新能源汽车车主两大(dà)难：续航里程和补能(néng)问题。

　　动力电(diàn)池龙头宁德(dé)时(shí)代1000公里的麒麟(lín)电池，缓(huǎn)解了新能源(yuán)汽车(chē)车主(zhǔ)们对(duì)续航里程的(de)焦虑。但随(suí)之而来的是补(bǔ)能问题。和(hé)通过技术创新进步即可解决的续航里程问题不同的是(shì)，摆在(zài)新能源(yuán)汽车车主面前(qián)的补能方式暂时只有两种——要么换电，要么充(chōng)电(diàn)。

　　相比起时间较长(zhǎng)的(de)充电，换电无(wú)疑是一种好方法(fǎ)。只不过，支(zhī)持换电(diàn)的(de)汽车品牌并(bìng)不(bù)多，又或者说(shuō)换电仍不算是(shì)主流(liú)的补能方式(shì)。此外，也有新(xīn)能源汽(qì)车车(chē)主对换(huàn)电的(de)电池质(zhì)量(liàng)有所担忧。现(xiàn)实情况是，大多数新(xīn)能源汽(qì)车车主依然会选(xuǎn)择充电补能。

　　充电同样问题多多(duō)，包(bāo)括价格(gé)战、质量不(bù)一的充(chōng)电设施，尚未能满足(zú)需求的(de)充(chōng)电桩(zhuāng)数量，无法盈(yíng)利(lì)的充电运营商等。

　　英大(dà)证券研报显示，2021年估算(suàn)中国新能源汽车充电电费市场(chǎng)规模约141.3亿元(yuán)，服(fú)务费市场规(guī)模(mó)高(gāo)达17亿元至34亿元。假设电(diàn)价不发生(shēng)巨大变化(huà)，到2025年(nián)市(shì)场规模将会扩大3倍，到2030年市(shì)场规模将(jiāng)会(huì)扩(kuò)大10倍(bèi)，电费+服(fú)务(wù)市场规模将突破千(qiān)亿元。

　　尽管充电桩行业乱象反复出现，但(dàn)依(yī)然无法否认这是一(yī)个有着极大(dà)潜(qián)力的(de)市场(chǎng)，哪怕是处于“价格换空间”的内卷阶段，也吸(xī)引着(zhe)无数玩家前仆后(hòu)继地进场。在进(jìn)场(chǎng)的大批企(qǐ)业中，有(yǒu)一家企业正(zhèng)悄然(rán)展现(xiàn)出(chū)领先优势(shì)。

　　2022年6月，中国(guó)“充电服务第(dì)一股”——能(néng)链智电在纳(nà)斯达克(kè)上(shàng)市。作为重塑(sù)充电服务(wù)产业链的龙头(tóu)企业，能(néng)链智电在(zài)大力拓展(zhǎn)充电应用场景(jǐng)之余，迅速对行业进行高(gāo)效整(zhěng)合。

　　4月22日，能(néng)链(liàn)智(zhì)电发布2022年第四(sì)季度及(jí)全年未经审(shěn)计(jì)财(cái)务(wù)报告。财报显示(shì)，能链智电(diàn)2022年(nián)全年总(zǒng)交易(yì)额超过27亿元人(rén)民币(bì)（3.916亿美元），同比增长119％。其中，第四季度总交易额超过8.4亿元人(rén)民(mín)币（1.218亿美元），同(tóng)比增(zēng)长94％。

　　根据能(néng)链智(zhì)电(diàn)预测(cè)数(shù)据(jù)，2023财年净收入将在5亿元人民币至(zhì)6亿元人民币，同比(bǐ)翻5.37到6.44倍。据CIC预计，到(dào)2025年(nián)中国传统燃油车保有量(liàng)将达峰，而电动汽(qì)车(chē)将持续(xù)增长，并(bìng)于2036年超过传(chuán)统燃(rán)油车。这意(yì)味着，身(shēn)处充电服务(wù)行业的能链智电将(jiāng)会(huì)迎来广(guǎng)阔(kuò)的(de)发展空间。

　　优秀(xiù)的(de)业务前景，同样吸引了资本市场的高度关注。全(quán)球资管(guǎn)巨头景顺（Invesco）在其官网披露的最新(xīn)持仓(cāng)数据显示，景顺旗下的(de)Invesco WilderHill Clean Energy ETF（代码：PBW）重仓持有中国最大规(guī)模的第(dì)三方充电网(wǎng)络(luò)运(yùn)营商能(néng)链(liàn)智电（NAAS.US）股票，占该基(jī)金ETF持(c使出吃奶的劲儿，吃奶的劲都使出来了是什么意思hí)仓组合(hé)的比例高达2.69％，位列持仓份额第一。按披(pī)露数据测算，景(jǐng)顺(shùn)持仓能(néng)链智电市值已(yǐ)超(chāo)2000万美元。

　　新能源汽车行业发展迅速(sù)，但对于广大新(xīn)能源车主的充(chōng)电服务痛点尚未完全得到解决。这为能链智电(diàn)提供了“逐(zhú)鹿”千亿市(shì)场(chǎng)的绝佳机会。谁能(néng)有效解(jiě)决车主们的痛点，谁(shuí)就能(néng)成为充电服务行业(yè)中当之无愧的龙头。

　　千亿潜力

　　2月3日，工(gōng)业和信息化部、交通(tōng)运输部等(děng)八(bā)部(bù)门发布《关于(yú)组织(zhī)开展公(gōng)共领域车辆全面电(diàn)动化先行区(qū)试点工作(zuò)的(de)通知》（下称《通知》）。 《通知》提到，建成适度超前的充换(huàn)电基(jī)础设施，新(xīn)增公用(yòng)桩(zhuāng)（标(biāo)准桩）与公共领(lǐng)域新(xīn)能(néng)车(chē)（标准车(chē)）比例力(lì)争(zhēng)到1:1，高速服务区(qū)充电车位(wèi)占比(bǐ)不低(dī)于小型停车位10％。

　　新能源汽(qì)车保有量与充(chōng)电桩的(de)比例称为“车桩比(bǐ)”，这个指(zhǐ)标通常用来(lái)衡量是(shì)否满足新能源汽车的充(chōng)电需求。

　　据中国充电联盟数据，2022年公共充电桩(zhuāng)直流桩占比(bǐ)为53.9％；2022年12月较2022年11月(yuè)全国新(xīn)增6.6万台(tái)公共充(chōng)电桩，同比增长56.7％。截(jié)至2022年12月，充电联盟内成员单(dān)位(wèi)总计上报公(gōng)共充电桩179.7万台，月均新增公共充电桩约5.4万台。

　　有(yǒu)券商机(jī)构对需(xū)求进行(xíng)预测，假设新增桩需(xū)求(qiú)有70％为直(zhí)流桩、30％为交流桩，直流桩按平(píng)均60kw、3万元(yuán)/个，交流桩按7kw、0.35万元/个，总需求约455亿元左右(yòu)。

　　国(guó)泰(tài)君(jūn)安研报观点认为，充电桩是支撑新能源汽车市(shì)场健康快速发展的(de)重要基(jī)础设(shè)施建设之一(yī)，未来将加速完成向高功率快(kuài)充的方向技(jì)术升级，并加速完成(chéng)车桩比(bǐ)1:1的目标，从(cóng)而带动新能源汽车渗透(tòu)率(lǜ)进一步(bù)提(tí)高。

　　艾媒咨询2020年(nián)曾(céng)估算，未来(lái)5年内，中国公共充电桩投(tóu)资建(jiàn)设规模的(de)同比(bǐ)增(zēng)长率将(jiāng)不低(dī)于30％，到2025年，投资建设规模将达到(dào)187.6亿元(yuán)。但随着(zhe)中国(guó)新(xīn)能源汽车市(shì)场不断超预(yù)期发展，艾(ài)媒咨询(xún)的(de)估算已略显保守。有(yǒu)机构预测，假设2025年车桩比(bǐ)依(yī)然在2:1附近、直流充电桩比例在45％－60％，那(nà)么(me)2020年至2025年(nián)中国国内充(chōng)电桩市场规模(mó)将超过1000亿元。

　　中国(guó)新能源汽车市场(chǎng)的高(gāo)速增长，对充(chōng)电桩行(xíng)业产生了巨大(dà)的推动作用。

　　2022年(nián)，新能源汽车市(shì)场出现爆发式增长，产(chǎn)量(liàng)和销(xiāo)量分别为(wèi)705.8万辆和688.7万辆，同比分别增长96.9％和93.4％，接近(jìn)翻倍。新能源汽(qì)车渗(shèn)透率(lǜ)更是一(yī)举推高至25.6％。截至(zhì)2022年底，中国新能源汽车保有量达(dá)到1310万辆，同比增(zēng)长67.13％，中国新能源乘用车占全球市场份额(é)已达63％。

　　乘联(lián)会秘书长崔东树认为，新(xīn)能(néng)源汽车渗透率(lǜ)仍会快速提(tí)升，预计2023年(nián)总体狭义乘用车销量(liàng)约(yuē)为2350万辆，其中新(xīn)能源乘用车销量有望(wàng)达850万辆，渗透率为36％，同比增速超(chāo)30％。

　　中(zhōng)汽协(xié)副(fù)总工程师许海东对新(xīn)能源汽车市场则更为(wèi)看(kàn)好(hǎo)。据其预计，2023年乘(chéng)用(yòng)车总销(xiāo)量约(yuē)为2380万辆，同(tóng)比增长1.3％；商用车总销量(liàng)约(yuē)为380万(wàn)辆，同(tóng)比增长15％。新(xīn)能源汽车市场全(quán)年(nián)销量有(yǒu)望超过900万辆(liàng)，同比增(zēng)长35％。

　　新(xīn)能源汽车数量(liàng)持续上(shàng)升，对应(yīng)的是补能(néng)需求的(de)持(chí)续扩大(dà)，所需要(yào)的(de)充电(diàn)桩数(shù)量(liàng)更是庞(páng)大(dà)，充电桩市场空间潜(qián)力(lì)十足。

　　数据显示，2022年中国充电基础设施(shī)数量达到(dào)521.0万台(tái)，同比(bǐ)增长99.1％。其(qí)中(zhōng)，公(gōng)共充电基础设施增长约65万台，同比增(zēng)长91.6％，公共充电桩保(bǎo)有量(liàng)达到179.1万台（含直流充电桩76.1万台、交流(liú)充电(diàn)桩(zhuāng)103.6万台(tái)）。2022年，公共充(chōng)电站增量(liàng)为3.7万座，保(bǎo)有量为11.1万座。

　　机构预估数(shù)据显(xiǎn)示，预计2023年将(jiāng)新增公共(g使出吃奶的劲儿，吃奶的劲都使出来了是什么意思òng)充(chōng)电(diàn)桩(zhuāng)97.5万台（含直流充电桩41.0万台、交(jiāo)流充电桩56.5万(wàn)台）；公共(gòng)充电桩保有量达到277.2万台（含直流充电(diàn)桩(zhuāng)117.1万台、交(jiāo)流充电桩(zhuāng)160.1万台）；公共充电站增量约为6万座，公共充电(diàn)站保有量约为17.1万座(zuò)。

　　分(fēn)散化趋势

　　快速补(bǔ)能(néng)是新能源汽车技术进步的重要发(fā)展方向。天风证券研报指出，除(chú)了在自(zì)家停(tíng)车位(wèi)等可以长时间停放的场景下，在短时停靠的公(gōng)共场景(jǐng)电动车均有快(kuài)速补能(néng)的需求，更高比例的快充桩满足消(xiāo)费者(zhě)的(de)客观需(xū)要。

　　据了解(jiě)，目(mù)前各国(guó)政策(cè)从顶层设计(jì)积(jī)极推(tuī)动快充技术发展(zhǎn)，未来快(kuài)充(chōng)桩占比(bǐ)有望(wàng)逐步提高。高压快充技术是当前车企实现快充的主流选择(zé)，800V高压平(píng)台(tái)车型将于(yú)2023年陆续上市。

　　然(rán)而，公共充电桩的(de)分散化(huà)趋(qū)势(shì)却(què)拖慢了新能源汽车(chē)的发展速(sù)度。

　　东莞证券(quàn)研报显(xiǎn)示(shì)，充电(diàn)桩设备行业(yè)的(de)技术门槛相对较低，产品标准(zhǔn)化程度较高，目前国内充电桩设(shè)备生产领域的相关公司数量超过300家，供应(yīng)商数量多(duō)，使(shǐ)得大量新玩家(jiā)可(kě)以轻松进入充电(diàn)桩行业。

　　由于充换电(diàn)基础设(shè)施依赖土地和资本，因此本地(dì)化和分散化是趋势。

　　据(jù)了解，各地的城投、国(guó)投、环投、商(shāng)业地产(chǎn)等资产持(chí)有方，如酒店集(jí)团、民宿企业等都会(huì)积(jī)极参与(yǔ)到(dào)充电(diàn)市场(chǎng)中。近两(liǎng)年(nián)，中国充电(diàn)市场已(yǐ)经呈现(xiàn)出分散化的趋势，充电运营商CR5（前5大(dà)企业(yè)市占率(lǜ)）从2018的(de)87％降到(dào)了2022的(de)69.8％，未(wèi)来SME（中小型运营商）预计占(zhàn)比将(jiāng)会超过60％。