昨(zuó)天(tiān)深(shēn)夜，恒大突然(rán)发布公告，许家印被成被执行人。

　　中国恒大5月12日发布公(gōng)告称，公司(sī)收到广东(dōng)省(shěng)广州市中级人民法院(yuàn)就深(shēn)圳(zhèn)国(guó)际仲(zhòng)裁院(yuàn)的(de)仲(zhòng)裁裁决所发出的执(zhí)行通知(zhī)书。本公司、本(běn)公司附属(shǔ)公(gōng)司(sī)，即(jí)广州市(shì)凯(kǎi)隆置(zhì)业有限公司，以及本(běn)公司控股股(gǔ)东(dōng)及执行董事(shì)许家(jiā)印是(shì)该执(zhí)行通(tōng)知(zhī)的被执(zhí)行人。

　　公告称(chēng)，该(gāi)仲裁(cái)涉及和信(xìn)恒聚（深圳）投资控股中心于2016年12月及2020年11月期间(jiān)与相(xiāng)关被(bèi)申(shēn)请人签订(dìng)有关恒大地产集团有限公司的增(zēng)资及相关协议，向恒大(dà)地产增(zēng)资人民币50亿元以取(qǔ)得恒(héng)大地产约(yuē)1.6％股权(quán)。恒大地产终止对深(shēn)圳(zhèn)经济特区房地产(chǎn)（集团(tuán)）股份有限公司的(de)重组计划，仲裁(cái)申请人要求本公司、恒大地产、广州凯隆(lóng)及许家印履(lǚ)行增资(zī)协议项下的回(huí)购(gòu)承诺及支付尚(shàng)欠(qiàn)分红(hóng)、违约金及(jí)收益(yì)。

　　根据该执行通知，被执行的事项为：（1）广州凯隆、许家(jiā)印支付恒大地(dì)产2020年度分(fēn)红的差(chà)额补足款(kuǎn)约人(rén)民币(bì)2.04亿元，并(bìng)承担违约金约人民(mín)币(bì)5153万(wàn)元(yuán)；（2）许家印、本(běn)公司以人(rén)民(mín)币50亿元回购仲裁申请人持(chí)有的恒大(dà)地(dì)产股权(quán)；（3）本(běn)公司支付仲裁(cái)申请人持有恒大(dà)地产自2021年2月1日起计至完(wán)成回购的补偿约人民(mín)币7.7亿元(yuán)；（4）本公司、广(guǎng)州凯隆、许家印支付约人民币3553万元的律(lǜ)师费、仲裁(cái)费及执行费。

　　据(jù)每日(rì)经(jīng)济新闻报道，多名市场(chǎng)和(hé)法(fǎ)律(lǜ)人士称，通过仲裁和执行(xíng)寻求(qiú)解(jiě)决是市场化(huà)、法治化解(jiě)决(jué)恒大集团(tuán)债务(wù)问题的必(bì)由之路。此(cǐ)次仲(zhòng)裁(cái)和执行通知意味着恒大集团与曾经(jīng)的战略投资者(zhě)之间就回购(gòu)义务的纠纷露出了(le)冰(bīng)山一角。接下(xià)来，如果不能妥(tuǒ)善解决被执行问题，许家印个人很可能从而(ér)“登上(shàng)”失信(xìn)被执行人名单，被限制高消费(fèi)，成为(wèi)“老(lǎo)赖”。

　　美联储官员暗(àn)示支持进一(yī)步加息，美国长期通胀(zhàng)预期意外创12年新高(gāo)

　　昨夜，又有(yǒu)一位美联储官(guān)员什么是等量关系式，什么是等量关系四年级放鹰。

　　美联(lián)储理(lǐ)事(shì)鲍曼（Michelle Bowman）周五表示(shì)，如果通胀维持(chí)在高位，可能(néng)需要进一步加息。她(tā)还表示，本(běn)月迄今的关键数据并未让她相(xiāng)信物价压力正(zhèng)在消退(tuì)。鲍曼(màn)称(chēng)：“如果通(tōng)胀保(bǎo)持在高(gāo)位，且(qiě)就(jiù)业(yè)市场依然吃紧(jǐn)，进一步收(shōu)紧货币(bì)政策以(yǐ)获得足(zú)够的限制性(xìng)货币政策立场，从而逐步降低(dī)通胀可能(néng)是(shì)适当(dāng)的。”

　　鲍曼(màn)的讲(jiǎng)话(huà)主要(yào)集中在近期美国银(yín)行倒(dào)闭的影(yǐng)响上。她表(biǎo)示：“我预计我们(men)的政策利率(lǜ)需(xū)要在一段时间内保持足够(gòu)的限制性，以降低通胀(zhàng)，并创(chuàng)造条件，支持持(chí)续强劲的劳动力(lì)市场。”

　　值得注意的是，昨夜公布的美国消费者的(de)长(zhǎng)期通胀预期在初(chū)意外加(jiā)速至(zhì)12年(nián)高位，达到3.2％，消(xiāo)费者(zhě)信心也出(chū)现恶化(huà)，创下(xià)六个(gè)月新(xīn)低(dī)，反(fǎn)映出人们对美国(guó)经(jīng)济前景的担(dān)忧日益加(jiā)剧(jù)。

　　具体数据上，美(měi)国(guó)5月密歇根大学消费者(zhě)信心指数初值57.7，创去(qù)年11月以来最低，大幅不(bù)及预(yù)期的63，前值(zhí)63.5。分项指数(shù)方(fāng)面，现(xiàn)况指(zhǐ)数初值(zhí)64.5，预期67.5，前值68.2；预期指数初值53.4，创下10个月新低，预期60.8，前值60.5。

　　市场(chǎng)备受关注的通胀预(yù)期方面，1年通胀预(yù)期初值(zhí)4.5％，预期(qī)4.4％，前值(zhí)4.6％。该(gāi)短期通胀预期较4月(yuè)略有回(huí)落，但远高于3月时3.6％的水平。5年通胀预期初值3.2％，预期2.9％，前值(zhí)3％。

　　据悉，美联储密切关注长期通胀预期，因为该预期可(kě)能会自我(wǒ)实现，什么是等量关系式，什么是等量关系四年级并(bìng)导致通胀居(jū)高不下。去(qù)年(nián)6月，密歇根消费者信(xìn)心的(de)5年通胀预期初(chū)值(zhí)飙涨(zhǎng)，一(yī)度(dù)达(dá)到3.3％，令市场认为是长(zhǎng)期通胀预(yù)期松动的表现，在美联储(chǔ)当(dāng)时决定激(jī)进加息75个基点中起到了重要作用。美联储主席(xí)鲍(bào)威尔在当月(yuè)的新闻发布(bù)会上表示(shì)，通胀预期的回升“相当(dāng)引人(rén)注(zhù)目”，并强调了美联储保持长期通胀(zhàng)预(yù)期稳定的重要性。

　　大宗商品整(zhěng)体承压，贵金属(shǔ)价(jià)格(gé)回落

　　本周(zhōu)三开始(shǐ)，国际黄金、白银期货价格持续下跌(diē)，尤其是周(zhōu)四，纽约银期货价(jià)格(gé)重(zhòng)挫5.06％。截至今晨(chén)收盘(pán)，纽(niǔ)约期银连跌三日，本(běn)周累跌(diē)近6.9％，创去年10月(yuè)14日(rì)以来最(zuì)大(dà)单周跌幅。周五(wǔ)，国内黄金、白银期货价格(gé)跟随下跌(diē)，截至(zhì)收(shōu)盘(pán)，黄金(jīn)期货主力2308合约下跌(diē)0.84％，白银期(qī)货主(zhǔ)力2306合约大(dà)跌5.38％。

　　国投安信期货投资咨(zī)询部(bù)高级分(fēn)析师丁沛(pèi)舟表示，本周公布的美国4月CPI及PPI同比增速低于预期及前值，叠加美国当周首次申请失业金(jīn)人数(shù)超预期(qī)抬升，表现(xiàn)不佳的数据使得投(tóu)资(zī)者对美(měi)国经济(jì)衰退的忧虑增加。虽然这(zhè)使得市场避险(xiǎn)情绪升温，但一方面悲观的全球经济预期对大宗商品整体形成压力(lì)，另一(yī)方面，鉴于贵金属价格已行(xíng)至年内高位，其中金价更是在历史高位运行，这使(shǐ)得贵金(jīn)属避险配(pèi)置(zhì)性价比降低，已不及同(tóng)为避(bì)险资(zī)产的美元，避险资金对美元配置增加(jiā)，贵金属关注度下降。此外，贵金属的前期利好(hǎo)因素已(yǐ)被(bèi)盘(pán)面(miàn)充分消(xiāo)化，上行(xíng)驱动不足，使得获利了结(jié)压力也明显增加。“多(duō)重(zhòng)利空因素交织，贵(guì)金(jīn)属价格明显回落。”丁沛舟说。

　　“近期公布的美国(guó)4月CPI进一步回落，但核心CPI依然顽(wán)固，美(měi)联储官员接连发表鹰派言(yán)论，表示(shì)货币政策发挥(huī)作用和实现通胀目标需要时间，年内没有降息(xī)的理由，扭转了市场对美(měi)联储(chǔ)可能很快开(kāi)始降息的预期，从而推动美元指数反弹(dàn)，贵金属(shǔ)黄金、白(bái)银承压下跌。” 新纪元(yuán)期货贵(guì)金属分析师程(chéng)伟表示(shì)。

　　展望后市，丁沛舟(zhōu)表示，中长(zhǎng)期(qī)看，贵金属(shǔ)价格仍将(jiāng)维持偏强格(gé)局。当前国际(jì)货(huò)币体系表(biǎo)现出(chū)去美(měi)元化的运(yùn)行趋势，美(měi)元(yuán)在(zài)各国国际储备(bèi)中的权重下降，央(yāng)行(xíng)为(wèi)了平衡储备(bèi)资产配置，黄金是(shì)重要的选项，这对黄金的实物需求(qiú)有非常积极的推动作用。此外，当前(qián)全球宏观经济(jì)前景不乐观(guān)，避险(xiǎn)配置将(jiāng)增加，这也对贵金属价格(gé)形成一定支(zhī)撑作用。

　　丁沛(pèi)舟认为，当前美联储与市(shì)场就年(nián)内美元货币政策预(yù)期有(yǒu)较大分歧(qí)，但持续相对高(gāo)利率的环(huán)境下，美(měi)国的经济及金融领域的压力必然逐(zhú)步增加，这从今年美(měi)国银行业风险(xiǎn)事件上可见一(yī)斑。因此，随着(zhe)时间推移，美联储与市场预期终将(jiāng)收(shōu)敛(liǎn)，收敛情况会对贵金(jīn)属价格产生一(yī)定(dìng)影响，需持续关(guān)注美联(lián)储货币政(zhèng)策变(biàn)化情(qíng)况(kuàng)。

　　“贵金属(shǔ)未(wèi)来走势主要受美联(lián)储货(huò)币政策和避险情绪的影响，当前由于(yú)美国核心通胀依然较高，美联储年(nián)内降(jiàng)息的预期下(xià)降(jiàng)，美元指数连续下跌后存在反(fǎn)弹的要求(qiú)，短期(qī)将对贵金属带(dài)来压(yā)力。”程伟分析(xī)称。

　　一德期货(huò)贵金属分析师张晨表示，对比2011年美国主权(quán)债(zhài)务(wù)危机时期的各(gè)环节重要(yào)时间节点，在当(dāng)前距离(lí)可能最早将于6月初(chū)到(dào)来的“大限日”仅半月有(yǒu)余(yú)的有限时间里，两党谈判仍处于僵持阶段(duàn)，一旦谈判至5月最后一周前(qián)仍未能(néng)取得进展，进而重演2011年无法在截止日前形成正式法案进而导致评级下调情形出现，将(jiāng)会对市场形成较大(dà)冲击。而在此之(zhī)前，避险情绪升温可(kě)能令美债、美元和黄金(jīn)表现强于其(qí)他资产。

　　白(bái)银重挫超5％

　　相较于(yú)黄金，白银跌幅更大(dà)。丁沛舟表示，白银较黄金工业属(shǔ)性(xìng)更强，因此其对(duì)经济(jì)衰(shuāi)退预(yù)期更为敏感，价格弹性高(gāo)于黄金。

　　华泰期(qī)货贵金属研(yán)究员师橙(chéng)表(biǎo)示，此前(qián)国内经济数据并不十分乐(lè)观，近(jìn)日公布的与通胀相关(guān)的(de)数据同样(yàng)不理想(xiǎng)，这激发了(le)市场再度对经济展望担忧的交易动机(jī)，而在此(cǐ)过(guò)程中(zhōng)，白(bái)银以及铜(tóng)等此(cǐ)前相对(duì)高位的品种(zhǒng)受(shòu)到“狙击”。“白(bái)银工业属性相较于黄金更(gèng)强，且价格弹性也(yě)更大，因此，在(zài)工业品表现疲弱的情况下(xià)，白银价格受到的拖累更为(wèi)显(xiǎn)著。”师(shī)橙说。

　　在师橙看来，当下市场对于宏观经济展望相对(duì)悲观，引发工(gōng)业品回落，白银在(zài)此过(guò)程中也(yě)并未能(néng)幸免，但是就大方向而言，白(bái)银仍将逐步趋同(tóng)于黄金走势。而美联储目(mù)前在5月完成25个基点加息后，大概率(lǜ)将会逐(zhú)渐暂停加息动(dòng)作，货币(bì)政策趋宽(kuān)乃至降(jiàng)息的预期会(huì)逐步增强(qiáng)，叠加目前市场对于(yú)未(wèi)来经济展望(wàng)存在较大担忧，在这样的背景下，黄金仍值得(dé)配置。而白银(yín)价(jià)格虽(suī)然可能会由于(yú)工业品相对疲弱而呈现弱(ruò)于(yú)黄金的(de)格局，但整体(tǐ)而(ér)言(yán)，呈(chéng)现出持续大幅走弱的概率并不大。后市需(xū)要关注(zhù)美联储货币政策拐点何时出现(xiàn)、海外银行业风险事件是否会持(chí)续(xù)发酵(jiào)。同时，国内工业(yè)品在(zài)价格大幅走低后，是否(fǒu)会激发下(xià)游补库意(yì)愿(yuàn)，倘若下(xià)游(yóu)买兴(xīng)因价跌而被提(tí)振，那么对于白银(yín)而言也是相(xiāng)对有利的因(yīn)素。

　　“当前(qián)白(bái)银供需缺(quē)口扩大，且(qiě)显(xiǎn)性库存处(chù)于低位，基本面偏(piān)紧格局使得白银什么是等量关系式，什么是等量关系四年级在上涨阶段动能将强(qiáng)于黄(huáng)金。”丁沛舟表(biǎo)示。

　　“对于白银(yín)来说(shuō)，除了美元指数以(yǐ)外，还需关注国内经济数据的好坏(huài)，包括下周即将公布的4月固定资(zī)产(chǎn)投资(zī)、工业增(zēng)加值和消费品(pǐn)零售(shòu)。”程(chéng)伟说。（本文(wén)有(yǒu)删减）

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