今年以来基金代(dài)销机构被基(jī)金公司解(jiě)约(yuē)的情形明(míng)显(xiǎn)增多。

　　近日，又有多家基金(jīn)公司发布与基(jī)金代销机构解约(yuē)的公告。截(jié)至6月1日(rì)，今年以(yǐ)来已有18家基金公司宣(xuān)布(bù)与28家(jiā)基金(jīn)代销机构终止合作。而从机(jī)构类型看(kàn)，中小型独立基(jī)金销售机构(gòu)居多，此外，也有银行和保(bǎo)险。

　　值得一提的(de)是，近年来由于经营不善(shàn)或违规，已有多(duō)家基金销售机构(gòu)主动或被(bèi)动注销牌照。

　　业内人士(shì)认为，基(jī)金公司与基金销(xiāo)售机(jī)构之间的合作本就(jiù)是双向选择，在(zài)高质量发展背景(jǐng)下，基金(jīn)公司严格筛(shāi)选代销(xiāo)机构也是(shì)降本增效(xiào)的主流选(xuǎn)择。未来，基(jī)金代销行业优胜劣汰生态或将持续。

　　公募密集(jí)终止与基金代销机构合作(zuò)

　　6月1日，西(xī)部利得基金发布公告(gào)，自(zì)2023年6月9日起，终止浦领基金办(bàn)理该公司旗下基金的相关销售业务。值得注意的是(shì)，今年以(yǐ)来，还有方正(zhèng)富邦基(jī)金、平(píng)安(ān)基金，以(yǐ)及(jí)海富通基金停止了与浦领基(jī)金的基金销(xiāo)售(shòu)合(hé)作关系(xì)。

　　5月29日，长盛基(jī)金(jīn)发布公告(gào)，经与北京虹点基金销(xiāo)售有限(xiàn)公司、上(shàng)海凯石财富基金销售有(yǒu)限公(gōng)司协(xié)商一致，自2023年5月(yuè)29日起，上述基金销售机构将不(bù)再代理销(xiāo)售公司(sī)旗下所有公募(mù)基金。

　　就在此前的5月18日，长盛基(jī)金也发布公告称，与(yǔ)方(fāng)德保险代(dài)理有限公司、民(mín)商基金销售（上海）有限(xiàn)公司协(xié)商一致，自(zì)2023年5月18日起，上述基金(jīn)销售机(jī)构将不(bù)再代(dài)理公司旗下(xià)所有公(gōng)募基金。自公告之日(rì)起，上述(shù)公司不再办(bàn)理(lǐ)本公司旗下基(jī)金的开户、认(rèn)购、申购等基金买入的相(xiāng)关业(yè)务，只保留赎回业务，直(zhí)至所有客户(hù)赎回全部(bù)份额。而在今年(nián)4月(yuè)，西部(bù)利得基金(jīn)、上银基金也(yě)终止(zhǐ)了(le)与民商基金的(de)基金销售合作，上银(yín)基金(jīn)则于2月终(zhōng)止与该(gāi)机构的合作关系，但(dàn)也有(yǒu)宝盈基金、万家基金新增与民商基金的销售合(hé)作。

　　据中国(guó)基金报记者统计(jì)，截至6月1日(rì)，今年以来，已(yǐ)有18家基金(jīn)公司宣布(bù)与28家基(jī)金代销(xiāo)机(jī)构终止(zhǐ)合作(zuò)。

　　其中，2月，有3家基金公司终(zhōng)止合(hé)计(jì)7家独立(lì)基金销售机构的(de)合作；3月，有8家基金公(gōng)司终(zhōng)止(zhǐ)了合计17家独立基金销(xiāo)售机构的代销合作，其中包括1家保险公司；4月，有(yǒu)5家基金公司终止了合计(jì)6家(jiā)独立基金(jīn)销售机构(gòu)的合作；5月以来，则已有9家(jiā)基(jī)金公(gōng)司(sī)宣布终(zhōng)止(zhǐ)了合计12家基金代销机构(gòu)的(de)合作，这其中(zhōng)包括独立基金销售机构、银行(xíng)和保险(xiǎn)。

　　目前(qián)这些代销机构(gòu)中，正(zhèng)融(róng)基金解除合作关系的基金(jīn)公司最(zuì)多，年内已有5家(jiā)；而基金公司中，长盛(shèng)基(jī)金解除(chú)合作关系(xì)最为频繁(fán)，3月以来几乎每月都会和基(jī)金(jīn)代销(xiāo)机(jī)构解除合作关系，目前已累计解约11家，海富通基金今年2月和(hé)3月分别解除5家合作关(guān)系，已累计(jì)10家。

　　严格筛选代销机构

　　助(zhù)推降本(běn)增效(xiào)

　　整体来(lái)看(kàn)，前述被(bèi)解(jiě)约的基(jī)金(jīn)销售机构多为中小型机构。

　　业(yè)内人士表示，随(suí)着代销(xiāo)机构数量增多及监(jiān)管趋严，近(jìn)几(jǐ)年公募基金公司(sī)对于(yú)代销(xiāo)机构的选择标准也在提(tí)高。在高质量发展背景下，严格筛选基金代销机(jī)构，也是实现降本增效的一大举措。

　　一家基金公(gōng)司内部(bù)人员表示，基(jī)金(jīn)公司终(zhōng)止与(yǔ)销(xiāo)售(shòu)机构的(de)合作，无非是以(yǐ)下三种情况：一是基金销量一直得(dé)不到(dào)有效增长(zhǎng)，对(duì)基(jī)金公(gōng)司整体基金销售贡献不大；二是受到(dào)监管处(chù)罚；三是销售(shòu)机构(gòu)主(zhǔ)业发生改(gǎi)变。

　　“实(shí)际上，前(qián)两年就这(zhè)样(yàng)终(zhōng)止过(guò)一(yī)轮，理由无(wú)非就是(shì)这些(xiē)。”但(dàn)该内部人(rén)员也坦言，今年以来权(quán)益市(shì)场低迷，基金(jīn)销售困难也(yě)加(jiā)速(sù)了对尾部销售(shòu)机构(gòu)的淘汰。“上太多销售合作机(jī)构，没有太(tài)大意义，只是徒增后(hòu)台工(gōng)作量。”

　　华林证券董事总(zǒng)经理贾志也(yě)表示，基金公(gōng)司终止与(yǔ)代销机构的(de)合作，通(tōng)常是基金代销机构销售能力较弱，且(qiě)又受到监(jiān)管的(de)处罚，就会很果断地解(jiě)除合作关系。“基金公司与基金代销机构的合作是市场(chǎng)化(huà)的，要考虑维护成本与合作的潜力，基金公司会(huì)依据自身的发展状况有(yǒu)选(xuǎn)择的(de)与基金代销机构合作。”

　　北方一家公募公(gōng)司渠道负责人透(tòu)露，其所在(zài)公司选择基金销售公(gōng)司，有一套完整的基金销售评估办(bàn)法(fǎ)，比如(rú)基金销售保有规模、机构成立时间(jiān)、综合能(néng)力，以及与哪些(xiē)公司合作等都是(shì)考核的要素(sù)，其中(zhōng)，要求其公募基(jī)金销售(shòu)保(bǎo)有(yǒu)规(guī)模排名排名前100，是硬性指标(biāo)。

　　“跟基金销(xiāo)售机构合作后，需要对接系(xì)统，每年要付出(chū)系统(tǒng)维护成(chéng)本，很多(duō)销售公司一年(nián)的(de)保有(yǒu)量也没有多少(shǎo)，甚至都(dōu)覆盖不了成本。”据该负责(zé)人(rén)透露，即便是前100名(míng)，也有相当(dāng)一(yī)部分(fēn)达不到标(biāo)准。

　　在贾志看来，基金公司与基金代销机构的(de)合作是双向选择，基金(jīn)公司希望能(néng)有销售能力(lì)强的机构(gòu)合作，头(tóu)部代销机构也会对基金公司的(de)投(tóu)研能力，管理规模，也有一定的要求(qiú)。

　　此外，另据(jù)某基金研(yán)究人士称，目前基金代销的机构(gòu)主要分为银(yín)行、第(dì)三(sān)方基(jī)金销(xiāo)售(shòu)机构(gòu)，以及券商，从(cóng)禀(bǐng)赋来说，各有千秋，比如(rú)，银(yín)行在渠道方面(miàn)基础较强，更擅长固收类产(chǎn)品的服务，第(dì)三方销售渠道(dào)线上(shàng)渠(qú)道(dào)较强，尤其是蚂蚁(yǐ)、天天(tiān)等互联网平(píng)台流量形(xíng)成显著护城河，随着AI演进，领先地(dì)位将更(gèng)加夯实，而券商是以(yǐ)线下营业部(bù)为(wèi)抓手，对(duì)权益类产品服务能力较强。

　　贾(jiǎ)志(zhì)表示，未(wèi)来(lái)的基金销售(shòu)市场，主要还(hái)是(shì)在银行渠道(dào)和头部互联网(wǎng)公司，券商作为后起之秀，也是(shì)不容(róng)忽视的(de)力量。

　　马太效应(yīng)显著(zhù)

　　基金代(dài)销(xiāo)行业优胜劣汰或将持(chí)续(xù)

　　近(jìn)年(nián)来(lái)，马太效应依然是基金(jīn)销售行业所面临的重(zhòng)要趋(qū)势。

　　中国(guó)基(jī)金业(yè)协会(huì)最新公布的公募基金销售保有(yǒu)量(liàng)数据显示(shì)，一季度，三方机(jī)构(gòu)销(xiāo)售增长最为明显，互联(lián)网流量优势继续发力，银行(xíng)、三方(fāng)、券商代销占(zhàn)比已从过去6：2：2变为接近5:3:2。元电荷e等于多少？

　　而在第三方独立基金销售(shòu)渠道中(zhōng)，头部机(jī)构(gòu)竞争优(yōu)势更为突出。截至(zhì)今年一季度(dù)末(mò)，公募(mù)基金销售保有(yǒu)规模(mó)前100强(qiáng)中，21家独(dú)立基金销售机构保有2.81万亿(yì)非货币市场公募基金。而前三名蚂蚁基金、天天基(jī)金(jīn)、腾(téng)安基金合计保有约(yuē)2.06万亿，占比超73％；对比这21家中(zhōng)排在(zài)末位(wèi)的泛(fàn)华普(pǔ)益基金销售有限(xiàn)公司，其非货币市场公募基金保有规模为54亿元，首(shǒu)尾差距十(shí)分明显，未(wèi)上榜的独立基金销售机构(gòu)保有规模则更少。

　　另据Wind统(tǒng)计(jì)，截至6月1日，在全市场473家基(jī)金(jīn)代销机构中，目前(qián)共有26家基金销售机(jī)构的代(dài)销(xiāo)基金数量在7000只以上(shàng)，与此同时，也有111家基金销售机构代销数量(liàng)不足百(bǎi)只。而在(zài)115家独立基(jī)金销(xiāo)售机构(gòu)中(zhōng)，15家代销数量在7000只(zhǐ)以上，17家代销不(bù)足白(bái)只。其(qí)中，还有(yǒu)6家目前(qián)只(zhǐ)跟1家(jiā)基金(jīn)公司合作。

　　实际上，近些年(nián)来(lái)基(jī)金销售行业(yè)分化更趋明(míng)显(xiǎn)，不少中小型基金(jīn)销售(shòu)机构(gòu)在行(xíng)业大洗牌中退场(chǎng)。

　　今年4月18日，根据证监会网站显(xiǎn)示，近期深圳前海凯(kǎi)恩斯基(jī)金销售(shòu)有(yǒu)限公司向中国证券监(jiān)督(dū)管理(lǐ)委员(yuán)会提交了注(zhù)销公募证券投资基金销售业务(wù)许可(kě)证的申(shēn)请，根据《行(xíng)政(zhèng)许可法》《证(zhèng)券投资基(jī)金法》《公(gōng)开募集(jí)证(zhèng)券投资基金销售机构监(jiān)督管理(lǐ)办法(fǎ)》等有关规定(dìng)，中国证(zhèng)券监督管理委(wěi)员会(huì)决定注销深(shēn)圳(zhèn)前海凯恩斯基金销售有限公司公募证券投资基金销售业务许可证(zhèng)。

　　同(tóng)样是在4月，上海证监局挂出了注销永鑫(xīn)保险销售(shòu)服务有限公司公募证券投(tóu)资(zī)基金销售业务(wù)许可证的(de)公示。永鑫保险销售也是(shì)目前(qián)第一(yī)家(jiā)主动注销(xiāo)基金(jīn)销售牌照的保险代理公(gōng)司。

　　实际上，近年来，有不(bù)少基金代销(xiāo)机构(gòu)由(yóu)于经营困(kùn)难等原(yuán)因(yīn)，主动注销基金销售牌照，退出竞(jìng)争行(xíng)业。比如河(hé)南(nán)安存基金、科地瑞富基(jī)金、晟视天下基金、植信基金、唐鼎耀华(huá)基金等多(duō)家机构都选择主动注销基金代销牌照(zhào)。

　　不过，也有机构是由(yóu)于违规(guī)等原因被吊(diào)销牌照，比(bǐ)如，去年12月，上海证监局发布(bù)消息，宣(xuān)布注(zhù)销(xiāo)上(shàng)海久(jiǔ)富财富基金销售牌照(zhào)。此前，泰诚财富、财路基(jī)金、大(dà)泰金石基(jī)金等第(dì)三方代销机(jī)构也被吊(diào)销了牌照。

　　业内人士认为，严监管态(tài)势(shì)下，未来(lái)基金代销行业优(yōu)胜劣汰(tài)生态或将持续。

　　编辑：舰长

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