为了让自己的限售股解(jiě)禁后(hòu)能(néng)获(huò)得好的回报，上(shàng)市公司董事长雇(gù)人拉抬自家的股票(piào)价格，然(rán)后高位(wèi)出货。

　　最近(jìn)，中国证监会网站(zhàn)披露了一则行政处罚决定(dìng)书，引(yǐn)发市(shì)场关(guān)注。时为新(xīn)美星(xīng)董事长何德平和其配(pèi)偶黄(huáng)秀芳提供资金，委托蒋维对(duì)新(xīn)美星进行(xíng)“市值(zhí)管理”，维持、抬高公司股价，以便后续自己减持获(huò)利。蒋维跟毛明土、李(lǐ)传武合谋，控(kòng)制35个证券(quàn)账(zhàng)户，利用(yòng)资(zī)金优势、持(chí)股(gǔ)优势(shì)，连续集中交(jiāo)易(yì)新美星，影响公司股价，合计盈利4783.56万(wàn)元(yuán)。

　　最终，证监会对此操纵证(zhèng)券(quàn)市(shì)场行(xíng)为，罚没合计9567.12万元；还对何德平(píng)信息披(pī)露违法违规(guī)，给(gěi)予警(jǐng)告，并处以40万元罚款。

　　我(wǒ)们一起(qǐ)来看看，究竟(jìng)是怎么(me)回事。

　　董事长雇人拉(lā)抬自家股票

　　多人合谋操纵股价(jià)对方说莫辜负是什么意思，已赞莫辜负是什么意思

　　根据证监会行政处(chù)罚(fá)决(jué)定书披(pī)露的信息(xī)，新美星董(dǒng)事长(zhǎng)、法定代表人、实际控制人何德平和他(tā)的妻子黄秀芳当时(shí)向时任(rèn)独墅湖(hú)文化(huà)传播有限公司董(dǒng)事长蒋维(wéi)，提供(gōng)保证金约3200万(wàn)元，这些钱部分来自他们所(suǒ)掌(zhǎng)控的上海(hǎi)海(hǎi)得泽广投资(zī)管理中心（普通合伙）（简称海得泽广(guǎng)）减持(chí)“新美星(xīng)”所(suǒ)得。

　　他们(men)提供资(zī)金的目的是，委托蒋维对“新美星”进行“市(shì)值管理”，维持、抬(tái)高(gāo)“新美星”股(gǔ)价，以(yǐ)便(biàn)何德平所持“新美星”限售股于2019年(nián)4月(yuè)26日解禁后能够获得好的(de)回报。

　　蒋维在收到保证金后，即开始(shǐ)利用控制的证券账户并联合其他市场资金在二级市(shì)场买入并交易“新美星”，且在后续操(cāo)作中向黄秀芳反(fǎn)馈其操作情况。

　　据(jù)了解，这(zhè)场(chǎng)操纵股价，蒋维还找了两个帮手(shǒu)共(gòng)同合谋。他经人介(jiè)绍认(rèn)识并联合毛明土(tǔ)、李(lǐ)传武(wǔ)共同操(cāo)纵(zòng)“新美星”；毛明土、李(lǐ)传武控制各自筹得的证券账(zhàng)户、资金开始与蒋维共(gòng)同交易“新(xīn)美星(xīng)”；在(zài)此期间，主要由(yóu)蒋维与(yǔ)毛(máo)明土联系，传递、沟通(tōng)各自操盘情况，以利于两方交易决策，更好(hǎo)地共同(tóng)抬高“新美(měi)星”股价。

　　根(gēn)据监管披露的(de)信息(xī)，2018年9月26日至2019年6月(yuè)26日，蒋维联合毛明土(tǔ)、李传武控制“俞某(mǒu)华”等35个证(zhèng)券账户(hù)（简(jiǎn)称账户组(zǔ)），交易“新美星”。

　　2018年9月26日至2019年6月26日(rì)，“新美星”股价(jià)上涨33.11％，偏离同期创业板综指26.09个百分点，偏(piān)离同(tóng)期行业指数25.95个(gè)百分(fēn)点。账户组(zǔ)累计买(mǎi)入4583.44万股，买入成交金额5.82亿元，对(duì)应(yīng)卖(mài)出4669.04万(wàn)股，卖出成(chéng)交金额(é)6.30亿元。

　　经测(cè)算，在此期间，何德平(píng)、黄(huáng)秀芳、蒋维、毛明土、李传武(wǔ)合谋，利用资金优(yōu)势、持股优势，连续集中交(jiāo)易“新美(měi)星”，影响(xiǎng)股票交易价格，盈利(lì)4783.56万元。

　　操纵35个(gè)账户拉(lā)抬股价(jià)、集中出货(huò)

　　违法获(huò)利近4800万元

　　我们具体来(lái)看看，蒋维联(lián)合毛(máo)明土、李传武，控制35个证券账户（简称(chēng)账(zhàng)户(hù)组），是怎(zěn)么拉(lā)高“新美星”股价，然后出货，违(wéi)法(fǎ)获利(lì)的。

　　总体来看，2018年(nián)9月26日(rì)至2019年6月26日(rì)，账户组连续(xù)集中交易“新美(měi)星(xīng)”，申买(mǎi)量占市场申买量比例超20％的交(jiāo)易日有19天，峰(fēng)值达到42.61％；申(shēn)卖量占市(shì)场(chǎng)申卖量(liàng)比(bǐ)例超(chāo)20％的交易日有11天，峰值(zhí)达(dá)到37.66％。账户组持股总数占总股本比例自2019年3月5日(rì)开始超过5％，持续至2019年(nián)4月8日，2019年3月29日持流通股达(dá)到(dào)峰值(zhí)，占(zhàn)流通(tōng)股本(běn)的比例24.74％，持股占(zhàn)总股本的比例8.13％。账户组具备(bèi)资金优势和(hé)持(chí)股优(yōu)势。

　　具体来说(shuō)，第一阶段，2018年9月(yuè)26日开始，账户(hù)组持续大(dà)量买入“新美星”，当(dāng)日申买排名第(dì)一，竞价买入成交排名第一，至2019年(nián)2月(yuè)28日(rì)期末持股量为期(qī)初持股(gǔ)量38.71倍(bèi)，持股量(liàng)显著增加。在此(cǐ)期间，“新(xīn)美星”股(gǔ)价累计上涨12.57％，偏离(lí)同期创业板综指3.33个百分点，偏离同期行(xíng)业指数（882003.WI，下同）5.53个百分点。

　　第二阶段，2019年(nián)3月(yuè)1日(rì)至2019年(nián)4月(yuè)3日(rì)，账户组集中拉抬(tái)“新美星”，期末持(chí)股量较(jiào)期初增加124.23％，持股量涨幅(fú)较大。

　　其中，账(zhàng)户组(zǔ)有两段典型的拉抬(tái)期间：2019年3月1日至3月6日(rì)，以不低于卖一(yī)价或(huò)市(shì)价申买3,729,100股，占账户(hù)组同(tóng)期(qī)申买量68.11％，对(duì)应成交(jiāo)股(gǔ)数(shù)（不含对倒）3,555,817股，占同期市(shì)场(chǎng)成交量22.78％；2019年3月18日至3月22日，以不(bù)低(dī)于卖一价(jià)或市价(jià)申买2,950,300股，占账户组同期申买量41.33％，对应成交股数（不含对(duì)倒）为2,803,665股，占同期市(shì)场成交量22.20％。2019年3月1日至(zhì)4月3日期间(jiān)，“新美星”股价累计上涨36.46％，偏离同期创(chuàng)业板综指21.32个百分点，偏离同期行业指数(shù)22.28个百分点。

　　第三阶段，2019年4月4日(rì)至6月(yuè)26日，账(zhàng)户组集中卖出“新(xīn)美(měi)星”。在此期间(jiān)，“新美星(xīng)”股(gǔ)价下跌13.36％，偏离同期创业板(bǎn)综指1.55个百分点，偏离同期行业指数1.03个百分(fēn)点。

　　此外，操(cāo)纵期间(jiān)，涉案账户(hù)组还多次实(shí)施盘中拉抬(tái)和对(duì)倒，并反(fǎn)向(xiàng)卖出获利的行为。经测算，扣除佣金和相关税费，账户组盈利4783.56万元(yuán)。

　　辩称是委托理财、而(ér)非操纵股价

　　证(zhèng)监(jiān)会(huì)不(bù)予采纳，罚没近亿元(yuán)

　　关于操纵股价，何德平(píng)、黄秀芳(fāng)及其(qí)代理人提(tí)出(chū)多点(diǎn)申诉意见，请(qǐng)求不予处罚：

　　第一，没有操(cāo)纵动机。

　　第(dì)二，在案证据不足以证明蒋维受何(hé)德平或黄秀(xiù)芳(fāng)委(wěi)托，联合他(tā)人操纵(zòng)股价，一(yī)是“市值(zhí)管理”不(bù)等同于“操(cāo)纵证券市场”；二是黄(huáng)秀芳与(yǔ)蒋维系委托理财(cái)关系，而非操纵(zòng)股(gǔ)价；三是蒋维没有将其与毛(máo)明(míng)土、李传武等人讨论交易新美(měi)星的情况告知黄秀芳或何德平，涉(shè)案股(gǔ)东名(míng)册并非黄秀芳向蒋(jiǎng)维提供(gōng)，蒋(jiǎng)维也没有向黄秀(xiù)芳反馈过股东名册；四是蒋维没有与毛明(míng)土、李传武(wǔ)就(jiù)各自(zì)账户(hù)交(jiāo)易新美(měi)星的(de)盈亏分(fēn)配进行(xíng)约定；五是(shì)蒋维账户组(zǔ)利益与何德平、黄秀(xiù)芳(fāng)利益并不一(yī)致，何(hé)德(dé)平、黄(huáng)秀芳不(bù)能控制蒋维账户组(zǔ)，蒋维获(huò)得(dé)黄秀(xiù)芳资金后部分用于偿还(hái)债务，部分用于非法活(huó)动，属(shǔ)于欺诈或诈骗。

　　第(dì)三(sān)，黄秀芳(fāng)不应对(duì)毛明(míng)土账(zhàng)户组、李传武账户组交易(yì)行为承(chéng)担责(zé)任。

　　第四，部分账户不受蒋维、毛明土(tǔ)、李(lǐ)传武控制(zhì)。

　　第五，不(bù)认可(kě)黄(huáng)秀芳2020年11月25日询问笔录的合法性及真实性。

　　第六，何(hé)德平对黄秀芳向蒋维提供款项不知情(qíng)、未参与，且何(hé)德平与黄秀芳系独立法律(lǜ)主(zhǔ)体，即便夫(fū)妻或一致行动人(rén)中一方存在不当(dāng)行为(wèi)，不(bù)应推定或认定(dìng)另(lìng)一方(fāng)承担责任。

　　另(lìng)外，蒋维、毛明土、李(lǐ)传(chuán)武(wǔ)，及他(tā)们的代理(lǐ)人也就(jiù)是(shì)否合谋、部分账户的控制(zhì)关系、委托理财关系等提出了申(shēn)诉意见。

　　对此，证监会回(huí)应，经复(fù)核(hé)，对(duì)当事人及其代(dài)理人的主要陈(chén)述意见不予(yǔ)采纳。

　　证(zhèng)监(jiān)会(huì)表示，本案为多个主体参(cān)与、多(duō)个环节实施、环环(huán)相(xiāng)扣、锁(suǒ)链式的上下游衔接、合作，共(gòng)同完成(chéng)的操纵行为。在案证据可以证(zhèng)明，何德平、黄秀芳向蒋维提供资金作(zuò)为保证(zhèng)金，委托其通过二级市场交(jiāo)易(yì)影响新(xīn)美星股价，蒋维(wéi)会向黄(huáng)秀芳反(fǎn)馈交易情况；何德(dé)平知(zhī)悉并参(cān)与了本(běn)案行为；上述行为(wèi)的实质是操(cāo)纵股价(jià)，并(bìng)非合法理财。在案证据可(kě)以证(zhèng)明(míng)，蒋维、毛明土、李传武有共同影响“新美星”股价的意图和目(mù)标，共(gòng)同商(shāng)议、谋划操盘、拉(lā)抬股价，并且采取(qǔ)了联合影(yǐng)响股价(jià)的行动(dòng)，属于共同操纵行为(wèi)。

　　关(guān)于违法期间和(hé)责任承担，证监会表(biǎo)示，由(yóu)于2018年9月26日至2019年2月14日期间蒋维控制(zhì)的账户交(jiāo)易“新美星”客观上为后续的(de)合谋操纵起到(dào)一定程度锁(suǒ)仓的作用，并(bìng)且根据(jù)蒋维笔录，毛明土(tǔ)知道(dào)蒋维和上市公司的合作，知道蒋维(wéi)已经有一定底仓，才愿意买入“新(xīn)美星”，因此毛(máo)明土和李传武的违法(fǎ)期间与(yǔ)蒋维、黄(huáng)秀芳、何德(dé)平一(yī)致。在此基础上(shàng)，在认(rèn)定及(jí)处(chù)罚时将(jiāng)合谋各方(fāng)视为(wèi)一(yī)个整体，不区别对待各(gè)方账户组。

　　证监会认(rèn)为，何德平、黄秀(xiù)芳(fāng)、蒋维、毛明土(tǔ)、李传(chuán)武(wǔ)上(shàng)述(shù)行(xíng)为违反了2005年《证券法》第(dì)七(qī)十(shí)七条第一(yī)项(xiàng)规定，构成2005年(nián)《证券法》第二百零(líng)三条所述(shù)的操(cāo)纵证券(quàn)市(shì)场行(xíng)为。

　　根据(jù)2005年《证(zhèng)券法》规定，证(zhèng)监会决定：就操纵证券(quàn)市场行为，对何德(dé)平、黄(huáng)秀(xiù)芳、蒋维、毛明(míng)土、李传武没收(shōu)违法所得4783.56万元，并(bìng)处(chù)以4783.56万元罚款，其中(zhōng)，对何德平、黄秀芳罚(fá)款2391.78万元(yuán)，对蒋维罚(fá)款1195.89万元，对毛明土、李传(chuán)武分别(bié)罚款597.94万元。

　　董事长信息披露违法

　　被予(yǔ)以警(jǐng)告并罚款

　　另外，关于何德平(píng)信(xìn)息披露违(wéi)法的相关情(qíng)况，行政处(chù)罚决(jué)定书披(pī)露，在新美星2016年(nián)4月上市(shì)前，海(hǎi)得泽广代何德平、黄秀芳夫(fū)妇(fù)持有公司80万(wàn)股股(gǔ)份(fèn)，占新美星上市时总(zǒng)股(gǔ)本的1％。上市后，该部分股票继续由海得泽广代持，海得泽广自2017年12月19日开始(shǐ)减持“新美星”股票，至2018年12月(yuè)27日减持(chí)完毕(bì)。

　　关于何德平信息披(pī)露违(wéi)法(fǎ)，何德平(píng)、黄秀芳(fāng)及其(qí)代理人提出：第(dì)一，海得泽广(guǎng)与何(hé)德平(píng)、黄秀芳二人(rén)不存在代(dài)持(chí)，涉案股份系(xì)海(hǎi)得泽广为兰某代持，股(gǔ)份减持(chí)决策由海得泽广和(hé)兰某作出(chū)，海(hǎi)得泽广将减持所得汇入黄(huáng)秀(xiù)芳指定账户的原因系兰某向黄秀芳归还借款本(běn)息。第二，涉(shè)案股份仅为1％，不(bù)具有重大性，不对投(tóu)资者决策产(chǎn)生重大影响，情(qíng)节轻微。第三，即便认(rèn)定代持(chí)成立，何德(dé)平(píng)对(duì)借款、还款等事(shì)项(xiàn对方说莫辜负是什么意思，已赞莫辜负是什么意思g)，不参与(yǔ)、不知情，没有主(zhǔ)观过错，不(bù)应(yīng)受(shòu)到处(chù)罚。综上(shàng)，请求(qiú)不予处罚。

　　对此，证(zhèng)监会回应，根(gēn)据黄秀芳、兰某等询问笔录、海得泽广交易流水(shuǐ)、资金流水及相(xiāng)关(guān)银行账户流水，结合何德平、黄秀芳的配偶关系，代持资金和(hé)减持所得系(xì)家(jiā)庭(tíng)共同财产，可以认定海得泽(zé)广(guǎng)代何德平对方说莫辜负是什么意思，已赞莫辜负是什么意思(píng)、黄(huáng)秀芳持(chí)有新美(měi)星(xīng)股票。当事人所提相关理(lǐ)由不具(jù)有事实和法律依(yī)据，不予采(cǎi)纳。

　　证监(jiān)会表示(shì)，何德(dé)平作为上市(shì)公司实(shí)际控(kòng)制人，未如实告知(zhī)上市公(gōng)司上(shàng)述持股情况，导致新美(měi)星在相(xiāng)关公告中均未披露相关(guān)情况，导(dǎo)致新美星违反(fǎn)2005年(nián)《证券法》第六十三(sān)条规定，何德(dé)平的行为构成(chéng)2005年《证券法》第一百九十三条第(dì)三款规(guī)定的(de)情形。

　　根据(jù)2005年《证券法》规定，证监会决定：就(jiù)信(xìn)息披(pī)露违(wéi)法(fǎ)行为(wèi)，对何德平给予警告，并(bìng)处(chù)以(yǐ)40万(wàn)元罚款(kuǎn)。

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