财联(lián)社5月17日讯(xùn)（记者 闫军）AI主线“鲸落”，市(shì)场正在蓄力寻找下一个(gè)方向。

　　“我们现在对(duì)外输出市场观点会很谨慎，不再(zài)对外提明确主线，今年(nián)接下来的市场大概率是不好做了。”有基金公司(sī)人士向财联社记者(zhě)表(biǎo)示，随着4月底上市公司年报一(yī)季(jì)报的披露，炒作没(méi)有(yǒu)业绩的AI风险变高(gāo)，而市(shì)场对有业绩支撑的新(xīn)能源又提不起兴趣。

　　从市场的(de)情绪来看，同样如此，5月16日的市场亮(liàng)色不多，沪指失守3300点，成交(jiāo)额低于(yú)9000亿元，近5个交易(yì)日以来，市(shì)场成交额较前期明(míng)显萎(wēi)缩，资(zī)金观望的情绪(xù)有(yǒu)所加重。北向资金16日净(jìng)卖出(chū)34.01亿(yì)元，结束此前连续7个交易日净流入的(de)态势。

　　其中，人气板块AI批量跳水(shuǐ)无疑打击了市场的信心。AI概念(niàn)股持(chí)续低迷(mí)，高位股(gǔ)集体大跌，浩(hào)瀚深度、剑桥科(kē)技、出版传媒、引力传(chuán)媒(méi)等多股(gǔ)跌停，有(yǒu)投资者开(kāi)玩笑(xiào)建(jiàn)议“5月(yuè)16日为(wèi)人工智能受难(nán)日，纪念人类第四次工业革命进程中，人工智能行情开(kāi)启(qǐ)后第一次全(quán)面大(dà)溃败”。

　　今年另外一(yī)条主线中特估方面，中字头个(gè)股震(zhèn)荡调整(zhěng)，中船科技(jì)跌停，中科信息跌超10％。反观新能源方面，电力稍好，锂价“十连涨(zhǎng)”，但市场昙(tán)花一现，产业链(liàn)上(shàng)没有形成全面的行情反(fǎn)弹。

　　在(zài)存(cún)量资金(jīn)的搏(bó)杀之下，从(cóng)A股(gǔ)结构上看，AI、中特估和新能源形(xíng)成了“三国对立”格(gé)局，轮流做(zuò)“输血包”。对(duì)于资(zī)金的轮番流动，有(yǒu)投(tóu)资者表示，对(duì)“魏（中(zhōng)特估(gū)）蜀（新能源）吴（AI）”失望了(le)，很(hěn)想知(zhī)道芯片能不能成(chéng)为“晋”。

　　平安基金(jīn)经理刘杰表示，近期引领市场的两大主题“中特(tè)估”及人工智(zhì)能板块(kuài)均出现(xiàn)调(diào)整，整(zhěng)体(tǐ)盘面主线不(bù)够清晰(xī)。但可(kě)以判断，随着海外加息节奏逐渐趋(qū)缓(huǎn)、国内(nèi)稳增长促内需政策及货币政策的推出，且国内经济温和复苏(sū)背景下，权益市场整体行情预计将继续向上修复。

　　对(duì)于市场风格，他进一步(bù)指出，目前市(shì)场风(fēng)格阶段性可能将更加(jiā)趋向均衡，中短期内，人工智能、新能源(yuán)、医药及(jí)中特估等板块均有阶段性的相对收(shōu)益(yì)；而长期来看，先进(jìn)制造(zào)、新(xīn)能源、TMT、消费等行业中的核心资产仍将是持续关注(zhù)的市场主线。

　　整个(gè)市场(chǎng)的(de)亮点在医药的反(fǎn)弹，三博(bó)脑科、何氏眼科、普瑞眼(yǎn)科均创历史新高，有网友调侃：炒股费脑、费眼，不知(zhī)挂脑科好还是挂眼科(kē)好(hǎo)？

　　最强主线(xiàn)“熄火”

　　年初以来，各(gè)大指数除创业板指外累计均有(yǒu)上涨，大(dà)消费、大金融(róng)等板块(kuài)首(shǒu)先迎来了基本面预期修复的改善，而通信、计算机、传媒等板块(kuài)也在人工智能等产业趋势变化的影(yǐng)响(xiǎng)下出现了(le)连(lián)续大涨。而低估值高股息(xī)为代表的“中特估(gū)”品(pǐn)种也走出了连续上涨行情。其(qí)中，尤以TMT最为吸睛又吸(xī)金。

　　以ChatGPT引领的TMT行(xíng)情自去年底启动以来(lái)，成为市场最热主线，Wind数据显示，TMT自2022年12月23日至2023年(nián)4月13日(rì)期(qī)间涨幅达(dá)到31.23％，万(wàn)得AI指数(shù)则在(zài)4月(yuè)4日达到(dào)年内最(zuì)高(gāo)点，年内(nèi)涨幅(fú)超(chāo)过60％。

　　AI板块翻倍股聚集，华(huá)夏中证动漫游(yóu)戏(xì)ETF、华泰柏瑞中证动漫游戏ETF等相(xiāng)关基金年内也短(duǎn)暂出现过翻倍。不过(guò)随(suí)着行业交易拥挤度升至40％，基金调仓至高位后，AI板块在4月(yuè)开始回调，截(jié)至5月16日，AI指数距离年内高点已经下跌超过13％，年内涨幅也收窄至39％。

　　AI连续调(diào)整四(sì)个交易日，热(rè)门个股批(pī)量跳水让追高(gāo)的投资者体验(yàn)非常(cháng)差，市场浮躁(zào)自然赚钱效应差。

　　有投资者表示，别人做量化学(xué)的是(shì)巴菲特滚雪球，我们学(xué)的是“龙头战法”，龙头战(zhàn)法是(shì)啥？

　　有网(wǎng)友(yǒu)给出通俗易(yì)懂的(de)解答：宁愿被强(qiáng)者打得(dé)头(tóu)破(pò)血(xuè)流，也(yě)不愿(yuàn)与弱(ruò)者共舞。这(zhè)是整个龙头战法体系(xì)里面的(de)核心，就是拥抱强势(shì)股(gǔ)，永(yǒng)远拥抱(bào)强势股(gǔ)，即使亏钱也要(yào)亏给强势股，追求的(de)是暴利(lì)。

　　回(huí)到基(jī)金收益率(lǜ)上(shàng)，此前(qián)翻(fān)倍动漫(màn)游戏主题(tí)ETF迅速(sù)回(huí)撤，距离(lí)最高(gāo)收益率(lǜ)已经(jīng)回撤近20个百(bǎi)分点(diǎn)。

　　Wind数据(jù)显示，截(jié)至(zhì)5月(yuè)15日，华夏(xià)中(zhōng)证动漫游戏(xì)ETF回报(bào)率(lǜ)依然最高，为(wèi)81.31％，近一周回(huí)报率为-10.78％，周(zhōu)回报率跌幅超过10％的(de)还(hái)有华(huá)泰(tài)柏瑞、国泰中证动漫游戏ETF。此外国泰(tài)中(zhōng)证沪港深动漫游戏ETF、银华体(tǐ)育文化单周跌幅也超过(guò)9％，全(quán)市场单周(zhōu)跌(diē)幅超过8％的有27只(zhǐ)基金，集中(zhōng)在动漫游戏、传媒、娱乐文化、智慧生(shēng)活等相关主(zhǔ)题上。

　　新能源(yuán)基金周最(zuì)高“回血”超10％

　　锂电池领(lǐng)涨似乎“一日游”，在5月(yuè)16日，新(xīn)能源板块没有能延续周(zhōu)一的强(qiáng)势(shì)。从(cóng)多家公募(mù)基金观(guān)点(diǎn)反馈来看，不论(lùn)是从基本面、还是估值，新能(néng)源的暗(àn)黑时刻已(yǐ)经过去。新能源产业自2022年7月开(kāi)始长达11个(gè)月的(de)调整周期，板块龙头公(gōng)司去年(nián)下跌超(chāo)过40％，调整(zhěng)幅度与(yǔ)时间都已经十分充分。

　　尽管反(fǎn)弹的基础(chǔ)已经具备(bèi)，但是(shì)面对(duì)中特估的政策红(hóng)利与AI的(de)无(wú)限想象空(kōng)间，新能源(yuán)距离真正的反弹似乎总是缺乏“临门(mén)一脚”。

　　从(cóng)基(jī)金表现来看(kàn)，这一(yī)趋势正在慢慢聚力。从(cóng)近一周(zhōu)基金回报率(lǜ)来(lái)看，排名靠(kào)前的均为重仓新(xīn)能源，比(bǐ)如国投瑞银先(xiān)进(jìn)制造、长安裕(yù)盛、国投(tóu)瑞银产业趋势和长安鑫禧涨幅超过10％。从近一周(zhōu)回报率首尾基金(jīn)来看，华夏中证动漫游(yóu)戏ETF与国投瑞银(yín)先进制造(zào)之间(jiān)收益(yì)差(chà)额超过(guò)20％。

　　机构直言市场(chǎng)处(chù)于“战略僵持阶段的(de)乱战(zhàn)”

　　16日(rì)下午，一份某公募基金交流的(de)纪要在市场上流(liú)出，直(zhí)言经济缓慢(màn)复苏中，还(hái)没有主(zhǔ)线出现，当(dāng)前市场(chǎng)更需要信心。

　　港股(gǔ)向来(lái)有(yǒu)“五(wǔ)绝六穷七翻(fān)身”的说法，在5月政策、业绩处于相对真空(kōng)期，市(shì)场很(hěn)难有好的表现(xiàn)。当下A股(gǔ)同样如此(cǐ)。创(chuàng)金合信首(shǒu)席(xí)经济学家魏凤春表示，对市(shì)场(chǎng)的整体观点是大概率(lǜ)市场处于“战(zhàn)略(lüè)僵持阶(jiē)段(duàn)的乱战”，5月交易机(jī)会(huì)可能更(gèng)均(jūn)衡、但也更脆弱，当前可能是(shì)一个(gè)布局的好阶段，而未必会(huì)是收获的(de)阶段，投(tóu)资(zī)者需要多一点耐心。市场可能继续对一(yī)季报定(dìng)价(jià)，短(duǎn)期(qī)市场的核心矛盾(dùn)在于(yú)缺乏特别(bié)明显的(de)亮点。

　　魏(wèi)凤春提醒投资者，虽然看(kàn)好TMT和(hé)中(zhōng)特估全(quán)年的投(tóu)资机会，但是短期(qī)游戏传(chuán)媒(méi)和中特估与其他板块分化(huà)较为极致，也是不争的事实(shí)，提醒投资(zī)者(zhě)这(zhè)两个(gè)板块(kuài)短期可能的风(fēng)险。从策略角度看，魏(wèi)凤春(chūn)表示，投资者需要高度重视交易的灵活(huó)性。策略的(de)整体包括趋势(shì)、结(jié)构与节奏，反(fǎn)弹带(dài)来的(de)是节奏(zòu)的变化，不是(shì)张继是什么朝代的诗人怎么读，张继是什么朝代的诗人啊趋势(shì)和结(jié)构的变化。

　　此外，博(bó)时(shí)基金(jīn)表示，16日(rì)发布(bù)的4月经济指(zhǐ)标显示(shì)，4月份国(guó)内(nèi)服务业和消费恢复(fù)相对较快，我国经济运行总体(tǐ)延续修复(fù)的态势、但修复的(de)基础仍需继续巩(gǒng)固。货(huò)币政策依然延续前期(qī)稳健偏宽松的基调(diào)，流(liú)动性(xìng)也维持合(hé)理(lǐ)充裕(yù)的态势。当前市场对央行(xíng)后续采取(qǔ)降(jiàng)息(xī)操作仍有一(yī)定的预期。今(jīn)年(nián)仍是“稳(wěn)增长”之年，或可适当关注受益“一带一路(lù)”政策的(de)概念板(bǎn)块的机会。

　　不过亦有市场人士(shì)表示不必过(guò)分悲(bēi)观，随(suí)着股指(zhǐ)交割日临近，盘面(miàn)波动剧烈一点，算(suàn)是正常的(de)行(xíng)为，不必放(fàng)大恐慌。在(zài)储蓄资金大搬家和(hé)经济(jì)复苏的大趋势下，纠(jiū)结于(yú)几十个点张继是什么朝代的诗人怎么读，张继是什么朝代的诗人啊的起伏可能会误判方向。边走边看，行情会(huì)在(zài)犹豫(yù)中展开。

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