芦哲 首席宏观经济学(xué)家

　　占(zhàn)烁(shuò) 联(lián)系(xì)人(rén)

　　投资要点

　　·核心(xīn)观点:我们将影响青年失业率的因(yīn)素拆解为三(sān)方面：①青(qīng)年失业人口(kǒu)，②青年总人口，③劳动参(cān)与(yǔ)率，失(shī)业率=失(shī)业人口/（总人(rén)口×劳(láo)动参与(yǔ)率）。通过三因素框架(jià)，我(wǒ)们发(fā)现16-24岁失业人口的增加不能(néng)完(wán)全解释青(qīng)年失(shī)业(yè)率(lǜ)的上(shàng)升(shēng)，更重要却被忽视的因(yīn)素(sù)是青(qīng)年人口和劳动参与率下降，带来16-24岁(suì)劳动力减少，从分母端(duān)大幅推高青(qīng)年失业率(lǜ)。假如今年3月(yuè)分母端的青年劳动力与2020年持平(píng)，新(xīn)增约(yuē)132万青年(nián)失业(yè)人口只能(néng)将失业率拉(lā)升至16.2％，但实际青年失业(yè)率却高(gāo)达19.6％。我们认为，失业人口会随着经济(jì)复苏而减少(shǎo)，但(dàn)青年(nián)劳动力的下降可能成(chéng)为(wèi)就(jiù)业“疤痕效应”的(de)长(zhǎng)期来源，抬高青年失业率(lǜ)中枢。

　　·青年失业率的三(sān)因素框架：（1）失业率(lǜ)=失业人口/劳动力(lì)=失业(yè)人口/（总人口×劳动参与(yǔ)率），据此可将青年失业率拆解为(wèi)青年(nián)失业人口、总人口、劳动参(cān)与率(lǜ)三(sān)个因素。

　　·（2）失(shī)业率(lǜ)上升未必来自(zì)失业增加，不(bù)要忽略分母，劳动(dòng)力的下降，也(yě)是(shì)抬高失业率的重要原因。2010-2020年(nián)，青年(nián)失(shī)业人口(kǒu)只增加(jiā)4万，青年劳动力却减少1578万，带动16-24岁人口失业率大幅提高(gāo)3.8个(gè)点。

　　·分子(zi)端的青年失业人(rén)口：（1）从总量来看，当前城镇(zhèn)青年就业人数(shù)约(yuē)为2587万人，失业人数632万人，比去年4月增加约70万，较七普增加约(yuē)132万。

　　·（2）失(shī)业(yè)原(yuán)因方面，近7成青年失业者是主(zhǔ)动(dòng)辞职，被(bèi)裁员比例只有2.6％，远低于35岁(suì)以上群(qún)体。

　　·（3）按照(zhào)受教育程度来看，三分(fēn)之二的(de)青(qīng)年失业(yè)人员接受(shòu)过大学(xué)教(jiào)育。

　　·（4）2010-2020年青年就业的结(jié)构变(biàn)化(huà)较大，呈现出从制造(zào)到服务、知(zhī)识密集程度由低(dī)到高两个(gè)特点。2010年农业和工(gōng)业吸纳了(le)50.3％的(de)青年就(jiù)业人(rén)口(kǒu)，2020年大幅降至25.4％，流(liú)出的青年就(jiù)业主要转向服务业(yè)。以受教育(yù)年限作为维(wéi)度(dù)，青年就业(yè)从知识密集程度较低(dī)的行业流向较高(gāo)行业(yè)，但是(shì)知(zhī)识密集(jí)型行(xíng)业的青(qīng)年失业情况比整体失业更严峻。

　　·（5）服务业复苏(sū)分化或是(shì)一季度(dù)青年失(shī)业人口仍增加的(de)原因。经济复苏的主(zhǔ)力是知识密集程度(dù)较低的(de)餐饮、零售等服务业，而知(zhī)识(shí)密集程(chéng)度较高的生产性服务业(yè)复苏较(jiào)慢，服(fú)务业就业复苏结构的分化，带来(lái)青年就(jiù)业和25-59岁就业(yè)的分化。

　　·分母(mǔ)端(duān)的(de)青年劳动力：（1）青(qīng)年人口：出(chū)生(shēng)人口与乡村迁(qiān)入均在(zài)减(jiǎn)少。2010-2020年青年劳动力对(duì)应的出生人(rén)口减少4381万，2020-2030年减少1762万。另外，我国农村向(xiàng)城镇的人口转移(yí)也在减速，新增城镇人(rén)口从十三五期间(jiān)（2016-2020年）的2184万人，减(jiǎn)至2022年650万人。

　　·（2）2020-2023年，青(qīng)年(nián)劳(láo)动参与(yǔ)率出现超(chāo)预期(qī)下降(jiàng)。2010-2020年青年劳动参与率下(xià)降6.7个点，但疫情以来仅仅三年，已(yǐ)经下(xià)降(jiàng)7.1个点。近三年青(qīng)年(nián)劳(láo)动参(cān)与率的下(xià)降主要有三方面原因：一是(shì)16-24岁在校(xiào)生大幅增加493万；二是部分群体(tǐ)因就业形势恶化(huà)而退出劳动市(shì)场；三是就业观(guān)念的变化导致初(chū)次进(jìn)入(rù)劳动市场时间推(tuī)迟，降低16-24岁劳动参与率。

　　·结(jié)论：（1）失业人口的增加不能完(wán)全解(jiě)释青(qīng)年失业率的上升(shēng)。假如当前青年劳动力与2020年相同，在(zài)失业人口增加132万(wàn)至632万人的情况下，对应青年失业率应该(gāi)从(cóng)12.8％提高至16.2％，但3月却达到19.6％，如图19。失业人口的增(zēng)加只(zhǐ)能解释当前青年失(shī)业率的一部分(fēn)，另一部分则来自分母(mǔ)端，城镇青年劳动力的减少。

　　·（2）未来青(qīng)年(nián)失业率的变(biàn)动可能出现(xiàn)以下(xià)三种情况：①青年(nián)失业人口增(zēng)加(jiā)，同时劳动(dòng)力减少，青年(nián)失业率上升；②青年失业人口与劳(láo)动力均(jūn)在减少，但失业人口降幅不及劳动(dòng)力降幅(fú)，青年(nián)失业率上升；③青年失业(yè)人口与(yǔ)劳动力均(jūn)在(zài)减少，失(shī)业人口降幅大于劳动力降幅，青年失业率下降。

　　·（3）我(wǒ)们认为(wèi)，失业人口会随着疫情后经济复苏(sū)而减少，但(dàn)青年劳动(dòng)力的下降可能(néng)成为就业(yè)“疤(bā)痕效应”的长(zhǎng)期来源，抬高青年失业率的(de)长期中枢(shū)。未(wèi)来失(shī)业(yè)率的(de)分(fēn)母端(duān)越来(lái)越重要。

　　·风险提示：服务业分化未收窄；青年(nián)劳动参与率出现明显下降；外需(xū)、房地产等不及预(yù)期，经(jīng)济和就业恢复(fù)偏慢。

　　目 录

　　1. 青年失业(yè)率的三因素(sù)框架

　　2.分子端：新增(zēng)青年失业人(rén)员(yuán)缘于服务业(yè)复苏分化

　　2.1.青年失业人口：主动(dòng)辞职居多；三分之二接受过大学(xué)教育(yù)

　　2.2.行业：从制(zhì)造到服(fú)务，知识密度从低(dī)到高

　　2.3.服务业复苏分化或是一季度青年(nián)失业人口仍增(zēng)加的原因(yīn)

　　3.分母(mǔ)端：人口和(hé)劳动参与率均下降，带来(lái)劳(láo)动力减少

　　3.1.青年人(rén)口：出生人口与(yǔ)乡村迁(qiān)入均在减少

　　3.2.青(qīng)年劳动参(cān)与(yǔ)率：超预期下降

　　4. 结(jié)论(lùn)：未(wèi)来失业(yè)率的(de)分母端可能(néng)会越来(lái)越(yuè)重要

　　5. 附(fù)录：概念和数据说明

　　6. 风险提示

　　正 文

　　4月份16-24岁(suì)青年失业(yè)率(lǜ)攀升至20.4％，创下(xià)2018年有(yǒu)数据以来最高值。在疫情影(yǐng)响(xiǎng)退散、经(jīng)济逐步复苏的情况下，城镇调查失业(yè)率较(jiào)去(qù)年同期大幅下降0.9个(gè)点(dim医学上是什么意思iǎn)，但青(qīng)年失(shī)业率却较(jiào)去年4月逆势(shì)攀(pān)升2.2个点。本篇报(bào)告将重点研究疫(yì)情后留(liú)下(xià)的“疤痕(hén)效应”如何推高青(qīng)年(nián)失业率。

　　1.青年失业(yè)率的(de)三(sān)因素框架

　　失业率=失(shī)业人(rén)口/劳动力=失业人口/（总人(rén)口×劳动参(cān)与率）

　　据此可见，影响(xiǎng)青年失(shī)业率的主要是三个因(yīn)素：①青年失业人口；②青(qīng)年总(zǒng)人口；③劳动(dòng)参与率，其中(zhōng)②③决定着青年劳动力的变(biàn)化(huà)。这三(sān)个因素均为城镇口径。

　　三个(gè)因素的变化都不能忽视。当我(wǒ)们讨论失(shī)业率时(shí)，经常认(rèn)为失(shī)业率(im医学上是什么意思lǜ)上升一定是(shì)失业增(zēng)加的结果，这个判(pàn)断对于全年龄段失业率来说并没(méi)有问(wèn)题，因为(wèi)我国的劳动(dòng)力总量（也称(chēng)经济活(huó)动人(rén)口）在2015年之(zhī)前一(yī)直在(zài)上升，2015年后略有(yǒu)下降(jiàng)，到2021年(nián)末(mò)下降了2.6％，年均降幅约0.4％。但青年失(shī)业率则(zé)不能忽视(shì)分(fēn)母的(de)变动，因为青(qīng)年劳动力波动(dòng)幅(fú)度更大。

　　例如(rú)2010-2020年，青年(nián)失业人口只增加(jiā)4万，青年(nián)劳动力(lì)却减(jiǎn)少1578万，带(dài)动16-24岁人(rén)口失业率大幅(fú)提高3.8个点。两(liǎng)次人口(kǒu)普查期间(jiān)（2010-2020年），青年失业人口从496万增加到(dào)500万，仅增加(jiā)了4万左右，约为2020年青年劳动力的0.1％，但青年失(shī)业率(lǜ)却(què)从六普的(de)9％提(tí)高(gāo)到七(qī)普(pǔ)（2020年11月(yuè)）的12.8％，大幅(fú)提(tí)高3.8个(gè)点。主(zhǔ)要原因就(jiù)是失业率的(de)分母在下降，16-24岁(suì)青(qīng)年劳(láo)动力人口(kǒu)在(zài)此期间从5481万人大(dà)幅减(jiǎn)至3903万人，减少(shǎo)了1578万。但是，2010-2020年(nián)全(quán)年龄段劳动(dòng)力数(shù)量基本稳定在7.8亿，整体(tǐ)失业率的分母基(jī)本不变。因(yīn)此，2010-2020年(nián)间(jiān)，决定整体失业率变动的是失业人口数量(liàng)（分(fēn)子），但决定青年(nián)失业率变(biàn)动(dòng)的却是青年劳动力总量(liàng)（分母(mǔ)）。

　　2.分(fēn)子(zi)端：新增青年(nián)失业人员缘于(yú)服(fú)务(wù)业复苏分(fēn)化

　　2.1.青(qīng)年失业人口(kǒu)：主动(dòng)辞职居多(duō)；三分之二接受过大学教育

　　从总量来看，当前城镇青年就业人数约为2587万(wàn)人，失业人(rén)数632万人，比去年4月增加约70万，较七(qī)普增(zēng)加约132万。国家统计(jì)局在3月就业(yè)数(shù)据(jù)解读时，披露(lù)了当前青年(nián)就业(yè)和(hé)失业人数(shù)的基本情况(kuàng)：“初步测算3月份城镇青年(nián)9637万人，没有参与(yǔ)劳(láo)动力市场的青(qīng)年6418万人，主(zhǔ)体(tǐ)为(wèi)在校学生(shēng)；参(cān)与劳(láo)动(dòng)力市场(chǎng)的(de)青(qīng)年3219万人，其(qí)中就业人数2587万人、失业人数632万人(rén)。”[1]假设(shè)青年劳动力人数与去年基本持平，今年(nián)4月(yuè)青年失业率比去年同期(qī)高(gāo)2.2个点，青年(nián)失业人员比去年同期(qī)多70万(wàn)人(rén)左右(yòu)，比2020年七普多(duō)132万(wàn)人。

　　从增量看，今年前四个月青(qīng)年失业形势好于去(qù)年同期。假设2022年(nián)以来(lái)青年劳(láo)动力总量维持在3219万，青年失业率每提高1个点，带来32万(wàn)左右的新增失业人口。尽管今年4月青年失业(yè)率比(bǐ)去年同期高2.2个点，但从(cóng)新增青(qīng)年(nián)失业人口来看，今年1-4月约为(wèi)119万，去年同(tóng)期为125.5万。从增(zēng)量来(lái)看(kàn)，今年前四个月青年失业形势要好(hǎo)于去年，这(zhè)与当前经济逐渐恢(huī)复也有(yǒu)关系。

　　从节奏来看，受夏季毕业影响，我国青(qīng)年失(shī)业率一般在上半年逐渐提高，7月达到峰值，8月开始逐步回落，预计5-7月青年失业率或将(jiāng)继续小幅攀升(shēng)。

　　失业(yè)原因方面，近7成青年(nián)失业者是主动辞职，被(bèi)裁员比例(lì)只有2.6％，远低于35岁以上(shàng)群(qún)体。一种观点认为，青(qīng)年群体(tǐ)由于工作(zuò)经验和技能相对不熟练，往往在企业(yè)裁员时首当(dāng)其冲(chōng)。但(dàn)根据月度劳动力调查(chá)数(shù)据，青年(nián)失(shī)业主要原因(yīn)是主动辞职，被裁员的(de)比例明显低于(yú)35岁以上群体。根据《2021年中国(guó)劳动统(tǒng)计年鉴》，有工作意愿(yuàn)但从未工作过的失业(yè)群体在16-24岁(suì)失业(yè)人(rén)口(kǒu)中占(zhàn)比59％，其(qí)他(tā)年龄群体中(zhōng)这一比例最高(gāo)是14.4％。我们剔除这部(bù)分(fēn)失业人群(qún)后，剩下(xià)的青年失(shī)业人口中，第一大(dà)失业原因是主动辞职，占比68.2％，单位(wèi)倒闭(bì)破产占比5.9％；而裁员(yuán)仅占2.6％。横向对(duì)比，裁(cái)员比例从(cóng)高到低依(yī)次是：60岁以上（4.8％）>；35-59岁（4.7％）>；16-24岁（2.6％）>；25-34岁（2.5％）。

　　按(àn)照受教育(yù)程度来看，三分之二的青年失(shī)业人员接受过大学(xué)教(jiào)育(yù)。各年龄段失业人群中，年龄越低，平均受教育程(chéng)度越高。16-24岁失业(yè)人员中(zhōng)66.2％是(shì)接(jiē)受过(guò)大学教(jiào)育(yù)的，这一(yī)比例(lì)在其他三个年龄阶(jiē)段逐步递减(jiǎn)，25-34岁（40.5％）>；35-59岁（13.7％）>；60岁以上（4.3％）。城镇就业人口(kǒu)的受教育程度也(yě)大致(zhì)类似，青年人由(yóu)于年龄限制，接受大学教(jiào)育比例略低(dī)于25-34岁，整(zhěng)体来看35岁以下就业人(rén)员(yuán)的(de)受教育程度大幅高于35岁以上。按照接受(shòu)过大学教育的占比来看，25-24岁（47.9％）>；16-24岁（43.6％）>；35-59岁(suì)（26％）>；60岁以上（3％）。

　　im医学上是什么意思2.2.行业：从(cóng)制造到服(fú)务(wù)，知识密度(dù)从低到高

　　青年失业人口的行业与青(qīng)年就(jiù)业分布基本一(yī)致。青年失业人(rén)口呈(chéng)现出(chū)行业聚集的特点，主要集(jí)中在5个大类行业，2020年占比分别(bié)为：批发零(líng)售（19.3％）、制造业（18.8％）、住宿餐饮（13％）、教育（7.5％）、居民(mín)服务(wù)\修理(lǐ)和其(qí)他服务业（6.7％），这5个行业占全(quán)部青年失业人口的(de)65％左右。同时，这5个行业也是青年就业(yè)集(jí)中(zhōng)的行业，吸纳了60.7％的青年就业(yè)。从(cóng)行业来看(kàn)，青年失业人口的行业分布(bù)是由就业(yè)分布决定的，吸纳就业占比较大(dà)的行业，往往(wǎng)也贡(gòng)献了较大规(guī)模的(de)失(shī)业(yè)。因此，在挖掘青年失业(yè)人口来自何处之前，需要研(yán)究青(qīng)年就业的行业结构。

　　2010-2020年(nián)青(qīng)年就(jiù)业(yè)的结构变(biàn)化较大(dà)，呈现出(chū)从制造(zào)到服务(wù)、知(zhī)识密集程度由(yóu)低到高两个(gè)特(tè)点。

　　青年(nián)就业从(cóng)工农业大量流入服(fú)务业(yè)。农(nóng)林牧渔、采矿业、制造(zào)业和电热燃(rán)水的(de)生产供应业，这四个行业是国民经济(jì)分类的农(nóng)业和(hé)工业。2010年这四(sì)个行业吸纳了50.3％的青年就业人口(kǒu)，到2020年该比例大幅降至25.4％。其中(zhōng)，制造业(yè)从37.4％降至22％，农(nóng)林牧(mù)渔从(cóng)11.4％降至2.5％，分别降低15.4和9.0个点。有(yǒu)4个行业吸纳青(qīng)年就业比(bǐ)例增加超2个点，其(qí)中(zhōng)，教育(yù)业(yè)为5.3％，租赁和(hé)商务服务为3.1％，信(xìn)息技术为(wèi)2.8％，卫生和(hé)社工(gōng)为2.0％。另外，建筑业(yè)和(hé)房地产等其他6个服务行(xíng)业吸纳青年就(jiù)业的比例(lì)均增超(chāo)1个百分点。

　　以受教育年限作为(wèi)维度，青年(nián)就业从知识密集程(chéng)度较低的行业流(liú)向(xiàng)较(jiào)高行业。我们以《2021年劳动统计年(nián)鉴》中(zhōng)各(gè)行业就业人员的(de)受教育(yù)年限，来(lái)计算各(gè)行业(yè)的知识密(mì)集程度。有5个行业的平(píng)均受教育年限在14年以上(shàng)，依(yī)次(cì)是：科学研究与技术服务（14.6）>；教育（14.4）>；金融(róng)（14.3）>；信(xìn)息传输、软(ruǎn)件和信息技术服务（14.2）>；卫生和社会工作（12.1），除金融业外(wài)，其他四个行业是过去十年青年(nián)就业流入的主要行业，吸纳青(qīng)年就业比(bǐ)例的增幅均居前(qián)列。如图10，各行业所(suǒ)吸纳的青年就业比例变动与行业平均(jūn)受教育年限基本一致，即青年就业从(cóng)知识密(mì)集程度较(jiào)低的行业流向较高(gāo)行业。

　　但是(shì)知识(shí)密集(jí)型(xíng)行(xíng)业的青年失业情况比(bǐ)整体失业(yè)更严峻。我们用《2021年中国劳动(dòng)统计年鉴》中各行业的青年失(shī)业比例（该行业的青年失(shī)业人数/青(qīng)年失业总人数(shù)），除(chú)以各行业的青(qīng)年(nián)就业比例(lì)（该行(xíng)业(yè)的青年就业人数/青年就业总人数(shù)），来作为各行业失业率(lǜ)的近似替代(dài)指标。以(yǐ)这(zhè)个指标(biāo)来看，知识密集型行业的青年失业(yè)率大多高于全(quán)年龄段失业率，如信息技(jì)术、教育、科(kē)研服务(wù)、公共管理(lǐ)等行业，体现在图11中，都位于右下方。

　　2.3.服务业复苏分化或是(shì)一季度青年失(shī)业人口仍增(zēng)加的原因

　　一季度(dù)服务业复苏(sū)出(chū)现分化。今(jīn)年一季(jì)度GDP同比增长4.5％，较疫情前三年(nián)Q1均值(zhí)有2.2个点的增(zēng)速缺口。分行(xíng)业来(lái)看，批(pī)发零售业(yè)缺口为1.5个(gè)点，而建筑(zhù)业、住宿餐饮业(yè)增速均高于疫(yì)情前三年均值，这三个行业一季(jì)度(dù)复苏(sū)情况(kuàng)较好；知(zhī)识密集(jí)程度更高的房地产业、租赁和商务服务业、信(xìn)息技术服务业的缺口分(fēn)别(bié)为4.1、4.7、11个(gè)点，一季度复苏相对(duì)较慢(màn)。

　　因此(cǐ)从(cóng)失(shī)业(yè)率的分子端(duān)来(lái)看(kàn)，当前青年失业人员增(zēng)长的症结在(zài)于服(fú)务业就业(yè)复苏的结构不均衡。一方(fāng)面，随(suí)着(zhe)受(shòu)教(jiào)育水(shuǐ)平的整体(tǐ)提高(gāo)，青年就业大量(liàng)流向知识(shí)密集(jí)型服务业(yè)，如教(jiào)育、信(xìn)息(xī)技术等行业。另(lìng)一(yī)方(fāng)面，年初疫情影响(xiǎng)减(jiǎn)弱后，经济复苏的主力是知识密集(jí)程度(dù)较低的生活(huó)性服务业，而知(zhī)识密集程度较高的生产性服务业复(fù)苏较(jiào)慢。所(suǒ)以服务业(yè)就业复(fù)苏结构分化，带来的青年失业人口(kǒu)和25-59岁失业人口(kǒu)的分(fēn)化。房地(dì)产(chǎn)、互联(lián)网、教育[1]等行业的一季度(dù)就业尚未(wèi)出现明显改善，应(yīng)届生就业压(yā)力大；而住宿餐饮(yǐn)等(děng)行业就业已经出现回暖，但(dàn)对于(yú)三分之(zhī)二接(jiē)受过大学教育(yù)的青年失业人口而(ér)言，这些行业的就业吸纳相对有限。

　　3.分母端(duān)：人口和(hé)劳动(dòng)参与(yǔ)率均下降(jiàng)，带来劳(láo)动(dòng)力减少

　　青年失业率的分母(mǔ)端(duān)是城镇青年劳(láo)动力，主要由青年(nián)人口(kǒu)和劳动参与率决定。2022年我国(guó)开始步(bù)入人口负(fù)增长时代，城镇青年劳动力可(kě)能(néng)将步(bù)入长(zhǎng)期(qī)下(xià)降(jiàng)通道，这将(jiāng)从分母(mǔ)端(duān)推升青年失业率，或成为疫情后就业(yè)“疤痕效应(yīng)”的长期来(lái)源。

　　3.1.青年人口(kǒu)：出生(shēng)人口与乡(xiāng)村迁入均在减(jiǎn)少(shǎo)

　　城镇(zhèn)青年(nián)劳动力首先(xiān)取决(jué)于城(chéng)镇青年人口数量(liàng)，而(ér)后者来自于两部分，一(yī)是16-24年(nián)前的出生人口，二是乡村(cūn)到城镇(zhèn)的迁移人口，这两部(bù)分增量未来(lái)都(dōu)趋于下(xià)降。

　　2010-2020年青年(nián)劳动(dòng)力对应(yīng)的出生人(rén)口减少4381万(wàn)，2020-2030年减(jiǎn)少1762万。2010年(nián)和(hé)2020年(nián)的(de)16-24岁人口分别(bié)对应(yīng)1986-1994、1996-2004年的出生人口，而前者正好是建国以来的一(yī)轮“小婴儿潮”时(shí)期，年均出生人口超2000万，其中1987年出(chū)生人口最高超(chāo)过2500万，到(dào)90年代开始明显步入下(xià)降(jiàng)通道(dào)。1986-1994年(nián)合计出生人口2.07亿，1996-2004年降至1.63亿，减少约4381万，降幅为21.2％。2020和2030年的16-24岁(suì)人(rén)口分别对应1996-2004、2006-2014年的出生人口(kǒu)，这两(liǎng)个时期分别为1.63、1.45亿，出(chū)生人口减少约1762万。

　　另一方面，我国(guó)农村向城镇的(de)人(rén)口转移也在减速。新增城镇人口从(cóng)2016年开始逐年减少，十三五期间（2016-2020年）均值约为2184万人，但(dàn)2022年只(zhǐ)有(yǒu)650万人。预计今年(nián)随着疫情(qíng)影响减弱，人(rén)员流动(dòng)恢(huī)复(fù)，新增城(chéng)镇人口(kǒu)数(shù)量会较去年有(yǒu)明(míng)显增长(zhǎng)，但可能仍然较难(nán)回(huí)到十三五期间超2000万的(de)规模。当前我(wǒ)国城(chéng)镇(zhèn)化(huà)率已(yǐ)经达到65％以上(shàng)，继续(xù)高速增长空间有限，从乡村到城镇的迁移人口数(shù)量(liàng)整(zhěng)体将(jiāng)呈现下降趋势。

　　3.2. 青年劳动参(cān)与率：超预期下降

　　青年劳动参与率有(yǒu)两个特点，一(yī)是低(dī)于其(qí)他年龄段群(qún)体，大(dà)部(bù)分青年在(zài)校，并未进入(rù)劳动市场。二是(shì)近年来呈下降趋势。

　　2020-2023年，青年劳动参与率出(chū)现(xiàn)超(chāo)预期下降。根据今年3月统计局(jú)披(pī)露(lù)的青年就业和失(shī)业人数，当前16-24岁(suì)青年的劳动(dòng)参与率约为33.4％，即9637万城镇青年人口中，有3219万进(jìn)入或有(yǒu)意愿进入(rù)劳(láo)动(dòng)市场(chǎng)。而2010和(hé)2020年两次人口(kǒu)普查时，青年劳(láo)动参与(yǔ)率分别为47.2％、40.5％。此前十年(nián)，青年劳动参与(yǔ)率下降(jiàng)6.7个点，但疫情(qíng)以来仅仅三(sān)年，该指标已经下降7.1个点。

　　近(jìn)三年青年劳(láo)动参(cān)与率的下(xià)降主要有三方面原因。

　　一是16-24岁在(zài)校生大幅增加493万。2010到2020的(de)十年间，16-24岁在校生增加了706万，年均增加70.6万；但2019年末(mò)到2021年(nián)末，仅仅两年的(de)时间(jiān)里，该年龄段(duàn)的在校生增(zēng)加了493万(wàn)，年(nián)均增(zēng)长246.5万，远(yuǎn)远快于(yú)此(cǐ)前十年增速。

　　二是(shì)部分群体因就业(yè)形势恶化而退出劳动市场，在未来经(jīng)济(jì)和就业(yè)好转后会回到(dào)劳动市场。2020年3月，国家统计局曾在发布会指出(chū)当月“就业(yè)人员规模(mó)比1月份下降6％以上(shàng)”，说明就(jiù)业(yè)形势恶化时，也(yě)会影响劳(láo)动参与(yǔ)率。

　　三是就(jiù)业观(guān)念的变化导致初次(cì)进入劳动市场时间推迟，降低(dī)16-24岁劳(láo)动参与(yǔ)率。从社(shè)会(huì)风气来(lái)看，对学历的推崇导致(zhì)本科毕业即进入就业市场的年轻人减少，加上考研、考(kǎo)公(gōng)竞争激烈(liè)，发展至“二战(zhàn)”“三战”，客观上会将部分青年人初次就业时间从16-24岁(suì)延迟到25岁(suì)之后，从而(ér)导致16-24岁劳(láo)动参与(yǔ)率出现(xiàn)下降。

　　4.结论：未来(lái)失业率的分母端可能(néng)会越来(lái)越(yuè)重要

　　失业人(rén)口(kǒu)的增(zēng)加不能完全解释青(qīng)年失业(yè)率的上升。假(jiǎ)如(rú)当前青年劳动力与2020年相(xiāng)同(tóng)，在失业人口增加132万(wàn)至632万人的情(qíng)况下(xià)，对应(yīng)青(qīng)年失业(yè)率应该从12.8％提高(gāo)至16.2％，但3月却达到19.6％，如图19。失业人口的增加只能解释当前青年失业率的一部分，另一部(bù)分(fēn)则(zé)来(lái)自(zì)分母端，城镇青年劳动力(lì)的减少。

　　考(kǎo)虑(lǜ)到(dào)2020年我国人(rén)口(kǒu)已经(jīng)开(kāi)始负(fù)增长，未来青年失业率的变动可能出(chū)现(xiàn)以下三种情(qíng)况：

　　①青(qīng)年失(shī)业人口增加，同(tóng)时劳动力减少，青年失(shī)业率上升(shēng)；

　　②青年失业(yè)人口与劳动力(lì)均在减少，但(dàn)失业人(rén)口(kǒu)降幅不及劳动力降(jiàng)幅，青年失业率上升；

　　③青年失业人口与劳动力均在减少，失业人口降幅大于劳动力降幅，青(qīng)年失业率(lǜ)下降。

　　我们认(rèn)为，未(wèi)来失业(yè)人口会随着经济复(fù)苏而减少，但经济(jì)复苏难(nán)以改变失业率的分母下降趋(qū)势。青(qīng)年劳动力的下降可(kě)能(néng)成为(wèi)就业“疤痕效应”的长期来源，抬高青年失业率的(de)长期(qī)中枢(shū)。未来失业率的分母端可能会(huì)越(yuè)来(lái)越重要，这也是人口长(zhǎng)周期变化的影(yǐng)响之一。

　　5.附录：概念和数据(jù)说(shuō)明(míng)

　　青年(nián)失业率的两个(gè)前置(zhì)概念。讨论(lùn)16-24岁人口调(diào)查失业率时，有(yǒu)必(bì)要(yào)明(míng)晰(xī)这一概念的两个(gè)要点：一是调查失(shī)业率是城镇(zhèn)就业范围，并非针对全(quán)部(bù)就业人口，不包括乡(xiāng)村就业，2022年底我国城乡就业(yè)大约分别占63％、37％，近四成的就业人口并未包含在内。因(yīn)此，许多针对(duì)青年(nián)失业率的讨论以全国青年人口(kǒu)数量为出发点(diǎn)，未区分人(rén)口总量与城乡(xiāng)结(jié)构的问题，有(yǒu)失偏颇。本篇报告如(rú)无特别说明，各概念均是指城镇就(jiù)业口径(jìng)。

　　二是失业率的分母(mǔ)不含没(méi)有(yǒu)劳动(dòng)意愿的劳动年龄人口。按照统计局(jú)的定义，“劳(láo)动(dòng)力指年(nián)满16周岁，有劳动能力，参加或要求(qiú)参加社会经(jīng)济活(huó)动的人员(yuán)。包括就业人员和失业人(rén)员”，因此没有就业(yè)意愿的(de)劳动年龄人(rén)口(kǒu)不计(jì)入劳动力(lì)。根(gēn)据《2022年中国劳动(dòng)统计年鉴》，2021年底我国16岁以上的人口约(yuē)为11.5亿，其中只(zhǐ)有68％属于(yú)劳动力(lì)，约为7.8亿(yì)，而(ér)就业(yè)人口为约7.46亿，据此推算城乡失业人口可能为3372万人(rén)左右。

　　从数(shù)据来看，失业率来自(zì)全(quán)国(guó)月度劳动力调查。该项调查制度于2005年正式实施，每年(nián)进行两(liǎng)次全国劳(láo)动力(lì)抽样调(diào)查，调查范围为(wèi)中国大陆(lù)的城(chéng)镇和乡(xiāng)村，调查对象为16岁及(jí)以(yǐ)上(shàng)人口。2009年3月，为更(gèng)及时准确反映(yìng)劳动力市场变(biàn)化情(qíng)况，建立了31个大城(chéng)市月度劳动力调查制度。2013年4月，又将月度劳动力调查范(fàn)围扩(kuò)大至65个城(chéng)市。2016年1月，全国(guó)月度劳动力调查正式(shì)在全国范围(wéi)内开展，调查(chá)范围覆盖全国所有(yǒu)地(dì)级市。

　　月度劳动力调查样本比例约为0.2‰，是(shì)年度调查的五分之一左右。全国(guó)每月(yuè)调查约12万(wàn)户，2020年(nián)全国家庭户约(yuē)为49415.7万(wàn)户，样本(běn)占比(bǐ)约0.2‰，作(zuò)

　　为对比，我(wǒ)国年(nián)度人口调查样本(běn)比例为1‰，五(wǔ)年一次的人口抽样调查样(yàng)本比例为1％。而每(měi)10年一(yī)次的人口普查则在长表部(bù)分纳入就业调查(chá)，长(zhǎng)表抽样比例是10％左右，因(yīn)而人口普查的就业数据质量(liàng)更(gèng)高。

　　就业人员总数会根(gēn)据普查(chá)数据(jù)进行(xíng)修正，但(dàn)结构数据仍会(huì)存在差(chà)异。比如2020年(nián)的《劳动统计年鉴》显(xiǎn)示，2019年(nián)末全国(guó)就业人(rén)员约为7.75亿人；而(ér)七普后(hòu)次年的年鉴将这一数据修正为7.54亿人左右，误差约2100万人。但结构数(shù)据的差异仍(réng)然存(cún)在。比如《2021年劳动统计(jì)年(nián)鉴》中，2020年(nián)城镇制造业就(jiù)业人员(yuán)占比为18.0％，而七普数据为19.7％。

　　6.风险提(tí)示

　　（1） 服务业分化未收窄；

　　（2） 青年劳动参与率出现(xiàn)明(míng)显下降；

　　（3） 外需、房地产等不及预期，经济(jì)和(hé)就(jiù)业恢复(fù)偏慢。

　　报告信(xìn)息(xī)

　　证券研(yán)究(jiū)报告：【芦哲&；占烁】青年就业：从三(sān)因素框架看“疤(bā)痕效应”来自何处

　　研报撰写人员：芦哲（S0120521070001，首(shǒu)席宏观经济学家），占(zhàn)烁(shuò)（S0120122070060，联系(xì)人）

　　对外发布时间：2023年5月26日

　　报告发布机构：德邦(bāng)证(zhèng)券股(gǔ)份有限公司(sī)

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