近期市场(chǎng)风向(xiàng)变动，北向(xiàng)资金调仓(cāng)换股，外资基金也(yě)纷纷行动。记者(zhě)梳理发现，欧洲巨头(tóu)施罗德旗(qí)下三(sān)只(zhǐ)旗舰基金同时大手笔加仓“宁王”。3月(yuè)底以(yǐ)来，宁(níng)王股价震荡(dàng)上行，虽(suī)较高(gāo)点仍有距(jù)离(lí)，但(dàn)部分资(zī)金开(kāi)始行动。透露(lù)什么信(xìn)号？我们一起来(lái)看(kàn)看。

　　欧洲巨(jù)头旗(qí)下三大基金(jīn)同时行(xíng)动

　　施罗德旗下“施罗德(dé)国际精选基金中(zhōng)国(guó)A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规(guī)模43.96亿(yì)美元。

　　截(jié)至2023年4月(yuè)底，基金前(qián)十大重(zhòng)仓股为中国平安(ān)、招(zhāo)商银行、紫(zǐ)金矿业、宁德时代、贵州茅台(tái)、万华化学、鼎龙股份、芒果超媒、海(hǎi)尔生物。4月(yuè)，基金加(jiā)仓宁德(dé)时代80％。

　　无独有偶，施罗德旗舰基金“施罗德国际精选(xuǎn)基金大中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规模27亿美元。

　　截至2023年4月底，台积电、腾讯控股(gǔ)、阿里巴巴(bā)、AIA、美团(tuán)、紫金矿业(yè)、港(gǎng)交所、银河(hé)娱乐、宁德时代、隆基绿能。4月，基金减持腾讯控股3.42％，减持紫金矿业19.25％，加仓(cāng)AIA 4.97％，加仓(cāng)宁(níng)德时代80％。

　　4月，施罗德旗下另(lìng)一只旗舰基(jī)金也加仓宁德时代80％。“施(shī)罗德国际精(jīng)选基金(jīn)中国机(jī)遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最新规模(mó)14.23亿(yì)美元(yuán)。

　　截至4月底(dǐ)，基(jī)金前十大重仓股为腾讯控(kòng)股(gǔ)、阿里巴巴、美团、宁德(dé)时代、隆基绿(lǜ)能、蒙牛乳业、银河娱(yú)乐(lè)、紫金(jīn)矿(kuàng)业、贵州(zhōu)茅台、深(shēn)圳国际。4月，基金减持腾讯控(kòng)股2％、减(jiǎn)持阿里巴巴(bā)3.89％，减持(chí)紫金矿业(yè)10.31％，增持宁德时代80％。

　　看好中(zhōng)国(guó)新(xīn)能源车产业(yè)链

　　同(tóng)一家机构旗下三大旗舰基金同时(shí)加仓80％，究竟怎么回事？

　　资料显示，这三只基金中，施罗德国际精选基金(jīn)中国A由Jack Lee管(guǎn)理；施罗德国际精选(xuǎn)基金大中(zhōng)华和施罗德国际精选中国(guó)机遇由Louisa Lo管理。最新的(de)基金材料中(zhōng)并未解释为何基金在(zài)4月大手笔加仓宁德时代(dài)。不过(guò)，记(jì)者梳理发现，施罗德对中国新能源车产业链的看重是一以(yǐ)贯之(zhī)的(de)。

　　例如，基金经(jīng)理Jack Lee在一(yī)份研究日(rì)志中解(jiě)释道：长期来看，关注三大主题。一是电(diàn)动车供应链；二是技术自主(zhǔ)可(kě)控；三(sān)是医疗健康基础设施。

　　为何看好电动(dòng)车产业链？

　　Jack Lee解释道，随着气候变化的(de)影响日益显现，全球各国的脱碳行(xíng)动(dòng)变(biàn)得越来越重要。转向电动汽车(chē)（EV）是“脱碳(tàn)”行(xíng)动的一个方面。中国在这方面为投资者提供(gōng)了重(zhòng)要(yào)的(de)机会。中国在电动汽车价值链的供应方面是全球的领(lǐng)导者，同时中国(guó)对成品车辆的需求方面(miàn)也占(zhàn)据重要地位。可能很多人不知道的是，全球2022年销(xiāo)售的所有电(diàn)动汽(qì)车中，57％是(shì)在中国销(xiāo)售的。

　　整车(chē)制造(zào)之(zhī)外(wài)，中国(gu英红九号是名茶吗，英九红茶叶价格一览表ó)也(yě)是全球电动车基础设施最完善(shàn)的国家之一。以(yǐ)充电桩为例(lì)，中国(guó)平均一个公共充电桩对(duì)应7辆车(chē)，欧(ōu)洲是(shì)16、美国是16、印度是25、巴西是(shì)28。来源(yuán)：施罗德官(guān)网。

　　在电动(dòng)汽车(chē)供应链中(zhōng)，有许多公司正在(zài)在各自的领域中建立主导地(dì)位，以某智能组件为例，它(tā)是电动汽车中用于电(diàn)池和(hé)电机(jī)温控的关键组件的生产商。该公(gōng)司(sī)在空调阀行(xíng)业全球市场占有约60％的份额，并在电动(dòng)汽车阀门行(xíng)业拥(yōng)有(yǒu)超(chāo)过(guò)90％的市场份(fèn)额。客户包括特斯(sī)拉等全球电动汽车专(zhuān)家(jiā)以及福特、宝(bǎo)马等原始设备制(zhì)造商（OEMs）。随着电动汽车在全球范围(wéi)内继续占据市场份额(é)——在(zài)法规(guī)的支持下，该公司的增长(zhǎng)潜(qián)力是可预(yù)见的。

　　事实上(shàng)，施罗德也并非孤(gū)例。

　　另一欧洲巨头安联投资旗舰(jiàn)基金安(ān)联神州A股基金也在3月(yuè)大手(shǒu)笔加仓宁德时代(dài)。

　　这只基金最新规模47亿美元，截至3月底，基金前(qián)十大重仓股为贵(guì)州茅台、中信证券(quàn)、宁德时代、中(zhōng)国中(zhōng)免、东方财(cái)富、美的集团、迈瑞(ruì)医(yī)疗、安井食(shí)品(pǐn)、锦江集团、中国平安。

　　3月，基金对前(qián)十大重仓(cāng)股逐一加仓，其(qí)中加仓幅度(dù)最(zuì)大的就(jiù)是宁德时代(dài)，加仓幅度(dù)高(gāo)达22.17％。此(cǐ)外，基金对中(zhōng)国中免加仓(cāng)21.10％，基金加仓贵州茅台(tái)15.05％。对(duì)前十(shí)大重仓(cāng)股中其余公(gōng)司均加仓8.85％。

　　“宁王”市场份额超40％

　　中汽协(xié)（中国汽车工业(yè)协会）近日发布(bù)的数据显示，2023年4月，我国(guó)动(dòng)力电池产量47.0GWh，同比增(zēng)38.7％；装车量25.1GWh，同比(bǐ)增(zēng)89.4％；新增(zēng)6.7万台公共充电桩，同(tóng)比增长52.0％，桩车增量比为1：2.5。

　　动力(lì)电(diàn)池(chí)行业集中度方面，今年4月(yuè)，尽(jǐn)管我国(guó)新能源汽(qì)车市(shì)场共计36家动力电(diàn)池企业(yè)实现(xiàn)装车配(pèi)套，较去(qù)年同期增(zēng)加2家。但是排名(míng)前(qián)3家(jiā)、前5家(jiā)、前(qián)10家(jiā)动力电池企业动(dòng)力电池装车量分别为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总装车量比分(fēn)别为78.7％、88.8％和97.7％，行业集中度依旧较高。

　　企业排(pái)名来看，根据中国汽车动力电池产(chǎn)业创(chuàng)新(xīn)联盟数据显示(shì)，今年4月，宁德(dé)时代(dài)以40.83％的占比持续领跑(pǎo)，比亚(yà)迪、中(zhōng)创新航、亿纬锂能(néng)、国轩高(gāo)科分别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比位(wèi)居第2-5名(míng)。第6-10名则分别为：欣旺达(dá)、LG新能源、蜂巢能源、孚能(néng)科技、瑞浦(pǔ)兰钧。

　　作为(wèi)动(dòng)力电池行业的龙头企业，宁德时代于(yú)2023年一季度实现(xiàn)营业收入890.38亿元，同比增(zēng)长82.91％；实现净利润98.22亿元，同比增长(zhǎng)557.97％，单季利润增速创历史(shǐ)新高。

　　北向(xiàng)资金(jīn)调(diào)仓(cāng)换股，“宁王”重受青(qīng)睐(lài)

　　或许(xǔ)是(shì)基于优异的(de)业绩(jì)，来(lái)自Wind的数据显示，截至5月(yuè)14日，最近7天(tiān)北向资金(jīn)净流(liú)入宁(níng)德时(shí)代15.75亿元，位居北向净流入榜首。北向资金(jīn)净流入较(jiào)多的其它个股(gǔ)还包括宁德时代(dài)、工业(yè)富联、贵州(zhōu)茅台、工商银行、北方(fāng)华创、兴业银(yín)行、紫金矿业、建设(shè)银行(xíng)、比(bǐ)亚迪、中国石化。北向资金净流出较多(duō)的个股(gǔ)包括格(gé)力电(diàn)器、中国建筑、东方财富(fù)、中国(guó)中(zhōng)免、阳光电源(yuán)、中兴通讯、科大讯飞、隆基绿能、长(zhǎng)江电力(lì)、恒瑞医药。

　　看好的“宁王”的外资还包括“柏基”。超长线投资者“Baillie Gifford”重仓宁德时代。

　　柏基在(zài)谈及为何持(chí)有(yǒu)宁德(dé)时代时(shí)，写道：宁德时(shí)代所处的位置是令人(rén)羡慕的。它背后有两(liǎng)大(dà)增长机遇(yù)一是电动车(chē)二是(shì)储能；CATL聪明地选择聚焦磷(lín)酸铁锂电(diàn)池，这方面它的市场份(fèn)额是领先的。此外，磷酸铁(tiě)锂(lǐ)电池因(yīn)为安(ān)全性、生命周期和(hé)不(bù)含钴等特(tè)征而受到欢迎；动力电(diàn)池的企业发展与政府的脱碳计划是一致的。CATL的领(lǐng)导(dǎo)者也非常有远见。

　　柏基同(tóng)时也解释了：他们如(rú)何通过 “柏基十问”来(lái)考察宁德时代的。

　　不过(guò)，柏(bǎi)基也(yě)表示，如同所有的投资者，他们的判(pàn)断也可能(néng)是错的。例如，若未(wèi)来新(xīn)的电池技(jì)术(shù)出现，宁(níng)德时代的(de)竞争优(yōu)势不复。随着电池(chí)成本下降，宁(níng)德时代若不能保持利润率。宁(níng)德时代和电动车厂(chǎng)商的关系若不能维系。这些因素都(dōu)会影响柏基对于宁(níng)德时代的(de)判断。

　　但并(bìng)非所有的(de)外资都在加仓宁德时代(dài)。4月(yuè)另一(yī)欧洲巨头(tóu)安本(běn)投资旗舰中国基(jī)金“安(ān)本标准(zhǔn)SICAV I-中国A股可持续股票基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就(jiù)在4月微(wēi)微减(jiǎn)仓宁德时代0.04％。基金最(zuì)新规模(mó)35.62亿美元。

　　截至2023年4月底(dǐ)，基(jī)金持(chí)有的前十大重仓股为贵州茅台、宁(níng)德时代、中(zhōng)国中免、迈(mài)瑞医疗、爱尔眼科、华测检测、招商银行(xíng)、美(měi)的集(jí)团、广联(lián)达、宁波银行。

　　摩根大(dà)通(tōng)加(jiā)仓泸州老(lǎo)窖

　　宁德时代(dài)之外，互联网或者食品饮料也(yě)颇受关注(zhù)。

　　例如，摩根大通旗舰基金(jīn)“摩根基金-中国A股机遇基(jī)金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规(guī)模395 亿元(yuán)人民币，截至2023年一季度末，基金前十大重(zhòng)仓(cāng)股为贵州茅台、金山软件、中国平安(ān)、招商银行、万华(huá)化学(xué)、恒生金融、泸(lú)州老窖、迈瑞(ruì)医疗、京东方。英红九号是名茶吗，英九红茶叶价格一览表3月基(jī)金加仓幅(fú)度最大的为泸州老窖(jiào)，加仓幅度(dù)27.59％。

　　瑞银旗下瑞银（卢森堡）股票基金-中国机遇基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最(zuì)新规模47.83亿美元(yuán)。截至2023年 3月底，基金前十大重(zhòng)仓(cāng)股为腾(téng)讯(xùn)控股、贵(guì)州茅(máo)台、网易、阿里巴(bā)巴、中国平安、招商银行、石药集(jí)团、AIA、平安银行、美团。3月，基金加仓(cāng)阿(ā)里巴巴11.66％。

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