金融界5月18日消(xiāo)息 “农化巨头(tóu)”先正达的A股上(shàng)市之路可谓是一波三折，犹(yóu)如坐过山(shān)车一般，跌宕起伏。

　　在3月底IPO临门一脚之际被(bèi)取消上会后，先正(zhèng)达的上(shàng)市之(zhī)衣服为什么晾完会臭，衣服为什么晾完会臭呢路再添一段新(xīn)的(de)历程。先正(zhèng)达将作别科创(chuàng)板(bǎn)，将目光转向沪市主(zhǔ)板。

　　据(jù)上交所(suǒ)网站(zhàn)显示，上交所日前做出决定终止对先正达(dá)集团股份(fèn)有限公司首次公开(kāi)发行(xíng)股票并(bìng)在科创板上市，先正达集科创板IPO审(shěn)核状态变更为(wèi)“终止”。

　　就在市场错愕不已，唏嘘感叹(tàn)之际。上交所发(fā)布答(dá)记(jì)者问对先正达是上市(shì)予以了回应(yīng)。上交所相(xiāng)关负责(zé)人表示，已收到先正达集团提交(jiāo)的撤(chè)回在科创板(bǎn)首发上市的申请，并已按照(zhào)规则完成相关流程。

　　上交(jiāo)所相关负责人在回应中透(tòu)露，先正(zhèng)达集团(tuán)表示将(jiāng)转(zhuǎn)申报沪(hù)市主板，对(duì)此，上交所尊重企业对上(shàng)市板块的自主选择，支持大型农业(yè)科技企业(yè)上(shàng)市，推进相关工作(zuò)平稳(wěn)有(yǒu)序进行。

　　不过，上交(jiāo)所对于为何科创板(bǎn)向先正达关(guān)闭上市(shì)大门，并未做(zuò)出明(míng)确(què)解释，至于外界关(guān)心的“农化巨头”先正达属性与科创(chuàng)板定位是(shì)否一致问题，也未作明确(què)答复。

　　只是时(shí)间证(zhèng)明，出于市场(chǎng)稳定考(kǎo)虑并(bìng)不是科创板将先(xiān)正达拒之(zhī)门(mén)外的原因(yīn)。

　　3月28日，先正(zhèng)达突然被取消上会(huì)。对于审(shěn)议会议取消原(yuán)因，市场(chǎng)人士分(fēn)析不排除是出(chū)于(yú)市(shì)场稳(wěn)定(dìng)考虑，“目前(qián)国(guó)际(jì)国内形衣服为什么晾完会臭，衣服为什么晾完会臭呢势复(fù)杂，又正处于全面(miàn)实(shí)行注册制改革关(guān)键期(qī)，主板首(shǒu)批注册企业正(zhèng)在发行、缴(jiǎo)款过程中。先(xiān)正达(dá)集团(tuán)自身(shēn)规模(mó)和(hé)募集资(zī)金量较大，市场关注度也比较高。”

　　农(nóng)化巨头先正达集(jí)团

　　先正达集团成(chéng)立(lì)于2020年，由中国中化集(jí)团与(yǔ)中国化工集(jí)团旗(qí)下农化板(bǎn)块(kuài)业(yè)务整合而成，主要由瑞士先(xiān)正达、安道麦(mài)及中化集团(tuán)农业业务组成，直到(dào)2022年才运行满三年。

　　先正达集(jí)团控股股东(dōng)为(wèi)农化公(gōng)司，农化公司由中国中(zhōng)化通过其全资子公(gōng)司中国化工间接全资持(chí)有，实际控(kòng)制(zhì)人系国务(wù)院国(guó)资委。集团旗下(xià)现分(fēn)四个业务单元：总部位于瑞士巴塞尔的先正(zhèng)达植保(bǎo)、总部位于美国芝加哥的先(xiān)正达种子(zi)、总部位于以(yǐ)色列的安道麦以及先正达集团中国。业务主(zhǔ)要分(fēn)布(bù)在北美洲、拉丁(dīng)美洲(zhōu)、欧洲非(fēi)洲(zhōu)及中(zhōng)东地区、中国(guó)及除中国以(yǐ)外的亚太(tài)地区(qū)。

　　先正达集(jí)团主营业务涵盖植物保护、种子、作物营(yíng)养产品的研(yán)发、生产与销售，并从事现(xiàn)代农业服(fú)务(wù)。招股书(shū)称，2021年先(xiān)正达集团在全(quán)球植保行业(yè)排(pái)名第(dì)一(yī)、种子行业排(pái)名第三(sān)；在中国(guó)植(zhí)保行业排名(míng)第一(yī)、种子行业排名第一、作物(wù)营养(yǎng)行(xíng)业排名(míng)第一。2019年至2022年，先正达分别实(shí)现营业收入1587.79亿元、1817.51亿元(yuán)与2248.45亿元，同期归(guī)母净利润分别为(wèi)45.39亿元、42.84亿元与(yǔ)78.64亿元。2022年底(dǐ)，先正达集团(tuán)资产总额为5731.02亿元，资产负债率（合(hé)并(bìng)）为52.99%。

　　先正(zhèng)达(dá)自(zì)身质地也有忧虑之处

　　虽然先正达(dá)背景雄厚，但(dàn)是先正达(dá)自(zì)身质地也有让人(rén)忧虑之(zhī)处。

　　先正达的上(shàng)会稿(gǎo)显(xiǎn)示其商誉账面价值惊人。2020年末、2021年末和2022年末，公司商誉账面价值分别为1664.13亿元、1632.06亿元及1781.59亿元，与此同时公司归属于(yú)母公司股东权(quán)益合计的金额分(fēn)别为(wèi)1899.27亿元、1861.73亿(yì)元及2139.97亿(yì)元(yuán)，公司扣除商誉后(hòu)的归(guī)属于母公司股东权益合计的金额仅为235.14亿元、229.67亿(yì)元和358.38亿(yì)元(yuán)。

　　上(shàng)交所在问询函中要求先正(zhèng)达就可能面(miàn)临的商誉减值风(fēng)险对公司财务状况的(de)进一步影(yǐng)响进(jìn)行(xíng)风险提示(shì)。

　　对此，先正(zhèng)达回(huí)复称，尽管报告期内公司未对(duì)商誉计提减值(zhí)，但如果被收(shōu)购公(gōng)司未来运(yùn)营状况未能(néng)达到(dào)预期，公司(sī)可能面临商(shāng)誉减值的风险，建议投资者充分(fēn)关(guān)注商(shāng)誉减(jiǎn)值的风(fēng)险。

　　先正达之前计(jì)划募(mù)资650亿元

　　先正达在被科创(chuàng)板终(zhōng)止前(qián)，是科创板现存排队企业(yè)中最为“老资(zī)格”的(de)企(qǐ)业。先(xiān)正达集团于(yú)2021年6月宣布拟(nǐ)申请科(kē)创板上市。当年9月(yuè)，因(yīn)发行(xíng)上市申请文(wén)件中记(jì)载的财务资料已过有(yǒu)效(xiào)期，需(xū)要补充(chōng)提交，上交(jiāo)所中止其发行上(shàng)市审核；随后的10月，上交所恢复其发行上市审核。

　　值得(dé)注意的是，先正达之前计划(huà)募资650亿(yì)元，若能成功上(shàng)市(shì)，将是近13年(nián)A股最(zuì)大IPO，排(pái)进A股市(shì)场前四(sì)。前三(sān)名分别是，农业银行募资685.29亿(yì)元，中(zhōng)国石油668亿元，中国(guó)神华(huá)665.82亿元。

　　对(duì)于如此规模的募资规(guī)模，先正达表(biǎo)示，130亿(yì)元将用(yòng)于尖(jiān)端农业科技研发的费用和储备，39亿元用(yòng)于生(shēng)产(chǎn)资产(chǎn)的扩(kuò)展、升级和(hé)维护以及其(qí)他资本支(zhī)出，78亿元用于扩展现代农业技(jì)术服(fú)务平台(tái)（MAP），208亿(yì)元用于全球并购项目，剩余195亿元用于偿还(hái)集团的长期(qī)债务。

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