近期市场风向(xiàng)变动(dòng)，北向资金调仓换股，外资基金也纷纷行(xíng)动。记者梳理(lǐ)发(fā)现，欧洲巨(jù)头(tóu)施罗德旗下三只旗舰(jiàn)基(jī)金同(tóng)时(shí)大手笔加仓“宁王”。3月底(dǐ)以来，宁王股价震荡上行，虽较高点仍有距(jù)离，但部分资(zī)金开始行动(dòng)。透露什么信(xìn)号？我(wǒ)们(men)一起来看(kàn)看。

　　欧(ōu)洲巨头旗下三大基(jī)金同时行(xíng)动

　　施罗德(dé)旗下“施罗德国际精选基金中国(guó)A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最(zuì)新规(guī)模43.96亿美元。

　　截至2023年4月底，基(jī)金前十大重仓股为中国平安、招(zhāo)商银行、紫金(jīn)矿(kuàng)业、宁德时(shí)代、贵州茅(máo)台、万华化学(xué)、鼎龙股份(fèn)、芒果超(chāo)媒、海尔(ěr)生(shēng)物(wù)。4月，基金加仓(cāng)宁德时代80％。

　　无独有(yǒu)偶，施罗德旗舰基金“施(shī)罗德国际(jì)精选基(jī)金大中华(huá)A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新(xīn)规模27亿美(měi)元(yuán)。

　　截至(zhì)2023年4月(yuè)底，台积电(diàn)、腾讯控股、阿里巴巴、AIA、美团、紫金矿(kuàng)业、港交所、银河娱乐、宁(níng)德时代、隆基绿能。4月(yuè)，基金减持腾(téng)讯控股3.42％，减持紫(zǐ)金(jīn)矿(kuàng)业19.25％，加(jiā)仓AIA 4.97％，加仓宁德时代80％。

　　4月(yuè)，施罗德(dé)旗(qí)下另一只旗舰基金也加仓(cāng)宁德时(shí)代80％。“施罗德国际精选基金(jīn)中国机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最新规模14.23亿美元。

　　截(jié)至4月(yuè)底(dǐ)，基金前(qián)十大重(zhòng)仓(cāng)股为腾讯控股、阿里巴巴、美团、宁德时代、隆基绿(lǜ)能、蒙(méng)牛(niú)乳业、银河(hé)娱乐、紫(zǐ)金矿业(yè)、贵州茅台、深圳(zhèn)国际。4月，基金减持腾讯控股(gǔ)2％、减持阿里巴巴3.89％，减持紫金矿业10.31％，增持宁德(dé)时(shí)代80％。

　　看好中国新能(néng)源车产业链(liàn)

　　同一家机(jī)构旗下三大旗舰(jiàn)基金同时加仓80％，究竟怎么回事？

　　资料显示，这(zhè)三只(zhǐ)基金(jīn)中，施罗德国(guó)际精选基金中国A由Jack Lee管理；施罗(luó)德国际精选(xuǎn)基金(jīn)大中华(huá)和施(shī)罗德国际(jì)精(jīng)选中国机(jī)遇由(yóu)Louisa Lo管理(lǐ)。最新的基金材料(liào)中并未解释为何基金在4月大(dà)手笔加仓宁德时代。不过，记者(zhě)梳理发现(xiàn)，施罗德对中(zhōng)国(guó)新能源(yuán)车产(chǎn)业链(liàn)的看重是(shì)一(yī)以贯之的(de)。

　　例如(rú)，基金经理Jack Lee在一份研(yán)究日志中解释道(dào)：长期(qī)来(lái)看，关注三大主题。一是电动车供应链；二是技术自主可控；三(sān)是医(yī)疗健(jiàn)康基础设施。

　　为何(hé)看好电(diàn)动(dòng)车产业链？

　　Jack Lee解释道(dào)，随着气候变化的(de)影(yǐng)响日益显现(xiàn)，全球(qiú)各国(guó)的(de)脱(tuō)碳行(xíng)动变得越来越重要。转向电(diàn)动汽车（EV）是“脱碳(tàn)”行(xíng)动的一个方面。中国在这方面为投资者提(tí)供了重(zhòng)要的机会。中国在电动汽车(chē)价值链(liàn)的供应方面是全(quán)球的领导者，同时中国对成(chéng)品车辆的(de)需求方面也占据(jù)重要地位(wèi)。可能很多人不知道的是，全球2022年销(xiāo)售(shòu)的所有(yǒu)电动汽车中，57％是在中国销售(shòu)的。

　　整(zhěng)车制造之外，中国(guó)也是全球(qiú)电(diàn)动车基(jī)础设施最完善的国(guó)家(jiā)之一。以充电桩为例，中国平(píng)均一个公共(gòng)充电桩(zhuāng)对应7辆车，欧(ōu)洲是16、美国(guó)是16、印(yìn)度是25、巴西是28。来源：施(shī)罗德官网。

　　在电动汽车供应链中，有许多公司正在在各自的领域中建立主导地位，以某智能组件为(wèi)例，它是电动汽车中用于(yú)电池和电机温控(kòng)的关键组件(jiàn)的(de)生(shēng)产商。该(gāi)公(gōng)司在空调阀行业(yè)全(quán)球市场占有约60％的份额，并在电动汽车阀门行业拥有超过90％的市场份额。客户包括特斯拉等(děng)全球电动汽车专家以及福特、宝马等原始设备制造(zào)商（OEMs）。随(suí)着电动(dòng)汽车在全(quán)球范(fàn)围内继续占据市场份额——在法规的支持下，该公司的增长潜力是可预见的(de)。

　　事实上，施罗(luó)德也并非孤(gū)例。

　　另一(yī)欧洲巨头安联(lián)投资旗(qí)舰基(jī)金安(ān)联神州A股基金也在3月大手笔加仓宁德时代(dài)。

　　这只(zhǐ)基金最新(xīn)规模47亿美元(yuán)，截至(zhì)3月(yuè)底，基金(jīn)前十大重仓(cāng)股为贵(guì)州茅(máo)台、中(zhōng)信(xìn)证(zhèng)券、宁德(dé)时代、中国中免、东方财富(fù)、美(měi)的集团、迈瑞医疗、安井食(shí)品(pǐn)、锦(jǐn)江(jiāng)集团、中国平(píng)安。

　　3月，基(jī)金对前十(shí)大重仓股(gǔ)逐一加仓，其中加仓幅(fú)度最大(dà)的(de)就(jiù)是(shì)宁德时(shí)代，加仓幅度高达22.17％。此外(wài)，基(jī)金对中(zhōng)国中免加仓(cāng)21.10％，基金加仓(cāng)贵州茅台15.05％。对前(qián)十大重仓股中其(qí)余公司均加(jiā)仓8.85％。

　　“宁王”市场份额超40％

　　中(zhōng)汽(qì)协（中国汽车工(gōng)业(yè)协会）近日发布的数据显(xiǎn)示，2023年4月(yuè)，我国动力电池产量47.0GWh，同比增(zēng)38.7％；装(zhuāng)车量(liàng)25.1GWh，同比增89.4％；新增6.7万台公共(gòng)充电桩，同比(bǐ)增长52.0％，桩车增量比为1：2.5。

　　动力电池行(xíng)业(yè)集(jí)中度(dù)方面(miàn)，今年4月(yuè)，尽管(guǎn)我国新能(néng)源汽车市场(chǎng)共计(jì)36家动力电池企业实现装车配(pèi)套，较去年同期(qī)增加(jiā)2家(jiā)。但是排名前3家、前5家、前10家动力电池企(qǐ)业(yè)动力电池装车量分别为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总装车量比分(fēn)别为78.7％、88.8％和(hé)97.7％，行业集(jí)中度依旧较高。

　　企业排名来(lái)看，根(gēn)据中国汽车(chē)动力电池产业创新联盟数据(jù)显示(shì)，今年4月，宁德(dé)时代以40.83％的占比持续领跑，比亚迪、中创新航、亿纬锂能、国轩高科分(fēn)别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比位居第2-5名。第6-10名20mm等于多少厘米 20mm是多大(míng)则(zé)分别为：欣旺达、LG新能源、蜂巢能源(yuán)、孚能(néng)科技(jì)、瑞浦兰钧。

　　作为动力电(diàn)池行业的龙头企业，宁德时(shí)代于2023年一季度实现(xiàn)营业收入890.38亿元(yuán)，同比增(zēng)长(zhǎng)82.91％；实现净(jìng)利润98.22亿元(yuán)，同比增(zēng)长(zhǎng)557.97％，单季(jì)利润增速创历史(shǐ)新高(gāo)。

　　北向资金调仓换股，“宁王”重受青睐(lài)

　　或许是(shì)基(jī)于优异(yì)的(de)业绩，来自Wind的数据(jù)显示，截至5月14日，最(zuì)近(jìn)7天北向(xiàng)资金净流入宁德时代15.75亿元(yuán)，位(wèi)居(jū)北(běi)向净流(liú)入(rù)榜(bǎng)首。北向资金净流入较(jiào)多(duō)的其它个股(gǔ)还包括(kuò)宁(níng)德时(shí)代、工业富联、贵(guì)州茅(máo)台、工商银行、北方(fāng)华创、兴业银行、紫金矿业、建(jiàn)设银行、比(bǐ)亚(yà)迪、中国石(shí)化。北(běi)向(xiàng)资金净流出(chū)较(jiào)多的个股包括格力电器(qì)、中国建筑、东(dōng)方财富、中国(guó)中免、阳光电源、中兴通讯、科大讯飞、隆基绿(lǜ)能、长江(jiāng)电力、恒瑞医药。

　　看好的“宁王”的外资(zī)还包括“柏基”。超长线投资者“Baillie Gifford”重仓宁德时代。

　　柏基在谈及为何持有宁(níng)德时代时，写(xiě)道：宁德时代(dài)所(suǒ)处的位置是(shì)令人羡慕的。它背后(hòu)有两(liǎng)大(dà)增长机遇一是电(diàn)动车二是(shì)储能；CATL聪明地选择聚焦磷(lín)酸铁锂电(diàn)池，这方面它的市场份额(é)是领先(xiān)的。此外，磷酸(suān)铁锂电池(chí)因(yīn)为安全性、生命周期(qī)和不含钴等特征而(ér)受到欢迎；动力电池的企业发展与政府的脱碳计划(huà)是一致的。CATL的领导者也非(fēi)常有远(yuǎn)见。

　　柏基(jī)同时也解释了：他们如何通过 “柏基十(shí)问”来考察宁德时代的(de)。

　　不过(guò)，柏(bǎi)基也表示，如同所有的投资者，他们的判断也可(kě)能是错的。例如，若(ruò)未来新的电池技术出现，宁德时代的竞争优势不复(fù)。随(suí)着电池成本(běn)下降，宁(níng)德时(shí)代若不能保持利润率。宁德时代和电动车厂商的关系若(ruò)不能维系。这些因素都(dōu)会影(yǐng)响柏基对于(yú)宁德时(shí)代的判断。

　　但并非所有的外资都在(zài)加仓宁(níng)德时代。4月另一欧洲巨(jù)头安(ān)本投资旗舰中国基金(jīn)“安本标准SICAV I-中国A股可(kě)持(chí)续股(gǔ)票基(jī)金（Aberdeen Standard SICAV I - C20mm等于多少厘米 20mm是多大hina A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就(jiù)在4月微微减(jiǎn)仓宁德时(shí)代0.04％。基金最(zuì)新规模35.62亿(yì)美元。

　　截(jié)至2023年4月(yuè)底，基金持有的前十大重仓股为贵州茅台、宁德时代(dài)、中国中免(miǎn)、迈瑞医疗、爱(ài)尔眼(yǎn)科、华测(cè)检测(cè)、招商银行(xíng)、美的(de)集团(tuán)、广(guǎng)联达、宁波银行。

　　摩(mó)根大(dà)通加仓泸州老窖

　　宁德时代之外(wài)，互联(lián)网(wǎng)或者食品饮料也颇受关(guān)注。

　　例如，摩根大通旗(qí)舰基金(jīn)“摩(mó)根基金-中国A股机(jī)遇基金(jīn)（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规模395 亿元(yuán)人民币，截至2023年一季度末，基金前十大重仓股(gǔ)为(wèi)贵州茅台(tái)、金山软件(jiàn)、中国平安、招商银行、万华(huá)化(huà)学(xué)、恒(héng)生金融、泸州老(lǎo)窖、迈瑞(ruì)医(yī)疗、京东(dōng)方。3月(yuè)基金加仓幅度最大的为泸(lú)州老(lǎo)窖，加仓幅度27.59％。

　　瑞(ruì)银(yín)旗下瑞(ruì)银(yín)（卢森(sēn)堡）股票基金-中国机遇基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最(zuì)新(xīn)规模47.83亿美元。截至2023年 3月(yuè)底，基金前十大重仓股(gǔ)为腾讯控(kòng)股、贵州茅台、网易、阿(ā)里(lǐ)巴(bā)巴、中国(guó)平安、招商银(yín)行、石药集团、AIA、平安银行、美团。3月，基(jī)金加仓阿里巴(bā)巴11.66％。

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