度(dù)，他所管理的基金维(wéi)持了较高仓位，对人工智能相关(guān)产业(yè)链进(jìn)行挖掘，对(duì)有长期竞争力(lì)、应用(yòng)空间广阔的硬件和软件公司进行精选和(hé)布局(jú)。海康威视(shì)、澜(lán)起科技、中际旭创(chuàng)、晶晨股份新入兴全合润(rùn)前(qián)十大重仓股名单，立讯精(jīng)密、鹏鼎控股、芒果(guǒ)超(chāo)媒、普洛药业(yè)退出。其中，澜(lán)起科技、中际(jì)旭(xù)创(chuàng)，是2022年年末(mò)的(de)0持仓，直接买(mǎi)到了十大重仓股。兴(xīng)全合宜的重仓股上，也体现了对人工智(zhì)能相关产业(yè)链的(de)挖掘。澜起科(kē)技、晶晨股份(fèn)进入十大(dà)重仓股。

　　兴(xīng)全合润(rùn)一季报前(qián)十大重(zhòng)仓(cāng)股

　　莫海波的(de)万家品质生活(huó)在一季度也进(jìn)行了调仓换股，提高TMT行业(yè)结构占比，减持地产、军工比(bǐ)例，目前主(zhǔ)要持仓TMT、农林(lín)牧渔、军工为前三大持仓，产品(pǐn)总仓位90％以上。

　　具体来看，科(kē)大讯飞、三六零、金山(shān)办公、中科曙光等4个TMT股票进入(rù)前十大(dà)重仓股(gǔ)之列，招商(shāng)蛇口(kǒu)、保利发展退出十大(dà)重仓股。

　　兴全合润(rùn)一季报前十大重仓股

　　对于(yú)调仓TMT行业(yè)的(de)原(yuán)因，莫(mò)海波表示，主(zhǔ)要是基于(yú)对未来(lái)2年数(shù)字经济的看好。随着(zhe)人口老(lǎo)龄化与(yǔ)经济发展(zhǎn)模式转变，数据成为新的生产要素，高质量发展的核心在于全要素(sù)生产(chǎn)率的(de)提(tí)升，充(chōng)分利用(yòng)好(hǎo)云计算、大数据、人工智能等(děng)底层技术，2023、2024年是AI+元年，AI具有(yǒu)较好的产(chǎn)业逻辑(jí)，通过信息技术全方(fāng)位赋能传统行业，从生产和服务端全(quán)面提升(shēng)效率。

　　“数字(zì)经济涵盖(gài)底层的通(tōng)信(xìn)网络、算力(lì)、算法，以及多样(yàng)化的(de)行业(yè)应用(yòng)等(děng)，这是一(yī)个系(xì)统性工程，产(chǎn)业空间较大、持续时间较长，是(shì)未来(lái)具有成长性的行(xíng)业之一(yī)。”莫海波(bō)表示(shì)。

　　此(cǐ)外(wài)，建信基(jī)金(jīn)权益投资(zī)部(bù)总经(jīng)理陶灿管理的基金也重点布局(jú)了TMT或人工智能相关板块(kuài)。比如，建信智能生活在一季度继(jì)续调整了行(xíng)业配(pèi)置，降低了制造业、大金融地产行业的(de)配置，增加了(le)消费、TMT 板块(kuài)的(de)配置(zhì)，特别是重点布局(jú)了人(rén)工(gōng)智(zhì)能技术创新带来的(de)相关产业趋势机会。

　　保留一份清醒

　　分歧声(shēng)音开(kāi)始显现

　　不过，在人工智能极致(zhì)行情(qíng)演(yǎn)绎(yì)下，也(yě)有基金经(jīng)理对AI保留了一份清醒。

　　泓德(dé)臻远回报基金(jīn)经理秦毅虽(suī)然在一季报中表达了对人工智能(néng)的重视，但一季度并未加入对(duì)于AI领域的布局阵(zhèn)营。

　　他表示，过(guò)去一个季度中，以TMT为(wèi)代表的科技板块走出(chū不甚是什么意思解释，不甚了然是什么意思)了轰(hōng)轰烈烈的行(xíng)情，以ChatGPT为代表的人工智能成为了(le)主线。ChatGPT3.0的发布代表着大模型路线的成功(gōng)，这一成功比之前(qián)几次(cì)的如AlphaGo等更具现实意(yì)义，因为(wèi)本(běn)次的人工智能的(de)应用领域(yù)得到了(le)极大的拓展(zhǎn)，模型具备了强大的通用性(xìng)。这属于科技史上的一(yī)次(cì)重大创新，未来多个行业将极(jí)大受益(yì)于这一技术的(de)应(yīng)用和普及。未(wèi)来我们(men)应该更(gèng)加(jiā)重视这(zhè)一领域的研(yán)究和投资。

　　泓德臻远回报一季度前十大重(zhòng)仓(cāng)股

　　坚持(chí)低估(gū)值价值投资(zī)理(lǐ)念的(de)丘栋荣在(zài)一季(jì)报中也提到(dào)了对AI的看好，但他的基金持仓中也鲜(xiān)少见到(dào)对相(xiāng)关(guān)板块的布局。他表示，除复(fù)合国家安全自主可控和产业(yè)趋势外(wài)，今年市(shì)场高度关注的以ChatGPT为代表的大模型技术(shù)，有(yǒu)望开启新一轮的科(kē)技创新周(zhōu)期，深入和广泛应用，将对(duì)IT产业产生更大、更持久的需求拉(lā)动，因此，计算机(jī)、电子等偏成(chéng)长(zhǎng)行业(yè)的部分成(chéng)长股是(shì)未(wèi)来关注的(de)方向(xiàng)之一(yī)。

　　中庚价值领航(háng)一(yī)季度前(qián)十大重仓(cāng)股:

　　嘉实品质发现(xiàn)基金经(jīng)理蔡丞丰表示(shì)，他注意到(dào)市场在追逐(zhú)ChatGPT热(rè)点资产(chǎn)时抛(pāo)弃了新能源板块(kuài)的非(fēi)理(lǐ)性(xìng)行为，就如同去年三季度半导体及医药板块的抛售，反而造就了难得的机会。“我们这时反而(ér)应该(gāi)加大对能源板块机会的(de)挖掘。”

　　嘉(jiā)实优势成长基金(jīn)经理(lǐ)孟夏虽然也认为(wèi)，AI是不亚于互联网级别(bié)的(de)技术要素革命，或许我们已经(jīng)站在新(xīn)一(yī)轮(lún)科技浪潮带来的全球(qiú)繁荣的(de)开(kāi)端。作(zuò)为成长投资者，会积极(jí)学习和拥抱，非(fēi)常庆幸有生之(zhī)年(nián)能看(kàn)到AGI通用人工(gōng)智能的雏形。但她同时表示，也会(huì)努力在火热(rè)的行(xíng)情面前保留一(yī)份清醒，大胆假(jiǎ)设(shè)、小心求证，仔细甄别真正能够兑现长期(qī)业绩的投(tóu)资机会。

　　李晓(xiǎo)星的(de)看(kàn)法(fǎ)也颇(pǒ)为谨慎，他表(biǎo)示，AI产业的发展不会(huì)一蹴而就，中间也必然会(huì)有(yǒu)曲折，包括数(shù)据隐(yǐn)私(sī)、伦理等潜在风险，可能造成板块后(hòu)续波动(dòng)。正(zhèng)因(yīn)为此(cǐ)，他在去年三(sān)四季度布局(jú)了不少人工智能相关的标的，在(zài)一季度对TMT板块有所减(jiǎn)仓，现在的配置大概率(lǜ)少(shǎo)于市场平均(jūn)水平。

　　“目前TMT板块的交易(yì)占(zhàn)比已经超过了(le)40％。当然市场(chǎng)中有不少声(shēng)音(yīn)说这次不一样(yàng)，交易(yì)占比创(chuàng)新(xīn)高代表了主线行情的确立，但我们还是认为太阳底下没有新鲜事，过度的热情在(zài)某个(gè)阶(jiē)段总会消退。”李晓星在银华心怡一季报(bào)中表示。

　　“一季度(dù)的市场走(zǒu)势再次佐证了一个道理(lǐ)，即市(shì)场是难以预(yù)测的。迄今为止，表现最好的是AI相(xiāng)关(guān)板块，这在今(jīn)年(nián)初(chū)是想(xiǎng)象不到的。就(jiù)好(hǎo)比去(qù)年初(chū)我们想象(xiàng)不到俄(é)乌冲突，和后来的疫情。”中泰资管基(jī)金(jīn)经理姜诚也在一季报中表(biǎo)示。

　　姜诚认为，AI或许是科技发展进(jìn)程中最(zuì)重要的事(shì)件之(zhī)一，但要搞清楚它(tā)对投(tóu)资有哪(nǎ)些(xiē)影响却很难。利(lì)润在产业链不(bù)同(tóng)环节之间(jiān)将如(rú)何分配？市场当前认(rèn)为的受益(yì)环(huán)节(jié)是否能(néng)如(rú)愿(yuàn)受益？它的“智能”水平达到了什么程度，以(yǐ)及渗透(tòu)率将多快提(tí)升？都是很容易让(ràng)人兴奋、可细说起(qǐ)来又让人不明就里(lǐ)的难(nán)题。谈资和投资之间，隔着一道鸿沟。

　　在姜诚(chéng)看来，人(rén)工智能的发展是一个长期因素，我(wǒ)们还没有足够的把握去捕捉到(dào)它带来的(de)投资机会，但可以(yǐ)尽量回避(bì)它带(dài)来的伤(shāng)害(hài)。以尽可能低的价(jià)格(gé)买尽可能好的(de)资产，是我们(men)的投资目标。

未经允许不得转载：重庆三峡中心医院、三峡中心医院、中心医院 不甚是什么意思解释，不甚了然是什么意思