5月12日晚间，江铃汽车(chē)公告宣布，公(gōng)司(sī)在2021年(nián)5月即(jí)公开挂(guà)牌(pái)的江铃重型汽(qì)车有限公司（江铃重汽(qì)）100％股权转让交(jiāo)易终(zhōng)止，而此前约定的交易对方为Volvo Lastvagnar Aktiebolag（沃(wò)尔沃(wò)卡车）。

　　江铃重汽是江铃汽车在2012年(nián)以2.7亿元价格接手(shǒu)的资(zī)产(chǎn)，不过(guò)原计划在重卡(kǎ)行业“大展拳脚”的江铃汽车(chē)却因(yīn)此背上(shàng)了包袱(fú)。江铃重汽在8年间亏损额度超过20亿元。而且(qiě)江铃汽车此前为转让铺路，还曾现金为江铃重卡“输(shū)血(xuè)”11.42亿元。

　　不过(guò)，此次交易终(zhōng)止(zhǐ)，也意味着江铃(líng)汽(qì)车(chē)前后耗了两年(nián)的“瘦身”行动依(yī)旧(jiù)以失败告终。

　　审(shěn)批未在约定时间完成

　　这(zhè)笔(bǐ)交易要追(zhuī)溯到两(liǎng)年(nián)前。在2021年(nián)5月(yuè)7日，江铃汽车曾披露，拟以不低于7.64亿元的价格，通过山西省产(chǎn)权交易市场公(gōng)开挂牌方式，出(chū)售全资(zī)子公司江铃重汽(qì)100％的股权(quán)。

　　当时，江(jiāng)铃重汽对(duì)接盘方(fāng)开出了(le)要求：1、世害人精类似的三字词，像害人精这样的三字成语你还知道哪些(shì)界500强企业，2020年度在全(quán)球生产销售重型卡车超(chāo)过12万辆；2、公司盈利，并在2018-2020年(nián)经(jīng)审计合并报表净(jìng)利润率超过5％。

　　3个月后，谜底揭晓。上述股权挂(guà)牌公告期于2021年(nián)8月9日期限(xiàn)届满(mǎn)，交易股权出(chū)售征集到一名意(yì)向受让方，符合上述要(yào)求的沃尔沃(wò)卡车成了接(jiē)盘侠。

　　而且，沃尔沃卡车也按(àn)照相关(guān)交易规则支付了保证金。2021年8月23日，双方(fāng)经协商一致(zhì)，就(jiù)出售交易股权签署了《关(guān)于江铃重型汽车有限公(gōng)司100％股权的股权(quán)转让协议(yì)》，确(què)定就(jiù)目标股(gǔ)权支付的基(jī)准价款为人民币约(yuē)7.81亿(yì)元(yuán)。

　　不过，江(jiāng)铃汽车5月12日公告称，该笔交(jiāo)易需(xū)要(yào)获(huò)得国资(zī)管理有权单位的批准(zhǔn)，但由于(yú)交(jiāo)易所需(xū)的政府审批事(shì)项未能在(zài)约定的时间(jiān)内完成，项(xiàng)目双方经协商一致，同意(yì)终止(zhǐ)交(jiāo)易。

　　这笔交易前后耗时长达害人精类似的三字词，像害人精这样的三字成语你还知道哪些2年之久，但最(zuì)终仍以失败告终。需要提(tí)及的是，江铃重汽(qì)命运颇为(wèi)坎坷，此次(cì)交(jiāo)易已经是其历史上(shàng)第三次转(zhuǎn)手。

　　成为“财务黑洞”

　　资(zī)料显示，江铃(líng)重汽前(qián)身(shēn)是山西省汽车(chē)工业集团。作为一家老牌国营企业，该公司(sī)主要组(zǔ)装生产重型卡车与货车，但由于经营不善陷入发展困境，在2007年(nián)第一次(cì)被重组。中国兵器装备集(jí)团及中国长(zhǎng)安汽车集团有限公司(sī)，将(jiāng)太(tài)原重汽重组为太原(yuán)长安重汽，作为长安汽车进入重卡领域的跳板。

　　但最终(zhōng)太原重汽没能被(bèi)盘活。太(tài)原(yuán)重汽2011年的亏损已达1.4亿元，2012上半年(nián)的(de)总销量为439辆。到2012年(nián)第一季度，太(tài)原重汽的净资产仅为(wèi)2.5亿(yì)元，已难以实现正常运转(zhuǎn)。

　　不过，江铃汽车(chē)却对(duì)太原重汽(qì)产生(shēng)了(le)兴趣，该公司在2012年7月以不(bù)超(chāo)过2.7亿元的价(jià)格，从长安手中接手太原长安重汽的(de)全部股权，并于2013年1月将其更名为江铃重汽。

　　当(dāng)初(chū)，江铃(líng)汽车进入重(zhòng)卡领域的意图是实现(xiàn)商用车全(quán)覆(fù)盖。2013年，江铃汽车曾表(biǎo)示，最终将建成年产(chǎn)10万辆(liàng)重型载货(huò)车、10万台发动机的大型重卡企业，达产后主营(yíng)业务将超过200亿元(yuán)。

　　但江铃由于对重(zhòng)卡市场和客户洞察(chá)不(bù)足(zú)，经营(yíng)状况并不尽如(rú)人意。2016-2019年(nián)，江铃(líng)重(zhòng)卡的(de)销量分别(bié)为52辆、796辆、1516辆(liàng)、1090辆，2020年1-9月累计销量为1347辆。

　　同时期东风(fēng)公司、中国重汽、一汽解放等头部企业(yè)的单月销量，就已超过江铃重汽几年(nián)的销量总(zǒng)和。2020年9月(yuè)之后，江铃(líng)汽(qì)车不再披(pī)露(lù)有关江铃重(zhòng)卡(kǎ)的销量数据。

　　销量严重拖后腿，江铃(líng)重汽俨然成为(wèi)“财务黑洞”。江铃汽车(chē)2020年财报(bào)数据显示，截(jié)至2020年(nián)12月31日，江(jiāng)铃(líng)汽车重型汽车相关(guān)业务累计亏损超20.33亿(yì)元(yuán)。其(qí)中，2020年亏损最为严重(zhòng)，超5亿元(yuán)。而且2021年，江铃重汽仍然呈现亏损状态，1月净亏损为1213.7万(wàn)元(yuán)。

　　截至2020年底，江铃重(zhòng)汽总负债为(wèi)12.69亿元，总资(zī)产为7.99亿元，处(chù)于资不抵债的状态。因此，2021年后，江铃重汽停(tíng)止(zhǐ)了所有的产销工作。

　　值(zhí)得一提的是，在(zài)2021年初，江铃(líng)汽(qì)车还对江(jiāng)铃重汽进行了11.42亿元的(de)现金增资(zī)。这一举动(dòng)的主要目(mù)的是降低江铃重汽的资产负债率，便(biàn)于吸引(yǐn)外部投(tóu)资进(jìn)入，利(lì)于江铃重汽进行业务(wù)重组。

　　“地主家”也没余粮

　　实际上，江铃汽车自身近年来日(rì)子也(yě)不太好过(guò)。

　　从(cóng)2020年-2022年(nián)间(jiān)，江(jiāng)铃汽车分别实现(xiàn)营收(shōu)330.96亿元、352.21亿元(yuán)和301亿(yì)元，这三年内，其实(shí)现(xiàn)归母(mǔ)净利(lì)润分别为5.51亿元、5.74亿(yì)元和9.15亿元(yuán)。

　　表面上(shàng)看，盈(yíng)利状况(kuàng)尚可。不过，在(zài)2021年(nián)和2022年这两年间，江铃(líng)汽车(chē)收到的政府(fǔ)扶(fú)持资金(jīn)就(jiù)达到5.16亿元和9.07亿(yì)元，这几乎撑起了其当(dāng)年的(de)净利润。而扣除非(fēi)经常(cháng)性损益(yì)后(hòu)，江铃汽车在(zài)这两年的(de)扣非(fēi)归母净利润分别(bié)为2962万元和-2.3亿元。

　　而且江铃汽车在(zài)这(zhè)两年现金流(liú)状况也(yě)不佳。在(zài)2020年，其经营活动现金流净额还达到36.98亿元(yuán)，到了2021年即降至17.6亿元，而到了2022年这一(yī)科目(mù)变成了-15.19亿元。而且今(jīn)年一季度，这一科目仍未回正，为-7.22亿元。

　　今年一季度，江铃(líng)汽车营收为(wèi)75.26亿(yì)元，较上年同期上升(shēng)4.06％，其(qí)归母净(jìng)利润仅为1.83亿元，较(jiào)上年同期下降5.79％。

　　随着(zhe)沃尔沃接(jiē)盘(pán)告吹，江铃重汽这一“包袱”仍然背在江铃汽车肩上。而江铃汽车此(cǐ)次(cì)也表(biǎo)示，江(jiāng)铃重汽已(yǐ)暂停生产和销售，当前主(zhǔ)要开支为员工薪酬和(hé)设备维护(hù)等费(fèi)用(yòng)。“未(wèi)来公司仍将继续积极推(tuī)进(jìn)江(jiāng)铃重(zhòng)汽的重组工(gōng)作，”江铃汽车(chē)方面称。

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