美东时间周(zhōu)三，美联(lián)储发布的最新会(huì)议(yì)纪要显示，美联储官(guān)员在本(běn)月的会议(yì)上一致同意加息25个基点，但在是否(fǒu)有必要(yào)进一步加(jiā)息的问题上存在明(míng)显分(fēn)歧，更多官员暗示他们准(zhǔn)备暂(zàn)停(tíng)加息。

　　纪要显示：“几位与会者指(zhǐ)出，如果经济发展与(yǔ)他们目(mù)前的预期一致，那么在(zài)这次会议之后可(kě)能没有(yǒu)必要进一(yī)步收(shōu)紧政策。”他们预期美国经(jīng)济增长将放(fàng)缓，这将消除进一步收紧货币政策的必要性。

　　其他部分与会者认为“在(zài)未来的会议上可能(néng)有必要进一步(bù)收紧政策”，因为(wèi)他们预计“将通胀(zhàng)恢复到2％的进程可能(néng)会继(jì)续缓慢得令人(rén)无法接受”。

　　对于通胀(zhàng)，委(wěi)员们(men)一致认为(wèi)，相对于(yú)美联储2％的目标，目(mù)前的通胀(zhàng)水平仍然太高了。与会者指出(chū)，物价压力可能比预期更持久(jiǔ)，因为消费者支(zhī)出强于预期，劳动力(lì)市场吃紧(jǐn)，特(tè)别是(shì)如果银行压力对经济活动的影(yǐng)响被证明是温和(hé)的。

　　然(rán)而(ér)，也有委员(yuán)们指(zhǐ)出，信贷条(tiáo)件进一步收(shōu)紧可能会减缓家庭支(zhī)出，减(jiǎn)少企业投资和招(zhāo)聘，所有(yǒu)这些都将(jiāng)支持正在进(jìn)行(xíng)的产品和劳动力(lì)市场供(gōng)需再平衡，并降低通(tōng)胀压力。

　　未来政策走(zǒu)向(xiàng)

　　过去两周，一些(xiē)美联储官员表示，通胀和经济活动的(de)放缓程度还不(bù)足以证(zhèng)明结束加息是合理的。但包括美联(lián)储主席鲍威尔在内的(de)其他人暗示，他们可(kě)能更倾向于不加(jiā)息，以评估过去(qù)加息的影(yǐng)响和(hé)银行业的压力。

　　在(zài)5月(yuè)初美联储宣(xuān)布连续(xù)第(dì)十(shí)次加息后(hòu)，本轮紧(jǐn)缩周(zhōu)期已(yǐ)累计(jì)500个基点，为上世纪80年代以来最激进的政策路径之一。

　　对于未(wèi)来的(de)政策走向，由于全球经济前(qián)景的不确定性和近期(qī)银行(xíng)业的压力，官(guān)员们透(tòu)露(lù)未来的决策将转向更加依秋处露秋寒霜降是指哪六个节气？ 秋处露秋寒霜降是哪首诗赖数据(jù)的方式。但(dàn)麻烦在于，变(biàn)数(shù)太多(duō)了，无数变(biàn)量将决(jué)定加息周(zhōu)期是否会继(jì)续下去。

　　纪要指出，与会者普遍对未来(lái)收紧(jǐn)政策的程(chéng)度(dù)表示不确定，在这(zhè)次利率决议之后，美联储官(guān)员最关注的(de)还是掌(zhǎng)握政策(cè)的(de)主动权(quán)，因此(cǐ)保留加(jiā)息的选择(zé)是有必要的(de)，接(jiē)下来该央(yāng)行大概率不会(huì)给出一个明晰的利率路径(jìng)。

　　因此，一些(xiē)与会者强调，至关重要的(de)是不(bù)要传达降息的可能性，或者已(yǐ)经(jīng)排除(chú)了进一步(bù)提高利(lì)率的(de)可能(néng)性。

　　稍早(zǎo)，美联储(chǔ)理事(shì)沃勒表(biǎo)示，该行在6月会议(yì)上(shàng)决定继续调(diào)高利率(lǜ)秋处露秋寒霜降是指哪六个节气？ 秋处露秋寒霜降是哪首诗或是维持利率不变都(dōu)是有可能的(de)。“即使6月维持利率(lǜ)不变，美联储仍有可(kě)能(néng)需要在今年晚(wǎn)些时候加息。直(zhí)到有(yǒu)明确证据(jù)表明(míng)通(tōng)胀(zhàng)正在降温之(zhī)前，美联储都不(bù)应结束紧缩周期。”

　　目(mù)前，市场普遍预(yù)计，5月的加息(xī)将是本轮紧(jǐn)缩周(zhōu)期的最后(hòu)一次(cì)，美联储极(jí)有可能在年底(dǐ)前降息25个基点。这种预(yù)期是基(jī)于这(zhè)样一种(zhǒng)假设，即经济增长将放缓(huǎn)，甚至可(kě)能陷入衰退，而通(tōng)胀(zhàng)率将降至接近(jìn)美联储2％的(de)目标(biāo)。

　　分(fēn)析师表(biǎo)示，在是否进一步(bù)加息(xī)问题上(shàng)的分歧，以(yǐ)及官员们采取的是依赖数据的做法——这并不意味着他们(men)不会再次加息(xī)，但这肯(kěn)定会支(zhī)持这样的观点，即他(tā)们现在对进一步收紧政策要谨慎得多。

　　银行业危机

　　对于严重冲击市场的银(yín)行业危机，美联储官员(yuán)们对此专门进行了(le)讨论(lùn)。纪要指出，已准备(bèi)好使用他们的工具，以确保金融体系有足(zú)够(gòu)的流动(dòng)性来满(mǎn)足(zú)其需求。

　　在(zài)3月份的会议(yì)上，美联储(chǔ)经济(jì)学家(jiā)曾指出(chū)，银行业压力导(dǎo)致的信贷收缩可能会使经济陷入衰退。现在，美联储重申了这一观点，不过，如(rú)果信贷条件缓解，也将给经(jīng)济带来动力。

　　纪(jì)要指(zhǐ)出，中小银(yín)行的存(cún)款外流(liú)在3月底和(hé)4月(yuè)基(jī)本停止。尽管地区性银(yín)行(xíng)的(de)股价在此期间进一步下跌，但对(duì)绝大(dà)多(duō)数银行(xíng)来说，这些下跌似乎主要反(fǎn)映了对盈利能力(lì)下降的预期，而不(bù)是对偿付能力的担忧。市场参与者仍对银行业压力再次加剧的可能性(xìng)保持警惕。

　　BMO Capital Markets在一份(fèn)报告(gào)中表示：“5月份美联(lián)储会议纪要中(zhōng)最(zuì)突(tū)出的主题(tí)是，围绕地区性银行业(yè)危机带来的(de)信贷紧缩(suō)影响，各方普遍持谨慎态度，因为存在太多的不确定(dìng)性。”

　　债务上限

　　对于受到全球高度关注的债务上限僵局(jú)，纪要指出，许多(duō)与会者(zhě)提到，必(bì)须及时提高债务上限，以避免金融体系(xì)和(hé)整体经济出(chū)现(xiàn)严重混乱的(de)风险。

　　一些(xiē)与(yǔ)会者指(zhǐ)出了美(měi)国(guó)国债市场(chǎng)有序运作的(de)重(zhòng)要性，或强(qiáng)调(diào)了有(yǒu)关当局继续解决(jué)与市场韧性相关(guān)问题的(de)重要(yào)性(xìng)。一些与会者强调(diào)，美联(lián)储(chǔ)应随(suí)时(shí)准备使用其流动(dòng)性(xìng)工(gōng)具，以及(jí)微观审慎(shèn)和宏观审(shěn)慎监管和监(jiān)督(dū)工具，以减轻未来的(de)金融稳定(dìng)风险(xiǎn)。

　　周三当天(tiān)，美(měi)国白宫和国(guó)会谈判(pàn)代(dài)表继续举行债务(wù)上限谈(tán)判。共和党谈判(pàn)代表格雷夫斯透露，双(shuāng)方谈判没有取(qǔ)得(dé)任何(hé)进展。美国财政部(bù)长耶伦重申(shēn)她的部(bù)门(mén)最(zuì)早可能(néng)在6月1日耗尽用来支(zhī)付联邦账单的(de)资金(jīn)。

　　分析师Enda Curran称，对于美国联邦政府(fǔ)是(shì)否会在未来几(jǐ)周内耗尽资金的(de)不确定性而言，美联储会(huì)议纪要只是(shì)次要(yào)的。很难想象，在这(zhè)样的(de)背景下美(měi)联(lián)储会倾向于采(cǎi)取鹰派(pài)立场，因此该行现在可能松了一口(kǒu)气(qì)，因为他们有空间从现(xiàn)在开始慢慢采(cǎi)取行动。

　　// 美债“X日(rì)”继续拖(tuō)累市场情绪(xù)，英伟达(dá)盘(pán)后现暴力(lì)拉升 //

　　随着理论(lùn)上(shàng)美国违约的“X日”愈发临近，美股(gǔ)市场(chǎng)周(zh秋处露秋寒霜降是指哪六个节气？ 秋处露秋寒霜降是哪首诗ōu)三仍处于持(chí)续下跌的状态。

　　截至收(shōu)盘，标普500跌(diē)0.73％，报4115.24点(diǎn)；纳斯达克指数跌(diē)0.61％，报12484.16点；道琼(qióng)斯(sī)工业(yè)指数跌(diē)0.77％，报(bào)32799.92点。

　　在(zài)收盘铃声敲响后，美国众议(yì)院(yuàn)议长凯文·麦卡锡接受采访时表示，谈判的情(qíng)况“有一点点好转(zhuǎn)”。麦卡(kǎ)锡进一步表示，共(gòng)和党这(zhè)边要求(qiú)白宫接受10年的开支限制(zhì)，双方正在为这件事进行(xíng)讨论。在被问及(jí)是(shì)否有(yǒu)可(kě)能在(zài)未(wèi)来24-48小时内达成协议时，麦卡锡表示，达成协议(yì)其实可以非常快，但民主(zhǔ)党需要意识到(dào)他(tā)们花了太多的钱。

　　根据美国财政部周三发(fā)布的数据，截至5月23日(rì)的账(zhàng)上现金(jīn)为(wèi)765亿美(měi)元(yuán)，较之前一天上升82亿(yì)美元。

　　按(àn)照这样的“剧本(běn)”，美股原本将在国会扯(chě)皮的(de)过程中(zhōng)进入(rù)“垃圾(jī)时间”，但周三盘后的英伟(wěi)达(dá)突然爆发，令市场重(zhòng)新看到炒作(zuò)题材的勃勃(bó)生机。

　　根据(jù)财报(bào)，英伟(wěi)达(dá)在本财(cái)年(nián)第一财季(jì)总共实现营收(shōu)71.9亿美元(yuán)，市场预期65.2亿美元(yuán)；EPS 1.09美元，预(yù)期0.92美(měi)元。其中(zhōng)受惠于(yú)云计算平(píng)台和大型科技公司对GPU芯片(piàn)（训练AI）的需求(qiú)，数据中心业务实现创纪录(lù)的42.8亿美元(yuán)营收。更(gèng)令市场震惊的是，英伟(wěi)达对二季(jì)度的营收指引为110亿美元，远远超过预期的71.1亿(yì)美(měi)元。

　　截至发稿，英伟(wěi)达股价在盘后涨超20％，有望引发全(quán)球资本(běn)市场的连锁反(fǎn)应。

　　热(rè)门(mén)股表现

　　周三(sān)标(biāo)普500指数11个板块依然只有能源板块收涨，房地产（-2.21％）、工业(yè)（-1.27％）板块跌幅靠前。

　　科技权重有涨有跌，其中苹果涨(zhǎng)0.16％、微(wēi)软跌0.45％、亚马逊涨(zhǎng)1.53％、META涨1％、谷(gǔ)歌(gē)-A跌1.35％、特斯拉(lā)跌1.54％、英伟达跌0.49％、英特(tè)尔跌1.73％。

　　中概股多数走弱，纳(nà)斯达克(kè)中国金龙指数(shù)跌2.17％。个股方面，阿里巴巴(bā)跌2.01％、腾讯ADR跌(diē)1.07％、百度跌2.02％、拼多多跌1.6％、京东跌(diē)3.31％、网(wǎng)易跌0.33％、蔚来(lái)跌9.49％、理(lǐ)想(xiǎng)汽车涨(zhǎng)0.28％、小鹏汽(qì)车跌5.05％

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