全球头号对冲(chōng)基(jī)金桥(qiáo)水的最新调仓(cāng)情况(kuàng)曝光了！

　　根据其向美国证(zhèng)交会提(tí)交的13F文(wén)件(jiàn)显示，桥水基金（Bridgewater Associates）在今年一季度末的美股持仓(cāng)市值达到163.88亿美元（约合人民币1140亿元），较一(yī)季度末有所(suǒ)缩水。

　　安硕核心(xīn)MSCI新(xīn)兴市(shì)场ETF（IEMG）在一季(jì)度获(huò)得桥水(shuǐ)大幅(fú)加仓，晋(jìn)升(shēng)为其第一大重仓，但(dàn)桥(qiáo)水减持(chí)了两只标普(pǔ)500ETF，还减持了宝(bǎo)洁、百(bǎi)事可乐(lè)、可口可乐、沃尔玛等多(duō)只消费股；另(lìng)外(wài)桥水加仓了(le)谷歌母公司(sī)Alphabet、脸书等，但(dàn)是减(jiǎn)持(chí)了拼多(duō)多、黄(huáng)金(jīn)ETF等(děng)。

　　但是(shì)桥水(shuǐ)最新观(guān)点表示(shì)，其非常(cháng)看好黄(huáng)金，认为黄金(jīn)可(kě)能正处于(yú)持续增长(zhǎng)期(qī)的(de)开端。

　　桥水美股持仓市值近164亿(yì)美元

　　美国证(zhèng)券交易委员会（SEC）披(pī)露了最新的13F文(wén)件(jiàn)，桥水基金(jīn)今(jīn)年一季度末(mò)的持仓(cāng)曝光。据(jù)了解(jiě)，到今年4月末(mò)，桥水管理的全权委托资产（AUM）为1968.34亿(yì)美元。

　　我们来看看(kàn)桥水在今年一季度(dù)的美股(gǔ)持仓变动情况，数(shù)据显示，截止2023年3月末，桥水在美股的持仓总市(shì)值达(dá)到(dào)163.88亿(yì)美元(yuán)，较去年底的183.2亿美(měi)元减少了10.55％。作为全球(qiú)宏(hóng)观策(cè)略(lüè)基金，桥(qiáo)水的(de)美股组合仅占(zhàn)总资产(chǎn)很小(xiǎo)的一部(bù)分。

　　在这个季度，桥(qiáo)水在不断卖卖(mài)卖(mài)，清仓了228只(zhǐ)证(zhèng)券，减持了(le)360只(zhǐ)证券；同时(shí)也积极买进，新进(jìn)了118只证券，增持(chí)了225只证券。

　　新兴市场ETF成头号重仓

　　桥水减(jiǎn)持多只消(xiāo)费股

　　今年一季(jì)度末，桥水的前(qián)十大重(zhòng)仓标(biāo)的的集中度(dù)为34.71％。

　　其中，安硕核心MSCI新兴市场ETF（IEMG）在今年一季度(dù)末晋升(shēng)为桥水的第一大重仓(cāng)，加仓了331万股左(zuǒ)右(yòu)，持仓增至1786.26万股，期末持仓市值为8.72亿美元，占投资组合比例(lì)的5.32％。

　　第二、第七大持仓是两只标普500ETF，分别持有(yǒu)182.87万股、123.31万股，较上一季度都有所(suǒ)减(jiǎn)持(chí)，期末持(chí)仓市值分别为(wèi)7.52亿美元、5.05亿(yì)美元。

　　值得(dé)注意的是(shì)，桥水持(chí)有(yǒu)多(duō)只消费(fèi)品个股(gǔ)，但是(shì)今年一(yī)季度都进行了减持，比(bǐ)如其第三大持仓宝洁，减掉了5万股左(zuǒ)右，期末持(chí)有(yǒu)49赵丽颖一女战五男什么梗，赵丽颖叫玉镯是形容什么4.49万(wàn)股，持股(gǔ)市值为7.35亿美元；还有桥水也减持了百事可乐、可口可乐，持股数量分别(bié)降至(zhì)280.75万股、814.52万股，期末持股(gǔ)市值(zhí)为(wèi)5.12亿美(měi)元、5.05亿美(měi)元，分别(bié)位列第五、第六(liù)大(dà)重仓股(gǔ)；另(lìng)外，桥水还(hái)减持了(le)麦当劳、开市客、沃尔玛，其中沃尔玛的减(jiǎn)持(chí)幅度相对较大。

　　但(dàn)是，桥水在(zài)一季(jì)度(dù)小幅(fú)加仓了医(yī)疗领域的强生，持股增至358.75万(wàn)股，期末持(chí)股市值为5.56亿美(měi)元，位(wèi)列(liè)第四大重仓股。

　　桥(qiáo)水(shuǐ)加仓谷歌、脸书

　　减持黄(huáng)金ETF等

　　基金君梳理了桥水基金(jīn)美股前(qián)30大重仓(cāng)，其中(zhōng)增持的标的还包(bāo)括谷歌母公司Alphabet，增(zēng)持了156.46万股，持股数量(liàng)增至230.83万股，持有市值为2.39亿美元；还增持(chí)了脸书Meta，持股增(zēng)至100.18万股，持(chí)有(yǒu)市值为2.12亿美元；此外，增持了VISA、直觉外科、贝宝、Booking等。

　　但是，基金君发(fā)现，桥水在一季度减持的标(biāo)的(de)相对较多(duō)，除(chú)去前十大重仓，桥水还减持了(le)先(xiān)锋领航富时(shí)新兴(xīng)市场(chǎng)ETF，减少535.74万股，持股(gǔ)数量降至847.11万股，减持幅度达38％，持有市(shì)值为3.42亿美元。

　　另外桥水减持幅度较大的还有拼多(duō)多，减少了150.34万(wàn)股，持股数量降至214.24万股，减持幅度(dù)41％，持(chí)有市(shì)值为(wèi)1.63亿(yì)美元。桥水还减持(chí)了亿滋国(guó)际22％，持(chí)股(gǔ)降至223.41万股，持有市值为1.56亿美元；减(jiǎn)持了塔吉特(tè)28％，持股降至(zhì)66.44万股，持有市值为1.10亿美元。

　　值得注(zhù)意的是，桥水(shuǐ)在(zài)一季度还减持了其(qí)特别看好的黄金资产，卖出黄金(jīn)ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计34.02万股，期(qī)末持仓(cāng)降至88.68万(wàn)股，持(chí)有(yǒu)市值为1.62亿(yì)美(měi)元。该基(jī)金从(cóng)去年年底以来出现较大涨(zhǎng)势，表现非常(cháng)突出。

　　但从(cóng)最新的观点看(kàn)，桥水还是非(fēi)常(cháng)看好(hǎo)黄金(jīn)的。

　　近期，桥水基金联席首席投资官凯伦(lún)·卡(kǎ)尼奥尔-坦布尔表(biǎo)示(shì)，黄金(jīn)可能(néng)正处于持续(xù)增(zēng)长(zhǎng)期的开端，因为全球对美元去杠杆化的(de)推动(dòng)仍(réng)是金价的(de)长期(qī)支撑(chēng)。她表示，黄(huáng)金被低估了(le)，还有很长的路(lù)要走。

　　她还说，黄(huáng)金在全球货币市场中日益重要，这(zhè)使得它不仅仅(jǐn)是对抗(kàng)债券市(shì)场和利率的工具。另外，地缘政治动荡(dàng)不(bù)会(huì)消失，这是(shì)对黄金(jīn)的(de)长(zhǎng)期支撑。不(bù)仅如此，由于全球(qiú)通胀水(shuǐ)平(píng)仍相(xiāng)对较高，黄金(jīn)将(jiāng)继续(xù)吸引(yǐn)投资(zī)者，以对冲(chōng)购(gòu)买力下降的(de)风(fēng)险。

　　桥水最新观(guān)点(diǎn)曝光

　　4月末，桥水联合(hé)首(shǒu)席投资官鲍勃·普林斯(sī)分(fēn)享了他在2023年(nián)一季度的最新观(guān)察。

　　他(tā)指(zhǐ)出，名义支出水平高于经济体的生产能力，导致通胀率(lǜ)远高(gāo)于目标水平，美国和(hé)其他(tā)西方(fāng)经(jīng)济(jì)体(tǐ)处于看跌(diē)失衡中。为了纠正(zhèng)这(zhè)种失衡，缓解需(xū)求压力，欧(ōu)美各国央行一直在实施(shī)紧(jǐn)缩政策——目前(qián)紧缩政策造(zào)成(chéng)的负面(miàn)影响初现苗头(tóu)。但一切才刚刚(gāng)开(kāi)始(shǐ)，恢复均衡(héng)将会给经济和市场带(dài)来一定的负(fù)面(miàn)影响(xiǎng)。

　　相比之下(xià)，亚洲经济(jì)体(tǐ)的(de)经济更加接近于均(jūn)衡——支出(chū)与劳动力产出水平一致，通胀可控，政策制(zhì)定(dìng)者有足(zú)够(gòu)的空间(jiān)提振经济和市场。

　　鲍(bào)勃·普林斯也称，在大部分西方国(guó)家，货币(bì)政策紧缩扭转(zhuǎn)了流动性方向，促(cù)使(shǐ)人们抛售资产(chǎn)持有(yǒu)现(xiàn)金。紧(jǐn)缩政策(cè)推高了折现率（即现金未来(lái)实际(jì)收益(yì)率的(de)预(yù)期），但迄今为止尚未严重(zhòng)影(yǐng)响风(fēng)险溢价和经济增长，上述情况极有可能在(zài)周期的下一阶段出现。与西方国家相比，中国、日本(běn)和许(xǔ)多亚(yà)洲国家(jiā)和地区处于周(zhōu)期的不同位(wèi)置，这些国(guó)家(jiā)和(hé)地区的(de)政策制(zhì)定(dìng)者(zhě)支持货(huò)币和信用流动，这降低(dī)了折现(xiàn)率(lǜ)和(hé)风险溢价(jià)，促进了经济增长。

　　5月份，对于近期美联储(chǔ)加息，桥(qiáo)水基(jī)金在其官微发(fā)文称，“上周(zhōu)美联储加(jiā)息(xī)25个基点。赵丽颖一女战五男什么梗，赵丽颖叫玉镯是形容什么虽然没有明(míng)确声明(míng)加息将会(huì)暂停，但政(zhèng)策(cè)指引的取(qǔ)消和(hé)鲍威尔讲(jiǎng)话清楚(chǔ)表明，美联储希望持观望态度。这符合我们对当前形势的解(jiě)读。”

　　桥(qiáo)水(shuǐ)表示(shì)，为了应对(duì)疫(yì)情(qíng)带来的影响，许(xǔ)多发达经济体都推(tuī)出了大规模财政刺(cì)激政策，引发了通胀问题。为(wèi)了应对高通胀，央行不(bù)得不(bù)收紧政策(cè)。其中(zhōng)美国(guó)采取了最激进(jìn)的应对通胀(zhàng)的举(jǔ)措，在不到18个月的时(shí)间里，美联储加息(xī)500个(gè)基点，并迅速减持债券(quàn)。目前，虽然美国(guó)经济(jì)尚未出现(xiàn)严重问题，但名义支出已经放(fàng)缓。如果(guǒ)美(měi)联储(chǔ)进一(yī)步收紧政策，银行业就会继续承压，从而影响信贷(dài)供(gōng)应。上周，美(měi)国第(dì)一共和银行被(bèi)接管，再次凸显美国金融体(tǐ)系面(miàn)临压力，股(gǔ)市和债(zhài)券收益率出现(xiàn)下(xià)跌。美国可能(néng)需要（也可(kě)能不需要）进一步(bù)收紧政策(cè)。鉴于迄(qì)今为止的(de)紧缩举措，美联储可以评估形势(shì)再做出决策。

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