本轮新(xīn)股中，有不少(shǎo)风口(kǒu)的企(qǐ)业(yè)，但基本面都非常(cháng)垃(lā)圾，虽然表面看看似乎都有(yǒu)亮(liàng)点(diǎn)，但仔(zǎi)细(xì)看看就发现大(dà)都(dōu)是(shì)垃圾股。

　　一(yī)、晶合集成（688249）

　　晶合(hé)集成(chéng)主要从事半(bàn)导体晶(jīng)圆生产代工服务，为客户提供150-55nm不(bù)同制(zhì)程(chéng)工艺，成立5年就(jiù)成长(zhǎng)为(wèi)中国大陆收入第三大、12英寸晶圆代工(gōng)产能第三大的纯(chún)晶圆代工企业(yè)。2015年，合肥市政府根据集(jí)成电路产业发展规划(huà)及“芯屏器合”的产业发展战略，拟引进(jìn)国际知名企业(yè)合作设立晶圆代工厂，此(cǐ)后(hòu)，晶合集成正(zhèng)式筹划建设。成立至今，晶合集成已成(chéng)为国内面板显示驱动芯(xīn)片龙头。

　　晶圆代工(gōng)企业，疫(yì)情后业绩爆发(fā)，利润(rùn)此前(qián)一直大(dà)幅亏(kuī)损，22年依靠(kào)收(shōu)入和产品价格上涨利润来到了(le)31.6亿(yì)，但23年开始下游面板行业需求(qiú)大幅(fú)下滑，公司选(xuǎn)择了业绩最好(hǎo)的(de)时候上市，此后走下坡路是必然的，23Q1公司首(shǒu)付大幅下滑(huá)60％，产(chǎn)能大(dà)幅(fú)闲置后利(lì)润重回亏损（预(yù)计(jì)-3.5亿）。

　　二、三(sān)博脑(nǎo)科（301293）

　　三博脑科以神经学科为(wèi)龙头，强专科(kē)、小综合的发展模(mó)式，形成覆盖全国(guó)核心区域的医疗(liáo)服(fú)务网(wǎng)。服务病(bìng)种涵盖(gài)神经(jīng)学科(kē)各(gè)类脑(nǎo)肿瘤、脑血管、功(gōng)能(néng)神经外科、脊髓脊柱、小(xiǎo)儿颅脑等疾病(bìng)，也包括妇科、儿科(kē)、内科、外科、疼(téng)痛(tòng)、全科等疾(jí)病。

　　专科(kē)医院，业绩一般般(bān)，民营(yíng)医院里毛(máo)利率算(suàn)比较低的那(nà)一档，未来主要看(kàn)扩张(zhāng)，也要小(xiǎo)心政(zhèng)策的影响(xiǎng)，个人感觉比如几个(gè)国企医院（不论是收入增速(sù)还是估值），不关注了。

　　三、曼恩(ēn)斯特（301325）

　　曼恩斯(sī)特是(shì)一家(jiā)拥(yōng)有(yǒu)高精密狭缝(fèng)式(shì)涂布模头产(chǎn)品的设计、研发和生产(chǎn)及涂布技术产业化整体解决方(fāng)案能力的高新技术企业(yè)。高精密狭缝式涂布模头为锂电池(chí)生产涂布机的(de)核心部件，涂(tú)布(bù)是继制备正负极浆料完成后的下一道(dào)工序，是(shì)锂电池(chí)生产前段(duàn)工序的核心环节，目的(de)是将正负极(jí)浆料均匀地(dì)涂覆在铝(lǚ)铜箔上。目前，曼恩斯特产品广(guǎng)泛应(yīng)用于(yú)锂离子(zi)电池(chí)涂布、半导体先进封(fēng)装涂布、钙钛矿(kuàng)太阳(yáng)能电池涂(tú)布、氢燃料电池(chí)电极涂布(bù)、液晶(jīng)显示中的薄膜(mó)晶体(tǐ)管涂布等。

　　锂电池产(chǎn)业链公司，业绩在(zài)21年爆发(fā)，22年业绩更进一步，但行业基本见顶，下游需求大(dà)幅放缓，上游(yóu)锂矿价格(gé)大幅下滑，且公司只是生(shēng)产过程中很(hěn)小的一块市场，天花板非(fēi)常(cháng)低，公司未来业绩压力巨大。

　　四、中芯集成(chéng)（688469）

　　中芯集(jí)成成立于2018年3月(yuè)，总部位于(yú)浙(zhè)江绍(shào)兴，是一家专注于功率、传(chuán)感和(hé)传(chuán)输应用领域(yù)，提供(gōng)模拟(nǐ)芯片(piàn)及模(mó)块封装的代(dài)工(gōng)服(fú)务(wù)的制造商。中芯(xīn)集成以晶圆代(dài)工为起点(diǎn)，向下延伸到(dào)模组封装，为国内外(wài)客户提供一站式代工解(jiě)决方案，为功(gōng)率、传感和(hé)传输等领域的半导体产品公司(sī)提供完整生产(chǎn)制造平(píng)台(tái)，支持客户研(yán)发以及(jí)大(dà)规模量(liàng)产。

　　晶圆代工企业(yè)，中芯国际关联(lián)企业，处于规模扩张阶段(duàn)，但由于规(guī)模扩(kuò)大太(tài)快(kuài)，折旧研发投(tóu)入初期(qī)非(fēi)常高，因此利润大幅亏损，好不容易快(kuài)熬出头了（资本(běn)支出高峰(fēng)在22年结(jié)束），公司(sī)也预期23年底会转为盈利(lì)，但下(xià)游需(xū)求在23年大幅放缓，公司面对的压(yā)力显然是(shì)要比那些已经规(guī)模化完成有利(lì)润的(de)公司大(dà)得(dé)多(duō)，且(qiě)公司过于依赖中芯(xīn)国际，未来(lái)还有可能面(miàn)临(lín)同业竞争而收回许可的风(fēng)险。IPO募资(zī)高达(dá)219亿，非常大的IPO了，不太乐观未来(lái)的走势。

　　五、万丰(fēng)股(gǔ)份(fèn)（603172）

　　万(wàn)丰股(gǔ)份主要从事(shì)分散染料及其(qí)滤饼的(de)研发、生产(chǎn)及销售，产品以中(zhōng)高(gāo)端分散染(rǎn)料为主，主要(yào)用(yòng)于涤纶及(jí)其混纺织(zhī)物的染(rǎn)色和印(yìn)花(huā)，经分散染料印染加工的化纤纺(fǎng)织品，色泽艳(yàn)丽(lì)，耐洗牢度优良，用途广泛。其中部分(fēn)终(zhōng)端应用品牌包括：安踏、李宁(níng)、阿迪达斯(sī)、耐克、优衣库、迪(dí)卡侬等。

　　传统(tǒng)染料(liào)公司，毫无亮点，业绩在19年后一路下(xià)滑，22年利润只(zhǐ)有19年的一半都不到(dào)，下游服(fú)装行(xíng)业景气度也一般(bān)，不关(guā2022年中国人平均身高是多少，中国最新身高统计数据n)注了(le)。

　　六、友(yǒu)车科技（688479）

　　用友汽(qì)车成立于2003年，自设(shè)立以来，公(gōng)司(sī)主营(yíng)业务一直聚焦(jiāo)于汽车行(xíng)业(yè)营销与(yǔ)后市场服务(wù)领域，为客户提供相(xiāng)关软件产品(pǐn)及服务。2010年被用友(yǒu)网络收购后(hòu)，公司(sī)继续独立经营上(shàng)述业务。用友汽车主要面(miàn)向(xiàng)汽车行业(yè)的整车厂、经销商、服务站等客户(hù)，提供营销与后市场服务领域的(de)数智化解决方案(àn)、云服务、软(ruǎn)件及专业服务。

　　用(yòng)友集团旗下子公司(sī)分拆上市(shì)，汽车软件服务，汽车数字化(huà)是趋(qū)势，且随着人均(jūn)保有量的增长，公(gōng)司行业前景不算很(hěn)差(chà)，但公(gōng)司自身技术(shù)含量较低，产品以车企(qǐ)营销系统为主，基本没什(shén)么研发，都(dōu)靠销售，且汽车行业(yè)有(yǒu)明显周(zhōu)期(qī)性。

　　七、经纬股份（301390）

　　成立于2003年3月(yuè)的经纬股份(fèn)主(zhǔ)要从事电力工程技(jì)术服务(wù)及(jí)地理(lǐ)信息技术(shù)服务。电力(lì)工(gōng)程技术服务占主(zhǔ)营(yíng)业务收(shōu)入比重超过(guò)80％，是公司(sī)主要(yào)收入和(hé)利(lì)润来源。电力工程技术服务主要系为电网企(qǐ)业、工商(shāng)业企业电力相关工程提供规划咨询、设(shè)计、工程建设等服务(wù)。

　　电网和地(dì)理信息设计咨询(xún)公(gōng)司，主(zhǔ)要是电力工(gōng)程技(jì)术服务(wù)收入为主，比较依赖内蒙和浙(zhè)江地区的(de)国(guó)家电网，本(běn)质上是工程类企业，设备施(shī)工业务(wù)，所以应收款高，坏账多，现金流差，不关注了。

　　八(bā)、慧智微（688512）

　　慧智(zhì)微(wēi)是一家为智能手机(jī)、物联(lián)网等领域提供(gōng)射频前端的芯片设(shè)计公司，主营业务(wù)为射(shè)频前(qián)端芯片及模组(zǔ)的研发、设计和销售。慧智微具备全套(tào)射频前(qián)端芯片设计能力(lì)和(hé)集(jí)成化模(mó)组研(yán)发能力，技术体系以(yǐ)功(gōng)率放大器（PA）的(de)设(shè)计能力为核心，兼具低噪声放大器（LNA）、射频开(kāi)关（Switch）、集成(chéng)无源器件滤波(bō)器（IPDFilter）等(děng)射频(pín)器件(jiàn)的设(shè)计能力，产品系(xì)列覆盖的通信频段需求包括2G、3G、4G、3GHz以下的(de)5G重耕频段、3GHz~6GHz的5G新(xīn)频(pín)段(duàn)等，可为(wèi)客户提(tí)供无线通信射频前端(duān)发射模组、接收模组等。

　　射(shè)频前端芯(xīn)片模组(zǔ)公司，下(xià)游主要是消费(fèi)电子(zi)，22年业绩大(dà)幅放缓，下游砍单存货大幅增长，亏损(sǔn)不断(duàn)扩大，主要(yào)是大量研发投(tóu)入，但高研发下，公司(sī)毛利率极低(dī)，远低于同行业(yè)公司，但即便这样，估(gū)值却一(yī)路上(shàng)升到150亿，在IPO之前大量机构（近(jìn)40家）参股（未来解禁(jìn)后都会(huì)成为抛售的主力(lì)）。搞不懂这公司的价值在哪里，但现在风口，很可能被炒作。

　　九(jiǔ)、航天南湖（688552）2022年中国人平均身高是多少，中国最新身高统计数据p>

　　航天南湖是一家主要从(cóng)事(shì)防空预警(jǐng)雷达研发、生产、销售和服(fú)务的国(guó)家级高新(xīn)技术和专精(jīng)特新“小巨人”企业。公(gōng)司产品主要包括雷达及配(pèi)套装(zhuāng)备，重点供应国内军(jūn)方客户和军工集团。成立至(zhì)今，航天南湖已成为(wèi)我(wǒ)国防空(kōng)预警(jǐng)雷(léi)达主要生产单(dān)位(wèi)之一。

　　军工雷达企(qǐ)业，21年后业(yè)绩大幅下滑，22年(nián)虽然收入增长较快，但利润远没有回到20年，且(qiě)关联交易占比越(yuè)来越高(gāo)，对(duì)于这种客户不(bù)透(tòu)明度极(jí)高(gāo)的(de)军工企业，实在无(wú)法判断(duàn)未来(lái)的价值。

　　十、蜂(fēng)助手（301382）

　　蜂助(zhù)手是一家互联网数字(zì)化(huà)虚拟商(shāng)品综合服务提供(gōng)商，主要(yào)为移动互联(lián)网相(xiāng)关场景客户提供移动互(hù)联网数(shù)字化(huà)虚拟商(shāng)品聚合运营、融(róng)合(hé)运营、分(fēn)发运营等综合运营服务，为物联网相关场景提供物联网流量(liàng)接入(rù)、硬件方案、场景(jǐng)应用(yòng)等综合解决方案及云终(zhōng)端解决(jué)方案，并根据客户需求提供定制化(huà)的运营支撑服务及技术(shù)服务。一家售卖(mài)移动流量、话费、爱优芒会员卡等数字化虚(xū)拟(nǐ)商(shāng)品的(de)综(zōng)合型中间商，其主要盈利模式是获得购(gòu)销差价或服务佣金，占公司总收入超过(guò)9成。

　　流量中间商，互(hù)联网(wǎng)卖(mài)流量的公(gōng)司，主要(yào)是卖视频会员和(hé)其(qí)他通用流(liú)量，业绩过(guò)去几(jǐ)年(nián)看起来不错，但公司现金流越(yuè)来越(yuè)差(chà)，且互联网流量已经(jīng)见(jiàn)顶(dǐng)，大互(hù)联网公司越来越不(bù)依赖买量来拓广业务，感觉(jué)上市(shì)就是(shì)业(yè)绩顶峰。

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