分析(xī)人士(shì)称(chēng),《暂行规定》施行(xíng)后(hòu),预计全市场货(huò)币市场(chǎng)基金数量上将有(yǒu)一(yī)定出清(qīng),对基金(jīn)管理人的产品体系结构布局、调整(zhěng)也(yě)提出了要(yào)求。
5月(yuè)16日,《重要货币市场基金监管暂(zàn)行规定》(下称《暂行(xíng)规定》)正式实施,从风险管理、人(rén)员(yuán)及系统(tǒng)配置(zhì)、投(tóu)资比例、交易行为、规模控制、申赎(shú)管理等多方面对重要货币(bì)市场基金的基(jī)金管(guǎn)理人提出了更为严格审慎的(de)要求(qiú)。
业内人士指出, 《暂(zàn)行(xíng)规定》将(jiāng)提(tí)高货币(bì)基金的风险管理(lǐ)能力和透(tòu)明度,降低投资风险(xiǎn)。但是,可能会对部分追求高收益的投资者造(zào)成一定(dìng)影(yǐng)响。此外(wài),预计全市场货币市场基金数量上将有一定出清,对(duì)基金管(guǎn)理(l粗犷,粗旷和粗犷区别在哪ǐ)人的(de)产(chǎn)品(pǐn)体系结构布局、调(diào)整也(yě)提出了(le)要求(qiú)。
哪些基金被纳入
《粗犷,粗旷和粗犷区别在哪暂行规定》指出,重要货币市场基金是指因基金资产规模较(jiào)大(dà)或者投(tóu)资者人数较多、与其他(tā)金融(róng)机构或者金融产(chǎn)品关联(lián)性较强,如发(fā)生重大风险(xiǎn),可能对资(zī)本市(shì)场(chǎng)和金融体系产(chǎn)生重(zhòng)大不利影响的货币市场基金。
哪些基金(jīn)会被(bèi)纳入评估范围(wéi)?
根据《暂行规定》,货币市(shì)场基金(jīn)满(mǎn)足下(xià)列任一条件的,基(jī)金管理人应当(dāng)在10个工作日内主(zhǔ)动(dòng)向(xiàng)中国证(zhèng)监会报告:基金资产净值连续20个(gè)交(jiāo)易日(rì)超过2000亿元;基金(jīn)份额(é)持有人(rén)数量连续20个(gè)交易日超(chāo)过5000万个;中国证监会(huì)认定的符合重(zhòng)要货币市场基金特征(zhēng)的其(qí)他(tā)条件。
东方财富Choice数据显示,截至2023年一(yī)季度末,市场上(shàng)共有天弘余额宝货币、易方达易理财货币A、建(jiàn)信嘉薪宝(bǎo)货币A三只基(jī)金规(guī)模超(chāo)过2000亿元(yuán)。其中(zhōng),天(tiān)弘(hóng)余额宝货(huò)币规模最大,达6871.71亿元(yuán)。
从基(jī)金份额持有(yǒu)人户(hù)数来看,截(jié)至2022年末,天弘余额(é)宝货币(bì)持有人(rén)达7.44亿(yì)户,居于首位(wèi)。
有(yǒu)业内人士对记者(zhě)表示,《暂(zàn)行规(guī)定》实(shí)施后,对于规模(mó)超过2000亿(yì)元或者(zhě)投资者数量大于5000万(wàn)个的货(huò)币市场(chǎng)基金,监管要求更(gèng)加严(yán)格,基金管(guǎn)理人需要增强抗风(fēng)险(xiǎn)能力(lì),并明确风(fēng)险防控与处置(zhì)机(jī)制。这将(jiāng)促(cù)使基金(jīn)公司更(gèng)加注重(zhòng)风险管(guǎn)理和产品合(hé)规性,提高(gāo)产品的(de)透明度和(hé)稳定(dìng)性,从而(ér)保护投资者的利益。
国信证(zhèng)券指出,《暂行规定》与资管新规一脉相(xiāng)承,都是为(wèi)了提(tí)升资管机构的(de)风险管理能力(lì),实现风险分(fēn)散化,防(fáng)止风险过度集中、对金融安全(quán)产生不利影响。在提升风控水平的前提下,引导高收益(yì)产(chǎn)品(pǐn)打破刚兑(duì),高(gāo)安全产(chǎn)品收益率回落至与其风(fēng)险(xiǎn)相匹(pǐ)配(pèi)的合理水平。随着资管(guǎn)新规的逐步(bù)落地,回归本源的主动类资管(guǎn)产品(pǐn)迎来发展良机,财富管理(lǐ)行业百花齐放。
明(míng)确附加(jiā)监管(guǎn)要求
《暂行规定》明确了(le)重要(yào)货(huò)币市(shì)场基金(jīn)的附加(jiā)监管要求,指出基金管理人应当(dāng)遵循长期稳健的经营和(hé)投资理念,确(què)保(bǎo)自身投资(zī)研(yán)究、人员配备、系(xì)统(tǒng)运营(yíng)、客户服务(wù)、风(fēng)险管理与(yǔ)危(wēi)机应(yīng)对等方面的能(néng)力水平与重要货(huò)币市场基金(jīn)管理规(guī)模相匹配,不(bù)得盲目扩(kuò)张基金规模。
值得注意的是(shì),重要货币市场基金的基金经理不得少于2人(rén)。在薪酬考核方面(miàn),基金(jīn)管理人的高级管理人员、基金经理等相关人员(yuán)的考核评价、薪酬激(jī)励(lì)等不得直接或者间(jiān)接与重(zhòng)要货币市场(chǎng)基金的规(guī)模相挂(guà)钩。
在(zài)重要(yào)货币市场基(jī)金的投资运(yùn)作指标方面,也需要满足多项要求。例如,持有一家公司发行(xíng)的证(zhèng)券市值不(bù)得(dé)超过基金(jīn)资产(chǎn)净值的5%;投资于具有(yǒu)基金托管人(rén)资格的同一商业(yè)银行发行的金融工具(jù)占基金资产净值的(de)比例不得超过(guò)15%;主动投资于流(liú)动性受限(xiàn)资(zī)产的规(guī)模合计不得超过基金资产净值的 5%;投资(zī)组(zǔ)合的平(píng)均(jūn)剩余期(qī)限不得超过90天;投资组(zǔ)合的(de)杠杆(gān)比(bǐ)例不得超(chāo)过110%。
货(huò)币(bì)市场(chǎng)基金交易行为管理方面,《暂(zàn)行规定》指(zhǐ)出,审(shěn)慎确认大额申购申请,避免出现接受单一投资者申购申(shēn)请后导致(zhì)其持有份额超过基金总(zǒng)份额5%的情况。
而在(zài)风险(xiǎn)准备金方面, 基金管理人、基金(jīn)托管人(rén)每月从重要货币市场基金的(de)管理费、托管(guǎn)费中计提(tí)的(de)风险(xiǎn)准备金比例(lì)不得低于20%。
国信证(zhèng)券(quàn)指出,《暂行规定(dìng)》是金(jīn)融防风险的重(zhòng)要举措。部分(fēn)货(huò)币市(shì)场基(jī)金规模较大(dà)、投资者数量较(jiào)多,具(jù)有“牵一发而(ér)动全身”的重(zhòng)要影响,当出现风险事件时,可(kě)能会对金(jīn)融市场的流动(dòng)性安全产生冲击。《暂行规定(dìng)》无论(lùn)是(shì)从考核机(jī)制(zhì),还(hái)是从(cóng)投资比例、久期、可变现资产(chǎn)的限制(zhì),都是为了更高流动(dòng)性(xìng)考虑,重要(yào)货币市场基金(jīn)防(fáng)范流动性(xìng)风险的能力将进一步(bù)提升,将有效(xiào)防止(zhǐ)出(chū)现2016年部分货币市(shì)场基(jī)金类似的流动(dòng)性风险事件。
制定风险应(yīng)对预案
在重要货币市场基金(jīn)的风险防控和监(jiān)督管理(lǐ)机制(zhì)方面,《暂行规定》也做出(chū)了明确的规定。
《暂行规定》指出,基金管理人应当综合评估重要货币(bì)市(shì)场基金各类风险的(de)成因(yīn)、表(biǎo)现及影响,会(huì)同相(xiāng)关市场主体共同制定合理有效的风险应对预案。风险(xiǎn)应对预案应(yīng)当报中国证(zhèng)监会(huì)备案,中国(guó)证监会对风险应对预案的有效性、合理性(xìng)、可行性(xìng)等进行评估。
重要货币(bì)市场基(jī)金(jīn)发(fā)生重大(dà)风险的,由中国证(zhèng)监会牵头相关部门成立风险处置小组,督促基金管理人及相关市场主(zhǔ)体依据风险应对预案等对重要货(huò)币市(shì)场基金实施风险(xiǎn)处(chù)置(zhì)。
那么,《暂行规(guī)定》的实施对于(yú)投资(zī)者有什(shén)么(me)影响?
有(yǒu)业内(nèi)人士对记者表示,《暂行规定》将(jiāng)提高货币(bì)基金的(de)风险管理能力和(hé)透明度,降低投资风险。但是(shì),可能会对部分投(tóu)资者造(zào)成一定影响,例如可(kě)能(néng)会对一些(xiē)追求高收益的(de)投资者造成一定(dìng)冲(chōng)击。此(cǐ)外,新(xīn)规可能会导致(zhì)一些货(huò)币(bì)基(jī)金(jīn)规模(mó)较小的产品退出(chū)市场,投资者(zhě)需要注意选择(zé)合(hé)适的(de)产品。
“《暂行规定》有利于保护(hù)低风(fēng)险偏好(hǎo)的投资者(zhě)。相(xiāng)对于其(qí)他资管产品,货币(bì)市场基金具有着投资者数(shù)量庞大,风险偏好(hǎo)较低的特点。部分规模(mó)较大的货币规模基金如出现风险事件,或将对社会稳定产生不利(lì)影响。《暂行规(guī)定(dìng)》提升了(le)重(zhòng)要货币(bì)市场基金的资产安全要求,有利于保(bǎo)护投资者利益。”国信(xìn)证券表示。
财信证券指出,《暂行规(guī)定(dìng)》施(shī)行后(hòu),货币市场基金(jīn)的规范化、标准化、投资(zī)分(fēn)散化、安全化程度将有提升,未(wèi)来是否(fǒu)在(zài)公布(bù)的重点货币基金名录(lù)内,可能是投资(zī)者选择考量的潜(qián)在(zài)背书因(yīn)素(sù)之一。预计全市场货(huò)币市场基金数(shù)量上(shàng)将(jiāng)有(yǒu)一(yī)定出清,对基金管理(lǐ)人的产品体系结构布局、调整(zhěng)也提出(chū)了要求(qiú)。
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哇,还是漂亮呢,如果这留言板做的再文艺一些就好了
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呵呵,可以好好意淫了