看看周末有哪(nǎ)些重要消息！

　　PMI拉响通胀升(shēng)温警(jǐng)报

　　标(biāo)普全球周五公(gōng)布(bù)的4月美(měi)国制造业Markit PMI意外重(zhòng)回荣枯分(fēn)水岭(lǐng)50上方，和(hé)服务(wù)业(yè)PMI均不降(jiàng)反升，分别创半年(nián)和一年(nián)来新(xīn)高(gāo)，综合(hé)PMI超预期强劲，创去年5月以来新高。其中(zhōng)的分项(xiàng)指(zhǐ)数释(shì)放价格压力再(zài)度(dù)升温(wēn)的警报信号：4月购(gòu)进(jìn)价格创去年11月以来新(xīn)高，出厂价格创去(qù)年9月以来新高。

　　标普全球(qiú)的经(jīng)济(jì)学家在点评PMI时警告(gào)，CPI可(kě)能上升，或者至(zhì)少一定程度居高不下。PMI数据重燃(rán)价格(gé)压力(lì)的通胀(zhàng)担(dān)忧，数据公布后，美股承压下行(xíng)，主要美股(gǔ)指盘中集(jí)体下跌(diē)；美(měi)国国债(zhài)价格跳水、收益率盘中拉升，对利率更敏感的2年期美债收益率一度较日内低位回(huí)升(shēng)10个(gè)基点；PMI公布前曾逼近周四所创一(yī)年来(lái)低(dī)谷的美元指数迅速抹平日内跌幅转涨，刷新(xīn)日高。

　　在美联储(chǔ)官员最近(jìn)一再(zài)表态支持继续加息后，黄金(jīn)大(dà)幅回落，本月内(nèi)首次(cì)收盘失守2000美元/盎司心(xīn)理(lǐ)关口，连续(xù)第(dì)二周(zhōu)因周五回落而全周累计由涨转跌；工业金属(shǔ)总体(tǐ)继续(xù)下挫，在中国(guó)公布3月精炼(liàn)铜产量同比增(zēng)长9％、增至创纪录高位后，市场开始担(dān)心(xīn)中国的(de)进口铜需求，加之全周经济增长前景的(de)担(dān)忧，伦铜(tóng)连跌3日，同(tóng)样3连阴的伦锌跌(diē)至5个月低谷，伦(lún)锡虽然继续回落，但凭(píng)借周一大涨，全周仍累涨。原油周五反(fǎn)弹，但经济前景的担忧压顶，未能延(yán)续一个月(yu小卖部一天卖1000利润多少，一个小卖部一天卖1000能赚多少è)来累计(jì)涨势，汽油全(quán)周跌(diē)幅更大，其受(shòu)到美国能源部公布上周库存不降反增打(dǎ)击。

　　通胀严(yán)重！阿根(gēn)廷中央银行加息300基点

　　当地(dì)时(shí)间周四（4月(yuè)20日），阿根廷中(zhōng)央(yāng)银行(xíng)宣(xuān)布将基准利率由78％上调至(zhì)81％，加息幅度达300个基(jī)点，高于(yú)此(cǐ)前市场预期(qī)的200个基点。

　　这是阿(ā)根廷央行今年第二次(cì)大幅加息，今年3月，该行也同样加息(xī)了300个基点，将基(jī)准利(lì)率从75％上调(diào)至78％。而在去年，这家(jiā)央行也(yě)已经经历了多次加息(xī)，总幅度达(dá)到(dào)了3700个基点。

　　阿根(gēn)廷央行在周(zhōu)四的(de)声明中表(biǎo)示，此次(cì)加息主要是由于3月该国(guó)通胀加剧(jù)，央行未来(lái)将继续(xù)监测物价水(shuǐ)平、外汇市场和货币总(zǒng)量变化(huà)，以对(duì)利率政策(cè)做出进一步调(diào)整。

　　上(shàng)周公布的数据显示，阿根廷3月(yuè)环比通胀率为(wèi)7.7％，是近(jìn)20年来的(de)最高(gāo)环比增速；同(tóng)比通胀率达(dá)104.3％。根据通(tōng)胀报告，在各类(lèi)商品和服(fú)务中，餐厅酒(jiǔ)店消费、服装鞋履和烟酒等同比价格变化最(zuì)大，涨幅均(jūn)超过100％；通信、教(jiào)育和交通运输等方面价格波动(dòng)相对较小。

　　通胀报告发布当天，阿(ā)根廷总统府发言人加芙列拉·塞鲁蒂表示，3月通胀严重主要原因包括国际大宗商品价格(gé)受俄乌冲突影响上(shàng)涨以及今年初阿(ā)根廷发生严重(zhòng)旱灾(zāi)等。另一项市场预期调(diào)查报告还显(xiǎn)示，2023年阿根廷通胀率将达(dá)110％，而(ér)摩根大通认为这一数(shù)字可能会达到130％。

　　美国多地遭恶(è)劣天气(qì)袭击，超1500万人面(miàn)临严重雷(léi)暴风(fēng)险

　　当(dāng)地时间4月(yuè)21日(rì)，美国得克萨(sà)斯(sī)州在(zài)内(nèi)的多(duō)个地区持续遭到(dào)恶劣天气袭击，超(chāo)过1500万人面临严重(zhòng)雷暴的风险。风暴预测中心表示，强雷(léi)暴会产生冰雹、狂风(fēng)和龙卷风等(děng)天气状况，得州沿海地区到密西西比河谷地区，以(yǐ)及俄亥俄河上(shàng)游到五大湖地区将受到影响，部分(fēn)地区的(de)洪水(shuǐ)威胁增加。得州圣(shèng)安东尼奥国(guó)际(jì)机场和(hé)奥斯汀(tīng)-伯(bó)格斯特罗姆国际机场20日晚上因天气状况而临时停飞(fēi)。此外(wài)，俄克拉何马州(zhōu)19日遭受龙卷风侵袭，共造(zào)成3人(rén)死亡。俄克拉荷马州州(zhōu)长凯文(wén)·斯蒂特(tè)宣布(bù)该州部分地区进入紧急(jí)状态。

　　他宣布：竞选美(měi)国总统

　　4月(yuè)21日，中(zhōng)新网(wǎng)援(yuán)引美联社报道，当地(dì)时间20日(rì)，美国保守派(pài)电台(tái)主持(chí)人拉(lā)里(lǐ)·埃尔德（Larry Elder）宣布，他(tā)将(jiāng)参(cān)加2024年的(de)美国总(zǒng)统(tǒng)竞(jìng)选(xuǎn)。

　　据美国有线电视新闻网(wǎng)（CNN）报道，在过去的几十年里(lǐ)，埃尔德一直在媒体行业工作，1993年，他开(kāi)始主(zhǔ)持(chí)自(zì)己的广播节目“拉(lā)里·埃尔德(dé)秀(xiù)”（The Larry Elder Show），他通(tōng)过(guò)广播节目(mù)在保守派中拥有(yǒu)了一批追随者(zhě)。

　　低库存支撑棕榈油近月(yuè)价(jià)格

　　昨日，油脂期货继续下挫，棕(zōng)榈油主力跌(diē)幅达4.9％，收于7080元/吨(dūn)；菜油主力收盘于8357元/吨，跌幅(fú)达4.9％；豆油主力收盘于7550元/吨，跌幅达5.8％，跌破(pò)前低7558元(yuán)/吨，创下(xià)逾两年新低。

　　申银(yín)万国(guó)期货油脂分析师聂波表示，一方面(miàn)，原油(yóu)下跌较(jiào)多，市场重回原油需(xū)求(qiú)逻(luó)辑，美(měi)国经济数据较差，市场预期(qī)经济衰退，另外5月可(kě)能再度(dù)加(jiā)息。另一方面，国内经济处于(yú)弱复苏状态，油脂实(shí)际消(xiāo)费(fèi)偏(piān)弱。

　　据聂波介绍(shào)，2月印尼棕榈油产量环比减(jiǎn)少(shǎo)0.26％，减(jiǎn)幅低于历史均(jūn)值7.7％，2月印(yìn)尼(ní)降雨偏少，产量恢(huī)复潜力高。2月出口环比减少1.56％至290万(wàn)吨，出口减幅同样小于历史月均8.65％的减(jiǎn)幅(fú)。2月份国际豆棕(zōng)FOB价(jià)差还(hái)在200美元/吨以上，促进(jìn)棕榈油出口，但是由于(yú)2月工作(zuò)日(rì)少，假期多，最终数量出(chū)现下(xià)滑。2月(yuè)印(yìn)尼棕榈(lǘ)油表观消(xiāo)费略增至181万(wàn)吨。其中，生物柴油消耗(hào)82万吨，高于1月(yuè)的81万吨(dūn)，食(shí)用(yòng)和化工消费增加2万吨至99万(wàn)吨。年初(chū)以来(lái)，印尼生物(wù)柴油生产需要补贴(tiē)，1—2月(yuè)月均产量低于110万千升(shēng)（2023年目标1315万千(qiān)升），生(shēng)柴(chái)端的需求驱动暂时略弱(ruò)。2月底印尼(ní)棕(zōng)榈油库(kù)存下滑(huá)至264万吨，库存(cún)偏低。马(mǎ)来西亚3月底(dǐ)棕榈油库存同(tóng)样偏低(dī)，导致近月产地报价相(xiāng)对内盘偏强(qiáng)，近月(yuè)进口倒(dào)挂较多，远月(yuè)倒挂(guà)少(shǎo)，4月到港预估17万吨，数量少，国内持续去库存，棕榈油5—9月差走扩至500元/吨以(yǐ)上，而豆油套利盘压(yā)力更大(dà)，豆棕2309价(jià)差也达到(dào)600—700元(yuán)/吨。

　　“4月前20日马印两国旱季明(míng)显，4月下旬(xún)印尼(ní)部分地区降雨略(lüè)偏多，总体(tǐ)利于产量(liàng)恢复，近(jìn)期棕榈果价格(gé)下跌(diē)也侧(cè)面验证，7月、8月厄尔尼诺的(de)出现助于(yú)提高产量，国际豆棕(zōng)价差跌入负值，印度还有毛(máo)豆油和毛葵油各200万吨的免税(shuì)额(é)度，斋月后(hòu)通常(cháng)是需求淡(dàn)季，最近印(yìn)度也取消了棕榈(lǘ)油订单。因此，短期棕榈油低库存支撑价格，但中长期产地累库可能性较大。”聂波(bō)说。

　　银(yín)河期(qī)货油脂(zhī)油料分析(xī)师陈界(jiè)正告诉期(qī)货日报(bào)记者，虽然近端(duān)因为斋月的(de)原因，GAPKI数据以(yǐ)及马来的MPOB数据的(de)超预期(qī)去库继续支撑近月价格，但是2月印尼产量位于历史同期(qī)最小卖部一天卖1000利润多少，一个小卖部一天卖1000能赚多少高位，且未来产区(qū)产量季节性(xìng)恢复，国(guó)内、印度高库存，欧盟(méng)进口受到菜(cài)油供应(yīng)压力的抑制，远端(duān)的产区产量恢(huī)复以及出口(kǒu)走弱较(jiào)为明显，预(yù)计(jì)4—6月份(fèn)将不断累库。且豆棕FOB价差已经转负，POGO价差走(zǒu)高至(zhì)200美元以(yǐ)上，巴西(xī)大豆的(de)集(jí)中出口(kǒu)，使得国际豆(dòu)油的供(gōng)应愈发充足，国内消费以(yǐ)及印度消费暂(zàn)无明显增(zēng)量，因此，当前(qián)棕榈油远端继(jì)续维持逢高空配思路。

　　国内(nèi)方面，陈界正分(fēn)析(xī)称，当(dāng)前(qián)国内库(kù)存较(jiào)高(gāo)，产区库存较低，国内(nèi)棕榈油盘面偏(piān)弱，因此马盘涨幅明(míng)显大于国内(nèi)，远月进口利润倒挂(guà)维(wéi)持在-300附(fù)近。但是4月18日给出了进口利润，新增8—9月买船6船。海关(guān)数据显(xiǎn)示，3月份全国共进(jìn)口24度39万吨。小卖部一天卖1000利润多少，一个小卖部一天卖1000能赚多少近(jìn)期(qī)消费疲软，去(qù)库不及(jí)预期，终端消费仅为弱复苏，虽(suī)然短期将会逐(zhú)步去库，但未(wèi)来(lái)产区压力逐(zhú)步体现，预计(jì)进口利润(rùn)将会逐步修复(fù)，国(guó)内也(yě)将会(huì)不断(duàn)买船(chuán)，基差(chà)因(yīn)此滞涨回(huí)调。

　　“此(cǐ)外，现货市场人气(qì)一般，成交不多，但(dàn)是到船迟滞(zhì)，令港(gǎng)口去(qù)库存加快，基(jī)差暂稳。由于4—5月份(fèn)买船到港较少，上周(zhōu)港口库存继续小(xiǎo)幅去库，现为81.3万吨左右，下周预计继续去库(kù)。后续(xù)需(xū)继续(xù)关注实际消费(fèi)以及(jí)买(mǎi)船情况。”陈(chén)界正说。

　　菜油(yóu)仍然缺乏上涨驱动

　　本周，欧洲菜油价格再度开启反(fǎn)弹，多个(gè)国家禁(jìn)止乌克(kè)兰出口粮食(shí)，价(jià)格冲击减(jiǎn)弱(ruò)，进口加拿(ná)大菜籽榨利同样亏损，菜(cài)豆油(yóu)2309价(jià)差扩大至800元/吨左右，华东地(dì)区三级菜油(yóu)和一级大豆油现货价(jià)差也(yě)扩大至240元(yuán)/吨左(zuǒ)右，但是自(zì)从菜(cài)豆油现(xiàn)货价(jià)差由负转正后(hòu)，菜油成交再度冷清。

　　国泰(tài)君安期货(huò)农产品分析师傅博表(biǎo)示，目前来看，菜油仍(réng)然缺乏(fá)上(shàng)涨的驱动。随(suí)着菜油(yóu)现货价格跌至(zhì)比豆油便宜，以及目前菜油(yóu)的累库程度还算正常(cháng)，菜油的(de)利空阶段性算是交(jiāo)易充分了。但是，菜(cài)油的基(jī)本(běn)面并未转好。

　　“多个国(guó)家生物柴油政策(cè)执行(xíng)不及预期，对于植物油消费增速不(bù)会(huì)像之前那么(me)高(gāo)。欧洲菜(cài)籽将于6月(yuè)开始收割，7月出(chū)口开(kāi)始增(zēng)多，增产背景下可能再(zài)度对价格产生冲击(jī)。”聂波说(shuō)。

　　陈界正分析称，从国内的情(qíng)况来(lái)看，菜油从2月中旬到(dào)现在已经拍储了3.8万吨(dūn)。受到(dào)菜籽(zǐ)集中(zhōng)到港的(de)影响，上周压榨量为10万吨(dūn)，预(yù)计后续(xù)继续维(wéi)持高位运(yùn)行。因为进口菜油到港，以及压榨(zhà)厂(chǎng)开(kāi)机，预计后续库存将开始不断累积， 4—5 月每(měi)月菜籽到港约65万吨以上，未(wèi)来(lái)整(zhěng)体(tǐ)的(de)菜籽供应仍偏宽松。菜(cài)油港口库存上周继续大幅累(lèi)积，现为33.4万吨，预计下周将会继续累库(kù)。

　　“从现在(zài)的采购情况来看，7—9月每个月(yuè)的菜(cài)籽进口量要比3—6月少，但是(shì)每个月维持在24万吨(dūn)以(yǐ)上的(de)水平，而且菜油进(jìn)口量预计(jì)会(huì)维持高位(wèi)，特别是(shì)6—7月份的菜油进(jìn)口量预计偏大。此外，澳洲(zhōu)菜(cài)籽的(de)进(jìn)口仍然(rán)是(shì)个未知数，总(zǒng)体来(lái)看，菜(cài)油的供应并没有大幅收(shōu)缩的预(yù)期。同时，菜油(yóu)的需(xū)求还受到(dào)棉油、玉米(mǐ)油等其他小(xiǎo)油(yóu)种的影响，菜(cài)油价格(gé)需要保持(chí)竞(jìng)争力，要维持和豆油的低价(jià)差来刺激需求。”傅博说。

　　展望后市，陈界正认为，前期菜油的进(jìn)口盘面利润打开，未(wèi)来(lái)菜油将不断到港。欧洲(zhōu)受到(dào)菜油供(gōng)应压力的影响，现货价(jià)格维持弱势，进口端(duān)带动国内盘面偏弱。全球菜籽(zǐ)供(gōng)应恢复格(gé)局较(jiào)为明确(què)，后期国内的供应也会愈(yù)发宽松。近端菜(cài)油(yóu)继续维持逢高(gāo)抛空的思路。后续需(xū)要重(zhòng)点(diǎn)关注加(jiā)拿(ná)大新一季菜籽播种生长情况。

　　傅博提示，一(yī)方面，要关注国际市场的菜(cài)籽和菜油(yóu)供应(yīng)情况，关(guān)注是否会有新增供应或者上(shàng)游成本端的变化因素的影响(xiǎng)；另(lìng)一(yī)方面，要关注国(guó)内菜油的(de)累库情况和国内(nèi)豆油的价格，预计接下来(lái)一段时间，国(guó)内菜油价格会(huì)跟随豆(dòu)油价格波动。

　　供需格(gé)局变化致豆油表现(xiàn)垫底

　　豆油(yóu)方面(miàn)，本周(zhōu)初(chū)市场(chǎng)还在担忧进(jìn)口大豆CIQ事件导致周度压榨偏低，4月(yuè)19日(rì)华(huá)南(nán)油(yóu)厂恢复开机，20日(rì)后其(qí)他(tā)地方油厂也在陆续恢(huī)复，下(xià)周开始周度压榨(zhà)量明显增加。

　　据傅(fù)博介(jiè)绍，4月(yuè)下旬(xún)到7月上旬，预计大豆到港量接近(jìn)3000万吨，几乎是历史同(tóng)期最高的进口量，所以预计大(dà)豆压榨量将从目前(qián)的150万(wàn)吨(dūn)/周大幅回(huí)升(shēng)至180万—200万吨(dūn)/周，对应的豆油供(gōng)应量将从每周的(de)28.5万吨增(zēng)加到34万—38万吨，并且可能(néng)将(jiāng)持续2个月以上。

　　“随着大(dà)豆不(bù)断过关，部分(fēn)工厂预计逐步恢复开机(jī)。当(dāng)前已公布(bù)拍储 17.7 万吨。上(shàng)周(zhōu)压榨量为(wèi)147万吨左右，压榨量较(jiào)上周提升较多。由于部分(fēn)工厂仍处于缺豆停机状态，预计短期开机(jī)继续(xù)位于(yú)低位(wèi)，下周开机预计将会继续恢(huī)复提升。上周库存(cún)小(xiǎo)幅累(lèi)库，现为(wèi)60.17万吨，维持(chí)在(zài)历史(shǐ)同期低(dī)位，预(yù)计下周将会继续累库。现货(huò)市场乏善可(kě)陈，预计本周全国大(dà)豆(dòu)压榨量将升至150万吨，豆(dòu)油供(gōng)应紧张情(qíng)况有望(wàng)逐步缓解。”陈界正说。

　　值得注(zhù)意的是，豆油的需求并不乐观。傅博(bó)表(biǎo)示，目前(qián)，豆油现(xiàn)货价格(gé)比棕榈油和菜油(yóu)价(jià)格贵(guì)，随着华东、华北地区温度升高，棕榈油对豆油的消费替代(dài)增加(jiā)，西(xī)南地区菜油(yóu)对豆油的(de)替代正在(zài)发生。一些食品加工、饲(sì)料(liào)等(děng)领域的(de)豆油需求也会因为(wèi)豆油价格过高而(ér)减少。

　　“豆油需求(qiú)暂乏亮点，下游(yóu)节前备货不积极，贸易商采购心态谨慎。预计 5月上(shàng)旬供应(yīng)将会逐步转向宽(kuān)松转变。后期(qī)需要重点关(guān)注南国内大(dà)豆到港通关以及整体的开机情况。新一季美豆的播种(zhǒng)生长情况将决定豆油盘面的相(xiāng)对(duì)强弱(ruò)。”陈(chén)界正说。

　　傅博认(rèn)为(wèi)，供应增加(jiā)而需求偏弱，再加上进口大豆成本下(xià)行，豆油基本(běn)面从目(mù)前的低(dī)库存、高基(jī)差(chà)，转变(biàn)为(wèi)累库加基差(chà)下行(xíng)的(de)预期，即豆油的(de)基本面转(zhuǎn)差。而同时，4—6月份的棕榈油是(shì)降库预(yù)期，菜油前期已经对自身(shēn)的供应压力进(jìn)行(xíng)了一波交易，目(mù)前(qián)走(zǒu)势跟随(suí)豆油(yóu)波动。因(yīn)此(cǐ)，阶段性来看，供应(yīng)的边际变(biàn)化和需求(qiú)预(yù)期(qī)都预示豆油(yóu)可能(néng)是未来一段(duàn)时间三大油脂中最弱的。

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