近(jìn)期市场风向变动，北向资(zī)金调仓换股(gǔ)，外(wài)资基金(jīn)也纷纷行动。记者梳理发现，欧洲巨(jù)头施罗德(dé)旗下三(sān)只旗舰(jiàn)基金同时(shí)大手(shǒu)笔加仓“宁王”。3月底以来，宁王股价震荡上行，虽较高点仍有距离，但(dàn)部分资金开始行动。透(tòu)露什么(me)信(xìn)号？我们一起来看(kàn)看。

　　欧(ōu)洲巨头旗下三(sān)大基金同时行(xíng)动

　　施罗德旗下“施罗德国际精选(xuǎn)基金中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规模43.96亿(yì)美元。

　　截(jié)至2023年4月底，基金前十(shí)大(dà)重仓股为中(zhōng)国平安、招(zhāo)商银行、紫金(jīn)矿业、宁(níng)德时代、贵州茅台、万华化学、鼎(dǐng)龙股份(fèn)、芒果(guǒ)超媒、海尔生物。4月，基(jī)金加仓宁(níng)德时代80％。

　　无独有偶，施罗(luó)德旗舰基金“施罗德国际(jì)精(jīng)选(xuǎn)基金大中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规模(mó)27亿美元。

　　截(jié)至2023年(nián)4月底，台积(jī)电、腾讯(xùn)控股(gǔ)、阿里巴巴、AIA、美团、紫金矿业、港交所、银河娱乐、宁德时代、隆基绿能。4月，基金(jīn)减持(chí)腾讯控(kòng)股3.42％，减持紫(zǐ)金矿(kuàng)业(yè)19.25％，加(jiā)仓AIA 4.97％，加(jiā)仓(cāng)宁(níng)德时代80％。

　　4月，施(shī)罗德旗下(xià)另(lìng)一只旗舰基金也加仓宁(níng)德时代80％。“施罗德国(guó)际精选(xuǎn)基金中国机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基(jī)金最(zuì)新规(guī)模14.23亿美(měi)元。

　　截至4月底，基金前十(shí)大重仓股为腾讯(xùn)控股、阿(ā)里巴巴、美团、宁德时(shí)代、隆基(jī)绿能、蒙牛乳业、银(yín)河娱乐(lè)、紫金矿业、贵州茅(máo)台、深圳国际。4月，基金减持腾(téng)讯控股(gǔ)2％、减持阿里巴巴3.89％，减持(chí)紫金矿业10.31％，增持宁德时代80％。

　　看好中国新(xīn)能源车产业链(liàn)

　　同一(yī)家机构(gòu)旗下(xià)三大旗舰基金同时加仓80％，究(jiū)竟怎么回事(shì)？

　　资料显示，这三只基金中，施(shī)罗德(dé)国际精选基(jī)金(jīn)中国A由Jack Lee管理；施(shī)罗德(dé)国际(jì)精选(xuǎn)基金大中(zhōng)华和施罗德(dé)国际精选中国机遇由(yóu)Louisa Lo管(guǎn)理。最新的基金材料中并未解释为(wèi)何基金(jīn)在(zài)4月大(dà)手(shǒu)笔(bǐ)加仓宁德时(shí)代(dài)。不过，记者梳理(lǐ)发现，施(shī)罗德对中国新能源(yuán)车产业链的看(kàn)重是一(yī)以(yǐ)贯之(zhī)的。

　　例如(rú)，基金经理Jack Lee在(zài)一份研究(jiū)日志中解释(shì)道(dào)：长期来看，关注三大主(zhǔ)题。一是(shì)电(diàn)动车供(gōng)应链；二是技术(shù)自主(zhǔ)可(kě)控；三(sān)是医(yī)疗健康基(jī)础设施(shī)。

　　为(wèi)何看好电(diàn)动车(chē)产业链(liàn)？

　　Jack Lee解释(shì)道，随(suí)着气候变化的(de)影响日(rì)益显现，全球各国的脱碳行动变得(dé)越来越重要。转向电动(dòng)汽车（EV）是“脱(tuō)碳”行动的一个方面。中(zhōng)国在这方面为投资者提供了重要(yào)的机会。中(zhōng)国在(zài)电动(dòng)汽(qì)车价(jià)值链的供(gōng)应方面(miàn)是全球的领导者，同(tóng)时中(zhōng)国对成(chéng)品车辆的需求方面也占据重(zhòng)要(yào)地位。可能很(hěn)多人不(bù)知道的是，全球(qiú)2022年(nián)销(xiāo)售的所有电动汽车中(zhōng)，57％是在中国销售的。

　　整车制(zhì)造之外(wài)，中(zhōng)国也是全球电动车(chē)基(jī)础设施最完善的国(guó)家之一。以充电桩为例，中国(guó)平(píng)均一(yī)个(gè)公共充电桩对(duì)应7辆(liàng)车，欧(ōu)洲是16、美国是16、印度是25、巴西是28。来源：施罗德(dé)官(guān)网(wǎng)。

　　在电动汽车供应链中，有许多公司正在在各自的领域中建(jiàn)立主导地(dì)位，以某智(zhì)能组件为例，它(tā)是电动(dòng)汽车(chē)中用于电池和电机温控的(de)关键组件的生产商(shāng)。该公司在空调阀行业(yè)全球(qiú)市场(chǎng)占有(yǒu)约60％的(de)份额，并在电(diàn)动汽(qì)车阀门行业拥有超过90％的市场份额。客(kè)户包(bāo)括特斯拉(lā)等全球电动汽(qì)车专家(jiā)以及福特、宝马(mǎ)等原始设备制造商（OEMs）。随(suí)着电动汽车在全球(qiú)范围内继(jì)续占据市场份额(é)——在法(fǎ)规(guī)的支持下，该公司的增长潜力是可预见的。

　　事实上，施罗德(dé)也并非孤例。

　　另一(yī)欧洲巨头安联投资旗舰(jiàn)基金安联神州A股基金也在3月大手笔加(jiā)仓宁德时代(dài)。

　　这只基金最新(xīn)规模47亿美(měi)元，截至3月底，基金前十大重仓股(gǔ)为贵(guì)州茅台、中信证券(quàn)、宁德时代、中国中免、东方财富、美的(de)集团、迈瑞医(yī)疗、安井食品、锦江(jiāng)集团、中(zhōng)国平安。

　　3月，基金对前十(shí)大重仓股逐一(yī)加仓，其中加仓幅度最大的就(jiù)是宁德时代(dài)，加仓(cāng)幅度(dù)高达22.17％。此外，基金对中国中免加(jiā)仓21.10％，基金加仓贵州茅台15.05％。对前(qián)十大重仓股中其余公司均(jūn)加仓(cāng)8.85％。

　　“宁王”市(shì)场份额超40％

　　中汽(qì)协（中(zhōng)国汽(qì)车工业协会）近日发布(bù)的数据显(xiǎn)示，2023年4月，我国动力电池产量47.0GWh，同比(bǐ)增38.7％；装车量(liàng)25.1GWh，同比(bǐ)增(zēng)89.4％；新增(zēng)6.7万台公共充电(diàn)桩，同比增长52.0％，桩车增量比为1：2.5。

　　动(dòng)力电池(chí)行业(yè)集中度方(fāng)面，今年4月，尽(jǐn)管(guǎn)我国新能(néng)源汽车市(shì)场共(gòng)计(jì)36家动(dòng)力电(diàn)池(chí)企业实现装车配套，较去年同期增(zēng)加2家。但是排名前3家、前5家、前(qián)10家动力(lì)电池(chí)企业动力电池(chí)装车量分别为(wèi)19.8GWh、22.3G数学集合符号大全图解，数学集合符号大全及意义Wh和24.6GWh，占总装车量比分(fēn)别为78.7％、88.8％和97.7％，行业集中度依(yī)旧较高(gāo)。

　　企(qǐ)业排(pái)名(míng)来(lái)看，根据中国汽车动(dòng)力电池产业创新联(lián)盟数据显(xiǎn)示，今年4月，宁德时代以40.83％的占比(bǐ)持续领跑，比(bǐ)亚迪(dí)、中(zhōng)创(chuàng)新航、亿纬锂能、国(guó)轩高科(kē)分别以(yǐ)29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比位居(jū)第2-5名。第6-10名则分别为(wèi)：欣旺达、LG新能源、蜂巢能(néng)源(yuán)、孚能科技、瑞(ruì)浦兰钧。

　　作为动力(lì)电池行(xíng)业的龙(lóng)头企业，宁(níng)德时代于2023年一季度实现营业收入(rù)890.38亿元，同比增长82.91％；实现净(jìng)利润98.22亿元，同(tóng)比(bǐ)增长557.97％，单季(jì)利(lì)润增速创(chuàng)历史新高(gāo)。

　　北向资金调仓(cāng)换股(gǔ)，“宁(níng)王”重受青睐(lài)

　　或许是基于优异的业绩(jì)，来自Wind的数据显(xiǎn)示，截至5月14日，最近7天北向资金(jīn)净流入宁德时(shí)代15.75亿元，位居北向净流入榜首。北向(xiàng)资金净流(liú)入较多的其它个股还包括宁(níng)德时代(dài)、工业(yè)富联、贵州茅台、工商(shāng)银行、北方华(huá)创、兴(xīng)业银行、紫金矿(kuàng)业(yè)、建设银行、比亚迪、中(zhōng)国(guó)石化。北向资金净(jìng)流出较(jiào)多(duō)的个股包括格力电器、中国建(jiàn)筑、东方(fāng)财(cái)富、中(zhōng)国中免(miǎn)、阳光电源、中兴通(tōng)讯(xùn)、科(kē)大讯飞、隆基绿能、长江电力、恒瑞(ruì)医药。

　　看(kàn)好的“宁(níng)王”的外资还包括“柏基”。超长(zhǎng)线(xiàn)投资者“Baillie Gifford”重仓(cāng)宁德(dé)时代。

　　柏基在谈及为何持(chí)有宁德时代时，写道：宁德时代所处的位置(zhì)是令(lìng)人(rén)羡慕的。它(tā)背后有两(liǎng)大增长机遇一是(shì)电动(dòng)车(chē)二是储能(néng)；CATL聪明地选择(zé)聚焦磷酸铁(tiě)锂电池，这方面它的(de)市场份(fèn)额是(shì)领先的。此外，磷酸铁(tiě)锂电池因为安全性、生命周(zhōu)期和不含(hán)钴等特征而(ér)受到欢(huān)迎；动力电(diàn)池的(de)企业发展与政(zhèng)府的(de)脱碳计划是一致的(de)。CATL的领导者也非常有远见(jiàn)。

　　柏基同时也解释了：他(tā)们如何(hé)通过 “柏基十问”来(lái)考察宁德时(shí)代的。

　　不过，柏基也(yě)表(biǎo)示，如(rú)同所有(yǒu)的投(tóu)资者，他们的判断也可(kě)能是错的。例如，若未来新的电池技术出现，宁德时代的竞争(zhēng)优势(shì)不复。随(suí)着电池成本下降，宁德(dé)时代若不能保持利润率。宁(níng)德时代(dài)和电动(dòng)车厂商的关系若不能(néng)维系。这(zhè)些因素都会影响柏基对(duì)于宁德时(shí)代的判断。

　　但并非(fēi)所有的外(wài)资都(dōu)在加仓(cāng)宁(níng)德(dé)时代(dài)。4月另一(yī)欧洲巨头安本投资旗舰中国基金“安本标(biāo)准SICAV I-中国A股(gǔ)可持(chí)续股票基(jī)金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在(zài)4月微微(wēi)减仓宁德时代0.04％。基金(jīn)最(zuì)新规(guī)模35.62亿(yì)美元。

　　截至2023年4月(yuè)底，基金持有的前(qián)十大重仓股为贵州茅(máo)台、宁德(dé)时代、中国中免、迈瑞医(yī)疗、爱尔眼(yǎn)科、华测检测、招商银(yín)行(xíng)、美的集(jí)团、广联(lián)达、宁波银行。

　　摩根大(dà)通加仓泸州老窖(jiào)

　　宁德时代之外，互联网或(huò)者食品(pǐn)饮料也颇受关注。

　　例如，摩根大通旗舰基金(jīn)“摩根基金-中(zhōng)国A股(gǔ)机遇基(jī)金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规模395 亿(yì)元人民(mín)币，截至2023年(nián)一(yī)季度(dù)末(mò)，基金(jīn)前十大重仓股为贵州(zhōu)茅(máo)台、金山软件(jiàn)、中国平安、招(zhāo)商银行(xíng)、万华化学、恒生金融、泸州(zhōu)老窖、迈瑞(ruì)医疗、京东(dōng)方。3月基(jī)金加仓幅度最大的为泸州(zhōu)老窖，加仓幅度27.59％。

　　瑞银旗(qí)下瑞银（卢森(sēn)堡）股票基金-中国(guó)机遇基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规(guī)模47.83亿美元。截至2023年 3月底，基金前十大重仓股为腾讯控股、贵(guì)州(zhōu)数学集合符号大全图解，数学集合符号大全及意义茅台、网易、阿(ā)里(lǐ)巴巴、中国(guó)平安、招商银行、石药集团(tuán)、AIA、平安银行、美(měi)团。3月，基(jī)金(jīn)加仓(cāng)阿里巴巴11.66％。

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