在锂价(jià)初现企(qǐ)稳(wěn)态势(shì)的微妙时(shí)点，头(tóu)部(bù)锂电厂商如(rú)何看(kàn)待？行(xíng)业去库存进展又如何？

　　披露年(nián)报和(hé)一季(jì)报后，市值近500亿元的锂电巨头国轩高科4月28日(rì)举办媒体(tǐ)开放日上作出(chū)一系列判断。在交流中，公(gōng)司管理层(céng)对中国基金(jīn)报记者表示，近(jìn)期“跌跌不休(xiū)”的碳酸锂价格，或将在15-20万元/吨之(zhī)间(jiān)形成震荡。

　　同时，该公(gōng)司一季报显(xiǎn)示，库存“水位”已经(jīng)显著降低，压力已并不明显(xiǎn)。这(zhè)也在一定程度上反映了电池(chí)厂商们近期去库(kù)存动作(zuò)的(de)“一致(zhì)性(xìng)”。

　　而且需要注意的是，在(zài)国轩(xuān)高科方面看来，储能行业今年(nián)上升(shēng)空间预计将高于动力电池。换言(yán)之，从(cóng)增速方面看，储能有(yǒu)望接棒动力(lì)电池，带(dài)动电池(chí)厂商出货持续(xù)增长。

　　锂价(jià)料(liào)维持在(zài)15-20万之间

　　作(zuò)为(wèi)锂电池核心原材料，碳酸锂价格大起大落在市场(chǎng)上引(yǐn)起(qǐ)巨大争议。“就为了(le)买(mǎi)100吨碳酸锂，我(wǒ)们曾经(jīng)开车16个小时经过(guò)1600公里路程，” 国轩高(gāo)科高级副总(zǒng)裁(cái)、中国二晋前后延什么意思晋怎么读，二晋前后延是哪个朝代业务(wù)板(bǎn)块总(zǒng)裁(cái)王启岁笑称。这也在一定程度上(shàng)反映了锂(lǐ)价迅速(sù)上(shàng)涨给下游带来的阵痛。

　　不(bù)过，今年以来锂价又(yòu)迅速击穿(chuān)20万(wàn)元关(guān)口，在近期才有明显企稳趋势。毕竟(jìng)，在4月12日之前，电(diàn)池级碳酸锂价格已经连(lián)跌(diē)52天(tiān)。而(ér)且在此前30天内，价格共计跌(diē)去19.25万元/吨。

　　而据上(shàng)海钢联数据最(zuì)新显(xiǎn)示(shì)，在4月27日-28日两天内(nèi)，电池(chí)级碳酸锂价(jià)格已经连续两日上涨，两日(rì)内分别上涨4000元/吨和5000元/吨，从18万元(yuán)/吨涨(zhǎng)至(zhì)18.9万元/吨，反弹趋势明显。

　　锂(lǐ)价在什么(me)区间(jiān)较(jiào)为合理(lǐ)，国(guó)轩高科方面也(yě)给(gěi)出自(zì)己研判。王启岁在会(huì)上表示，碳(tàn)酸锂在15-20万/吨(dūn)的(de)区间可能形成振荡(dàng)期。“我们通过一(yī)季度观(guān)察(chá)来看，新能源(yuán)行(xíng)业处于稳(wěn)定(dìng)增长(zhǎng)阶(jiē)段，储能行业在一季(jì)度是处于投标(biāo)、招标的阶段(duàn)，第三季度将迎(yíng)来(lái)大规模交付，而储能(néng)大规模(mó)交(jiāo)付会(huì)带来产能(néng)复(fù)苏，碳酸(suān)锂(lǐ)价格预计会维持在这个区(qū)间之内。”

　　实际上，碳酸(suān)锂(lǐ)价格下降，对于电(diàn)池厂商的毛利率提升已经有了立(lì)竿见(jiàn)影效果。

　　从毛(máo)利率方面来(lái)看，国轩高科在(zài)一(yī)季度达到了二晋前后延什么意思晋怎么读，二晋前后延是哪个朝代(le)18.94％，较去年全年的(de)17.79％超(chāo)出1.15个百分点。实际上，同(tóng)样(yàng)的情况(kuàng)也发(fā)生在宁德时代与亿纬锂能身上，其中宁德时代一(yī)季度(dù)毛利率为21.27％，较去年全年(nián)水平提升1.02个百分(fēn)点。而亿纬锂能则不如前两(liǎng)者(zhě)明显，但也提升(shēng)了0.4％个百分(fēn)点。

　　王启岁也(yě)认为，在碳酸锂(lǐ)回归(guī)理性价(jià)格(gé)之后，新能源汽车市场会(huì)趋于较(jiào)为合(hé)理(lǐ)增(zēng)长。“去年(nián)是600万辆，经过一季度之后，我们依然(rán)判断今年新能源汽车应该在900-950万辆区间，”他(tā)预(yù)计。

　　据悉，国轩高科(kē)也正在加速产能扩(kuò)张(zhāng)。其南京基地智能制造(zào)20GWh动力电池项目(mù)、宜春基(jī)地10GWh动(dòng)力电池项目、庐(lú)江基地年产20万(wàn)吨高端正(zhèng)极材(cái)料项目、桐城基地年产40GWh动力(lì)电池项目一期、柳(liǔ)州基地(dì)年产10GWh电池项(xiàng)目等多个(gè)项目相继投产。据规(guī)划，国轩(xuān)高科2025年产能将突破300GWh。

　　降库存效(xiào)果明显(xiǎn)

　　国轩高(gāo)科(kē)的一季报显示，其截(jié)至报告期末其存货余额为(wèi)65.98亿元，较(jiào)去年底的75.84亿元下(xià)降13％。而其(qí)一季度末(mò)，存(cún)货(huò)占(zhàn)总资产比(bǐ)例为8.38％。在去年底，这一比例为10.44％。

　　实际上，从行业整体状况看(kàn)，国轩高科存货水平保持(chí)了较低位置。国轩高科高(gāo)级(jí)副(fù)总裁(cái)蔡毅也(yě)表示(shì)，由于(yú)公司在江西宜春碳酸(suān)锂原材料有(yǒu)自产能力，因此其(qí)外购(gòu)仅补充自产不足，“外购只(zhǐ)是缺多(duō)少，补(bǔ)多少(shǎo)，”他表示。

　　国(guó)轩高科存货(huò)水位下(xià)降，也反(fǎn)映了(le)行业整体状况，不(bù)少(shǎo)电池厂商存货余额均在下降。其中宁德时(shí)代(dài)一季度报告显示(shì)，其库(kù)存金额(é)已从(cóng)年初的766.7亿元下降到640.6亿(yì)元(yuán)，环比下(xià)降16.5％。

　　另外，亿纬锂能一季报(bào)也显示(shì)，其存货(huò)金额(é)从去(qù)年底(dǐ)的85.88亿元，降至(zhì)78.6亿(yì)元，环比下(xià)滑8.48％。据记者了解(jiě)，已经有(yǒu)库存较(jiào)低(dī)的电池厂(chǎng)商提到(dào)，库存已恢(huī)复至(zhì)健(jiàn)康水平，后续将根据规划，逐步进行补货。

　　东吴证券近期(qī)在一份研报中指出，在电(diàn)池(chí)环节，厂商从(cóng)22Q4开始(shǐ)去(qù)库存，生产(chǎn)材料均维(wéi)持极低库存，电池本身库存不足1个月；另外在中游材料方面，正极和电解液库存周期(qī)大幅下降至7天左右(yòu)，负极因石墨化(huà)需要一个(gè)月时间，库(kù)存周(zhōu)期较(jiào)长，而隔膜约为一个(gè)月正常库存。

　　该(gāi)机构认为，目(mù)前库(kù)存多集中(zhōng)于(yú)上(shàng)游锂(lǐ)盐厂，中游材(cái)料库存极低，基本保持7天的最低安全库存。若下游(yóu)需求恢复(fù)，将带来强烈(liè)补库需求。

　　值得注意的是，在去库(kù)存(cún)的过程中(zhōng)，国轩高科也在(zài)积极(jí)尝试(shì)“出海”。该公(gōng)司在2022年(nián)加速(sù)全球化步伐(fá)，收购博世集团的德国哥廷根工厂(chǎng)，于2022年6月开始改(gǎi)造并已顺(shùn)利投产，开(kāi)始(shǐ)欧(ōu)洲本地化运(yùn)营。其(qí)年报显示，2022年该公司(sī)海外销售收入(rù)达到29.8亿元，同比增长464.76％。

　　储能(néng)相关(guān)产品(pǐn)供不应求

　　此前市场普遍预计(jì)，储能有望(wàng)接棒(bàng)动(dòng)力(lì)电池，带动电池厂商出货增长。近日，宁德时代也作出判断认(rèn)为，储能(néng)方(fāng)面今年预计增(zēng)速将会(huì)比(bǐ)动(dòng)力电池(chí)更高。

　　王启岁(suì)在交流(liú)中(zhōng)也认同这一观点(diǎn)。他预计，储能行业今(jīn)年(nián)上升空(kōng)间预计会高于动力(lì)电池，其中国外(wài)家储(chǔ)市(shì)场需求预计会在下半(bàn)年(nián)放量，而国(guó)内大储市场(chǎng)方(fāng)面，今年(nián)一季度处于招(zhāo)标阶(jiē)段，自二季度开始将进入交(jiāo)付阶段(duàn)，目前相关产品供不应求。

　　从国轩高科披露的(de)年报(bào)数据显示，其储能业务在(zài)2022年实(shí)现了35.08亿元的营收(shōu)，同比增长(zhǎng)幅度(dù)达(dá)到186.49％，已经高于其(qí)动力电池业(yè)务(wù)116.4％的增速。按照这一数据计算，储能业务已经占到(dào)其总营收(shōu)的15.22％，而在2021年，这一(yī)比例为(wèi)11.82％。

　　王启岁(suì)直言，储能(néng)行(xíng)业的空间比动力(lì)电池上升空间更大，“这是(shì)一个(gè)需求量(liàng)大于供应量的领域(yù)，不存在需求疲软或者是产能过剩。”

　　他指出，首先在(zài)家储环节，因(yīn)为涉及到用电需求，每年到了第二季度(dù)开始后才爆发。而在大(dà)储(chǔ)环节(jié)，国(guó)内下游招标、立(lì)项都在一季(jì)度，真正出(chū)货(huò)是在(zài)二(èr)季度以(yǐ)后，目前订单(dān)状况看来(lái)是供不应求。此外，海外的客户也正逐(zhú)渐接受(shòu)中(zhōng)国的(de)标准化集装箱产(chǎn)品。

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