今年以来基金代销(xiāo)机构(gòu)被基(jī)金公司解约(yuē)的情(qíng)形明显增多。

　　近日，又有多家基金(jīn)公司发布与基金代销(xiāo)机构解约的公告。截至(zhì)6月1日，今年(nián)以(yǐ)来已(yǐ)有(yǒu)18家基金(jīn)公司(sī)宣布与28家基金代销机(jī)构终(zhōng)止合作三氧化硫是酸性氧化物吗，二氧化碳和二氧化硫是酸性氧化物吗。而(ér)从机构类型看，中(zhōng)小型独立(lì)基金销售机构(gòu)居(jū)多(duō)，此外，也有银(yín)行和保(bǎo)险(xiǎn)。

　　值(zhí)得一提的是，近年来由于经(jīng)营不(bù)善或违规，已有多家(jiā)基(jī)金销售机构主动(dòng)或被动注销牌照。

　　业(yè)内人士认(rèn)为(wèi)，基金公司与基金销售机构之间的合作本(běn)就是(shì)双(shuāng)向选(xuǎn)择，在高(gāo)质量发展背景下，基金(jīn)公司严格筛选代(dài)销机构也是降本增效的主流(liú)选择。未来，基(jī)金(jīn)代销行业(yè)优胜劣汰(tài)生态或将(jiāng)持续。

　　公募密集终止与基金(jīn)代销(xiāo)机构(gòu)合作

　　6月(yuè)1日，西部利得基金发布公告，自2023年6月9日起，终(zhōng)止浦领基金办(bàn)理(lǐ)该(gāi)公司旗下(xià)基(jī)金的(de)相关销(xiāo)售业务。值得注意(yì)的是，今年以来，还有(yǒu)方正富邦基金、平安基金，以及海富通基(jī)金(jīn)停止(zhǐ)了与浦领基金的基金销售合作关系。

　　5月29日，长盛基金发(fā)布公告，经与北(běi)京(jīng)虹点基金销售有限公司(sī)、上海凯石财(cái)富基金销售有限(xiàn)公司协商一致，自2023年5月(yuè)29日起(qǐ)，上(shàng)述(shù)基金销售机构将不再代(dài)理销售(shòu)公司旗下所有公募基金。

　　就在此前(qián)的5月18日，长盛基(jī)金也发布(bù)公告称，与方德(dé)保险代理有(yǒu)限(xiàn)公(gōng)司、民商基金销售(shòu)（上海）有限公司(sī)协(xié)商(shāng)一(yī)致，自2023年5月18日起，上述(shù)基金销售机构将不再(zài)代(dài)理公司旗下所有公募(mù)基金(jīn)。自公告之日起，上述公司不再办(bàn)理本公司旗下基金的开户、认购、申(shēn)购等基金买入的(de)相(xiāng)关业务，只保留赎回业务，直至所有客户赎回全部份额。而在今年4月，西部利得(dé)基金、上银基金也终(zhōng)止了与民商基(jī)金的基金销售合作，上银基金则于(yú)2月终止(zhǐ)与该(gāi)机构(gòu)的合(hé)作(zuò)关系(xì)，但也有(yǒu)宝盈(yíng)基金、万家(jiā)基金新(xīn)增与民商(shāng)基金的(de)销售合作(zuò)。

　　据中国基金报(bào)记(jì)者统(tǒng)计，截至(zhì)6月1日，今年以(yǐ)来，已有18家基(jī三氧化硫是酸性氧化物吗，二氧化碳和二氧化硫是酸性氧化物吗)金公司宣布(bù)与(yǔ)28家基金代销机(jī)构终(zhōng)止合作。

　　其中(zhōng)，2月，有(yǒu)3家基金(jīn)公司终止合(hé)计(jì)7家独(dú)立(lì)基金销售(shòu)机构的合作；3月，有8家(jiā)基(jī)金公司终止了合计(jì)17家独立基金销售(shòu)机构的代销合作，其中包(bāo)括(kuò)1家保险公司；4月，有(yǒu)5家基金公司终止(zhǐ)了合计6家独立(lì)基金(jīn)销售机构的合作；5月(yuè)以来，则(zé)已有9家(jiā)基金公司(sī)宣布终止了合计12家基金代销(xiāo)机构的合(hé)作，这其中包括独(dú)立基金(jīn)销售机构(gòu)、银行和(hé)保险。

　　目前(qián)这些(xiē)代销(xiāo)机构中，正融基金解除合作关系的基金公(gōng)司最多，年内已(yǐ)有(yǒu)5家；而基金公司中，长盛基金(jīn)解除合作关系最为频繁，3月(yuè)以(yǐ)来几(jǐ)乎每月(yuè)都会和基金代销机构解除合作关系(xì)，目前已累计解约11家(jiā)，海富通基金(jīn)今年2月(yuè)和3月(yuè)分别解(jiě)除5家合作关(guān)系，已累计10家。

　　严格筛选(xuǎn)代销机构

　　助推降本增效

　　整体来(lái)看(kàn)，前(qián)述被解(jiě)约的基金销售机构多为中小型机构。

　　业(yè)内人士表(biǎo)示，随着代销机构数(shù)量增多及(jí)监管趋严，近几(jǐ)年公募基(jī)金(jīn)公司(sī)对(duì)于代(dài)销机构的选择标准也在(zài)提高。在高质量(liàng)发展背景下(xià)，严(yán)格筛选(xuǎn)基金代(dài)销(xiāo)机(jī)构，也是实(shí)现降本(běn)增效的一大举措。

　　一家基金公(gōng)司内部人(rén)员表(biǎo)示，基金公(gōng)司(sī)终止与销售机(jī)构的(de)合作，无非是以下(xià)三种情况：一是基金销量一直(zhí)得(dé)不到(dào)有(yǒu)效增(zēng)长(zhǎng)，对基金公司(sī)整体基金销售贡献(xiàn)不大；二(èr)是受到监管处罚；三是销售机构主业(yè)发(fā)生改变。

　　“实际上，前(qián)两年(nián)就这样终止(zhǐ)过一轮，理由(yóu)无非就(jiù)是这些。”但该内部人员也坦言(yán)，今(jīn)年以(yǐ)来(lái)权益市(shì)场低迷(mí)，基金销售困难(nán)也加速了(le)对尾部销售机构(gòu)的(de)淘汰。“上太多销售合作机构，没有太大意义，只是(shì)徒增后台工作量。”

　　华林(lín)证券(quàn)董事(shì)总经理贾志(zhì)也(yě)表(biǎo)示，基(jī)金公司(sī)终止与代销机构的合作，通(tōng)常是基金代销机构销(xiāo)售能(néng)力较弱，且又受到监(jiān)管的处(chù)罚，就会(huì)很(hěn)果断地(dì)解除合作(zuò)关(guān)系。“基金公司与基金(jīn)代销机构的(de)合作是市场化的，要考虑维护成(chéng)本(běn)与合作的潜(qián)力，基金公司会依据自身(shēn)的(de)发展状况有选择(zé)的与基金代(dài)销机构合作。”

　　北方一家公募公司(sī)渠道负(fù)责人透露，其所(suǒ)在公司选择基金销售公司，有一套完整的(de)基金销售(shòu)评估办法，比如(rú)基金销售保有(yǒu)规模、机构成立(lì)时(shí)间、综合(hé)能力，以(yǐ)及与哪些公司(sī)合作(zuò)等都是考核的要素，其中，要求其公(gōng)募基(jī)金销售保(bǎo)有(yǒu)规(guī)模排(pái)名排名前100，是硬性(xìng)指标。

　　“跟基金销售机构(gòu)合作后，需(xū)要对接(jiē)系(xì)统(tǒng)，每(měi)年要付出(chū)系统维护成本，很多销售公司一年的保有量也没有多少，甚至都覆盖不了成本。”据该负(fù)责人(rén)透(tòu)露，即便是前100名，也有(yǒu)相当一(yī)部(bù)分(fēn)达不到(dào)标(biāo)准。

　　在(zài)贾志看(kàn)来，基金公司与(yǔ)基金代(dài)销(xiāo)机构的(de)合作是(shì)双(shuāng)向选择，基金(jīn)公(gōng)司(sī)希望能有销售能力强的机构(gòu)合作，头部代销机构也会(huì)对基(jī)金公(gōng)司的投研能力，管(guǎn)理规模，也有一定的要(yào)求。

　　此外，另据某(mǒu)基(jī)金研究人士称，目前基金代(dài)销的机构主(zhǔ)要分为银行、第(dì)三方基金销(xiāo)售机构，以及券(quàn)商，从禀赋来说(shuō)，各(gè)有千(qiān)秋(qiū)，比如，银(yín)行在渠道方面基础较强，更擅长固收类产(chǎn)品(pǐn)的(de)服(fú)务，第三方销(xiāo)售渠道线上渠道较(jiào)强，尤其是蚂蚁、天天等互联(lián)网平台流量形成显著护城河，随着AI演进(jìn)，领先地位将更加(jiā)夯实，而券商是(shì)以(yǐ)线下营业部为抓手(shǒu)，对权益类产品服务能力较(jiào)强。

　　贾志表(biǎo)示，未(wèi)来(lái)的基(jī)金销(xiāo)售市场，主要还(hái)是在银行渠道和头部互联网公司(sī)，券(quàn)商作(zuò)为(wèi)后起之秀(xiù)，也(yě)是不容(róng)忽视的(de)力量。

　　马太效(xiào)应显著

　　基金(jīn)代(dài)销行业优胜(shèng)劣汰(tài)或将持续

　　近年来，马太效应依然是基(jī)金销售行(xíng)业所面临的重要趋(qū)势。

　　中国基金业协会最新(xīn)公布的公(gōng)募基金(jīn)销售(shòu)保(bǎo)有量数(shù)据显(xiǎn)示，一季度，三(sān)方机构销售增长(zhǎng)最为(wèi)明显(xiǎn)，互联(lián)网流量优势继续发力，银(yín)行、三方、券(quàn)商代(dài)销占比已(yǐ)从(cóng)过去6：2：2变为接近5:3:2。

　　而在(zài)第三方独立(lì)基金销售渠道中(zhōng)，头部机构(gòu)竞(jìng)争优(yōu)势更为突出。截至今(jīn)年一季度末，公募基(jī)金销售保有规模前100强中，21家独立基金销售机构保有2.81万亿非(fēi)货币市场公募基金。而前三名蚂蚁基金、天天(tiān)基金、腾安基金(jīn)合计保(bǎo)有(yǒu)约2.06万(wàn)亿，占比(bǐ)超73％；对比这21家中排在末位的泛华普益基金销售有(yǒu)限(xiàn)公司，其非货币市场公募基金保(bǎo)有规模为54亿元(yuán)，首尾差(chà)距十分明显，未(wèi)上榜的独(dú)立基金销(xiāo)售机(jī)构保有规模则更少。

　　另据(jù)Wind统计，截(jié)至(zhì)6月1日，在(zài)全市场473家(jiā)基金代销机构中(zhōng)，目前共有26家基(jī)金(jīn)销售(shòu)机构的代销基(jī)金(jīn)数量在(zài)7000只以上，与此同时，也有111家基金销售(shòu)机构代销(xiāo)数量(liàng)不足百只。而在115家独立基(jī)金(jīn)销售机构中，15家代销数量在7000只以(yǐ)上，17家代销不足白只。其(qí)中，还有6家目前只跟1家(jiā)基金公(gōng)司合作。

　　实际上，近些年来基金销售行业(yè)分化更趋明显，不少中小型(xíng)基(jī)金销售机构(gòu)在行业大洗牌中退场(chǎng)。

　　今年4月(yuè)18日，根据证(zhèng)监(jiān)会网站(zhàn)显(xiǎn)示，近期深圳前海(hǎi)凯恩斯基金销(xiāo)售有(yǒu)限(xiàn)公司(sī)向中国(guó)证券监(jiān)督管理委员会提交了注销公募(mù)证券投(tóu)资基金销售业务许可(kě)证的申(shēn)请，根据《行政许可法》《证券(quàn)投(tóu)资基金法》《公(gōng)开(kāi)募集证(zhèng)券(quàn)投资(zī)基金销售(shòu)机构监督管(guǎn)理办法(fǎ)》等有关规定，中国证(zhèng)券(quàn)监督管理委员(yuán)会(huì)决定注销深圳前海凯恩斯基金销(xiāo)售有限(xiàn)公司公募证券投(tóu)资基金销售业务许(xǔ)可证。

　　同样是在4月，上海证监(jiān)局(jú)挂出了注销永(yǒng)鑫保险销售服务有限(xiàn)公司(sī)公募证券投(tóu)资基金销售(shòu)业务(wù)许可证的公示。永鑫保险(xiǎn)销售也是目前第一家主动注销基金(jīn)销售牌照的保险代理公司。

　　实(shí)际(jì)上，近年来，有不(bù)少基金(jīn)代销(xiāo)机构(gòu)由于经(jīng)营困(kùn)难等原因，主(zhǔ)动注销基(jī)金销售牌(pái)照，退出竞争行业。比(bǐ)如河(hé)南(nán)安存基(jī)金、科地瑞(ruì)富基金、晟视天下基金、植信基金(jīn)、唐鼎耀华基金等多家(jiā)机构(gòu)都选择(zé)主动注销基(jī)金代销牌照。

　　不过(guò)，也有机构是由于违规等(děng)原因被吊(diào)销牌照，比如(rú)，去年12月(yuè)，上海证监局发布消息，宣布注(zhù)销上海久富财富基金(jīn)销售牌照。此(cǐ)前，泰诚(chéng)财富、财路基金、大泰金石(shí)基金等(děng)第三方代销机构也被吊销了牌照。

　　业内人士认为，严监管(guǎn)态势下(xià)，未来(lái)基(jī)金代销(xiāo)行业优胜劣(liè)汰生态或将持续。

　　编(biān)辑：舰长

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