金融界4月26日消息(xī) 国内期(qī)货市场(chǎng)早盘收盘，商品期货跌(diē)多(duō)涨少，沪锡、玻璃、焦煤跌(diē)超(chāo)2％，沪镍、甲醇(chún)、SC原油、燃油跌近2％，焦炭、沪锌、生猪(zhū)、菜油、短(duǎn)纤、低硫燃料油、纸浆、沪铜跌(diē)超1％。涨幅(fú)方面(miàn)，豆(dòu)二、纯碱、菜粕、白糖涨超(chāo)1％。

　　南华期货：纯碱向下看胆量 向上无驱(qū)动(dòng) 玻璃行情波动较大

　　短期SA属于估值(zhí)合适做多但是驱动有限(xiàn)的(de)阶段。前期我们做空纯碱的原因在于4月偏宽松(sōng)的预期下，存在累库和订单下滑(huá)导致的(de)现(xiàn)货(huò)价格(gé)下降，近几周现(xiàn)货也基(jī)本(běn)兑现，期货重心下(xià)移(yí)。从09可能的向上驱动来看，检(jiǎn)修、可(kě)流通现(xiàn)货、投产(当兵多久回家一次 嫁给当兵12年的人好吗chǎn)延(yán)迟这三点(diǎn)可能(néng)会构成反弹的驱动。而目前来看，投(tóu)产的变数预当兵多久回家一次 嫁给当兵12年的人好吗计不大；中游(yóu)库存(cún)偏低，但是现货反馈并不存在(zài)缺货迹象，基差表(biǎo)现同样偏弱；因此09反弹的(de)驱动依旧是等待检修的兑现造成现货(huò)的趋紧反馈(kuì)，短期确难见得。策略上，SA现(xiàn)货存在企稳的迹(jì)象，但(dàn)是驱(qū)动依旧是等待(dài)检修(xiū)兑现，可选择9-1正(zhèng)套的(de)方式入场，等待驱动。

　　从(cóng)3-4月的需求来看，玻(bō)璃的(de)表现环(huán)比和(hé)同(tóng)比(bǐ)上都(dōu)是(shì)相当出类拔萃，日(rì)均水平持(chí)平去年8月份和2021年旺季的水(shuǐ)平，而这一点(diǎn)和下游反馈和实(shí)际地产的表(biǎo)现(xiàn)并不匹(pǐ)配。同时，我们观察(chá)到下游原片(piàn)库存基(jī)本补至(zhì)2022年年初水平(píng)；进入五月(yuè)，我(wǒ)们(men)还(hái)是得考虑梅雨(yǔ)季的(de)因素，往年下(xià)游存在压缩原片库存的可能(néng)性(xìng)。但是(shì)从(cóng)近期的现货反馈来看(kàn)，各(gè)家玻(bō)璃厂继续上调现货(huò)价(jià)格，产销维持(chí)在(zài)较高水平，因此近月(yuè)确实难以出(chū)现回撤，总(zǒng)体还是(shì)正套思(sī)路。

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