财联社5月6日讯(xùn)（编辑 若宇(yǔ)）黄(huáng)金现货价格本周(zhōu)四一度(dù)冲上2080美(měi)元/盎司(sī)一线，创(chuàng)历(lì)史新高。A股方面(miàn)，珠宝首饰品牌(pái)老凤(fèng)祥及潮宏基自去年10月(yuè)低点以来股价(jià)均接(jiē)近翻倍。

　　黄金价格(gé)的(de)持续攀升(shēng)，引来众多投资(zī)者的目光。国泰君安刘越男等人(rén)在(zài)4月23日研报中(zhōng)表(biǎo)示(shì)，黄金珠(zhū)宝复苏节奏(zòu)与弹性优于(yú)预期，根据行业(yè)数据，1-2月同期高基数下黄金珠(zhū)宝销售(shòu)表(读西的字有哪些，读喜的字有哪些biǎo)现(xiàn)亮(liàng)眼；3月后(hòu)逐步进(jìn)入Q2同期低基(jī)数，金银(yín)珠宝类2023年3月社零同(tóng)比+37.4％。

　　提(tí)及黄(huáng)金珠宝亮眼的(de)逻辑，刘越男等人拆(chāi)解，其一，金价(jià)稳(wěn)步上行预期提(tí)振长期需求(qiú)，存(cún)货增值(zhí)提振毛(máo)利率，C端消费者黄金投资保值需(xū)求及加盟商(shāng)补货需求有望释放(fàng)；其二(èr)，Q2开始婚庆(qìng)需(xū)求显著回补，同店开店有望(wàng)匹配(pèi)释(shì)放(fàng)，长(zhǎng)三(sān)角地区表现(xiàn)尤其值得期待；其三，古法金中流砥柱，金镶钻打开(kāi)利润弹性<读西的字有哪些，读喜的字有哪些/strong>。

　　关于黄金(jīn)珠宝板块行情的可持续(xù)性，德邦证券郑澄(chéng)怀(huái)在(zài)5月5日(rì)研报中分析(xī)，从(cóng)国际金价来看，全球(qiú)地(dì)缘(yuán)政治的(de)不确定性(xìng)、美国经(jīng)济衰退(tuì)的不(bù)确定性等因(yīn)素均有望(wàng)对(duì)金价形成长期(qī)支撑(chēng)。从国内消费复苏的节奏来看，预计今年三四(sì)季度婚庆旺季(jì)将持续释放消费需求。

　　长期来看，龙头公司有望凭借(jiè)精(jīng)准(zhǔn)的产品定位，创新(xīn)性的产品设(shè)计，以及积极的(de)渠道扩张策略下(xià)，持续提(tí)升市场占有率，平稳兑(duì)现业(yè)绩增(zēng)长。当前(qián)黄金珠宝板块估(gū)值基本处于(yú)历史中枢水(shuǐ)平，仍具有较大的投资(zī)吸(xī)引(yǐn)力。

　　中国银(yín)河证券研(yán)究院(yuàn)甄唯萱在研报中指出(chū)，预期国(guó)内金银珠宝市(shì)场规模(mó)未来将稳步上升，将在(zài)2024年超过90万亿(yì)元(yuán)，年(nián)复合增长率约为5％，奢侈(chǐ)金银珠(zhū)宝的市场规模增(zēng)长速度更(gèng)快，年(nián)复合(hé)增长率约为(wèi)17％。

　　头豹研究院预测，中国金银(yín)珠宝行业中黄金市(shì)场的增速最快(kuài)，2018-2021年间(jiān)的复(fù)合增长率为5.9％，预计未来5年也将保持(chí)6％的增(zēng)速(sù)。

　　从(cóng)黄金(jīn)珠宝行业(yè)的产业链来看(kàn)，主(zhǔ)要包(bāo)括上(shàng)游(yóu)黄金、钻石等原材料供应，中游的(de)制造设计(jì)及下游(yóu)的(de)终端零售环节(jié)，其中下游环节的(de)附加值较高，盈利能(néng)力(lì)较强。

　　国信证券研报中指出，下游(yóu)零售(shòu)环节同(tóng)样拥有较高的毛利率水(shuǐ)平，黄金品类(lèi)零售毛利率10％-20％不等，钻石镶嵌(qiàn)类(lèi)可达(dá)到60％左右的高毛利率水平，产业链附(fù)加值高，相(xiāng)关企(qǐ)业(yè)通过(guò)强势的(de)渠道(dào)建设以提(tí)高市场份额，可以获(huò)得更加优化的盈利(lì)表现(xiàn)。

　　从竞争格局的角度来(lái)看，截至2022年，中国(guó)金银珠宝行业市占率前十的集团中，除了瑞士(shì)历峰集(jí)团、路易·威登集团外其(qí)余8个均为国产品牌集团。中(zhōng)国金银珠(zhū)宝(bǎo)行业头部公司周大福、老(lǎo)凤祥、豫园股份在2022年的市占率(lǜ)分别达到了9.3％、7.9％和(hé)3.7％，2017年(nián)以来行(xíng)业(yè)内的CR10不断提升，于2021年超(chāo)过了30％。

　　据财联(lián)社不完全统计(jì)，相关上(shàng)市(shì)公司包括萃华(huá)珠宝、曼卡龙(lóng)、菜百股份、潮宏基、老(lǎo)凤祥(xiáng)和周大生等(děng)，具体情况如下：