券商(shāng)今年一季度业绩(jì)“妥了”，基(jī)于(yú)股市良好(hǎo)表现(xiàn)以及去年较低的基数(shù)，行业业(yè)绩全面爆发。券(quàn)商板块也(yě)在周(zhōu)五(wǔ)呈现集体大涨行情。

　　4月28日(rì)，又有17家券商(shāng)或上(shàng)市(shì)主体披(pī)露一季报，至此51家上市券(quàn)商或上市主体一季报悉数(shù)披(pī)露(lù)，券商整体(tǐ)一季度(dù)表现较好，增(zēng)速(sù)中位数达214.54%。

　　一季(jì)度(dù)归母净利增速较为显著的有20家，净利增(zēng)1倍乃(nǎi)至数倍之多，分别(bié)是长江证(zhèng)券（1522.01%）、太平洋（1503.35%）、国投资本（1260.24%）、长城证券（675.92%）、东兴(xīng)证(zhèng)券（628.25%）、国元证券(quàn)（533.05%）、东方(fāng)证券（525.67%）、兴业证券（430.09%）、中泰(tài)证券（424.00%）、东吴证券（412.84%）、华创阳(yáng)安（396.97%）、国金证(zhèng)券（380.09%）、国(guó)海证券（333.19%）、山(shān)西(xī)证券（285.14%）、中原证券（282.45%）、华安(ān)证券（242.38%）、财通(tōng)证券（214.54%）、财达证券(quàn)（162.74%）、国(guó)信(xìn)证券（130.42%）、首创证券（110.73%）

　　依照今年一(yī)季(jì)度归母净利排名，新(xīn)的十大(dà)分(fēn)别是中信(xìn)证(zhèng)券（54.17亿元）、华泰证券(quàn)（32.45亿(yì)元(yuán)）、国泰君安（30.41亿元）、海通证券(quàn)（24.34亿(yì)元）、中信建(jiàn)投(tóu)（24.33亿元）、招商(shāng)证券（22.60亿元）、中金(jīn)公司（22.57亿元）、中国银河（22.49亿(yì)元）、广发证券(quàn)（21.57亿元(yuán)）、东(dōng)方财富（20.29亿元）。简单(dān)算数(shù)平均(jūn)计算，中信(xìn)证券一季度(dù)“月赚”超18亿元。

　　股(gǔ)市对券商一季报(bào)的优(yōu)秀表现给予(yǔ)了正面回应，4月28日，证券板块指数收涨2.8%，49只券商股收(shōu)红，其中(zhōng)35只涨幅超2%；华西证券(quàn)、中国银(yín)河(hé)盘一度涨停，二者(zhě)收(shōu)盘分(fēn)别上涨9.81%、9%。证券板块(kuài)连(lián)续3个交(jiāo)易日(rì)收阳线，累计涨幅(fú)达3.66%。

　　2家券商净(jìng)利增15倍

　　52家(jiā)上市券商(shāng)或上市主(zhǔ)体中，50家归母净(jìng)利同比增速为正，其(qí)中20家增速达1倍至(zhì)数倍。

　　一季度归母(mǔ)净利增速超过10倍的有2家券商及1家上(shàng)市主体，分别是长江证券（1522.01%）、太(tài)平(píng)洋（1503.35%），以及(jí)安信证券母公(gōng)司(sī)国投资本(běn)（1260.24%）；增速超过6倍的有2家，分别是(shì)长城证券（675.92%）、东兴证券（628.25%）；增速(sù)超过5倍的有2家，分别是(shì)国元(yuán)证券（533.05%）、东方(fāng)证(zhèng)券(quàn)（525.67%）。

　　增速超过4倍的有3家，分别是(shì)兴业(yè)证券（430.09%）、中泰证(zhèng)券（424.00%）、东吴证券(quàn)（412.84%）；增速超过(guò)3倍的有3家(jiā)，分别是华创阳安（396.97%）、国金证(zhèng)券（380.09%）、国(guó)海证券（333.19%）；增速(sù)超过2倍的有(yǒu)4家，分别是山西证券（285.14%）、中原证券（282.45%）、华安证券(quàn)（242.38%）、财通证券（214.54%）；增速达到1倍的有3家，分(fēn)别是(shì)财达证券（162.74%）、国信证(zhèng)券（130.42%）、首创证(zhèng)券（110.73%）。

　　此外，一季度归母净利(lì)扭亏(kuī)为盈的券商多达9家，分别是天风证券、华西(xī)证券、东北(běi)证(zhèng)券、西部证(zhèng)券、西南证券、红塔证(zhèng)券(quàn)、江海证券(quàn)、湘财股份、国盛金控(kòng)。

　　此外，仅2家券商股(gǔ)净利润同比(bǐ)增速为负值，分别是东(dōng)方财富（-6.54%）、华林(lín)证(zhèng)券（-57.59%）。

　　华林证券净利与营收均出(chū)现下滑(huá)，公司一(yī)季(jì)报(bào)显示，报告期(qī)内公(gōng)司实现营业总收入为(wèi)2.43亿元，同(tóng)比下滑25.95%；归母净(jìng)利润为(wèi)0.63亿元，同比下(xià)滑57.59%。

　　尽管头部券(quàn)商(shāng)的增速不如中小(xiǎo)券(quàn)商“夸张”，但头部券商(shāng)的(de)业绩表现同样(yàng)具有(yǒu)可圈可点之处。

　　同比(bǐ)增速超过五(wǔ)成的头部券商(shāng)包括海(hǎi)通证券（62.24%）、中信(xìn)建投（57.78%）、招(zhāo)商证券（51.50%）、广(guǎng)发证券（65.58%）、申(shēn)万宏源（87.77%）；其他几家头部券(quàn)商及增(zēng)速为华泰证(zhèng)券（46.49%）、国泰(tài)君(jūn)安（20.73%）、中金公司（35.95%）、中国银河（44.23%）。

　　中信证(zhèng)券则以(yǐ)54亿的绝对优势(shì)，保持着业绩的稳(wěn)定性。

　　此(cǐ)外，上市公司指南针在一季(jì)报中透(tòu)露，2023年一季度麦高证(zhèng)券经纪业务开展取得一定成绩(jì)，但营业(yè)利润(rùn)仍未实(shí)现盈(yíng)利，一定程度上拖累了公司整体。

　　十余家券商营收增一(yī)倍以(yǐ)上

　　一(yī)季度(dù)营收规模(mó)增速方面，51家券商中44家同比增速为正、7家增速为(wèi)负(fù)，同比增速中位数为(wèi)40.93%。

　　西(xī)南证券(quàn)增速领衔，其(qí)今年(nián)一季(jì)度同比(bǐ)增速为1795.85%，这(z自爱是什么意思如何做到自爱，女生不自爱是什么意思hè)与其去年同期(qī)营(yíng)收(shōu)不足亿(yì)元的低(dī)基数有关，其今年(nián)一季度营收规模为7.38亿(yì)元(yuán)，去年(nián)同(tóng)期(qī)营收为(wèi)0.39亿元(yuán)。

　　今年一季度营收增速超(chāo)过2倍(bèi)的有2家券(quàn)商，分(fēn)别是天风(fēng)证券(quàn)（283.04%）、锦(jǐn)龙(lóng)股份(fèn)（204.47%）；增速(sù)在1到2倍的有10家(jiā)，分别是财通证券（174.23%）、红塔证券（172.78%）、国元(yuán)证券（165.65%）、华西证券（156.55%）、长江证券（155.05%）、兴业(yè)证券（147.02%）、山西证券（140.67%）、东北证券（130.73%）、国金证(zhèng)券（106.59%）、海(hǎi)通证券（106.25%）；另(lìng)有2家券商营(yíng)收增(zēng)幅接近1倍，分(fēn)别是(shì)华(huá)安(ān)证券（97.73%）、中泰(tài)证券（92.77%）。

　　3家券商一季度营收同比(bǐ)下滑幅度较(jiào)大(dà)，分(fēn)别是国盛(shèng)金控（-21.71%）、华林(lín)证券（-25.95%）、湘(xiāng)财(cái)股(gǔ)份（-56.61%）；另外(wài)4家营收(shōu)下(xià)滑的券商或上市(shì)主体(tǐ)分(fēn)别是中银证券（-2.18%）、国(guó)投资(zī)本（-5.68%）、东方财富（-12.09%）、华鑫股份（-17.40%）。

　　一季(jì)度营(yíng)收排(pái)名前十券商分别是中信证券（153.48亿元）、国泰君(jūn)安（92.88亿(yì)元）、华泰(tài)证券(quàn)（89.93亿元）、中(zhōng)国银河（86.97亿元）、海通证券（85.20亿(yì)元）、中信建投（67.00亿(yì)元）、广发证(zhèng)券（64.77亿(yì)元）、中金(jīn)公司（62.09亿(yì)元(yuán)）、申万宏(hóng)源(yuán)（57.65亿(yì)元）、浙(zhè)商(shāng)证券（49.31亿元）。

　　头部(bù)券商(shāng)中(zhōng)，海(hǎi)通证券(quàn)营收同比增幅最大，为106.25%；浙商证(zhèng)券以较高的增速杀入营收排名(míng)前十，其一季(jì)度营收(shōu)同比(bǐ)增(zēng)57.37%，招商证券反而被挤出前十，招商证券一季(jì)度营收(shōu)增速为(wèi)28.74%；中信证券与中信建投营收增幅显著较小，同(tóng)比增幅分(fēn)别为(wèi)0自爱是什么意思如何做到自爱，女生不自爱是什么意思.87%、5.81%。

　　自营驱动一季报高增(zēng)

　　自营业务驱动行业业(yè)绩(jì)高增，这一观(guān)点被卖方研(yán)究普遍(biàn)认可。

　　开源证(zhèng)券在解读东方证券(quàn)一季报时称(chēng)，东方证(zhèng)券自营(yíng)投资收益11.5亿元(yuán)，去年同期亏损(sǔn)6.4亿元，改(gǎi)善明显(xiǎn)，期末金融资产规(guī)模为902亿，同比(bǐ)增8%，环(huán)比增2%。自营驱动一(yī)季(jì)报高增，全(quán)年盈利(lì)增(zēng)速有望领(lǐng)跑(pǎo)。

　　兴业证券认为，中信证(zhèng)券加大杠杆经营投资致使(shǐ)利息支(zhī)出(chū)有(yǒu)所增长，市场回暖(nuǎn)下投资(zī)业(yè)务表现亮眼，收入同(tóng)比增(zēng)长(zhǎng)96.5%至67.28亿(yì)元。凭借卓(zhuó)越的创新业(yè)务能力，看好公(gōng)司在政策放松预(yù)期下实现估值提(tí)升。

　　西部证券在关于国(guó)金证券的研报中称，自营投资成为影(yǐng)响国金证(zhèng)券业(yè)绩(jì)核(hé)心(xīn)因素，一季度自营业务(wù)收入提升至(zhì)7.16亿元，自(zì)公司完(wán)成再(zài)融资后，公司(sī)金(jīn)融投资规模稳步提升420亿元(yuán)较去年底增加11%。

　　西部证(zhèng)券认为，自营投资成(chéng)为影响券商业绩的核心，预期(qī)将在(zài)一(yī)季度(dù)迎来反转。投资业(yè)务方面，下半年重(zhòng)点关注差异化(huà)监管的(de)措施落地，或将(jiāng)打开(kāi)头(tóu)部券商的ROE上限。

　　西部(bù)证券(quàn)表示(shì)，2023年(nián)预期(qī)将(jiāng)是券(quàn)商(shāng)业绩大幅(fú)修复的一年(nián)，尤(yóu)其是受到自营业(yè)务冲击大的公司预(yù)期将在年内实现较大幅度的改(gǎi)善。

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