看看(kàn)周末有哪(nǎ)些重要消息！

　　PMI拉(lā)响通(tōng)胀升温警报(bào)

　　标普全球周五公布的4月(yuè)美国(guó)制造业Markit PMI意外重回荣枯分水岭50上方，和(hé)服务业PMI均不降反升(shēng)，分别创半年和一(yī)年来(lái)新(xīn)高(gāo)，综合PMI超预期强劲(jìn)，创去年5月以来新(xīn)高。其中的分项(xiàng)指数(shù)释放价格压力再度升(shēng)温的警报(bào)信号：4月购(gòu)进(jìn)价格创去年11月以来新高，出(chū)厂(chǎng)价格创去年9月以来新(xīn)高。

　　标普全球的经济学家在点评PMI时警告(gào)，CPI可能(néng)上升，或者(zhě)至少一定程度(dù)居高(gāo)不(bù)下。PMI数据(jù)重燃价格(gé)压力的通胀担(dān)忧，数据公布(bù)后，美股承(chéng)压下行，主(zhǔ)要美股指盘中集(jí)体下(xià)跌；美国国债价格(gé)跳(tiào)水、收益率盘中拉升，对利(lì)率更敏感的2年期美债收益率一度较日内低位回升(shēng)10个基点；PMI公(gōng)布前曾逼(bī)近周(zhōu)四(sì)所创一年来低(dī)谷(gǔ)的美元指数迅速(sù)抹平日内跌幅转涨，刷新日高。

　　在(zài)美联储官员(yuán)最近一再表态支持继续加息后，黄(huáng)金大(dà)幅回落(luò)，本月内(nèi)首次收(shōu)盘失守2000美(měi)元/盎(àng)司(sī)心理关口，连续第二周因周五回落(luò)而全(quán)周累计由涨转跌；工业金(jīn)属总体(tǐ)继续下挫，在(zài)中国(guó)公布3月精炼铜产量同比增长9％、增至(zhì)创纪录高(gāo)位后，市场开(kāi)始担(dān)心中(zhōng)国的进(jìn)口铜需求(qiú)，加之全周经济增(zēng)长前(qián)景(jǐng)的担忧，伦铜(tóng)连跌3日，同样3连阴的伦锌跌至5个(gè)月低谷(gǔ)，伦锡虽(suī)然继续回落(luò)，但凭借周一大涨(zhǎng)，全周仍累涨(zhǎng)。原油周(zhōu)五(wǔ)反弹，但经济前景的担(dān)忧压顶，未能延(yán)续一个月来累计涨势(shì)，汽(qì)油全周(zhōu)跌幅更大，其(qí)受到美(měi)国能(néng)源部公布(bù)上周库存不(bù)降反(fǎn)增(zēng)打击。

　　通胀严重！阿(ā)根廷(tíng)中央银(yín)行加息300基点

　　当地(dì)时间周四（4月20日），阿根廷中央银行(xíng)宣布将基准利率由(yóu)78％上调至81％，加(jiā)息(xī)幅(fú)度达300个基点，高于此(cǐ)前市场(chǎng)预期(qī)的(de)200个基点(diǎn)。

　　这是(shì)阿根(gēn)廷央行今(jīn)年(nián)第二(èr)次大(dà)幅加息，今年(nián)3月(yuè)，该行也同样加息了300个基点，将基准(zhǔn)利(lì)率从(cóng)75％上调至78％。而在去年，这家央行也已经经历了多(duō)次加(jiā)息，总幅度达(dá)到(dào)了(le)3700个基(jī)点。

　　阿(ā)根廷央行在周(zhōu)四的声明中表示(shì)，此次加息主要(yào)是由于3月该国通胀加剧，央(yāng)行未来将继续监测(cè)物价水平、外汇市场和货币总量变化，以(yǐ)对(duì)利率政策做出(chū)进一步调整。

　　上(shàng)周公布(bù)的数据显示，阿(ā)根(gēn)廷3月环比通(tōng)胀率(lǜ)为(wèi)7.7％，是近20年来的(de)最高环比增速；同(tóng)比通胀率达104.3％。根据通胀报(bào)告，在各类商品(pǐn)和服务(wù)中(zhōng)，餐厅酒店消(xiāo)费、服装鞋(xié)履和烟酒等(děng)同比价格变化最大(dà)，涨幅(fú)均超过100％；通(tōng)信、教育和交通运输等方面价格波动相(xiāng)对较(jiào)小。

　　通胀报告发布当天(tiān)，阿(ā)根廷总统府发言人加(jiā)芙列(liè)拉·塞鲁蒂表示，3月通胀(zhàng)严重主要原(yuán)因包(bāo)括国际大(dà)宗商品价格受俄(é)乌冲突影响上涨以及今年(nián)初阿根(gēn)廷(tíng)发生(shēng)严重旱灾(zāi)等。另一项市场预期调查报告(gào)还(hái)显示，2023年阿根(gēn)廷通胀率将达110％，而摩(mó)根大通认(rèn)为这一数字可能会达到(dào)130％。

　　美国(guó)多地遭(zāo)恶劣(liè)天气(qì)袭击，超1500万人面(miàn)临严重(zhòng)雷暴风险

　　当地(dì)时间4月21日，美国得(dé)克萨斯州在内的(de)多个地区持续遭到恶劣(liè)天气袭击，超过1500万人面临严重雷(léi)暴的风(fēng)险。风暴预(yù)测中心表示，强雷暴会产生(shēng)冰雹、狂风和(hé)龙卷风等天气状(zhuàng)况，得州沿海地区到密西西比(bǐ)河谷地区(qū)，以及俄亥俄河上游到(dào)五大湖地区将受到影(yǐng)响，部(bù)分地区的(de)洪水威(wēi)胁(xié)增加(jiā)。得州圣(shèng)安东尼(ní)奥国际机场和(hé)奥斯汀(tīng)-伯格(gé)斯特罗姆(mǔ)国际机场(chǎng)20日晚上因天气状况而(ér)临(lín)时(shí)停飞。此(cǐ)外(wài)，俄(é)克拉何马(mǎ)州(zhōu)19日遭受龙(lóng)卷(juǎn)风侵袭，共造成3人死(sǐ)亡。俄克拉荷马州州长(zhǎng)凯文·斯蒂特宣布该州部分地区进入紧急状态。

　　他宣布：竞选美国(guó)总统

　　4月21日，中新网(wǎng)援引美联社(shè)报道(dào)，当地(dì)时间20日(rì)，美(měi)国保(bǎo)守派电台(tái)主持人拉里·埃尔德（Larry Elder）宣布，他将参加2024年的(de)美国总统竞选(xuǎn)。

　　据美国有(yǒu)线电视(shì)新闻网（CNN）报道(dào)，在过去的几十(shí)年里，埃尔德一直在媒体行业工作，1993年，他开(kāi)始主持自己的广(guǎng)播节目“拉里·埃尔德秀”（The Larry Elder Show），他通(tōng)过广(guǎng)播(bō)节目在(zài)保守派中(zhōng)拥有了(le)一批追随者。

　　低库存支撑棕榈油(yóu)近月价(jià)格

　　昨(zuó)日，油脂期货继续下挫，棕榈油主力跌幅达4.9％，收于7080元/吨；菜油主力收(shōu)盘于8357元/吨，跌幅(fú)达4.9％；豆油主(zhǔ)力收盘于7550元(yuán)/吨(dūn)，跌(diē)幅(fú)达5.8％，跌破(pò)前低7558元(yuán)/吨(dūn)，创下逾两(liǎng)年新低(dī)。

　　申(shēn)银万国期货油脂分析(xī)师聂波表示，一(yī)方面，原油(yóu)下跌较(jiào)多，市场重回原油需求逻辑，美国(guó)经济数据较(jiào)差，市场预期经济衰(shuāi)退(tuì)，另(lìng)外5月可能再度(dù)加息。另一(yī)方面，国内经(jīng)济处于弱复苏(sū)状态，油脂(zhī)实(shí)际消费偏弱。

　　据聂波介绍，2月印尼棕榈油(yóu)产(chǎn)量环(huán)比减少0.26％，减幅(fú)低于(yú)历史均值7.7％，2月(yuè)印尼降雨(yǔ)偏(piān)少，产量恢复潜(qián)力高。2月出口环比(bǐ)减(jiǎn)少1.56％至290万(wàn)吨，出口减幅同(tóng)样(yàng)小于历(lì)史月(yuè)均8.65％的减幅。2月份国(guó)际(jì)豆棕FOB价差还在200美元(yuán)/吨以上，促进棕榈油出口，但是由于2月(yuè)工(gōng)作日少，假(jiǎ)期(qī)多，最终数量出现下滑(huá)。2月印(yìn)尼(ní)棕榈油表观消费略(lüè)增(zēng)至(zhì)181万吨(dūn)。其(qí)中，生物柴油(yóu)消耗82万吨，高于1月的81万吨，食用和化工消费增(zēng)加(jiā)2万吨至99万吨。年初(chū)以(yǐ)来(lái)，印尼生物柴油生产需(xū)要补贴，1—2月月均(jūn)产(chǎn)量(liàng)低于110万千(qiān)升（2023年(nián)目(mù)标1315万千升），生柴端的需(xū)求驱动(dòng)暂时略弱。2月底印尼棕榈油库存下滑至264万吨，库存(cún)偏(piān)低(dī)。马来西亚3月(yuè)底棕榈油(yóu)库存同样(yàng)偏低，导致近月(yuè)产地(dì)报价相对内(nèi)盘偏强(qiáng)，近(jìn)月进口倒挂(guà)较多(duō)，远(yuǎn)月倒挂少，4月到港预估17万(wàn)吨(dūn)，数量少，国内持(chí)续去库(kù)存，棕榈(lǘ)油(yóu)5—9月差走扩至(zhì)500元/吨以上(shàng)，而(ér)豆油(yóu)套利盘(pán)压力更(gèng)大(dà)，豆棕(zōng)2309价差(chà)也达到(dào)600—700元/吨。

　　“4月前20日马(mǎ)印两国旱季明显，4月下旬(xún)印尼部分地区降雨(yǔ)略偏多(duō)，总体(tǐ)利于产量恢(huī)复，近期棕榈果(guǒ)价格下跌也侧面验证，7月、8月厄尔(ěr)尼诺的(de)出(chū)现助于提高产量，国际豆棕价(jià)差跌入(rù)负值(zhí)，印度还有毛豆油(yóu)和毛葵油各200万吨的免税(shuì)额(é)度，斋月后通常是需求淡季，最近印度也(yě)取(qǔ)消了棕(zōng)榈油(yóu)订单(dān)。因此，短期棕榈油低库存支撑价(jià)格，但中长期产地累库(kù)可能性较大。”聂波说。

　　银河期货油脂油料分析师陈界正告诉期货日报记者(zhě)，虽然近端因为斋月(yuè)的原因，GAPKI数据以及马来的(de)MPOB数据的超预(yù)期(qī)去库继(jì)续支撑近月(yuè)价格，但是2月印尼产量位于(yú)历史(shǐ)同期最高位，且未来产区(qū)产量季节性恢(huī)复，国内、印度高库存，欧盟进口(kǒu)受到菜油供(gōng)应(yīng)压力的抑制，远端(duān)的产区产量恢(huī)复以及出口走弱较(jiào)为(串子是什么意思网络，足球串子是什么意思wèi)明(míng)显(xiǎn)，预计4—6月(yuè)份将不断累(lèi)库。且豆棕FOB价差已经转负(fù)，POGO价差走(zǒu)高至(zhì)200美元以(yǐ)上，巴(bā)西大豆(dòu)的集中出口(kǒu)，使得国际豆(dòu)油的(de)供应愈发(fā)充足(zú)，国内(nèi)消费以及印度消费暂无明显增量，因此，当(dāng)前棕(zōng)榈(lǘ)油远(yuǎn)端(duān)继续维持逢高空(kōng)配思路。

　　国(guó)内方面(miàn)，陈界正(zhèng)分析称，当前国内库存较高，产(chǎn)区库存(cún)较(jiào)低(dī)，国内棕(zōng)榈油盘(pán)面偏弱，因(yīn)此马盘涨幅明(míng)显大于国内，远月进口(kǒu)利润倒挂维(wéi)持(chí)在-300附近。但是4月18日给出(chū)了(le)进口利润，新(xīn)增8—9月买船6船(chuán)。海关数据显示，3月份(fèn)全(quán)国共进口24度39万吨。近(jìn)串子是什么意思网络，足球串子是什么意思期(qī)消费(fèi)疲软，去库不及预期(qī)，终(zhōng)端消费仅为弱复苏，虽然短期将会逐(zhú)步(bù)去(qù)库，但未来产(chǎn)区压力(lì)逐步体(tǐ)现，预(yù)计进(jìn)口利润(rùn)将会逐步(bù)修复(fù)，国内也将会不断买船，基差因此滞涨回调(diào)。

　　“此外(wài)，现货市(shì)场人气一(yī)般，成交(jiāo)不多，但是(shì)到船迟滞，令港口去库(kù)存加快，基差暂(zàn)稳。由于4—5月份(fèn)买(mǎi)船到(dào)港较少，上周港(gǎng)口(kǒu)库存继续小幅(fú)去库(kù)串子是什么意思网络，足球串子是什么意思，现为(wèi)81.3万吨左右(yòu)，下周预计继续去库。后续需继(jì)续(xù)关注(zhù)实际消(xiāo)费(fèi)以(yǐ)及买(mǎi)船情况。”陈界(jiè)正说。

　　菜(cài)油仍(réng)然缺(quē)乏(fá)上涨驱动

　　本周(zhōu)，欧(ōu)洲菜油价格再度开启反弹，多个(gè)国家禁(jìn)止乌克兰出(chū)口粮食，价格冲击减弱，进(jìn)口加拿大(dà)菜籽榨利同样亏损(sǔn)，菜豆油2309价差扩(kuò)大至800元/吨左右，华东地区三级菜油和一级大豆油现货价差(chà)也扩大至240元(yuán)/吨左右，但是自(zì)从(cóng)菜豆油现货价差(chà)由负(fù)转(zhuǎn)正后，菜油成交再度(dù)冷清。

　　国泰君安期货(huò)农产品(pǐn)分析(xī)师(shī)傅博表示(shì)，目前来(lái)看，菜油(yóu)仍然缺乏上涨(zhǎng)的驱动。随着菜油现(xiàn)货(huò)价格跌至比(bǐ)豆油便(biàn)宜(yí)，以及目前(qián)菜油的(de)累库(kù)程度还算(suàn)正常，菜油(yóu)的利(lì)空阶段性算是交(jiāo)易(yì)充(chōng)分了。但是，菜油的基本面(miàn)并未(wèi)转好。

　　“多个国家生(shēng)物柴油政策执(zhí)行不及预期，对于植物油消费增速不(bù)会像之前(qián)那么(me)高。欧洲菜籽将于6月开始收割，7月出口(kǒu)开始增多，增产背景(jǐng)下可能再度对价(jià)格产(chǎn)生(shēng)冲击。”聂波说(shuō)。

　　陈界正分析称，从(cóng)国(guó)内的情况来看，菜油从(cóng)2月中旬(xún)到现(xiàn)在已经(jīng)拍储了3.8万吨。受到菜籽集中到港的影响，上(shàng)周(zhōu)压榨(zhà)量为10万吨，预(yù)计后续继续(xù)维持(chí)高位(wèi)运行。因(yīn)为进口(kǒu)菜油到港(gǎng)，以及压榨(zhà)厂开机(jī)，预计后(hòu)续库存将(jiāng)开始不断累积， 4—5 月每月菜籽到港约65万(wàn)吨以上，未来整体的菜籽供应仍偏宽松。菜(cài)油港口库存上(shàng)周继续(xù)大(dà)幅累积(jī)，现为33.4万吨，预计下周将会继续累库。

　　“从现在的采(cǎi)购情(qíng)况来看，7—9月每个月的菜籽(zǐ)进(jìn)口量要(yào)比3—6月(yuè)少，但是(shì)每个月维持在(zài)24万吨以上的水平(píng)，而且菜油(yóu)进口量预(yù)计会维持高位，特别是6—7月(yuè)份的菜油进口量预计(jì)偏大。此外，澳洲菜(cài)籽的进口仍(réng)然是个未知数，总体来看(kàn)，菜油的供应并没有大幅收缩的(de)预(yù)期。同时，菜油的需求还受到棉油、玉米油等其他小(xiǎo)油种的影响，菜油价格需要(yào)保持竞(jìng)争力，要维持和豆(dòu)油的低(dī)价差来刺激需求(qiú)。”傅博说。

　　展望后市，陈(chén)界(jiè)正认(rèn)为，前期(qī)菜油的进口盘面(miàn)利润(rùn)打开，未来菜(cài)油将不断到港。欧洲(zhōu)受到菜油供(gōng)应压力的影响，现货(huò)价(jià)格维持弱势，进口端带动国内(nèi)盘面偏弱。全球菜籽供应恢复格局较为明确，后期国内的供应也会愈发宽(kuān)松。近端菜油(yóu)继续维(wéi)持逢高抛空的思路。后(hòu)续需(xū)要重(zhòng)点关注加拿(ná)大新一季菜(cài)籽(zǐ)播种生(shēng)长情况。

　　傅(fù)博提示，一方面，要关注国际市场的菜籽和菜油供应情况(kuàng)，关注(zhù)是否会有新(xīn)增供(gōng)应或(huò)者上游(yóu)成本端的变化因素的影响；另一方面(miàn)，要(yào)关注国内菜油的累库情况(kuàng)和国内豆油(yóu)的价格，预计接下(xià)来一段时间，国(guó)内菜油价格(gé)会(huì)跟随(suí)豆(dòu)油(yóu)价格波(bō)动。

　　供需格(gé)局变化致豆(dòu)油表现垫底

　　豆油方面，本周初(chū)市场还在担忧进口大豆(dòu)CIQ事件(jiàn)导(dǎo)致周度压榨(zhà)偏低，4月(yuè)19日华南油厂恢(huī)复开机，20日后其他地方油厂也(yě)在陆续恢(huī)复(fù)，下周开始(shǐ)周(zhōu)度压榨量明显增加。

　　据傅博(bó)介绍，4月下旬(xún)到7月上(shàng)旬，预(yù)计大豆到(dào)港量接近3000万吨，几乎是历史同期最(zuì)高的进口量，所(suǒ)以(yǐ)预计大豆压榨(zhà)量将从目前(qián)的150万(wàn)吨/周大幅回升至180万—200万吨/周，对应(yīng)的豆油供应量将从(cóng)每(měi)周的28.5万吨增加(jiā)到34万—38万(wàn)吨，并且可能将持(chí)续2个(gè)月以(yǐ)上(shàng)。

　　“随着大豆不断(duàn)过关，部分工厂预计逐步恢复(fù)开机。当(dāng)前已公布拍储 17.7 万吨。上周压榨量为(wèi)147万吨左右(yòu)，压榨量较(jiào)上(shàng)周提升(shēng)较多(duō)。由于部分工厂仍处于缺(quē)豆停机状态，预(yù)计(jì)短(duǎn)期开机继续位于(yú)低位(wèi)，下周(zhōu)开(kāi)机预计将会继续恢复提升。上周库存小幅累库，现(xiàn)为(wèi)60.17万吨，维持在(zài)历史同(tóng)期低位，预计(jì)下周将会继续累库。现货市场乏善可陈，预计(jì)本周全国大豆压榨量(liàng)将升至150万吨，豆油供应紧张情况有望逐(zhú)步缓(huǎn)解。”陈界正(zhèng)说。

　　值得(dé)注(zhù)意的是，豆油的需求并(bìng)不乐观。傅博表示(shì)，目前，豆油现货价格比(bǐ)棕榈油和菜油价(jià)格贵，随着华东、华北地(dì)区温度升高，棕榈油对豆油的消费替(tì)代增(zēng)加，西南地区(qū)菜油对豆油的(de)替代正在发生。一些食(shí)品加工、饲(sì)料等领域的豆油需求也会因为豆(dòu)油价格(gé)过高而减少。

　　“豆油需求暂乏(fá)亮(liàng)点，下游节前备(bèi)货不积极，贸(mào)易商采购心态(tài)谨慎(shèn)。预(yù)计 5月上(shàng)旬供应将会(huì)逐(zhú)步转(zhuǎn)向宽松转变。后期需要(yào)重点关(guān)注(zhù)南国内大(dà)豆(dòu)到港通关以及整体的开机情(qíng)况。新一(yī)季美豆的(de)播(bō)种生(shēng)长情况将决定豆油盘面的相(xiāng)对强弱。”陈界(jiè)正(zhèng)说。

　　傅博(bó)认为，供应(yīng)增加而需求偏(piān)弱(ruò)，再加上进口(kǒu)大豆成(chéng)本下行(xíng)，豆油(yóu)基本面从(cóng)目前的低库(kù)存、高基(jī)差，转变为(wèi)累库加基(jī)差下(xià)行的预期，即(jí)豆油的基(jī)本面转差。而(ér)同(tóng)时，4—6月份的棕(zōng)榈(lǘ)油是(shì)降库预期，菜油(yóu)前期已经对自身(shēn)的供应(yīng)压力进(jìn)行(xíng)了(le)一(yī)波交易(yì)，目前(qián)走势跟随豆(dòu)油波动(dòng)。因此(cǐ)，阶(jiē)段(duàn)性来(lái)看，供应的(de)边际变化和需求预(yù)期都预示豆油可(kě)能是未(wèi)来一段时间三大油脂(zhī)中最弱的(de)。

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