昨天(tiān)深(shēn)夜(yè)，恒大突然发布公告(gào)，许家(jiā)印被成被执(zhí)行人(rén)。

　　中(zhōng)国(guó)恒大5月12日发布公告称(chēng)，公(gōng)司收到广(guǎng)东省广州市中级人民法院(yuàn)就深圳国际仲裁院(yuàn)的仲裁裁决所发(fā)出的执行通(tōng)知(zhī)书。本公(gōng)司、本公(gōng)司附属公司，即广(guǎng)州市凯隆置(zhì)业有限(xiàn)公司，以(yǐ)及本公司控股股东及执行董事许家印是该执行通知的被执(zhí)行人。

　　公告称，该仲裁(cái)涉及和信恒聚（深圳(zhèn)）投资控股中心于2016年12月及2020年11月期间与相(xiāng)关(guān)被申请人(rén)签订有关恒大地产集团有限公司(sī)的增资(zī)及相(xiāng)关协议，向恒大地(dì)产增资人民币50亿元以取得恒大地产(chǎn)约1.6％股权。恒大地产终止对深圳(zhèn)经济特区房地产（集团）股份有限公(gōng)司的重组计划，仲裁申(shēn)请人要求本公司(sī)、恒大地产(chǎn)、广州凯(kǎi)隆及许家印履行增资(zī)协议项下的回(huí)购(gòu)承诺及支付尚(shàng)欠分红(hóng)、违约金(jīn)及收益(yì)。

　　根据该执行通知，被执行(xíng)的事项为：（1）广州凯隆、许家印支付恒(héng)大地(dì)产2020年度分红的差额补(bǔ)足款约人民(mín)币2.04亿元(yuán)，并承担(dān)违约金约人民币5153万元；（2）许(xǔ)家(jiā)印、本公司以人(rén)民(mín)币50亿元回购仲裁申请人(rén)持有的(de)恒大地产股权；（3）本公司支(zhī)付(fù)仲裁申(shēn)请人持有恒大地产(chǎn)自2021年2月1日起计至完成(chéng)回购(gòu)的补(bǔ)偿约(yuē)人民币7.7亿元(yuán)；（4）本公司、广(guǎng)州凯隆、许家(jiā)印支付约人(rén)民币(bì)3553万(wàn)元的(de)律师费、仲(zhòng)裁费及(jí)执行(xíng)费。

　　据每日经济新闻报(bào)道(dào)，多名市场(chǎng)和法律人士称，通(tōng)过仲裁和(hé)执行寻求解(jiě)决是市场化、法治化解决恒大集团债务问题(tí)的必由之路(lù)。此次仲裁和执行通知意(yì)味着恒(héng)大集团与曾经的战略投资者(zhě)之(zhī)间(jiān)就(jiù)回购义务的纠纷露出了冰山一角。接下来，如果不能妥善解决(jué)被(bèi)执行问题(tí)，许(xǔ)家印个人很(hěn)可能从(cóng)而“登上”失信(xìn)被执行(xíng)人(rén)名单(dān)，被(bèi)限制(zhì)高消费，成为“老赖”。

　　美(měi)联储官员(yuán)暗示支持进一步加息，美国长期通胀预期(qī)意外创12年(nián)新高

　　昨夜，又有一(yī)位美联储官员(yuán)放鹰。

　　美联储理事鲍(bào)曼（Michelle Bowman）周(zhōu)五表(biǎo)示，如(rú)果通(tōng)胀维持(chí)在(zài)高位，可能需要(yào)进(jìn)一步(bù)加息(xī)。她(tā)还表(biǎo)示，本月迄今的关键数据并未让她相信物价压(yā)力正在消(xiāo)退。鲍曼称：“如果(guǒ)通胀保持在高位，且就业(yè)市(shì)场依然吃紧，进一步收(shōu)紧(jǐn)货币政策以获(huò)得(dé)足够(gòu)的(de)限(xiàn)制性货币(bì)政策立场，从(cóng)而逐步降低通胀可(kě)能是适当的。”

　　鲍曼的讲话主要集中在近期美国(guó)银行倒闭的(de)影响(xiǎng)上。她(tā)表示：“我(wǒ)预计我们(men)的政策利率需(xū)要在一段时间(jiān)内保持足够的(de)限制性，以(yǐ)降低(dī)通胀(zhàng)，并创(chuàng)造条件(jiàn)，支持持续(xù)强(qiáng)劲的劳动力(lì)市场。”

　　值得注意(yì)的是，昨夜公布的美国消费(fèi)者的长期通(tōng)胀预期在初(chū)意外加(jiā)速(sù)至12年高位，达到3.2％，消(xiāo)费者信心(xīn)也(yě)出(chū)现恶(è)化，创下六(liù)个月(yuè)新(xīn)低(dī)，反(fǎn)映出(chū)人们对美国经济前景的(de)担忧日益(yì)加剧(jù)。

　　具体数(shù)据上，美国(guó)5月密歇(xiē)根(gēn)大学消费者信心指(zhǐ)数初值57.7，创去年11月以(yǐ)来最低，大(dà)幅不及(jí)预期的63，前值(zhí)63.5。分项指(zhǐ)数方(fāng)面，现(xiàn)况指(zhǐ)数(shù)初值64.5，预期67.5，前值68.2；预期(qī)指数初值(zhí)53.4，创下10个(gè)月新(xīn)低，预(yù)期60.8，前值60.5。

　　市(shì)场备受(shòu)关注的通胀预期(qī)方(fāng)面，1年(nián)通胀预期初值4.5％，预期4.4％，前(qián)值4.6％。该短(duǎn)期通胀(zhàng)预期较4月略有回落，但远高(gāo)于3月时3.6％的水平。5年通胀预期初值3.2％，预期2.9％，前值3％。

　　据悉，美联(lián)储(chǔ)密(mì)切关(guān)注(zhù)长(zhǎng)期通(tōng)胀预期，因为(wèi)该预期可能(néng)会自我实现，并导致通胀居高不下。去年6月，密歇根消费者信心的5年通胀预期初值飙涨，一度(dù)达到3.3％，令市场(chǎng)认为是(shì)长期通(tōng)胀(zhàng)预期松动的表现，在(zài)美联(lián)储当(dāng)时(shí)决定激进加(jiā)息(xī)75个基点中起到(dào)了(le)重要(yào)作用。美(měi)联储主席(xí)鲍威尔在当(dāng)月(yuè)的新闻发布会上表示，通胀(zhàng)预期(qī)的回升(shēng)“相(xiāng)当引人注目(mù)”，并强调了美联储(chǔ)保持长期通胀预期稳定(dìng)的(de)重要性。

　　大(dà)宗(zōng)商品整体承压(yā)，贵金属价格回落(luò)

　　本周三开始，国(guó)际黄金(jīn)、白银期(qī)货价格持续下跌，尤其是周四，纽约银(yín)期(qī)货价格重(zhòng)挫(cuò)5.06％。截至(zhì)今晨(chén)收(shōu)盘，纽(niǔ)约(yuē)期银连跌三日(rì)，本周(zhōu)累跌近6.9％，创去年亲爱的让你㖭我下黑(nián)10月14日以来最大单周跌幅。周五，国(guó)内黄金、白银期(qī)货(huò)价格跟随(suí)下跌(diē)，截至收盘(pán)，黄金期货主力2308合约下(xià)跌0.84％，白银期货主力2306合(hé)约大跌5.38％。

　　国投(tóu)安(ān)信期货(huò)投(tóu)资(zī)咨(zī)询部高级分析师丁(dīng)沛舟表示，本周公布的美国(guó)4月CPI及PPI同比(bǐ)增速(sù)低于(yú)预期(qī)及前(qián)值，叠(dié)加美国当周首次(cì)申(shēn)请失业金人数(shù)超预期(qī)抬(tái)升，表现(xiàn)不佳的亲爱的让你㖭我下黑数据(jù)使(shǐ)得投资者(zhě)对美国经济衰退的(de)忧虑增加。虽然这使得市(shì)场(chǎng)避险情绪升温，但一方面悲观的(de)全球经济预期对大(dà)宗商品整体形(xíng)成压力，另一方面(miàn)，鉴(jiàn)于贵金属价格已行至年(nián)内(nèi)高位(wèi)，其(qí)中(zhōng)金价更是在历史高(gāo)位运行，这使得贵金属避险配置性价(jià)比(bǐ)降低(dī)，已不及同为避(bì)险资产的美元，避险资金对美元配(pèi)置增(zēng)加，贵(guì)金属关(guān)注度下(xià)降。此外，贵金属的前期利好因(yīn)素已被盘面充分消化，上行驱动不(bù)足，使得获利(lì)了结(jié)压力也明显增加(jiā)。“多(duō)重利空因(yīn)素交织，贵金属价格明显回(huí)落。”丁沛舟说。

　　“近(jìn)期(qī)公布的美国4月CPI进一步(bù)回落，但核心CPI依(yī)然(rán)顽固，美联储官(guān)员(yuán)接(jiē)连发(fā)表鹰派(pài)言(yán)论，表(biǎo)示货币政策发(fā)挥作用和实现通胀目标需要时间，年内没有降(jiàng)息(xī)的理(lǐ)由，扭转了(le)市场对美联储可(kě)能(néng)很快开始降(jiàng)息的预期，从而推动美元指数(shù)反弹，贵金属黄金、白银承(chéng)压下跌。” 新(xīn)纪元期货贵金(jīn)属分析师程伟表示。

　　展(zhǎn)望后市，丁沛舟表示，中长期看(kàn)，贵金属价格仍将维持(chí)偏强格局。当前国际货币体系表现出去美元(yuán)化的运行趋势，美(měi)元(yuán)在(zài)各国国际(jì)储备中(zhōng)的权重下降，央行(xíng)为了平衡储备资产配置，黄金是(shì)重要的选(xuǎn)项，这(zhè)对(duì)黄金的实物需求有非(fēi)常积极(jí)的推动作用。此(cǐ)外，当前全球宏观(guān)经(jīng)济前景不乐观，避险(xiǎn)配(pèi)置将(jiāng)增加(jiā)，这也对贵金属(shǔ)价(jià)格形成一定支(zhī)撑作用。

　　丁沛(pèi)舟认为，当前美(měi)联储与市(shì)场就年(nián)内美元货币政(zhèng)策预期有较(jiào)大分(fēn)歧，但持续(xù)相对(duì)高利(lì)率的环境下，美国的(de)经济及金(jīn)融领域的压力必然逐步增加，这(zhè)从今年(nián)美国(guó)银行(xíng)业风险事(shì)件上(shàng)可见一斑。因(yīn)此(cǐ)，随着(zhe)时(shí)间推移，美联储与市场预期终将(jiāng)收敛，收敛情况会对贵(guì)金属价格产生一定(dìng)影响，需持续关注美联储货币政(zhèng)策变化情况。

　　“贵(guì)金属未来(lái)走势(shì)主要受美联(lián)储货币政(zhèng)策和避险情绪(xù)的影响，当前由于美国核心通胀依然较(jiào)高，美联储年内(nèi)降息(xī)的预(yù)期下降，美元(yuán)指数连续下跌后存在反弹的要求(qiú)，短期将对贵金属(shǔ)带来(lái)压力。”程伟分(fēn)析称。

　　一德期货(huò)贵(guì)金属分析师(shī)张(zhāng)晨表示，对比(bǐ)2011年美(měi)国主权债务危机时期的各环节重要时(shí)间节点，在当前(qián)距(jù)离可能(néng)最早(zǎo)将于(yú)6月初到来的“大(dà)限日”仅半(bàn)月有余的有限(xiàn)时间里，两党谈判仍处于僵持阶段，一(yī)旦谈判至5月最后一周前仍未能取(qǔ)得进展，进而重演2011年无法在(zài)截止(zhǐ)日前形(xíng)成正(zhèng)式(shì)法(fǎ)案进而导致评级下(xià)调情形出现，将会对市场形成(chéng)较大(dà)冲击。而在此之前，避(bì)险情绪升温可能(néng)令美(měi)债、美元和(hé)黄金表现强于其他资产(chǎn)。

　　白银重挫超5％

　　相较于黄金，白银跌幅更大。丁沛(pèi)舟表示，白(bái)银较黄金工(gōng)业属性更强，因(yīn)此其对(duì)经(jīng)济衰退预期更为敏感，价格弹性高于黄金。

　　华(huá)泰期货贵金属研究(jiū)员师橙表示，此前国内经济数据并不十分乐(lè)观，近日公布的(de)与通(tōng)胀相关的(de)数据同(tóng)样(yàng)不理想，这激(jī)发(fā)了市场再(zài)度对(duì)经济展(zhǎn)望担忧的交易(yì)动机，而在(zài)此过程中，白(bái)银以及铜等此前相(xiāng)对高位的品种受到(dào)“狙击”。“白银工业属性相较于黄金更强，且(qiě)价格弹(dàn)性也(yě)更大，因此(cǐ)，在(zài)工(gōng)业品表现疲弱的情(qíng)况下，白银价格受到的拖累更(gèng)为显著。”师(shī)橙说。

　　在师橙(chéng)看来(lái)，当(dāng)下市场对(duì)于(yú)宏观经(jīng)济展望相对悲观，引(yǐn)发工业(yè)品回落，白银在(zài)此过程(chéng)中也并(bìng)未能幸免，但(dàn)是(shì)就大方向而言，白银(yín)仍将逐步趋同于黄金走势。而美联储(chǔ)目前(qián)在(zài)5月完成25个基点加息(xī)后(hòu)，大(dà)概率(lǜ)将(jiāng)会逐渐暂(zàn)停加息动作，货币政策趋宽乃至降(jiàng)息(xī)的预(yù)期(qī)会逐步增(zēng)强，叠加目前(qián)市场对于未(wèi)来经(jīng)济(jì)展望存在较大担忧，在这样的背景(jǐng)下(xià)，黄(huáng)金仍值(zhí)得配置(zhì)。而白银(yín)价格虽(suī)然可能会由(yóu)于工业品相对疲弱(ruò)而呈现弱于黄(huáng)金的格局(jú)，但(dàn)整体而言，呈(chéng)现(xiàn)出持(chí)续大幅走(zǒu)弱的概率并不大。后(hòu)市(shì)需要(yào)关(guān)注美联(lián)储货币政(zhèng)策拐点何时出现、海外银(yín)行业风险事件是(shì)否会(huì)持续发(fā)酵。同时，国内工业品在(zài)价格大(dà)幅走低(dī)后，是否会激发下游补(bǔ)库(kù)意(yì)愿，倘若下(xià)游(yóu)买(mǎi)兴因价跌而被提振，那么(me)对于白银(yín)而言也是相(xiāng)对有利的因素。

　　“当前(qián)白(bái)银供需缺(quē)口扩大，且(qiě)显性库存处(chù)于低位，基本面偏紧(jǐn)格局(jú)使得白银在上(shàng)涨阶段(duàn)动能将强于黄金。”丁沛舟(zhōu)表示(shì)。

　　“对(duì)于白(bái)银来说，除了美元指(zhǐ)数以外，还(hái)需关(guān)注(zhù)国内(nèi)经济数据的好坏(huài)，包括下周(zhōu)即将公布的4月固定(dìng)资产投(tóu)资、工(gōng)业增加值和消费品(pǐn)零(líng)售。”程伟说。（本文有删减）

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