本周铁矿石(shí)期货价格(gé)大幅下挫，截至21日下午收盘，大商(shāng)所铁(tiě)矿石期货主力合(hé)约跌近5％，报730.5元/吨。截至下午5点(diǎn)，新加坡铁矿石指数期(qī)货跌近6.9％，至107.4美元/吨。

　　期货日报(bào)记者注意到，本周后几个(gè)交易日，铁矿石期货一直处(chù)于下跌(diē)的态势，本周进(jìn)口(kǒu)铁矿石价格指(zhǐ)数呈现振(zhèn)荡运行态势。

　　兰格(gé)钢铁网监测数(shù)据显示(shì)，截至(zhì)2023年4月21日(rì)，58％澳粉(fěn)指数107美元/吨，较上周同(tóng)期下跌(diē)3美元/吨；61.5％澳(ào)粉指数110美(měi)元(yuán)/吨(dūn)，较上周同期(qī)下跌4美(měi)元(yuán)/吨；62％澳块指(zhǐ)数126美(měi)元/吨，较上周同(tóng)期下(xià)跌4美元/吨。

　　对此，方正(zhèng)中(zhōng)期(qī)期货铁矿石研究员梁海宽认(rèn)为，铁矿(kuàng)石本周加(jiā)速下行，直接原因源(yuán)于成材表需继续(xù)走弱，二季度以来成(chéng)材(cái)消费持(chí)续低迷，市场对(duì)“旺季(jì)不旺”担(dān)忧(yōu)进(jìn)一步发酵。成材(cái)价(jià)格(gé)下降使得钢厂利润被进一(yī)步压缩，本周铁水产量出(chū)现见(jiàn)顶回落，下游(yóu)需(xū)求走弱开(kāi)始(shǐ)对(duì)炉料(liào)端(duān)价(jià)格形成负反(fǎn)馈，焦炭、焦煤价格跌(diē)幅(fú)更(gèng)为明显。当前铁(tiě)矿(kuàng)的5-9价差(chà)已扩大至历史同期最高水平，铁矿石现货价格(gé)受高铁水产(chǎn)量(liàng)的刚性支撑(chēng)相(xiāng)较坚挺，支撑近月合约价格(gé)。而远月合约开始计(jì)价终端需求走弱(ruò)和铁(tiě)矿石受自(zì)身供需趋于宽松的悲(bēi)观(guān)预期(qī)影响，跌幅更为(wèi)明显。

　　“3月(yuè)中旬以来(lái)，由于需(xū)求复苏不畅，成(chéng)本中枢下移，叠加外围风险(xiǎn)冲击(jī)，黑色系期(qī)货整体走弱，品种间形成负反馈局面(miàn)。从终端需(xū)求看，尽管(guǎn)地(dì)产销售(shòu)明显好转，但传导至(zhì)投资(zī)端尚需(xū)时间，一季度房屋(wū)新开(kāi)工(gōng)同比(bǐ)仍(réng)下滑19.2％。这也(yě)导致(zhì)钢材(cái)需求复苏乏力(lì)，旺(wàng)季期间(jiān)螺纹钢(gāng)表需基本和去年同期持平(píng)，整体较为疲弱，钢厂减(jiǎn)产(chǎn)降库意(yì)愿增(zēng)强，对原料需求构(gòu)成压(yā)力。”国(guó)投安信(xìn)期货高级(jí)分析师何(hé)建(jiàn)辉说。

　　国泰君安(ān)期货铁矿(kuàng)石分析师马亮(liàng)认(rèn)为(wèi)，近期市周冬雨高考成绩是多少分，周冬雨高考分数是多少场对于国内钢厂减产(chǎn)担忧(yōu)的(de)不断加重(zhòng)导致铁矿(kuàng)石出现(xiàn)连续(xù)下跌。

　　基本面方面，外矿短期到港压力不大，疏(shū)港依旧维持高位，铁矿石(shí)库存总量(liàng)矛盾不明显。港(gǎng)口库存本周止跌回升，重(zhòng)回13000万吨上方，钢厂厂内库存明显低于(yú)历史平均水平，低(dī)库存有(yǒu)望成为常态(tài)，对补库不应有过高周冬雨高考成绩是多少分，周冬雨高考分数是多少(gāo)期(qī)待(dài)。海(hǎi)外主流(liú)铁(tiě)矿(kuàng)石二季度将逐步进入发运(yùn)旺(wàng)季，力拓(tuò)一季度铁矿石发(fā)运创同期纪(jì)录，淡(dàn)水河谷一季度(dù)产量也同比增加，到港压(yā)力将增(zēng)加。“国产(chǎn)矿产量近期持续回(huí)升，铁(tiě)矿石(shí)供应将(jiāng)逐步转向宽松。而铁(tiě)水继续(xù)提(tí)产空间有(yǒu)限，开始面(miàn)临减产(chǎn)压力，铁矿石供需(xū)将(jiāng)逐步转向宽松，下(xià)半年这一趋势将更为清(qīng)晰，远月合(hé)约的估值有(yǒu)中长期的下调压(yā)力。”梁海宽(kuān)说(shuō)。

　　不过，马(mǎ)亮则认(rèn)为，受澳洲飓风等因(yīn)素(sù)影响(xiǎng)，目前铁矿石发(fā)运(yùn)依然偏低，港口(kǒu)库存(cún)维(wéi)持下降态势(shì)，不过(guò)由于(yú)终端需求(qiú)疲弱，政(zhèng)策调控力度(dù)增(zēng)大(dà)，价格逐渐承压下(xià)行。

　　值得注意(yì)的是，上海钢联4月21日调研247家钢厂(chǎng)的数据显示，247家钢厂日均铁水产量245.88万(wàn)吨(dūn)，环(huán)比(bǐ)下降0.82万吨，同比增加12.91万吨(dūn)。全国45个港口进口铁矿(kuàng)库(kù)存(cún)为13034.54万吨，环比增(zēng)123.03万(wàn)吨；日均疏港(gǎng)量(liàng)320.18万吨增0.95万(wàn)吨。全(quán)国钢(gāng)厂(chǎng)进口铁(tiě)矿石(shí)库存总量为9123.65万(wàn)吨，环(huán)比减(jiǎn)少39.10万(wàn)吨(dūn)；当前样(yàng)本钢厂的进口矿日耗为(wèi)298.17万吨，环比减少0.18万吨，库存消费比30.60，环比减(jiǎn)少0.11天。

　　“本周高炉铁水(shuǐ)产(chǎn)量(liàng)止增转(zhuǎn)降，拐点出现，铁(tiě)矿石需求端支撑(chēng)减弱；港口库存止降转(zhuǎn)增(zēng)，钢厂低库(kù)存按需补(bǔ)库为主。澳巴(bā)极端天气(qì)导致(zhì)4月(yuè)底5月初港口到货将有缩量(liàng)。”中辉期货铁(tiě)矿(kuàng)石研究员李海蓉说。

　　梁海宽认(rèn)为，铁(tiě)水产量见顶，铁矿石供需(xū)总体(tǐ)将转向宽松，价格中枢将面临下移。2309合约当前整体估(gū)值水平(píng)偏高，旺季后面(miàn)临回调(diào)压力，维(wéi)持逢高沽空(kōng)的策略。

　　对于后市，兰格钢(gāng)铁研(yán)究中(zhōng)心王国清认(rèn)为(wèi)，近期市场(chǎng)振(zhèn)荡调整，钢厂采购仍(réng)相(xiāng)对谨(jǐn)慎(shèn)，多以按需补库为主，整体交(jiāo)投氛围较为冷清。五一假(jiǎ)期将(jiāng)至，下周补库需求或(huò)有增加。综合来(lái)看(kàn)，预计下周进口铁矿石(shí)价格指数将继(jì)续振荡运(yùn)行(xíng)。

　　“随着钢厂减产检修范围扩(kuò)大，高需求对(duì)铁矿石的支(zhī)撑转弱，近期供应端表现缩量，五一节前钢厂(chǎng)低库存(cún)补(bǔ)库对价格或(huò)形成(chéng)支撑。可逢(féng)高布局空单。”李海蓉说。

　　对(duì)于黑色(sè)板(bǎn)块(kuài)的后市，何(hé)建辉认(rèn)为，目(mù)前终端(duān)需求尚(shàng)未(wèi)有太大起(qǐ)色，市场情绪仍偏悲(bēi)观(guān)，黑色(sè)系整体依然承压。持续调(diào)整(zhěng)后压力得到基本(běn)释放，下行(xíng)节奏将会放缓(huǎn)，波动有所加(jiā)剧。拉长时间周期看，今年大基调(diào)是(shì)经济(jì)复苏，尽管节(jié)奏上较为(wèi)波折，供需边际(jì)上仍(réng)有改善，整体矛(máo)盾并不是太突(tū)出，价格波动幅度较前两年将有明显下降(jiàng)。这也意(yì)味着，以内(nèi)需为主的黑色系下(xià)方仍有支撑，当前位置不宜过分悲(bēi)观(guān)。预计市场整体以区间振荡为主，节(jié)奏上或先(xiān)抑(yì)后扬，后期关(guān)键(jiàn)仍是需求复苏(sū)力度。

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