财联社4月21日讯（记者(zhě) 王宏）财联社记者从业内获悉，近期监(jiān)管部门正陆续召集相关保险(xiǎn)公司开会，主要内(nèi)容是进行(xíng)窗口(kǒu)指导，要求寿险公司调整(zhěng)新开发产(chǎn)品的定价利率(lǜ)，控制利差损(sǔn)，要求新开(kāi)发产品(pǐn)的定价利率从3.5％降到3.0％。主要(yào)思想(xiǎng)是市场有效，监管有为(wèi)，主(zhǔ)体(tǐ)调节在先(xiān)，控制(zhì)节奏，实现软(ruǎn)着陆。

　　新(xīn)开(kāi)发(fā)产品定价(jià)利(lì)率或从3.5％降到3.0％

　　财联社记者获(huò)悉，近日监(jiān)管(guǎn)部(bù)门(mén)陆续召集了多家寿(shòu)险公(gōng)司开会，以窗口指导的(de)名义，要求公司调整产品利率，控制利差损。

　　据悉(xī)，监管要求险企新开发产品(pǐn)的定价利(lì)率从3.5％降到3.0％。此次调整的主要(yào)思路(lù)是市场有效，监管有(yǒu)为，主体(tǐ)调(diào)节在先，控制(zhì)节奏，实现软着(zhe)陆。

　　这次调整是不久(jiǔ)前监管召(zhào)集险(xiǎn)企进行调研会(huì)的后(hòu)续。3月21日财联(lián)社记者曾报道(dào)，为引导人身险业降低(dī)负债(zhài)成本(běn)，加强行业负债质量管(guǎn)理，银保监会人身(shēn)险(xiǎn)部组(zǔ)织保险行业协会以及多家保(bǎo)险公(gōng)司(sī)开展(zhǎn)调研。将重点(diǎn)调研普通险预定利率分布、分红险预定利率和分红水平(píng)等公(gōng)司(sī)负(fù)债成(chéng)本(běn)情(qíng)况，以及降(jiàng)低责任准备金评估利(lì)率对公司和行(xíng)业的影响，包括对新产品定价、存量业(yè)务退(tuì)保(bǎo)、销售行为、市场竞争分析(xī)变化(huà)等的影响(xiǎng)。

　　随(suí)后据报道(dào)，监管在北京(jīng)、南京(jīng)、武汉(hàn)三地(dì)召开(kāi)座谈会。其中，北京参会的(de)保(bǎo)险公司包括中(zhōng)国人(rén)寿、新华人(rén)寿、阳光人寿(shòu)、中邮(yóu)人寿(shòu)等(děng)；南京参会的保险(xiǎn)公司有太保寿险、工银(yín)安盛(shèng)人寿、安联人(rén)寿、中韩人寿等；武(wǔ)汉参会的保险公司有合众人寿、国富人(rén)寿(shòu一立方米等于多少立方毫米怎么算，一立方米等于多少立方毫米分米)、国华人寿等。

　　据(jù)当时参(cān)会的一位总(zǒng)精算师表示，各险(xiǎn)企基(jī)本就(jiù)降低责(zé)任准备金评(píng)估利率(lǜ)达成(chéng)共识，有公司建(jiàn)议分(fēn)阶段调整，比如普通型(xíng)长期年金的责任准备金评(píng)估利率目前为年复利3.5％，可以(yǐ)先(xiān)降到3％，以(yǐ)后(hòu)再动态(tài)调整。具(jù)体的调(diào)整方案还有待监管研(yán)究后出台。

　　有保(bǎo)险公(gōng)司业内人士对(duì)财联(lián)社记者表示：“已经准(zhǔn)备好利(lì)率3.0的产品(pǐn)了”。也有(yǒu)业内人士对财联社记者表示，此次主(zhǔ)要涉及新开发产品的(de)定价利率(lǜ)，以往的产品(pǐn)不受影响，行业“炒停售”难以避免。

　　下调预定利率(lǜ)避免利差损风险

　　平(píng)安非银团队表示，我国险(xiǎn)企资产配置风格稳健(jiàn)，债券投资(zī)比例稳步提升，其他资产(chǎn)以非标(biāo)资(zī)产(chǎn)为主、投资比例持(chí)续(xù)回落，股(gǔ)票(piào)和基金投(tóu)资比例(lì)基本稳定。2018年以来(lái)，主要券种长端利率(lǜ)中枢下(xià)行，长久(jiǔ)期债(zhài)券和优质非标资产供给有限(xiàn)，保险固收类资产配置面临挑战(zhàn)。同(tóng)时，权(quán)益市场波动率较(jiào)大、对投资收益率影响(xiǎng)较大。近年监管按产品类(lèi)型调整(zhěng)评估利率、防范化解利差损风险(xiǎn)。2023年3月银保监会召开座谈会，各(gè)险企(qǐ)已(yǐ)就降低(dī)责任(rèn)准备金(jīn)评估利(lì)率达成共识。

　　东(dōng)吴(wú)证券非银(yín)团队此(cǐ)前曾表示(shì)，短(duǎn)期(qī)来看，引(yǐn)导降(jiàng)低负债(zhài)成本(běn)将大幅刺激产品销售，老产品停售(shòu)炒作难以避免。中(zhōng)期来看，预定利率跟随(suí)评估(gū)利率下行(xíng)，保险(xiǎn)公司分(fēn)红险占(zhàn)比提升，有望缓解人身(shēn)险公司(sī)刚性负债成本(běn)压力，寿险产品本身保本属(shǔ)性有望进(jìn)一步强化。

　　实际上，监管历史上有(yǒu)过多次(cì)调整评(píng)估利率的行动。据悉(xī)，1992年到1996年(nián)间，保(bǎo)险公司为了(le)和银行竞争，长期保险的预定利率(lǜ)均在8％以(yǐ)上。考虑到利差损风险，1999年，原保(bǎo)监会下发《关于调整寿险(xiǎn)保单预定利率的紧急通知(zhī)》，全面叫停高预(yù)定利率产品，强制寿险公司将(jiāng)寿险保单的预定利(lì)率调整为(wèi)不超过年复利(lì)2.5％。

　　此外，从全球市场来(lái)看(kàn)，美国在20世纪80年(nián)代，日本在20世纪90年代末都曾面临利差损(sǔn)风险(xiǎn)。1970年左(zuǒ)右，美国(guó)寿险业竞争激烈，为(wèi)提高(gāo)竞争(zhēng)力，险企销售大量(liàng)高负债(zhài)成本、低利润产品。1980年(nián)左右，利率下行，投资承压，据美国审计(jì)总署统(tǒng)计，1975年-1990年间共有176家人寿和健康保险公司破产(chǎn)，其(qí)中80％发生在1982年以(yǐ)后，主要系险企销售大量对利率敏感的低利润产(chǎn)品；同时市场压力(lì)致使(shǐ)投资端(一立方米等于多少立方毫米怎么算，一立方米等于多少立方毫米分米duān)面临亏损。

　　平安非银团队(duì)表示(shì)，参考海外，低利率环境下，负债(zhài)端(duān)主(zhǔ)要通过调整寿险产品结构、下调预定利率的(de)方式来避免利差(chà)损风险(xiǎn)。近年(nián)来，我国(guó)长端(duān)利率地位(wèi)震荡、权益市(shì)场(chǎng)波动加剧(jù)，寿险行业面临着潜在(zài)的利(lì)差损风险、险企利润承压。保险监管(guǎn)趋(qū)严(yán)，通过(guò)发(fā)布产品负面清(qīng)单、下调演示利率、分产品调(diào)整评估利率等降低负债(zhài)端成(chéng)本。

未经允许不得转载：重庆三峡中心医院、三峡中心医院、中心医院 一立方米等于多少立方毫米怎么算，一立方米等于多少立方毫米分米