美东(dōng)时间(jiān)周(zhōu)三，美联(lián)储(chǔ)发布的最新会(huì)议纪要显示，美联储(chǔ)官员在本月的会议上一致(zhì)同(tóng)意加息(xī)25个(gè)基点(diǎn)，但在是否有必要进一步加(jiā)息(xī)的问题上存(cún)在明显分歧，更多官员暗示他们准(zhǔn)备暂停加息(xī)。

　　纪要显示：“几位与会者指(zhǐ)出(chū)，如果经济发(fā)展与他们目前的(de)预期一致，那么在(zài)这次会议之后可能(néng)没(méi)有必要进(jìn)一步收紧政策。”他们预期(qī)美国(guó)经(jīng)济增长将放缓，这将消除进一步收(shōu)紧货币政策的必要性。

　　其他部分(fēn)与会(huì)者认为“在未来(lái)的会议(yì)上可能有(yǒu)必要进一步收紧政(zhèng)策”，因为他(tā)们(men)预计“将(jiāng)通胀恢(huī)复(fù)到2％的进程可能(néng)会继续缓(huǎn)慢得(dé)令人无法接受”。

　　对于(yú)通胀，委员们(men)一致认为，相对于美联储(chǔ)2％的目(mù)标(biāo)，目前的通胀水平仍然太高了。与会(huì)者指(zhǐ)出，物(wù)价(jià)压力可能比预期更持久，因为消费者支出强于(yú)预期，劳动力市场(chǎng)吃紧(jǐn)，特别是如果银行压(yā)力对经济活动的(de)影(yǐng)响被证明是温和(hé)的。

　　然而，也(yě)有委员们(men)指出，信贷条件进一步(bù)收紧可能会减缓(huǎn)家庭支出，减少企(qǐ)业投资和招聘，所有(yǒu)这些都(dōu)将支持正在(zài)进行(xíng)的产品和劳动力市场供需再(zài)平衡(héng)，并(bìng)降低(dī)通胀(zhàng)压力。

　　未来政(zhèng)策走向

　　过去(qù)两周(zhōu)，一些美联储官员表示(shì)，通胀和经济活动的放(fàng)缓(huǎn)程度还不足以证明结束(shù)加息是合理的(de)。但(dàn)包括美联储主(zhǔ)席鲍威尔在(zài)内(nèi)的其他人暗示，他们可能(néng)正、异、新，正异新的区分更倾向于不(bù)加(jiā)息，以评(píng)估过(guò)去加息(xī)的影(yǐng)响和银行业的压(yā)力(lì)。

　　在5月初美联储宣布连(lián)续(xù)第十次加息(xī)后(hòu)，本轮紧缩周期已(yǐ)累计500个基点，为上(shàng)世纪80年代以来最(zuì)激进的政策(cè)路径之(zhī)一。

　　对于(yú)未来的(de)政策(cè)走向，由于(yú)全球经济前景(jǐng)的不确定(dìng)性和近期银行业的压力(lì)，官(guān)员们透露未来的决策将转向更加依赖数据的方式(shì)。但麻烦在于，变数太(tài)多了，无数变(biàn)量将(jiāng)决定加息周期是否会(huì)继(jì)续下去。

　　纪要指出，与会(huì)者普(pǔ)遍对(duì)未来收紧政(zhèng)策的程度表示不确定，在这次利率(lǜ)决议之后，美联储官(guān)员最关注的还是(shì)掌握政(zhèng)策的主动权，因此保留(liú)加息的选择是(shì)有(yǒu)必要的，接下来该央行大概(gài)率不(bù)会给出一个明晰的利(lì)率路径。

　　因(yīn)此，一些与会者强调(diào)，至(zhì)关重要的是不要传达降息的可能(néng)性，或(huò)者已(yǐ)经排除了进一(yī)步提高利率(lǜ)的可能性。

　　稍早(zǎo)，美联(lián)储理事沃正、异、新，正异新的区分勒(lēi)表(biǎo)示，该行(xíng)在6月会议(yì)上决定继续调高利率(lǜ)或是维持利(lì)率(lǜ)不(bù)变都是有可(kě)能的。“即(jí)使6月维持利率不变，美联储(chǔ)仍有可能(néng)需要(yào)在今年晚些时候加息。直到有明确(què)证据表明通胀(zhàng)正在(zài)降温之前，美(měi)联储(chǔ)都(dōu)不应(yīng)结束紧缩周(zhōu)期。”

　　目前，市场普遍(biàn)预计，5月的加息将是本轮紧缩周(zhōu)期的最(zuì)后一次，美联储极有可能(néng)在年(nián)底前降息(xī)25个基点。这种预期是基于这样一(yī)种假设(shè)，即经济增长将放缓，甚至可(kě)能陷入衰退，而通胀率(lǜ)将降至接(jiē)近(jìn)美联储2％的目(mù)标。

　　分(fēn)析师表示(shì)，在(zài)是否(fǒu)进一步加息问题上的分歧，以及官(guān)员们采取的是(shì)依赖(lài)数据的做法——这并(bìng)不意味着他们不会再次加息，但这肯(kěn)定会支(zhī)持这样的观点，即(jí)他们现(xiàn)在对进一步收紧政策(cè)要谨慎得多。

　　银(yín)行(xíng)业危机(jī)

　　对于严重(zhòng)冲击市场(chǎng)的银(yín)行业危机，美联储官员们对(duì)此专门进行了讨(tǎo)论。纪要指出，已准备好使用他(tā)们的工具，以(yǐ)确保(bǎo)金融体系有足(zú)够的流(liú)动性来满足其需求。

　　在3月份的会议上，美(měi)联储经济学家(jiā)曾指出，银行业(yè)压力(lì)导致的(de)信贷收缩可能会(huì)使经济陷入(rù)衰退。现在，美联储重(zhòng)申(shēn)了这一(yī)观点，不过(guò)，如果信贷条件缓解，也(yě)将给经济带来动力。

　　纪要(yào)指出，中小银行(xíng)的存款外流在3月底和4月基本停止。尽管地区性银行的(de)股价在此(cǐ)期间进一步下(xià)跌，但对绝大多数银行(xíng)来说，这(zhè)些下(xià)跌似乎主要反映了对盈(yíng)利能(néng)力下降(jiàng)的(de)预期，而不是(shì)对偿付(fù)能力(lì)的担忧。市场(chǎng)参与(yǔ)者仍对银(yín)行业(yè)压(yā)力再次加剧的可能性(xìng)保持警惕。

　　BMO Capital Markets在一(yī)份报(bào)告(gào)中表示：“5月份美联(lián)储会议纪要(yào)中最突出的主(zhǔ)题是，围绕地区性银行业危机带来(lái)的信贷紧缩影响，各方普遍持(chí)谨慎态度，因为存(cún)在太多的(de)不确定性。”

　　债务上限

　　对于受(shòu)到(dào)全球高度关注的债务上限僵局，纪要指出，许多与会者提到，必须及(jí)时提高债务(wù)上限，以避免金融体(tǐ)系和整体经(jīng)济出现(xiàn)严重混乱的风险。

　　一些与会者指出了(le)美国国债市场有序运作的重要(yào)性，或强调了有关当局继续解决与(yǔ)市场(chǎng)韧性(xìng)相(xiāng)关问题的重要性。一些与会者强调，美(měi)联储应随(suí)时准备使用其流动(dòng)性工具，以及(jí)微观审慎和宏(hóng)观(guān)审慎(shèn)监管和监督工具，以减轻未来的金融(róng)稳定风(fēng)险。

　　周(zhōu)三当天，美国白宫和(hé)国(guó)会谈判代表继续举行债务(wù)上限谈判。共和党谈判代表格雷夫(fū)斯透露，双方谈(tán)判没有取得任何进(jìn)展。美国财政部长耶(yé)伦重申(shēn)她(tā)的部门最早(zǎo)可能在6月1日耗(hào)尽(jǐn)用来支付联邦账单的资金。

　　分(fēn)析师Enda Curran称，对于美国联邦政府是否会在(zài)未来几周内耗(hào)尽资金的(de)不确定性而言(yán)，美联储(chǔ)会议纪要(yào)只(zhǐ)是(shì)次要(yào)的(de)。很(hěn)难想象，在这(zhè)样的背景(jǐng)下美联储(chǔ)会倾向于采(cǎi)取鹰派立场(chǎng)，因(yīn)此该行(xíng)现在可(kě)能松了一(yī)口气，因为他们有空间从现(xiàn)在开始(shǐ)慢慢采取行动。

　　// 美债“X日”继续(xù)拖(tuō)累市(shì)场情(qíng)绪，英(yīng)伟达盘后现(xiàn)暴力拉升(shēng) //

　　随着理(lǐ)论上美国(guó)违约的“X日”愈发临近(jìn)，美股市场周三仍处于持续下跌的状态。

　　截至(zhì)收(shōu)盘(pán)，标普500跌0.73％，报4115.24点(diǎn)；纳(nà)斯(sī)达克指数跌0.61％，报(bào)12484.16点；道琼斯工业(yè)指数跌0.77％，报(bào)32799.92点。

　　在收盘铃(líng)声(shēng)敲响(xiǎng)后，美国众议院议长凯(kǎi)文(wén)·麦卡锡接(jiē)受(shòu)采访时表示，谈判的情况“有一点点好转”。麦(mài)卡锡进一步表示，共(gòng)和(hé)党这边(biān)要求(qiú)白宫接(jiē)受10年的开(kāi)支限制(zhì)，双方正在为这件事进(jìn)行讨论。在被问(wèn)及是否有可能在未来(lái)24-48小时内达成协议时，麦卡(kǎ)锡表示，达(dá)成协议(yì)其实可以非常(cháng)快，但民主(zhǔ)党(dǎng)需要意(yì)识到他们花了太多的钱。

　　根据美国财政(zhèng)部周三发布的(de)数据(jù)，截至5月23日的账上(shàng)现金(jīn)为765亿美元，较之前一天上升82亿(yì)美元。

　　按(àn)照这(zhè)样的(de)“剧本”，美股原(yuán)本将在国会(huì)扯皮的过(guò)程中进入“垃圾时间”，但(dàn)周(zhōu)三盘(pán)后的英(yīng)伟达突然(rán)爆发，令市场重新看(kàn)到炒作(zuò)题材的勃勃生机。

　　根据财报，英伟达(dá)在本(běn)财年第一财季总共实现(xiàn)营(yíng)收71.9亿美元，市场预期(qī)65.2亿美(měi)元(yuán)；EPS 1.09美元，预期0.92美(měi)元。其中受惠于云计(jì)算平台和(hé)大(dà)型科技公司对GPU芯片（训练AI）的(de)需求，数(shù)据中(zhōng)心业务实现创纪录的42.8亿美元营收(shōu)。更令市场震惊的是(shì)，英伟达对二季度的营(yíng)收指(zhǐ)引为110亿美元，远远超过预期的71.1亿美(měi)元。

　　截至发稿，英伟达股价(jià)在盘后涨超20％，有(yǒu)望引发全球资本市场的连锁反(fǎn)应。

　　热门(mén)股表现

　　周三标(biāo)普500指(zhǐ)数11个(gè)板块依然只有能(néng)源板块收涨，房地产（-2.21％）、工业（-1.27％）板(bǎn)块跌幅靠前。

　　科技权重有涨有跌，其中苹果涨(zhǎng)0.16％、微软(ruǎn)跌0.45％、亚马(mǎ)逊(xùn)涨1.53％、META涨1％、谷歌-A跌1.35％、特(tè)斯拉跌1.54％、英伟达跌0.49％、英特尔跌1.73％。

　　中概股多数(shù)走(zǒu)弱，纳斯达(dá)克中国金龙(lóng)指数跌2.17％。个(gè)股方面，阿里巴巴(bā)跌2.01％、腾(téng)讯ADR跌1.07％、百度(dù)跌2.02％、拼多多(duō)跌(diē)1.6％、京东跌3.31％、网(wǎng)易跌0.33％、蔚来(lái)跌(diē)9.49％、理想汽车涨0.28％、小(xiǎo)鹏汽(qì)车跌5.05％

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