近期(qī)交易商(shāng)协会的监管处罚力(lì)度明(míng)显加大，虽然债75g牛奶等于多少ml，75g牛奶等于多少毫升(zhài)券市场参与主体愈发(fā)丰富多(duō)元，市场竞争程度更趋激烈(liè)，但监管底线不(bù)能破戒。

　　5月11日，交易商协会对建(jiàn)设(shè)银行(xíng)启动自律调查，这是两天内第二家(jiā)被要(yào)求(qiú)自律调查(chá)的大(dà)行。今年以来，交易(yì)商协会(huì)已对多(duō)家(jiā)金融机构启动自(zì)律调查，监管力度在持(chí)续加大(dà)。

　　多家金融(róng)机构接(jiē)连被通报(bào)

　　5月11日，中国(guó)银行间市(shì)场交易商协会（下称“交(jiāo)易商协会(huì)”）网站显(xiǎn)示，基于监管部门反(fǎn)馈线索，依据《银行间债券市场自律处分(fēn)规(guī)则》，交易商协会(huì)已对(duì)中国建设银行(xíng)股份有限(xiàn)公司债务融资工具(jù)承(chéng)销业(yè)务涉嫌违规行为开展自律调查。

　　根据建行2022年年报，去年建(jiàn)行承(chéng)销非金融企业债务融资(zī)工具744笔，为411家实体(tǐ)企业(yè)承销(xiāo)发行债券4645.17亿元。2022年，该行支持优质头部(bù)房地产(chǎn)企业债券融(róng)资需求，承销房地产企业323.35亿元(yuán)债务融资工具，房地产并购票据22.9亿元。

　　交易商协会(huì)的(de)监管(guǎn)力度在(zài)近期持续加大。就在(zài)5月(yuè)9日，交易商协(xié)会官网发布信息，针对中国进出口银行金融债券发行涉嫌违规行(xíng)为，以及(jí)中(zhōng)国民生银行承销业务涉嫌(xián)违规行(xíng)为(wèi)已开展自(zì)律调查。

　　而在5月8日，大连银行、郑州银行、江西银(yín)行、青岛(dǎo)银行(xíng)和(hé)粤财信托共5家机构涉及(jí)债券(quàn)业务违规被点名。具体来说，交易商协会通(tōng)过深入调查发现，大连银(yí75g牛奶等于多少ml，75g牛奶等于多少毫升n)行等(děng)多家机构存在债券代(dài)持(chí)交易等违规(guī)行为(wèi)。其中，大连银(yín)行(xíng)通过做市(shì)业务方式，每日(rì)滚动开(kāi)展买卖方向(xiàng)相反、清算速度不同的现券交易(yì)，代持利率债活跃(yuè)券，且规模较大(dà)；郑州(zhōu)银行、江西银(yín)行和青岛银行(xíng)，内控执行不严或流(liú)于(yú)形式，未有效(xiào)评估交易合理性，作为中间方(fāng)以(yǐ)现券(quàn)买卖或做(zuò)市等方(fāng)式参与债券代持交易链条，交(jiāo)易笔数和金额较大。

　　今年(nián)4月，工(gōng)商(shāng)银行(xíng)已被启动自(zì)律调(diào)查。相关公告称，交(jiāo)易(yì)商协(xié)会在日常监测工(gōng)作(zuò)中发现，工商(shāng)银行主承销的多期债务融资工(gōng)具发行定价严(yán)重偏(piān)离市(shì)场合理(lǐ)水平，干扰了市场秩(zhì)序，涉嫌(xián)违反银行间债券市场(chǎng)自律管理相关规定。

　　4月(yuè)3日，交易商(shāng)协会网站披露(lù)，近(jìn)期(qī)在查处四平市(shì)城市发展投资控股(gǔ)有限公司案件时(shí)，发现(xiàn)吉(jí)林银(yín)行(xíng)、吉(jí)林亿联(lián)银行因违(wéi)规收取发行人(rén)大额财务(wù)资(zī)助，涉嫌(xián)违(wéi)反银(yín)行间债券市场自律管理规则，被交易商协会进行自(zì)律调查。一同被开展(zhǎn)自(zì)律调查的还有(yǒu)光大证券、富(fù)国资(zī)产(chǎn)管理(lǐ)（上海(hǎi)）有限公司两家(jiā)金融机构。

　　交易商协(xié)会监管处罚力(lì)度加(jiā)强

　　根据交易(yì)商协会通报的数据，2022年全年，交易(yì)商协会共对(duì)68起涉(shè)嫌(xián)违规案件立案(àn)调(diào)查，开展自律调查和自律问询103次，作出各(gè)类自律处(chù)分(fēn)99家（人）次(cì)，涉及(jí)35家发行人和(hé)信用增进机(jī)构、4家主(zhǔ)承(chéng)销商、3家会计师事务所、1家律师事务所(suǒ)、2家(jiā)其他类型机构和54名直接责(zé)任人。作出的处分中，警告及以上(shàng)占比超过五成(chéng)，15家机构被暂停一定期(qī)限业务，12位(wèi)责任人被认定(dìng)不适当人选。

　　梳(shū)理通报来看，被通(tōng)报的原(yuán)因(yīn)包(bāo)括低价包(bāo)销多期债务融资工(gōng)具，影响了市场正常秩(zhì)序(xù)；部分(fēn)债务融(róng)资工(gōng)具未按照发行文件约定开展(zhǎn)余(yú)额包销，个别债务(wù)融(róng)资工具挤占了其他投资人的(de)正常(cháng)投标，违(wéi)背了公平公正原(yuán)则，并影响了发行(xíng)利率，对市场正常(cháng)秩序造成了(le)一定不良影75g牛奶等于多少ml，75g牛奶等于多少毫升响。

　　通报指(zhǐ)出，银行间债券市场参与(yǔ)机构(gòu)在(zài)从事相(xiāng)关(guān)业务(wù)过程中，务(wù)必牢固树立市场责任意识(shí)，严格遵守相关监管(guǎn)规定(dìng)和自律规则(zé)要求(qiú)，合规(guī)展业，自觉维护(hù)银行(xíng)间债券市场运行(xíng)秩序。

　　交易商协(xié)会表示，做市商作为银行间市(shì)场基石机构，承担(dān)着(zhe)提高市(shì)场(chǎng)流动性(xìng)、促进价格(gé)发现的重(zhòng)要作用，应切实(shí)提升做市交易能力(lì)，加强内(nèi)部(bù)控制和(hé)风(fēng)险管理，确保合(hé)规稳健展业，“真做(zuò)市、做真市”。

　　可以看到，近期(qī)交(jiāo)易商协会的监(jiān)管处罚力(lì)度(dù)明(míng)显加(jiā)大，虽然债券市场参与主体愈发丰富多元，市(shì)场竞(jìng)争(zhēng)程度更趋激烈，但监管底线(xiàn)不(bù)能破戒。

　　资深金融(róng)政策监(jiān)管专家周毅(yì)钦(qīn)对《国际金融报(bào)》记者表示，可以看(kàn)到，银行间(jiān)交易商协会将继续贯(guàn)彻(chè)落实监(jiān)管从(cóng)严要求，以严格自律惩(chéng)戒向(xiàng)市场传递(dì)“零容忍(rěn)”的(de)清(qīng)晰信号(hào)，引(yǐn)导市场(chǎng)各类主体归位(wèi)尽责，维护(hù)市场良好(hǎo)秩(zhì)序。债券承(chéng)销(xiāo)机构作为(wèi)债券(quàn)市场的(de)“看(kàn)门人(rén)”，对于商业(yè)银行特别是国有大行来(lái)说，也(yě)需要肩(jiān)负起相应的公序责任，切实维护好行业的良性竞(jìng)争生态。

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