大(dà)家(jiā)好，简单看一个基(jī)金经理，把新(xīn)能(néng)源全部砍仓，梭(suō)哈AI了。

　　海富通吕越超“All in”了AI

　　这(zhè)个(gè)周(zhōu)末，市场都在讨论一个基金经(jīng)理，海富通的吕越超老师。

　　从(cóng)其(qí)管理的(de)海富通股票混合来看，截至去(qù)年年底，持仓基本为新能源板块股票。

　　结(jié)果到了今年一季度(dù)末，已经基(jī)本清仓了新能源，梭(suō)哈AI板(bǎn)块。

　　除了(le)海(hǎi)富通股票混合(hé)外(wài)，其他三(sān)只产品(pǐn)也基本重仓了AI板块。

　　吕越超(chāo)在一季报(bào)称，在一季度(dù)的操作中(zhōng)，本基金总(zǒng)体(tǐ)把握住了市场(chǎng)的(de)节奏变化和结构(gòu)转换，降(jiàng)低了新能 源(yuán)板(bǎn)块的配置权重，较好地(dì)把握了 TMT 板块的(de)投资(zī)机(jī)会，组合调(diào)整取(qǔ)得了明显(xiǎn)的超(chāo)额(é)收益(yì)。

　　另外(wài)，他称，中国特色估值体系(xì)所(suǒ)代表的传(chuán)统实体行业(yè)正(zhèng)在被(bèi)市场一部分“聪明钱”定(dìng)价，后(hòu)续可能成为(wèi)市场最有持续性的一条(tiáo)结构主线(xiàn)。

　　数(shù)据显示，海富通(tōng)股票混合今年以(yǐ)来涨(zhǎng)了14％，其他(tā)三(sān)只产品今年以(yǐ)来均取得(dé)正(zhèng)收益。

　　至于Ai板(bǎn)块(kuài)后(hòu)市怎么走？

　　中信证券认为，AI主题(tí)板块在短期高度依赖交易，阶段(duàn)性失去靠配置获(huò)取超额回报的特(tè)征。TMT板(bǎn)块成(chéng)交(jiāo)占全市场比重(zhòng)超40％的天数(shù)已累计达到(dào)22天，上一次出(chū)现(xiàn)持续成交占比超过40％的板块是(shì)2021年哈巴狗是什么意思，哈基米是什么意思(nián)7月底的电力设备及新能(néng)源，持续约28个(gè)交易日，在此期间(jiān)新能(néng)源ETF累计收益(yì)率仅有2.5％，期(qī)间最高累计回报率为+8.8％，最低累计回报率(lǜ)为-4.8％。近(jìn)期(qī)TMT板块也呈现出类似特(tè)征，尽(jǐn)管(guǎn)热闹，但不赚钱。过去两周，科创芯片E哈巴狗是什么意思，哈基米是什么意思TF、通(tōng)信ETF、游戏传媒ETF分别出现(xiàn)过(guò)6次、6次和(hé)5次(cì)单日涨幅超过(guò)2％的行情，最大单(dān)日涨幅分别达到6.0％、4.2％和(hé)3.5％，但区间跌幅(fú)达到-1.1％、-2.4％和-1.6％，若包含其他AI相关主(zhǔ)题ETF在内(nèi)，平(píng)均跌幅达到-4.5％。两(liǎng)周时间(jiān)TMT板块(kuài)累计成交了5.41万亿(yì)元，但(dàn)总(zǒng)市值反而减少了6717亿元，较4月第一周降(jiàng)低约5.4％，是典型的减量博弈(yì)。

　　而招商证券认为，TMT大年通常分(fēn)为“春季躁动”“获利回(huí)吐(tǔ)”“盛(shèng)夏攻势(shì)”“获利(lì)了结”四波行情(qíng)，春季躁动(dòng)后往往(wǎng)会有(yǒu)一(yī)波明显的调(diào)整，时间在1-2个(gè)月(yuè)，幅度(dù)在(zài)20％左右。面(miàn)对这(zhè)种调整，逢低加仓是最(zuì)佳策略，因为往往后续盛(shèng)夏攻势大概率创新高(gāo)。如(rú)果今年在(zài)业(yè)绩披(pī)露期结(jié)束后(hòu)，随着AI+/数字经济/自主(zhǔ)可控等(děng)大产(chǎn)业趋(qū)势以政府(fǔ)支持(chí)力度进(jìn)一(yī)步加大(dà)、资(zī)本(běn)开支(zhī)增加、订单增(zēng)加和产品销(xiāo)量业绩(jì)的改善逐渐(jiàn)被市场所确定，则TMT将会重回上(shàng)行趋势，进入盛(shèng)夏攻势。

　　中泰证(zhèng)券认为(wèi)，AI等板块或(huò)阶段性见顶(dǐng)，指数上(shàng)半年阶段性顶部亦或基(jī)本形成本(běn)轮调(diào)整(zhěng)标(biāo)志着AI等高位(wèi)板块或阶段性见顶(dǐng)，指数上(shàng)半年阶段性顶部亦或基本形成(chéng)。本次大幅调整主要(yào)还是因为在AI相关(guān)板块(kuài)市场情绪处(chù)于极值的情(qíng)况下，叠加上述基(jī)本面风险因(yīn)素逐步(bù)发酵，市场内生调整需(xū)求出现集中释放。就资本(běn)市场而言，或代(dài)表本轮AI+难以复制2013-2015年互(hù)联(lián)网+模(mó)式(shì)。

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