海(hǎi)通证券首席经济学家(jiā)荀玉(yù)根表示，在(zài)全面(miàn)注册制背景下如何对上市公司进(jìn)行估值，有两(liǎng)个变化。第一个变化，因为(wèi)是全面注册制，所以从上市(shì)公司角度来(lái)讲，数一个鸡腿多重，一个鸡腿多重多少克量会变多(duō)。同时(shí)池子里的鱼变多了。投资到鱼(yú)多的(de)地方钓鱼(yú)，以(yǐ)前在老(lǎo)的(de)发行制(zhì)度背景下，有一些公司被迫去海外(wài)上市，A股的(de)投(tóu)资者错过了他(tā)们成长(zhǎng)的红利(lì)。在全面(miàn)注册制背景里，这些鱼(yú)都留在自(zì)己的(de)池塘里，所以(yǐ)从钓鱼的(de)角(jiǎo)度讲，我们是有希望钓(diào)到一些大鱼(yú)。第二个变(biàn)化，从本身(shēn)的(de)投(tóu)资维度来讲，也是(shì)充满(mǎn)了挑战，因(yīn)为全(quán)面注册制里确实有大鱼，同时有(yǒu)小鱼、小虾，所以投(tóu)资中专业性的要求(qiú)更(gèng)高一些。全面注册制背景下，A股(gǔ)市场未来呈现(xiàn)的特点是个股和公司之间的分(fēn)化会(huì)加大，投(tóu)资的专业(yè)性会变得更强一点。

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