自4月下(xià)旬高(gāo)点回调接近13％，科创板(bǎn)再迎巨资(zī)抄底(dǐ)。

　　据Wind数据统(tǒng)计，截止5月23日(rì)，最近(jìn)一个月时间，场内资(zī)金在科创(chuàng)板投资上采取(qǔ)“越跌越买(mǎi)”的操作，主要跟(gēn)踪科创板及其(qí)关联指数(shù)的(de)ETF产品(pǐn)合计“吸金”256.43亿(yì)元，其中，华夏科创50ETF“吸金”高达169亿元，位居(jū)全市(shì)场股票ETF资金净流入(rù)榜首(shǒu)。

　　除了科创板之外，半导体相关(guān)ETF也持续吸引场内资金的目光(guāng)。场内11只跟踪半导体及芯(xīn)片指(zhǐ)数的ETF合(hé)计资(zī)金净流入超过202亿元。3只半(bàn)导体相关ETF更是“霸榜(bǎng)”最(zuì)近一个(gè)月全市场(chǎng)行业(yè)ETF资金(jīn)净(jìng)流入榜(bǎng)单(dān)前三名。

　　在业内人士看来，场(chǎng)内资金不断借道ETF基金(jīn)加速(sù)布(bù)局(jú)科创板、半导体板块，体(tǐ)现出(chū)市场对上述板块投资价(jià)值的认可。经过(guò)前(qián)期调(diào)整，这两大板块性价(jià)比也在逐渐提(tí)升。

　　科创板ETF最近一个月“吸金”超256亿(yì)元

　　作为场内(nèi)资金(jīn)配置的工(gōng)具性产品，ETF市场(chǎng)一直有着逆势(shì)投资的(de)特征(zhēng)，最近一个月，随着科创板的(de)回(huí)调，相关ETF也成为资(zī)金(jīn)追逐的对(duì)象(xiàng)。

　　据Wind数据统计，截止5月23日，最(zuì)近一个月时(shí)间，主要(yào)跟(gēn)踪科创(chuàng)板及其关联指数的ETF产品合(hé)计“吸金(jīn)”256.43亿元(yuán)，其中，华夏(xià)科创50ETF“吸金”更(gèng)是高达169亿元，位居全市(shì)场(chǎng)ETF资金净流(liú)入榜首，除此之外，易方达科创50ETF资金净流入(rù)也(yě)超过30亿元，嘉(jiā)实(shí)科创芯片ETF、工银瑞信科创ETF两只基(jī)金资金(jīn)净流入也均在10亿(yì)元(yuán)之上。

　　今(jīn)年以(yǐ)来(lái)，场内资(zī)金持续流入科创板相关ETF，华夏科创50ETF规模从(cóng)年初仅500亿元出头涨至(zhì)目前的606.24亿(yì)元(yuán)，规模位居(jū)股票(piào)ETF第二(èr)名，仅次于华泰柏瑞沪深300ETF。

　　在易方(fāng)达基金(jīn)看来，电子、计算机等科创(chuàng)板(bǎn)的核心权重(zhòng)行业(yè)持续获得(dé)资金青睐(lài)，一方面源(yuán)于一季度(dù)以ChatGPT为代表的AI产业(yè)成为市场关(guān)注焦点(diǎn)，另一方面随着半导体下(xià)行周期拐点临近，业绩边际改善的(de)预期吸(xī)引资金切换赛道。

　　从(cóng)科创(chuàng)板的(de)核心板块业绩变(biàn)化来看(kàn)，电子、计(jì)算机和通信板(bǎn)块的2023年盈利(lì)和收入预期(qī)增速保持在较(jiào)高(gāo)水平，相比过去明显改善(shàn)，与此(cǐ)同时新能源(yuán)板块(kuài)的增(zēng)速依然稳健，凸(tū)显出科(kē)创(chuàng)板整体较高的盈(yíng)利(lì)质量。

　　易方达(dá)基金(jīn)进(jìn)一步分析(xī)指(zhǐ)出(chū)，整体来看(kàn)，科创(chuàng)50作(zuò)为成长性宽基，今(jīn)年(nián)一季度的利(lì)润增速相(xiāng)对较高，配置吸引力显现。从(cóng)未来(lái)的(de)一致预期净(jìng)利(lì)润增速来看(kàn)，科创50相(xiāng)比其他宽基指数仍有优(yōu)势(shì)，配置性价比较高，反映出(chū)较好(hǎo)的基本面(miàn)。

　　从估(gū)值水平(píng)来看，科创50仍处(chù)于历史(shǐ)较低水平，同时盈利(lì)估值匹配度依然较优(yōu)。截至2023年4月27日，科创50指(zhǐ)数估值的PE（TTM）为44.10，处(chù)于过去(qù)三年估(gū)值分位(wèi)数(shù)32.97％。

　　国泰(tài)科创板基金经理姜英也看好今年以来(lái)科创板走势(shì)。“从板块(kuài)整体估值性价比以及对未来产业的反应程(chéng)度，都是优于主(zhǔ)板(bǎn)。”

　　“ 2023 年，我们看好科创板(bǎn)的表现，经过(guò)了三年的估值回归(guī)，很多公司的估值(zhí)与(yǔ)成长匹配，买入并(bìng)持有可以享受行业和公司的长(zhǎng)期成长。”华南(nán)一位(wèi)基金经理更是(shì)直言。

　　3只半导(dǎo)体ETF位居行(xíng)业(yè)ETF资金(jīn)净流(liú)入(rù)前(qián)三名

　　最近一段时间，半导体行(xíng)业风声不断。

　　5月23日，日本经怎样跟情人要钱才不尴尬，怎么问情人要钱的技巧济产业省公布外(wài)汇法(fǎ)法令(lìng)修正案，将先进芯片(pi怎样跟情人要钱才不尴尬，怎么问情人要钱的技巧àn)制造(zào)设备等(děng)23个品类追加列入(rù)出口管理的(de)管制对(duì)象，上(shàng)述修(xiū)正案在经过2个月的公告期后(hòu)，并(bìng)将于7月开始实施(shī)。受(shòu)益于国产替代(dài)加速(sù)的(de)预(yù)期，半(bàn)导(dǎo)体板块成为5月24日A股市场少(shǎo)数逆势(shì)飘红的(de)板块(kuài)之一(yī)。

　　而在ETF市场(chǎng)上(shàng)，随着前(qián)段时间半导体板块回调，资金也在加速抄底这(zhè)一板块。

　　Wind数(shù)据统计显示，场内11只(zhǐ)跟(gēn)踪半(bàn)导体(tǐ)或是(shì)芯片(piàn)指数的ETF合计资(zī)金净流入超(chāo)过202亿元。其中，国联安半导体ETF“吸金”72.82亿(yì)元，华夏芯片ETF、国(guó)泰芯片ETF资金净(jìng)流入也分别达(dá)到46.29亿元、43.28亿元。上述3只半(bàn)导体相(xiāng)关ETF更是“霸榜”最近(jìn)一个月行业ETF资金净流入前三(sān)名。

　　展望未来(lái)半导体行业走势，国(guó)泰基(jī)金认为，存储芯片自2022年(nián)四季(jì)度(dù)至2023年一(yī)季度价格持续下探之(zhī)后，当前阶段或已(yǐ)接近行业底(dǐ)部。

　　存(cún)储芯片行业(yè)周期相较于其他半导体产业链(liàn)环节，具备较(jiào)强的大宗(zōng)商品属性，国(guó)际龙头会在(zài)下游新兴需求诞(dàn)生时(shí)，提(tí)升自身产能(néng)。而当扩产落地时，行业进(jìn)入供过(guò)于求周期(qī)，各厂(chǎng)商(shāng)则(zé)会通过(guò)降价进行库(kù)存(cún)去化(huà)。供给与(yǔ)需(xū)求(qiú)的错(cuò)配使(shǐ)得存储行业具有较(jiào)强的周期性。

　　国泰基金称，回顾历史上存储芯(xīn)片的(de)周期走势，结合2022年四季(jì)度行业龙(lóng)头营收数据，营(yíng)收增速为-44％。存储芯片当(dāng)前处于筑底(dǐ)阶段(duàn)，下半年有望迎来存储(chǔ)芯片行业周期的反(fǎn)弹机遇。

　　随着下(xià)游(yóu)GPT-4大模型为代表的人工智能新兴需求爆发，对于算力以及(jí)存储(chǔ)的爆发(fā)性需求由产业(yè)链下游传导到(dào)上游，促进上(shàng)游芯片(piàn)厂商提(tí)升自身产(chǎn)量。叠加近两个季度量价持(chí)续下探的周(zhōu)期(qī)性磨(mó)底，芯片(piàn)板块有望在(zài)今年下半年迎来反弹。

　　不过，国(guó)泰基金提醒，投资者需要警惕国(guó)际局势以及通胀(zhàng)带(dài)来的(de)负面影(yǐng)响。

　　创金合信芯片产业基(jī)金经理刘(liú)扬则表示，硬科(kē)技(jì)的投资机会需要看到真正(zhèng)的业(yè)绩触(chù)底、拐点出现(xiàn)，以及(jí)一些(xiē)真正(zhèng)的创新(xīn)落地。预计半(bàn)导体和消费电子大概率在(zài)二季度及二季度(dù)以后(hòu)触底，当(dāng)行(xíng)业周期触底(dǐ)，科技创新(xīn)蓄能才能真正地释放出来，下半年硬科(kē)技的投(tóu)资机(jī)会(huì)更多(duō)。

　　鹏(péng)华国(guó)证半导体芯片(piàn)ETF基金经(jīng)理罗英宇(yǔ)也倾向判(pàn)断(duàn)，半导(dǎo)体产业链(liàn)正(zhèng)处(chù)于(yú)供(gōng)给侧收缩匹配需求端(duān)，进一(yī)步(bù)压缩产业(yè)链库存的时(shí)期，价格(gé)下行(xíng)压力逐步减轻，行(xíng)业有望(wàng)迎来库存(cún)加速出清，营收和利(lì)润迎(yíng)来(lái)拐(guǎi)点。

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