大(dà)家好，简单(dān)看一个基金经理(lǐ)，把(bǎ)新能源全部(bù)砍仓，梭哈AI了。

　　海(hǎi)富(fù)通吕越(yuè)超“All in”了AI

　　这(zhè)个周末，市场都在讨(tǎo)论一个基金经(jīng)理，海(hǎi)富(fù)通的吕越超老(lǎo)师。

　　从其管理说女生坐摇摇车是什么意思，摇摇车的意思污(lǐ)的海富通股(gǔ)票混(hùn)合来看，截至去年年底，持仓基本为(wèi)新能(néng)源板(bǎn)块股票。

　　结果到了(le)今年(nián)一季度末，已经基本清仓了新能(néng)源，梭(suō)哈AI板(bǎn)块。

　　除了海富通股(gǔ)票混合外，其他(tā)三只产品也基(jī)本重仓了AI板(bǎn)块。

　　吕(lǚ)越超在(zài)一(yī)季报(bào)称，在一季度的操作中，本(běn)基金总体把握住了(le)市场的(de)节(jié)奏变化和结构转换，降低了新能 源板块的(de)配置(zhì)权重，较好地把握了 TMT 板块的投(tóu)资机会，组(zǔ)合调整取(qǔ)得(dé)了(le)明显(xiǎn)的(de)超(chāo)额(é)收益。

　　另(lìng)外，他称，中国特色估值体系所代表(biǎo)的传统实体行业正(zhèng)在被(bèi)市场一部分“聪明(míng)钱(qián)”定(dìng)价，后续可(kě)能成为市场最有持续性(xìng)的(de)一(yī)条结构(gòu)主线。

　　数据显示，海富通股票混合今年(nián)以来涨了14％，其他三只(zhǐ)产品今(jīn)年以来(lái)均取得(dé)正(zhèng)收益。

　　至于(yú)Ai板(bǎn)块(kuài)后(hòu)市怎么走？

　　中信证券认为，AI主题板块在短期高(gāo)度依赖交易，阶段性(xìng)失去靠配置获取超(chāo)额回报的特征。TMT板(bǎn)块成交占全市场比(bǐ)重超40％的天数已累(lèi)计达到22天，上(shàng)一次出现持续成交占(zhàn)比超(chāo)过40％的板块是2021年7月底的电力(lì)设备及(jí)新能(néng)源，持(chí)续约28个交易日，在此期间(jiān)新能(néng)源ETF累计收(shōu)益率仅有2.5％，期间最高(gāo)累计(jì)回报率(lǜ)为+8.8％，最(zuì)低(dī)累计回报率为-4.8％。近(jìn)期(qī)TMT板(bǎn)块也呈现出(chū)类似特征，尽管热闹，但不赚(zhuàn)钱(qián)。过(guò)去两周，科创芯片ETF、通信(xìn)ETF、游戏传媒ETF分别出现(xiàn)过6次、6次和5次(cì)单(dān)日涨幅超过2％的行情，最大单日(rì)涨(zhǎng)幅分别达到6.0％、4.2％和3.5％，但(dàn)区间(jiān)跌幅达到-1.1％、-2.4％和(hé)-1.6％，若包含其他AI相关主题(tí)ETF在内，平(píng)均跌(diē)幅(fú)达(dá)到-4.5％。两周时(shí)间TMT板块累计成(chéng)交了5.41万亿元，但总(zǒng)市值反而减(jiǎn)少(shǎo)了6717亿元，较4月第一周降低约5.4％，是典型的减(jiǎn)量博弈。

　　而(ér)招商说女生坐摇摇车是什么意思，摇摇车的意思污(shāng)证券认为(wèi)，TMT大年通常分为“春季躁动”“获利回吐”“盛夏(xià)攻势(shì)”“获利了(le)结”四波(bō)行情，春季(jì)躁动(dòng)后往往(wǎng)会(huì)有(yǒu)一波明显的(de)调(diào)整，时间在1-2个月，幅度在20％左右。面对这种调(diào)整，逢低(dī)加仓是最佳策略，因为往往后续(xù)盛夏攻势(shì)大概率创新高。如果今年在业(yè)绩披露期(qī)结(jié)束(shù)后(hòu)，随着(zhe)AI+/数(shù)字经济/自主(zhǔ)可(kě)控等大产业趋(qū)势(shì)以(yǐ)政(zhèng)府支持力度进一步加大(dà)、资(zī)本开支增加(jiā)、订单增(zēng)加(jiā)和产品(pǐn)销量业绩的改善(shàn)逐渐被市场所确定，则TMT将会重回上行(xíng)趋(qū)势，进入盛夏攻势(shì)。

　　中泰证券认为，AI等板块或阶段性(xìng)见顶，指数上(shàng)半年阶(jiē)段性(xìng)顶(dǐng)部亦或基本形成本(běn)轮调整标志着AI等(děng)高(gāo)位板(bǎn)块或阶(jiē)段性见(jiàn)顶(dǐng)，指数上半(bàn)年阶段性顶部亦或基本形成。本次大幅调整(zhěng)主要(yào)还(hái)是因为在AI相关板(bǎn)块市场情绪处于(yú)极值的情况(kuàng)下(xià)，叠加上述基本(běn)面风险因素逐步发(fā)酵，市场内生调整(zhěng)需求出现集中释放。就资(zī)本(běn)市场而(ér)言，或代表(biǎo)本轮AI+难以复制2013-2015年互(hù)联网+模(mó)式(shì)。

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