公(gōng)募基金一季报募集披露(lù)。张坤以(yǐ)超880亿元(yuán)的管理规模，再度成为主动(dòng)权(quán)益类基(jī)金“公募一哥”。

　　2023年公(gōng)募基(jī)金一(yī)季(jì)报进入(rù)密(mì)集披(pī)露期，顶流基金经(jīng)理调仓路径和投资思(sī)路也(yě)随(suí)之曝光(guāng)。

　　2023年一(yī)季度(dù)末，张(zhāng)坤的(de)管理规模超(chāo)880亿元(yuán)，再度成为主动(dòng)权益(yì)类基金“公募一哥”。一季度，张(zhāng)坤(kūn)加仓中国(guó)海(hǎi)洋石(shí)油、泸州老(lǎo)窖，减持香(xiāng)港交易所、招商银(yín)行。

　　700亿(yì)级基金经(jīng)理刘彦春(chūn)一(yī)季度加(jiā)仓古(gǔ)井(jǐng)贡酒、美的(de)集团，减持中国中(zhōng)免、药明康德。另一位700亿级基(jī)金(jīn)经理谢治(zhì)宇则加仓了晶晨股份、海康威视，减持海尔(ěr)智家、韵达股份。

　　张坤(kūn)：在可(kě)积(jī)累的(de)长坡(pō)上“滚雪(xuě)球”

　　近(jìn)日，顶流基金经理张坤掌(zhǎng)舵的易方达蓝筹(chóu)精选、易方(fāng)达优质(zhì)企业三年持有、易方达优质精选混合(hé)（QDII）、易方达亚洲精选股(gǔ)票（QDII）四只基(jī)金披(pī)露了(le)2023年一季报。

　　2023年(nián)一季度末，张坤(kūn)的管理规模为889.42亿元，比2022年末缩水近5亿元。

　　一(yī)季度末，张(zhāng)坤的基金管(guǎn)理规模超越葛兰，再度成为(wèi)主(zhǔ)动(dòng)权益类基(jī)金“公募一(yī)哥”。

　　张坤在(zài)一(yī)季度末保持了高仓(cāng)位运作，4只基金的权益(yì)资(zī)产仓位均超(chāo)过(guò)了92％。一季度张坤(kūn)所持基金股票(piào)仓位基本稳定，对结构(gòu)进行了调(diào)整，增加(jiā)了消费等行业的配置，降低了(le)金融等行业的配置(zhì)。

　　从基金(jīn)收益来看(kàn)，张(zhāng)坤掌管的4只基(jī)金在2023年一(yī)季度(dù)均实现(xiàn)了正收益，基(jī)金(jīn)净值增(zēng)长率在0.76％到7.37％不等。

　　张坤所(suǒ)管(guǎn)规模最大的基(jī)金——易方(fāng)达(dá)蓝(lán)筹精选在一季度末的(de)基金规模(mó)为562.09亿(yì)元(yuán)，报告期(qī)内基金(jīn)份额净(jìng)值(zhí)增长率为1.03％，同(tóng)期业(yè)绩比较基(jī)准(zhǔn)收益率为2.08％。

　　易方(fāng)达(dá)蓝筹精(jīng)选前(qián)十大重仓股分(fēn)别为：贵州茅台、泸州老窖、腾讯控股、五粮液、洋河股份、招商银行、香港交易所、伊(yī)利股份(fèn)、美团(tuán)-W、中国(guó)海洋(yáng)石油(yóu)。

　　2023年一季度(dù)易方达蓝筹(chóu)精(jīng)选(xuǎn)前(qián)十(shí)大(dà)重仓(cāng)股

　　一季(jì)度，张坤对中(zhōng)国海洋石油(yóu)大幅加仓，使其(qí)进入了易方达蓝筹精选(xuǎn)第十大重(zhòng)仓股。此外，张坤对重(zhòng)仓的4只白酒(殖民地和半殖民地区别通俗易懂，中国7个殖民地jiǔ)股进行了不同的加减仓操作(zuò)：加仓泸(lú)州老窖、贵州茅(máo)台(tái)、洋河股(gǔ)份，减持五粮液。

　　从减持情况来(lái)看，易(yì)方达蓝筹精选(xuǎn)在(zài)一季度还(hái)减持了香港交易(yì)所、招商银行、美团-W等股票。

　　张坤(kūn)在一季报中指出，个股方面，仍(réng)然持(chí)有(yǒu)商业模式(shì)出色(sè)、行业格局清晰、竞争力(lì)强的(de)优质(zhì)公司。基本面(miàn)价值投(tóu)资很吸引人的(de)一(yī)点是，投资(zī)者可以用很长一段时间(jiān)来充分观察公司的发展，等到它们用(yòng)事(shì)实证(zhèng)明自己的成功和(hé)巨大的成长潜力之后，再买入也(yě)不(bù)迟。基本面价值投(tóu)资的优势之一(yī)在(zài)于可积累性。如果只是殖民地和半殖民地区别通俗易懂，中国7个殖民地针对(duì)某一次投(tóu)资，积(jī)累的重要性可能并不(bù)显著。但如殖民地和半殖民地区别通俗易懂，中国7个殖民地果(guǒ)将投资贯穿一生(shēng)，并将长期复合回(huí)报作(zuò)为终级(jí)目标，可积累性就(jiù)是这一(yī)目(mù)标的(de)最重要保(bǎo)障，选择一条可(kě)积累的“很长的坡”并(bìng)在坡上“滚雪球(qiú)”是很重要的(de)。

　　刘彦春：在顺周期行业中寻找投资机会(huì)

　　一季度末，顶流基金经理刘彦春管理规模达751.63亿元(yuán)，报告期内(nèi)所管基(jī)金净(jìng)值增长(zhǎng)率在-1.59％到(dào)1.29％不等。

　　其中，景顺长城新(xīn)兴成(chéng)长是刘彦春管理的规模最大(dà)的基(jī)金，一季度末规模达384.71亿元(yuán)。

　　从业绩来看，景(jǐng)顺长城新兴成长一季度(dù)A类和C类份额净(jìng)值增长率(lǜ)分(fēn)别为0.71％、0.62％，业绩比(bǐ)较基准收益率为3.24％。

　　一季度(dù)末(mò)，景顺长城新兴成长保持高仓位运行(xíng)，股(gǔ)票(piào)仓位94％。该基金重仓(cāng)贵(guì)州(zhōu)茅台、泸州老窖、五粮液(yè)、中国中免、迈瑞医(yī)疗、古井贡酒、海大集团、药明康德、山西汾酒、美的(de)集团。

　　2023年一季度(dù)景顺长城新兴(xīng)成长前十大重仓股

　　从(cóng)持仓(cāng)变动情况来看，景顺(shùn)长城新(xīn)兴成长一季(jì)度加仓古(gǔ)井贡酒、美的(de)集团(tuán)、迈瑞(ruì)医疗(liáo)、贵(guì)州茅台等(děng)股(gǔ)票，减持中国中免、药明康德、五粮(liáng)液等股票。

　　刘彦春在基(jī)金一季报中指出，我国经济复苏、美国紧缩后通胀下行仍将是今年(nián)主要宏观背(bèi)景。经(jīng)济(jì)运行正常化需要(yào)一(yī)个过程，特别是(shì)居民和中小企(qǐ)业，需要时间修复(fù)资(zī)产(chǎn)负(fù)债表、修复信(xìn)心(xīn)。随着经济(jì)逐步(bù)正常化(huà)，居民消费信心(xīn)回升、超额储蓄下降是必然事件，消费今(jīn)年大概率(lǜ)超预期回升(shēng)。就近期公布的社(shè)融和地产数(shù)据分析(xī)，二(èr)季度A股盈利增速有(yǒu)望进(jìn)入上行(xíng)周期。

　　“全(quán)球(qiú)经济(jì)正在重回正轨的路上。除了继续关注整个经济体发展状(zhuàng)况之外，可以将目光更多放(fàng)在微观企业层面(miàn)。可以看到很(hěn)多(duō)公司在过(guò)去几(jǐ)年始终做正确(què)的(de)事，经营(yíng)效率(lǜ)提升(shēng)，逆境中变得更加优秀、更加强大。不(bù)必总是关注宏观数据，多(duō)看看微(wēi)观(guān)企(qǐ)业变(biàn)化可(kě)以(yǐ)让内心(xīn)更加(jiā)平静(jìng)。我们对全(quán)年股票市(shì)场有(yǒu)信心，未来将继续保(bǎo)持(chí)合同约定(dìng)较(jiào)高(gāo)仓位运作，更(gèng)多在(zài)顺周期行业中(zhōng)寻找投资机会。”刘彦春进一步(bù)指出(chū)。

　　谢治宇：挖(wā)掘(jué)人(rén)工(gōng)智能相关(guān)产业链

　　一(yī)季度末，谢治(zhì)宇(yǔ)管理规模达700.12亿元(yuán)，所管4只基金在报告期内(nèi)均实现了(le)正收益(yì)。

　　其中，兴全合(hé)润基金(jīn)管理规模(mó)最大(dà)，为(wèi)281.3亿元(yuán)，一季度基金(jīn)份额净值增长率为(wèi)5.5％，跑赢了业(yè)绩比较基准收益率（3.88％）。

　　兴全合(hé)润一季度(dù)末保持(chí)高仓位运(yùn)行，股票(piào)仓位达92.47％，该基金前十大(dà)重仓(cāng)股分(fēn)别为三安光电、海康威视、海尔智家、澜起(qǐ)科技、韵达股份、万华化(huà)学、中(zhōng)际(jì)旭创、晶晨股份、健(jiàn)友股(gǔ)份、梅(méi)花生物(wù)。

　　2023年一季度兴全(quán)合润前十大重仓股(gǔ)

　　从前十大持仓变(biàn)动情况来(lái)看(kàn)，一(yī)季度兴全合润(rùn)加仓海(hǎi)康威视、晶晨(chén)股(gǔ)份，使这两只股票进入前十大持仓。此外，一季度(dù)兴全合润加仓三安光(guāng)电，减持海尔智家、韵达股份(fèn)、健友股份等股(gǔ)票。

　　谢治宇在兴(xīng)全合润一季(jì)报中指出，今(jīn)年(nián)一(yī)季度(dù)疫情对(duì)经济的影响基本消除(chú)，整体经济逐步回(huí)到复苏轨道。随着中(zhōng)国的稳增长政(zhèng)策落实与全球(qiú)范围内的(de)通胀见顶，内需复(fù)苏加上(shàng)预(yù)期改善(shàn)推(tuī)动资(zī)本市(shì)场风险偏好回(huí)升(shēng)。虽然海外银(yín)行出现了阶段(duàn)性危机，但(dàn)各国政府较为迅(xùn)速地采(cǎi)取了对应(yīng)措施，接管相关银(yín)行，市场情绪得到稳定。

　　“随着各种风险因素减弱，一季度A股(gǔ)板块分化更明(míng)显。随着chatGPT取得了突破性的进展(zhǎn)，由AI芯片、服(fú)务(wù)器(qì)、光模块等子版(bǎn)块带动的人工智能(néng)、中(zhōng)字头的‘中特(tè)估’、半导体等板块(kuài)涨幅较大，在GPT应用端中(zhōng)游戏、影视等板块也实现较大幅度上涨。该基金报(bào)告期内对人工(gōng)智(zhì)能相(xiāng)关产(chǎn)业链进行(xíng)挖掘，对有长期竞争力(lì)、应(yīng)用空间广阔的硬件和软(ruǎn)件公司进行精选和(hé)布(bù)局。未(wèi)来仍将(jiāng)坚持挖掘公司长期成长价值，不断寻找具(jù)有(yǒu)良好投资性价比的优秀(xiù)公(gōng)司。”谢治宇表示。

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