自4月下旬高(gāo)点回(huí)调接近13％，科创板(bǎn)再迎巨资抄底。

　　据Wind数据统计，截止5月23日，最近一(yī)个(gè)月时间，场内资金在科创板投资上采取“越跌越买(mǎi)”的(de)操作，主要跟(gēn)踪科创板及其(qí)关联(lián)指(zhǐ)数的ETF产(chǎn)品合计“吸金”256.43亿元，其(qí)中，华夏科创50ETF“吸(xī)金”高达169亿元，位(wèi)居全市场股票ETF资金净流入(rù)榜首。

　　除了科创板之外(wài)，半导体相关ETF也(yě)持续(xù)吸引(yǐn)场内(nèi)资(zī)金(jīn)的目光(guāng)。场(chǎng)内11只(zhǐ)跟踪半导体(tǐ)及芯(xīn)片指数的(de)ETF合计资金净流(liú)入超过202亿元(yuán)。3只半导体相关ETF更是“霸(bà)榜”最近一个月全(quán)市场行业ETF资金(jīn)净(jìng)流入榜单前三名。

　　在(zài)业内人士看来(lái)，场(chǎng)内资金(jīn)不断借道ETF基金加速布局科创板、半导体板(bǎn)块，体(tǐ)现(xiàn)出(chū)市场对上述板块(kuài)投资价(jià)值的(de)认(rèn)可。经过(guò)前期调(diào)整，这两大板块性价比也在(zài)逐渐(jiàn季明宇是什么电视剧名称 季明宇是叶海山吗)提升(shēng)。

　　科创板ETF最近一个(gè)月“吸金”超256亿元

　　作(zuò)为场(chǎng)内资(zī)金配(pèi)置的(de)工具性(xìng)产品，ETF市场(chǎng)一(yī)直有着逆(nì)势(shì)投(tóu)资的特征(zhēng)，最(zuì)近一个(gè)月，随着科创(chuàng)板(bǎn)的回调，相(xiāng)关ETF也成为资金(jīn)追(zhuī)逐的对象。

　　据Wind数据(jù)统计，截止5月23日，最近一个月时间，主要跟(gēn)踪科(kē)创(chuàng)板及其关联指数的ETF产品(pǐn)合(hé)计“吸金”256.43亿元，其中，华(huá)夏科创50ETF“吸金”更是高(gāo)达(dá)169亿(yì)元，位(wèi)居(jū)全市场ETF资(zī)金(jīn)净流(liú)入榜首，除(chú)此之外，易方(fāng)达科创50ETF资金净流入也(yě)超过30亿(yì)元，嘉实科创芯片ETF、工银瑞信科创ETF两只基金(jīn)资金净流入也均在10亿元之上(shàng)。

　　今年以来，场内资(zī)金持续(xù)流入(rù)科创(chuàng)板相关ETF，华夏科创50ETF规模从(cóng)年初(chū)仅(jǐn)500亿元(yuán)出头涨至目前的606.24亿元，规模位居股票ETF第二名，仅次于华泰(tài)柏瑞(ruì)沪(hù)深(shēn)300ETF。

　　在(zài)易方达基金看(kàn)来，电子、计算机等科(kē)创(chuàng)板的核(hé)心权重行业(yè)持(chí)续获得资金青睐(lài)，一方面源于一(yī)季(jì)度以ChatGPT为代表的(de)AI产业成为市场关注焦点，另一(yī)方面随着半导(dǎo)体下行(xíng)周期拐点临近，业绩边际改善的预期吸引(yǐn)资金切换(huàn)赛道。

　　从科创板的核(hé)心板块(kuài)业绩变化来看，电子、计(jì)算(suàn)机和(hé)通(tōng)信板块的(de)2023年盈利(lì)和(hé)收(shōu)入预期增速(sù)保持在(zài)较高水平，相比(bǐ)过去明(míng)显改善，与此同时新(xīn)能源板块的增速依然(rán)稳健，凸显出科创板(bǎn)整(zhěng)体(tǐ)较高的(de)盈利质量。

　　易方达(dá)基金进(jìn)一(yī)步分析指出，整体(tǐ)来看(kàn)，科创(chuàng)50作为成长性宽基，今(jīn)年一季(jì)度的利(lì)润增速(sù)相对较高，配置吸引力(lì)显(xiǎn)现。从未(wèi)来的一致(zhì)预(yù)期净利(lì)润增速来看(kàn)，科创50相比其他宽基(jī)指数仍有优(yōu)势，配置性(xìng)价比较(jiào)高，反映出较好的基本面(miàn)。

　　从估(gū)值水平来(lái)看，科创50仍(réng)处于(yú)历史较(jiào)低水(shuǐ)平，同时盈利估季明宇是什么电视剧名称 季明宇是叶海山吗值匹配度(dù)依然较优。截(jié)至2023年(nián)4月(yuè)27日，科创50指(zhǐ)数估值(zhí)的PE（TTM）为44.10，处(chù)于过(guò)去三年估值分(fēn)位数32.97％。

　　国泰科创板基(jī)金经理姜英也看好今年以来科创(chuàng)板走势。“从板块整体估值性价(jià)比(bǐ)以及对未(wèi)来产业的(de)反应(yīng)程(chéng)度，都是(shì)优于主板(bǎn)。”

　　“ 2023 年，我们看好科(kē)创(chuàng)板(bǎn)的表现，经过了三年的估值(zhí)回归，很多公司的估值与成长匹配，买入并(bìng)持有可以享受(shòu)行(xíng)业和(hé)公司的(de)长期成长。”华南一位基(jī)金经(jīng)理更(gèng)是直言。

　　3只半导体ETF位居行业ETF资金净流入前三名

　　最近(jìn)一(yī)段(duàn)时(shí)间，半导(dǎo)体行业风声不(bù)断。

　　5月23日，日本经济(jì)产业省公布外汇法法令修正案，将先进(jìn)芯片制(zhì)造设备等23个(gè)品类追(zhuī)加列入(rù)出口管理(lǐ)的管制(zhì)对象，上述修(xiū)正案在经过2个月(yuè)的公告期后，并(bìng)将于7月开始实施。受益(yì)于国产替代(dài)加(jiā)速的预期，半导(dǎo)体板块成(chéng)为5月(yuè)24日A股市场少数逆势飘(piāo)红的板(bǎn)块之(zhī)一(yī)。

　　而在ETF市场上，随(suí)着前段时间半导体板(bǎn)块回调(diào)，资金(jīn)也在加速抄底(dǐ)这一板块。

　　Wind数据统计显示(shì)，场(chǎng)内(nèi)11只跟踪(zōng)半导(dǎo)体或是芯片指数的ETF合(hé)计资金净流入超过202亿元。其中，国联安半(bàn)导体(tǐ)ETF“吸金”72.82亿元(yuán)，华夏芯片ETF、国泰芯(xīn)片ETF资(zī)金(jīn)净(jìng)流(liú)入也(yě)分别达到46.29亿元(yuán)、43.28亿元(yuán)。上述3只半(bàn)导体(tǐ)相(xiāng)关(guān)ETF更是“霸榜”最(zuì)近(jìn)一(yī)个月行业(yè)ETF资(zī)金净流入前(qián)三(sān)名。

　　展望未来半导体行业(yè)走势(shì)，国(guó)泰基金认为，存储芯片自(zì)2022年(nián)四季度至2023年(nián)一季度价(jià)格持续下探(tàn)之后，当前(qián)阶段或(huò)已接近行业底部。

　　存储芯片行业周期相较于其他半导体产业(yè)链环(huán)节，具备较强的大宗商品(pǐn)属性(xìng)，国际龙头会在下游(yóu)新兴需求(qiú)诞生时，提升自身产能。而当扩产落地(dì)时，行业进入供过于求周期，各厂商则(zé)会通过降价进行库存去(qù)化。供给与需求的错配使得(dé)存储行业(yè)具(jù)有较强的(de)周期(qī)性。

　　国泰基(jī)金称，回顾历(lì)史上存(cún)储芯片的周期走(zǒu)势，结合2022年四季度行(xíng)业龙(lóng)头(tóu)营收数(shù)据，营收增速为-44％。存(cún)储芯(xīn)片(piàn)当(dāng)前处于筑底阶段，下半年有(yǒu)望迎来存(cún)储芯片(piàn)行业周期的(de)反弹机遇。

　　随着下游GPT-4大(dà)模(mó)型(xíng)为(wèi)代表的人工智能新(xīn)兴需求爆发，对于算力以及存储的爆发性(xìng)需求(qiú)由(yóu)产业链下游传导到上(shàng)游，促进上游芯片厂商提升(shēng)自身(shēn)产量。叠加近(jìn)两个季度(dù)量价持续(xù)下探(tàn)的(de)周期性(xìng)磨底(dǐ)，芯片板(bǎn)块有望(wàng)在今年下半年迎来反(fǎn)弹(dàn)。

　　不过(guò)，国泰基(jī)金提(tí)醒，投资者需要警惕国(guó)际(jì)局(jú)势以(yǐ)及(jí)通(tōng)胀带来的负面影响(xiǎng)。

　　创金合信芯(xīn)片产业基金(jīn)经理刘扬则表示，硬科技的(de)投资机会需要看到真正的业绩触(chù)底(dǐ)、拐点出现，以(yǐ)及(jí)一些真正的(de)创新落(luò)地。预计(jì)半导体和消费电子大(dà)概(gài)率在二季度(dù)及二季度以(yǐ)后触(chù)底(dǐ)，当行业周期(qī)触底，科技创新蓄能才能真(zhēn)正地释放出来，下半(bàn)年(nián)硬科技的(de)投资(zī)机(jī)会更多。

　　鹏华(huá)国证半导体(tǐ)芯片(piàn)ETF基金(jīn)经理罗英宇也倾向判断，半导体产业链正处(chù)于供给侧收缩匹配需求(qiú)端，进一(yī)步压(yā)缩(suō)产业链库存的时期，价格下行压力逐步(bù)减轻，行业有望迎来库存加速出清(qīng)，营收和利润迎(yíng)来(lái)拐(guǎi)点。

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