事与愿违下一句是什么 事与愿违是什么意思

　　北京时(shí)间5月7日，备受(shòu)关注的巴菲(fēi)特股东大会(huì)在奥马(mǎ)哈如期落下帷幕，93岁的巴菲特(tè)和(hé)他(tā)的(de)老搭档芒格在5个半小时的提问(wèn)环节中，回答了投(tóu)资人(rén)的47个问题。

　　现(xiàn)场云集了来自全(quán)球(qiú)各地的投(tóu)资者。“来自中国的(de)投资者是最(zuì)多的(de)，据(jù)说(shuō)达到(dào)1万人。”5月6日，前海开源基金首席基金学(xué)家杨德(dé)龙如此(cǐ)分享自己在股(gǔ)东大会的现场见闻。

　　往届大(dà)会上，巴(bā)菲特都(dōu)会谈到中国经(jīng)济(jì)，今年也不例外(wài)。

　　“中美两国都具有竞(jìng)争(zhēng)力，都能达成繁荣发展的(de)前景。中国将会成为更好的国家，美(měi)国也可(kě)以(yǐ)如此。”巴菲(fēi)特说道。此(cǐ)前，他也曾多次公开表示(shì)十分(fēn)看好中(zhōng)国市场。

　　巴(bā)菲(fēi)特也曾围绕(rào)中国公司(sī)进行(xíng)过投(tóu)资部(bù)署，不过投资对象均为中国公司的H股。根据公开资料(liào)，巴(bā)菲特曾(céng)曾投资(zī)中国石(shí)油（00857.HK）、比亚迪（01211.HK），且“战绩”不俗(sú)，收益率达到了10倍甚至30倍以上。

　　在今年2月(yuè)16日召(zhào)开的Daily Journal（每日期刊）年度股东(dōng)大会上，作(zuò)为董事长的芒(máng)格也曾表示，“投(tóu)资人去投资中国是没有问题的。相较于(yú)投(tóu)资美(měi)国而言(yán)，投资中国可以让你用便宜(yí)的价格(gé)买到一些更好的公司，而这(zhè)即便有一(yī)些不确定因素的影响，也是值(zhí)得的。”

　　那(nà)么，按照巴菲(fēi)特的投资标准，A股(gǔ)哪些股票可能会得到他的(de)青睐？

　　时代(dài)财经根据巴菲特提出的“净资(zī)产收益率不低于20％而且能稳定增长”的最低标准，加上其投资特(tè)点(diǎn)，对A股5167家上市公(gōng)司进行了梳(shū)理，选出了(le)相对符合巴(bā)菲特投资(zī)逻辑的18只股票。

　　18只股票中，消费仍占(zhàn)据三分之(zhī)一，其(qí)中酒企表现尤为出(chū)色；而从近3年的(de)净资产(chǎn)收益(yì)率(lǜ)来看，医疗行(xíng)业无疑是“最(zuì)大赢家”。

　　医疗行业成“最(zuì)大(dà)赢家”

　　此(cǐ)次选股，时代财经(jīng)首先考虑净资产(chǎn)收益(yì)率指(zhǐ)标，且出于对公司(sī)的价值判(pàn)断而不是价(jià)格判断，选择的(de)是(shì)加权平均（年化）净资(zī)产收(shōu)益(yì)率。

　　近5年（2018年-2022年），这(zhè)一(yī)指标达到巴菲(fēi)特“20％”标准的(de)A股上市公司共有100家。

　　以过去(qù)3年的净资产收益(yì)率(lǜ)来看，排名第一的分别为博拓生(shēng)物（688767.SH）、东方生(shēng)物（688298.SH）和安旭生(shēng)物（688075.SH），三家ROE分别(bié)为(wèi)141.26％、104.83％、76.31％，均为医(yī)药(yào)生物行业公司。

　　其次，时代财(cái)经参考了上(shàng)市公司最(zuì)新（截至5月(yuè)5日(rì)）滚动市(shì)盈率（TTM），并(bìng)通(tōng)过(guò)与其(qí)所属行业算术(shù)平均(jūn)值进行(xíng)对比，又从100家公司中挑选出(chū)了估值相(xiāng)对行业平均值偏低(dī)的(de)67家(jiā)公(gōng)司。

　　最后(hòu)，时代财经通过巴菲特(tè)的持仓变动发现(xiàn)，巴菲特一如既往偏爱快(kuài)消领域，同时(shí)也在重(zhòng)金押(yā)注(zhù)能(néng)源领域，如西方石油(yóu)、雪(xuě)佛龙。

　　与此同时(shí)，巴(bā)菲特多次减(jiǎn)仓银行股，包(bāo)括2006年入手的合众银行和2010年入手的(de)纽约(yuē)梅隆银行，分别减(jiǎn)持(chí)约90％和60％，甚至(zhì)在(zài)2022年一(yī)季度清仓持有(yǒu)33年的百年老行(xíng)——富国银行。但巴菲(fēi)特(tè)对金(jīn)融(róng)领域(yù)的持仓仍有一(yī)定比重。

　　因而，时代(dài)财(cái)经又进行了(le)行业(yè)筛选，还对海天味业(yè)等这(zhè)类之前商品信誉受(shòu)过不良影(yǐng)响的(de)公司进行了剔除(chú事与愿违下一句是什么 事与愿违是什么意思)。最终事与愿违下一句是什么 事与愿违是什么意思，“淘”出了18家(jiā)相对符合巴菲特标(biāo)准的(de)公(gōng)司。

　　数据来源：Wind、中证指数官网(wǎng)。时代(dài)财经(jīng)制图

　　如(rú)上表所(suǒ)示，这(zhè)18家公司涉(shè)及吃(chī)、喝(hē)、穿、用多个领域，其中饮料行业约有5家，占比(bǐ)近三分之一。而在近(jìn)五(wǔ)年(nián)内，酒企(qǐ)表(biǎo)现出色，净利润复(fù)合年(nián)增(zēng)长(zhǎng)率均(jūn)在22％以上(shàng)，其中(zhōng)泸(lú)州老窖(jiào)（000568.SZ）成绩最亮(liàng)眼(yǎn)，5年(nián)净利润复合年增长率(lǜ)高达(dá)32.29％。

　　绩(jì)优股多在(zài)饮料界，明(míng)星(xīng)家电潜力(lì)大

　　实际上(shàng)，在A股市(shì)场上，有不(bù)少行业龙头股(gǔ)五(wǔ)年ROE超20％且净资(zī)产收(shōu)益率(lǜ)为正(zhèng)，达到巴菲(fēi)特关(guān)注(zhù)的最低标准，如贵州茅台(tái)（600519.SH）。但(dàn)是目前这些企业的(de)TTM高于其所属行业滚动市盈(yíng)率，所以或还需要等(děng)待入场时机(jī)。

　　时代财经筛选出的18家公司中，家用电器行业公(gōng)司上榜不少。其中，有(yǒu)专做厨卫电器(qì)的浙(zhè)江美大（002677.SZ）、家(jiā)电老名牌的苏泊(pō)尔（002032.SZ）、以及“插(chā)座大王”公牛(niú)集(jí)团（603195.SH），不过(guò)相比起(qǐ)酒企，上(shàng)述三家企业的5年净(jìng)利(lì)润(rùn)复(fù)合年增长率表现(xiàn)略显逊色，分别为8.18％，9.29％以及(jí)19.93％。

　　从公(gōng)司与行业(yè)市盈率(lǜ)之差来(lái)看，差距最大的是主营集成电路设计的中颖电(diàn)子（300327.SZ），相差40.11倍，随(suí)后是专攻数(shù)字营销的三人行（605168.SH）和主推露(lù)露杏(xìng)仁露的承德露露（000848.SZ），分别相差(chà)17.39倍和15.23倍。而差(chà)距(jù)最(zuì)小的是公(gōng)牛集团（603195.SH），公司最新市盈率(lǜ)为27.19倍，与(yǔ)行业最新市盈率仅差0.72倍。

　　从(cóng)区间股价涨跌幅来看(kàn)，2018年1月2日(rì)至2023年(nián)5月5日(rì)，仅有可川(chuān)科技（603052.SH）、浙江美大(dà)（002677.SZ）、华利(lì)集团(tuán)（300979.SZ）股(gǔ)价下跌(diē)，跌(diē)幅(fú)在21.4％-55.3％之间(jiān)，其(qí)余(yú)企业股价均有上涨。其中，区(qū)间涨幅前三名仍是酒(jiǔ)企，分(fēn)别是重(zhòng)庆啤(pí)酒（600132.SH）436.31％、今世缘（603369.SH）320.68％、泸州(zhōu)老窖（000568.SZ）266.57％，三家公司分(fēn)别在1997年、2014年(nián)及1994年登陆A股。

　　2019年，时代(dài)财经也曾筛选出相(xiāng)对(duì)符(fú)合巴菲特投资(zī)逻辑的22只股(gǔ)票，承德露露（000848.SZ）和德赛电池(chí)（000049.SZ）彼(bǐ)时(shí)便已上(shàng)榜。

　　而(ér)上(shàng)述两家公司自(zì)2018年以(yǐ)来，股价涨幅(fú)分别为22.81％和37.9％，跑赢(yíng)上(shàng)证指数的0.83％以及沪深指数的-0.35％。

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