一度被称为(wèi)“机构投资者风向标”的股票ETF市场，迎(yíng)来重(zhòng)大(dà)变局，个人投(tóu)资(zī)者(zhě)不仅在(zài)新发基金中占据主流，存量(liàng)产品也超过了机构投资者占比。

　　多位业内人士对此表示，在(zài)基金(jīn)行(xíng)业(yè)ETF投(tóu)教工(gōng)作成效显3502身份证号码开头是哪的，身份证号3502开头的是哪里人著，ETF交易工(gōng)具优势被投资者逐渐认知，以及投资热点轮动(dòng)加快、主题和行业ETF跟踪效率较高等背(bèi)景下，国(guó)内资本(běn)市场正在经(jīng)历股民(mín)转基(jī)民(mín)，由“投个股”到“投(tóu)ETF”的转变(biàn)。长(zhǎng)期来(lái)看，个(gè)人在股票ETF占比抬升，有利(lì)于投资者分散(sàn)风险，提(tí)高(gāo)市场交易活跃度，长远可提(tí)高A股市场稳定性。

　　新发权(quán)益(yì)ETF个(gè)人占比84％

　　个人(rén)投资者成为“主力军(jūn)”

　　Wind数据显示，截至5月13日，今年新成立(lì)的37只(zhǐ)股票ETF（统计股票ETF和跨境ETF）上市(shì)前一(yī)周披(pī)露的个人(rén)投资者平(píng)均(jūn)占(zhàn)比(bǐ)83.9％，个人(rén)投资者俨然成为新发权益(yì)ETF的(de)主力军。

　　而从全市场数(shù)据看，2022年个(gè)人(rén)投资者比例为(wèi)50.85％，同比下降(jiàng)3.67个百(bǎi)分(fēn)点(diǎn)，但仍然(rán)在股票(piào)ETF市场占比超过了机构(gòu)资金。

　　针对个人投资者占比的(de)变化，华泰柏(bǎi)瑞指(zhǐ)数(shù)投资部总(zǒng)监(jiān)助理、基金经理(lǐ)李(lǐ)沐阳表(biǎo)示(shì)，2018年以(yǐ)前，权(quán)益类ETF的规模主(zhǔ)要集中在几大(dà)宽(kuān)基ETF，一般都是机构(gòu)投资(zī)者做配置去买(mǎi)ETF。2019年以后，行业ETF如雨(yǔ)后春笋般出现(xiàn)，叠(dié)加全(quán)行业(yè)指数相关业务同仁(rén)在ETF投教工作上(shàng)的共同努(nǔ)力，ETF作为交易工(gōng)具的(de)优势(shì)，越(yuè)来越被(bèi)普(pǔ)通个人投资(zī)者认(rèn)知，从而使个人股票(piào)占比(bǐ)的大幅提升。

　　具体到今年(nián)新发ETF个人占(zhàn)比(bǐ)较(jiào)高的现象，国(guó)泰基金也分析，今年(nián)以来(lái)A股市场持续回暖，投资者情(qíng)绪比较积极，新(xīn)发产品募资环境(jìng)比(bǐ)较好，也越(yuè)来越受到个人(rén)投资者的青睐。此(cǐ)外，ETF投资者大(dà)部分由股民转化而来，这些个人投(tóu)资者也(yě)认识到ETF持(chí)有一篮子股票，胜率(lǜ)大(dà)概率更高，相对于个股(gǔ)来说(shuō)，也能(néng)更(gèng)好地(dì)分散风险。

　　基(jī)煜研究也补充道，个人投资者“买新不买旧”的理(lǐ)念扎根较(jiào)深，更(gèng)倾(qīng)向于(yú)交易新上市的ETF，而机构投资者(zhě)对于时(shí)间(jiān)成本的把(bǎ)控较严格(gé)，在(zài)看准(zhǔn)投资机会后(hòu)，更倾向于去申购老(lǎo)产品。

　　近五年(nián)个(gè)人占比呈(chéng)攀升势头(tóu)

　　个人增(zēng)持宽基ETF，机构(gò3502身份证号码开头是哪的，身份证号3502开头的是哪里人u)增(zēng)持行业或主题ETF

　　从近五年数据看，个人(rén)在股票(piào)ETF占比也呈现明显的震荡攀升(shēng)势头。

　　在2018年(nián)，个人在股票(piào)ETF产(chǎn)品(pǐn)中平(píng)均(jūn)占比为38％，2019年-2020年个人(rén)持有比(bǐ)例平(píng)均分别为(wèi)36％、42％，2021年一度占比达到54.52％的高点，超过了机构资金(jīn)，股(gǔ)票ETF作为“机构投资者风向标(biāo)”成为过去(qù)式(shì)。

　　到(dào)2022年，个(gè)人占(zhàn)比又回落近5％，达到(dào)50.85％，但仍然超过了机构占比(bǐ)。

　　分结(jié)构来看，在(zài)宽基ETF中，个人(rén)占比从38.26％增至39.76％，同比上升(shēng)1.5个百分(fēn)点；而(ér)个人投资者占比较(jiào)高(gāo)的行业(yè)或主(zhǔ)题ETF，同(tóng)期则从60.6％的高(gāo)点(diǎn)回落只55.23％，下(xià)降5.38个百分(fēn)点。

　　但由于(yú)国(guó)内(nèi)ETF整体仍在(3502身份证号码开头是哪的，身份证号3502开头的是哪里人zài)扩张(zhāng)态(tài)势(shì)中，个人投资者(zhě)在行业或主题ETF产品中占(zhàn)比(bǐ)下降，但绝对份额也是(shì)在增长的，这一数据更代表(biǎo)了机构(gòu)投资者对行(xíng)业或主题ETF的认可度也在不断抬升。

　　“我(wǒ)个人认为是ETF投教工(gōng)作在发挥(huī)作用。”李(lǐ)沐阳表示，在下沉(chén)调研(yán)的(de)过程中，我(wǒ)们发现大(dà)部分(fēn)投(tóu)资者都会将较为低风险的宽基ETF，比(bǐ)如沪(hù)深300ETF等产(chǎn)品作(zuò)为尝试。潜移(yí)默化中，宽基(jī)ETF扮演了资(zī)产组合配置中的(de)一个(gè)重要(yào)的台阶。

　　国泰基(jī)金也(yě)补(bǔ)充道，由于近年来行业轮动(dòng)加快，而(ér)宽基ETF可以帮助(zhù)投资(zī)者把握比较均衡(héng)的投资机会，受到(dào)资金关注。早在2018年(nián)和2022年，市场(chǎng)震(zhèn)荡下行，投资者的(de)风险(xiǎn)偏好有所(suǒ)降(jiàng)低(dī)，宽(kuān)基ETF会比较(jiào)受欢迎；而在市场上行时，行业和主题异彩纷呈，机会又多上涨空间又大，风险偏(piān)好也随之(zhī)上(shàng)升，所以行业和(hé)主(zhǔ)题(tí)ETF占比则会提升。

　　基煜研(yán)究也表示，近(jìn)五年市场成交热情的提升(shēng)带来了A股市(shì)场的大幅发展，个(gè)人投(tóu)资(zī)者入市规模激(jī)增，而在经(jīng)历了多种行情风格的锤炼后(hòu)，尤其(qí)是操(cāo)作难(nán)度(dù)较高(gāo)的2022年之后(hòu)，投(tóu)资者们对于跑赢基准的难度有了更清晰的认知，而(ér)ETF能(néng)够有效的跟上(shàng)基准的步伐；另(lìng)一方面(miàn)，近几年投资热(rè)点轮动(dòng)较快，新的(de)投资领(lǐng)域带来了大量的(de)学习成本，而ETF的投资门(mén)槛较低，运作透明度较高，因而逐步获得个(gè)人投资者的认可(kě)。

　　具(jù)体来看，基(jī)煜研(yán)究分析，一是随着A股(gǔ)市(shì)场愈发成(chéng)熟、有效性提升，个人投资者对于β收益的(de)认知将越来越(yuè)深(shēn)入(rù)，近几(jǐ)年可以看到更多投资者会基于大势选择(zé)宽基(jī)投(tóu)资工(gōng)具；另(lìng)一方面(miàn)，2019年至2021年，市场(chǎng)的投资主线较为清(qīng)晰，如消费、新能源、医药等，因(yīn)此行(xíng)业主题基金(jīn)ETF更容易受到追捧。

　　提升交易活跃度

　　长远可提高A股市场的稳定性(xìng)

　　随着(zhe)个人占(zhàn)比的抬(tái)升，股(gǔ)票ETF市场的(de)交投活跃度也呈现明显的提升。

　　Wind数据显示，2022年(nián)股票ETF市(shì)场(chǎng)总成交额(é)12.67万亿(yì)元，同比增长43％；年(nián)平均(jūn)换手(shǒu)率也从(cóng)7.3％增至8.64％，增(zēng)长18％。

　　多位业内人士表(biǎo)示，长期来看，股票(piào)ETF市场个人(rén)占比超过机构，有利于股民(mín)转为(wèi)基民，为投资者分散(sàn)风险，提(tí)升交易(yì)活跃度，长(zhǎng)远(yuǎn)可(kě)提高A股(gǔ)市场的稳定性。

　　国泰基(jī)金表示，ETF的个人投资者大都由(yóu)股民转化(huà)而(ér)来，个人投资(zī)者(zhě)发(fā)现ETF快捷、透明(míng)、成本低廉且相比个股可以更好地平滑风险(xiǎn)，也能够获得交易的参(cān)与感，于是更多选择通过(guò)ETF来(lái)参(cān)与市场(chǎng)。相比个(gè)股来说，ETF的风险更分散波动也更小(xiǎo)，因此个人投资者选择ETF而非股票，长远来看可提高A股(gǔ)市场的稳定性。

　　“个人投资者在(zài)ETF投(tóu)资上(shàng)可(kě)能交(jiāo)易频率更高，也更容易受(shòu)到市场消息的(de)影响，这对于我们基金管理人的持续(xù)运营和投资者陪伴都提出了更高的要求。”国泰基金相关人(rén)士(shì)称。

　　“更(gèng)高的个人占比可能会带来更活跃(yuè)的交易(yì)，并带来更有(yǒu)吸引力的市场(chǎng)。”李沐阳也称。

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