美东时间周三，美联储发布的最新会议纪(jì)要显示，美联储(chǔ)官员在(zài)本月的会议(yì)上一致(zhì)同意加息(xī)25个基点(diǎn)，但在是否(fǒu)有必要(yào)进一步加息的(de)问(wèn)题(tí)上存在明显(xiǎn)分(fēn)歧，更多官员暗示他们准备(bèi)暂停加息。

　　纪要显示：“几(jǐ)位与会者指出(chū)，如(rú)果经(jīng)济发展(zhǎn)与他们目(mù)前的预期(qī)一致，那么在这次会议之后可能没有(yǒu)必要(yào)进一步收(shōu)紧政策(cè)。”他(tā)们预期美国经济(jì)增长将放缓(huǎn)，这将(jiāng)消除进一步收紧货币(bì)政策的(de)必要性。

　　其(qí)他部分与会者认为(wèi)“在未来的会(huì)议上可(kě)能有必(bì)要(yào)进(jìn)一(yī)步收(shōu)紧政(zhèng)策”，因为他(tā)们预计“将通胀恢复到2％的进程(chéng)可能会继续缓(huǎn)慢得令人无法接受”。

　　对于(yú)通胀(zhàng)，委员们(men)一致认为(wèi)，相对(duì)于(yú)美联储2％的目(mù)标，目前(qián)的通胀水平(píng)仍然太高了。与会者指出，物价压力(lì)可能比预期更持久，因(yīn)为消费(fèi)者支出强于(yú)预期，劳动(dòng)力(lì)市场吃紧，特别是如(rú)果银(yín)行(xíng)压力对经济活动的影响被证明是温和的。

　　然而，也有(yǒu)委(wěi)员(yuán)们指出(chū)，信(xìn)贷条件进(jìn)一(yī)步收紧(jǐn)可能会减缓家(jiā)庭(tíng)支出，减少企业投资和(hé)招(zhāo)聘(pìn)，所(suǒ)有这些(xiē)都将支(zhī)持正(zhèng)在进行的产品和劳动力市场供需再平衡，并降低(dī)通胀压力。

　　未来(lái)政策(cè)走向

　　过去两周，一些美(měi)联储官(guān)员(yuán)表示，通(tōng)胀和经济活动的放(fàng)缓(huǎn)程度还不足以证明结束加息是合理的(de)。但(dàn)包括美联(lián)储主席鲍(bào)威尔在内的其他人暗示，他们可能(néng)更倾向于不加(jiā)息(xī)，以评估过去加息的(de)影(yǐng)响和银(yín)行(xíng)业的压力。

　　在5月初美联(lián)储宣(xuān)布连(lián)续第十次加息后(hòu)，本(běn)轮紧缩周期已累计(jì)500个基点，为(wèi)上世纪80年代以来最激进的(de)政策路径之一。

　　对于未来(lái)的(de)政策走向(xiàng)，由(yóu)于全(quán)球(qiú)经(jīng)济前景的不(bù)确定(dìng)性和近期银(yín)行业(yè)的压力(lì)，官员们透露未来的决策将转(zhuǎn)向更加(jiā)依赖(lài)数据的方式(shì)。但麻烦在于，变数(shù)太多了，无数(shù)变量将决定(dìng)加息周期是否会继续(xù)下去(qù)。

　　纪要指出，与会者普遍对未来(lái)收紧政(zhèng)策(cè)的程度(dù)表示不确定，在这(zhè)次(cì)利率决议之后，美联储官员最关注(zhù)的还(hái)是掌握政(zhèng)策的主动(dòng)权，因此保留加息的(de)选择是有必要的，接下来该央(yāng)行大(dà)概率(lǜ)不会(huì)给出一个明(míng)晰的利率路径。

　　因此(cǐ)，一些与会者强调，至关重要的是不要传达降(jiàng)息的(de)可能性，或者已(yǐ)经(jīng)排(pái)除了(le)进一步提(tí)高(gāo)利(lì)率的可能(néng)性(xìng)。

　　稍早，美联储理(lǐ)事沃勒表示，该行在6月会议上决(jué)定继续调(diào)高利率或是维持利(lì)率(lǜ)不变都是有可能的。“即使6月维持利(lì)率不变，美(měi)联储(chǔ)仍(réng)有可(kě)能需要在(zài)今年(nián)晚(wǎn)些时候加(jiā)息。直到有明确(què)证据表明通胀正在降温之前，美联储都不应结(jié)束紧缩周(zhōu)期。”

　　目(mù)前，市场(chǎng)普遍预计，5月(yuè)的加息(xī)将(jiāng)是本(běn)轮紧缩周期(qī)的最后一次，美联储极有可能在年底前降(jiàng)息25个基(jī)点。这种预期(qī)是基于这样一种假(jiǎ)设，即经济增长(zhǎng)将(jiāng)放缓，甚至(zhì)可能(néng)陷入衰退，而通胀率(lǜ)将降至接(jiē)近(jìn)美联储2％的目标。

　　分析师表示，在是否(fǒu)进一步加(jiā)息问题上的分歧(qí)，以及官(guān)员们(men)采取(qǔ)的是依赖数据的做法(fǎ)——这(zhè)并不意味(wèi)着他们不会再次加息(xī)，但这肯定(dìng)会支持这样的(de)观(guān)点(diǎn)，即他(tā)们现(xiàn)在对进(jìn)一(yī)步收紧政策要(yào)谨慎(shèn)得多(duō)。

　　银行业危机

　　对于严(yán)重冲(chōng)击(jī)市场的(de)银行业危机(jī)，美联储官员(yuán)们对此专门进行了讨论。纪要(yào)指出，已准(zhǔn)备好使(shǐ)用(yòng)他(tā)们的工(gōng)具，以确保金(jīn)融(róng)体系有足够的流动性来满(mǎn)足其需求。

　　在3月(yuè)份(fèn)的会议(yì)上，美联(lián)储经济(jì)学家曾指出，银(yín)行业压力导致(zhì)的信贷(dài)收缩(suō)可能会使经济(jì)陷入(rù)衰退(tuì)。现在，美联储(chǔ)重申(shēn)了这一观点，不过，如(rú)果(guǒ)信贷(dài)条件缓解，也(yě)将给经济带来动力(lì)。

　　纪要指出，中(zhōng)小银行的存款外流在3月底和4月基本停止。尽管地区性(xìng)银行(xíng)的股价在此(cǐ)期间进一步下跌，但(dàn)对绝(jué)大多数银行来说，这些下(xià)跌似乎主要反映(yìng)了(le)对盈利能力下(xià)降的预期(qī)，而不是对偿付能力的担(dān)忧。市场参(cān)与者(zhě)仍对银行业(yè)压力再次(cì)加剧的(de)可(kě)能性(xìng)保持(chí)警惕。

　　BMO Capital Markets在一份报(bào)告中(zhōng)表示：“5月份(fèn)美联(lián)储会议纪要中最突(tū)出的主题是，围绕地区性银行业危机带来的信贷紧缩影响，各方普遍持(chí)谨慎态(tài)五一最适合带孩子去哪旅游，五一带孩子去哪里好玩度，因为存在(zài)太多的不确定性。”

　　债务上限(xiàn)

　　对于受到全球高度(dù)关注的(de)债务(wù)上限僵局，纪要指出，许多与会者提到，必(bì)须及时(shí)提高债(zhài)务上限，以避免金(jīn)融体系和整体经济出现严重混乱(luàn)的风险。

　　一(yī)些与会(huì)者指出了(le)美国国债市场有(yǒu)序运作的重五一最适合带孩子去哪旅游，五一带孩子去哪里好玩要性，或(huò)强调了有关当局继(jì)续解决与市(shì)场(chǎng)韧性相(xiāng)关问题的重要性。一些与会(huì)者强调，美联(lián)储(chǔ)应随时准备使用其流动性工具，以(yǐ)及微观审(shěn)慎和宏观审慎监管和监督工(gōng)具，以(yǐ)减轻(qīng)未来的金融稳定风险。

　　周三当天(tiān)，美国白宫和国会谈判代表继续举行债务(wù)上限(xiàn)谈判。共和党(dǎng)谈(tán)判(pàn)代表格雷夫(fū)斯透(tòu)露，双方谈(tán)判没有取得任(rèn)何进展(zhǎn)。美国财政(zhèng)部长耶伦重申她的部门最早可(kě)能(néng)在(zài)6月1日(rì)耗尽(jǐn)用(yòng)来支付联邦(bāng)账(zhàng)单的资金。

　　分析师Enda 五一最适合带孩子去哪旅游，五一带孩子去哪里好玩Curran称，对于(yú)美国联邦(bāng)政府是否(fǒu)会在未来几(jǐ)周内耗尽资金的(de)不(bù)确定性而言，美联储会议纪要(yào)只是次(cì)要的。很难想象(xiàng)，在这样(yàng)的背景(jǐng)下(xià)美联(lián)储会倾向于采取鹰派立场，因(yīn)此(cǐ)该(gāi)行现在可能(néng)松了一(yī)口气(qì)，因为(wèi)他(tā)们有空间(jiān)从现(xiàn)在开始慢慢(màn)采取行动。

　　// 美债(zhài)“X日”继(jì)续拖(tuō)累市场情绪(xù)，英伟达盘后现暴力拉升(shēng) //

　　随着理论上美国违约(yuē)的(de)“X日”愈发临(lín)近(jìn)，美股市(shì)场周三仍处于持续下跌(diē)的状(zhuàng)态。

　　截至(zhì)收盘，标(biāo)普(pǔ)500跌0.73％，报(bào)4115.24点；纳斯达克(kè)指数跌0.61％，报12484.16点；道琼斯工(gōng)业(yè)指数跌0.77％，报32799.92点。

　　在收盘(pán)铃声敲响后，美(měi)国(guó)众议院议长凯文(wén)·麦卡锡接受采访时(shí)表示，谈(tán)判的(de)情况“有一点(diǎn)点(diǎn)好转(zhuǎn)”。麦(mài)卡锡(xī)进一步表示(shì)，共和党这边要求白宫(gōng)接受10年的(de)开支限制，双方正在为(wèi)这(zhè)件事(shì)进行讨论。在被问及是否有可能在未来24-48小时内达成协(xié)议(yì)时，麦(mài)卡锡表示(shì)，达成协议其实可以非常(cháng)快，但民(mín)主(zhǔ)党需要意识到他们花了(le)太多的钱(qián)。

　　根(gēn)据美国财政(zhèng)部周三发布(bù)的(de)数据，截至5月23日的账上现金为(wèi)765亿(yì)美(měi)元，较(jiào)之前一(yī)天上升(shēng)82亿美元(yuán)。

　　按照这样的(de)“剧本”，美(měi)股原本将在国会扯皮的过程(chéng)中进入(rù)“垃圾时间(jiān)”，但周三(sān)盘后的英伟达(dá)突然爆发，令市场重新看到炒作题(tí)材的勃勃生机。

　　根据财(cái)报(bào)，英伟达在本财(cái)年(nián)第(dì)一财季总共(gòng)实现营收(shōu)71.9亿美元，市场预期65.2亿美元；EPS 1.09美元，预期0.92美元。其中受惠于云计算平(píng)台和大型科技公司对GPU芯片(piàn)（训练(liàn)AI）的需求(qiú)，数据中心业(yè)务实现创纪录的42.8亿美(měi)元(yuán)营收。更令市场震惊的是，英(yīng)伟达对二季度的营收指(zhǐ)引(yǐn)为110亿美(měi)元，远(yuǎn)远超(chāo)过预(yù)期的71.1亿美元(yuán)。

　　截至发稿，英(yīng)伟达股价在盘后涨超20％，有望引发全球资本市场的连锁(suǒ)反应。

　　热(rè)门股表(biǎo)现

　　周三标普500指(zhǐ)数11个板(bǎn)块依然(rán)只有能源板块收涨，房地产（-2.21％）、工(gōng)业(yè)（-1.27％）板块跌幅(fú)靠(kào)前。

　　科技权重有(yǒu)涨(zhǎng)有跌，其中苹(píng)果涨0.16％、微软跌0.45％、亚马逊涨1.53％、META涨1％、谷歌(gē)-A跌(diē)1.35％、特斯(sī)拉跌1.54％、英伟达跌0.49％、英特尔跌1.73％。

　　中概股(gǔ)多数走弱，纳斯达克中国金龙(lóng)指数跌2.17％。个(gè)股方面(miàn)，阿里巴巴跌2.01％、腾讯ADR跌1.07％、百度(dù)跌2.02％、拼(pīn)多(duō)多跌(diē)1.6％、京东跌(diē)3.31％、网易跌0.33％、蔚(wèi)来跌(diē)9.49％、理(lǐ)想汽车涨(zhǎng)0.28％、小鹏(péng)汽车跌5.05％

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