市场(chǎng)再(zài)迎来风(fēng)险管理(lǐ)新利器，科创50ETF期权上市(shì)在即(jí)。

　　5月12日证监会宣布，为健全多层次资本市场产品体系(xì)，丰富资本市场风险管理(lǐ)工具，启动(dòng)科创50ETF期权上市工(gōng)作。同日(rì)，上交所发文称，将在(zài)证监会指导下认真做好科(kē)创50ETF期(qī)权上(shàng)市准备。

　　截至目前，市面上已有8只科创50ETF，合(hé)计规(guī)模超(chāo)900亿元，另外还有2只科创(chuàng)50成(chéng)分增(zēng)强策略(lüè)ETF。业(yè)内人士表(biǎo)示，随着科(kē)创50ETF期权的上市，市场投资者将拥有(yǒu)更灵(líng)活的(de)风险管(guǎn)理工具，相应的ETF市场容量、流动性(xìng)、稳(wěn)定性都将(jiāng)有所(suǒ)提升，更多吸引资金入市，也能更(gèng)好地服务于科创板(bǎn)上市(shì)企业。

　　证(zhèng)监会还(hái)表示，自2015年2月(yuè)开展股票期(qī)权试点以来，证监(jiān)会组(zǔ)织沪深交易(yì)所先后(hòu)上市了7只ETF期权，市场运行(xíng)平稳有序，有(yǒu)效(xiào)发挥压缩面膜蚕丝和纯棉的哪个好用，压缩面膜哪个牌子好用了引入(rù)增量资(zī)金、稳定(dìng)现(xiàn)货市场的作用，为进一步丰富ETF期权(quán)品(pǐn)种(zhǒng)夯实了基础。

　　科创50ETF期权涨(zhǎng)跌(diē)幅(fú)调整为20％

　　上交(jiāo)所表示，科创(chuàng)50ETF期权作(zuò)为宽基(jī)类ETF期权(quán)产品(pǐn)，将总体沿用前期的风控(kòng)措施，并根据科创板股票(piào)涨跌压缩面膜蚕丝和纯棉的哪个好用，压缩面膜哪个牌子好用幅设置对科创50ETF期权(quán)涨(zhǎng)跌幅参数(shù)适(shì)应性调整(zhěng)为20％，相关措施在创业(yè)板ETF期权已有实(shí)践。后(hòu)续，上交所(suǒ)将在目前行之有(yǒu)效的风险防控和市场监管(guǎn)措施(shī)的基础上，进一步做好(hǎo)风险研判，全面加(jiā)强(qiáng)市(shì)场监管(guǎn)，确保(bǎo)新产品(pǐn)平稳上市。

　　证监(jiān)会也表示，一直高度(dù)重视ETF期权市场稳健运行和风险防控工作，持续完(wán)善(shàn)制度规则体系(xì)，加强运行(xíng)管理(lǐ)和风险监测。科创50ETF期权上(shàng)市后，证监会将(jiāng)进一步(bù)完善风险防控机(jī)制(zhì)，并根据市场运(yùn)行情况改进优化，确保科(kē)创50ETF期权稳健运行。

　　作为我国(guó)首(shǒu)只基于科创(chuàng)50指数的场(chǎng)内(nèi)期权品种(zhǒng)，证监会称，科(kē)创50ETF期权科技创新(xīn)特色鲜明，与现有ETF期(qī)权品种形成良好互补(bǔ)。上市科创50ETF期权(quán)，是贯彻落(luò)实党的二十大精(jīng)神、“十四五”规划《纲(gāng)要(yào)》的重(zhòng)大(dà)举(jǔ)措，是(shì)贯彻落实党中央(yāng)、国务院关于推(tuī)进(jìn)上海国际金融中心建设、支(zhī)持浦东新(xīn)区高水平改革开放决策部署的重要安排。

　　上市科创50ETF期(qī)权(quán)，有利于吸(xī)引长期(qī)资金配置科(kē)创板，激发科创板(bǎn)创新活力，满足(zú)多元(yuán)化的交易和(hé)风险(xiǎn)管理需求，有助于(yú)继续发挥好科(kē)创板改革先行(xíng)先(xiān)试(shì)的示范引领作用，不断(duàn)提升服(fú)务实体经济质效。

　　上交(jiāo)所表示(shì)，推进科创(chuàng)50ETF期权新产品上市(shì)，对促进科创板企业(yè)进一步发挥科创能效、支持(chí)科创板建设具有积极意义。上市科创50ETF期(qī)权(quán)，可(kě)有效满足科创板投资者风(fēng)险管理(lǐ)需要(yào)，有助于科创(chuàng)板(bǎn)更(gèng)好发挥(huī)资本(běn)市(shì)场改革试验田作用(yòng)，对(duì)于(yú)促进科创板和(hé)股票期权市场长期持(chí)续健康发展意(yì)义重(zhòng)大。

　　首只基(jī)于科创(chuàng)50指数(shù)场(chǎng)内期权

　　据上交(jiāo)所介绍，2019年设(shè)立(lì)以来，科创板建设稳步推进(jìn)，市场运行平(píng)稳有序，支持和鼓(gǔ)励“硬科技(jì)”企业上市的集(jí)聚示(shì)范效应日益显(xiǎn)现。截至(zhì)2023年4月底，科创板已有上市(shì)公司(sī)519家(jiā)，总(zǒng)市值(zhí)达(dá)6.65万(wàn)亿元，板(bǎn)块的科技创新属性(xìng)持续强化(huà)。

　　目(mù)前科(kē)创板(bǎn)尚缺少相(xiāng)应的(de)风(fēng)险管理工具(jù)，上交所根(gēn)据(jù)市场需求(qiú)积极推动科创50ETF期权新(xīn)产品研(yán)发(fā)，将(jiāng)其作为完善科(kē)创板配套产品体系、提(tí)升科(kē)创板吸引力和流动性、推进科(kē)创板做市商制度功能发挥、持(chí)续发挥科创板(bǎn)改革先(xiān)行(xíng)先试示范引领作用的重要举措。

　　据了解，首批(pī)4只科创(chuàng)50ETF于(yú)2020年(nián)9月28日成立，随后，在2021年(nián)，又有4只科创50ETF相继成立。截至目前(qián)，市场上科创50ETF合计(jì)规模超900亿元(yuán)，其(qí)中(zhōng)，规模最大华夏上证科创(chuàng)板50ETF规模为587.95亿(yì)元，该(gāi)ETF近(jìn)2年(nián)净流入(rù)超440亿元，是同期(qī)非货ETF市场最(zuì)吸金ETF；规模位居(jū)第二位的是(shì)易方(fāng)达(dá)上证科创板50ETF，最新(xīn)规模(mó)为197.41亿元。

　　而早(zǎo)在科(kē)创(chuàng)板设立以来，市场对风险(xiǎn)管理工具(jù)的呼声不(bù)断，由(yóu)于涨跌幅限制(zhì)比(bǐ)例为20％，投资者在(zài)投资科创板个股面临的价格(gé)波动更(gèng)大，因此，随(suí)着市场体量不断扩张，风险管理(lǐ)需求也更(gèng)加庞大。

　　“科创板50ETF期权(quán)的上市(shì)，将会给投资者提(tí)供更加(jiā)灵活的风险(xiǎn)管理(lǐ)工具，使得(dé)投资者更有(yǒu)效(xiào)率管理(lǐ)风险的同时，能够有更多(duō)的时间和精力去(qù)关注(zhù)标的对(duì)应上市(shì)公司(sī)的投资价(jià)值。”中山大学岭南(nán)学院教授韩乾认为，随着(zhe)科创50ETF期权推出，相应的ETF现货市场(chǎng)的容量将有所扩大，提供(gōng)更好的流动性，市场稳定性提升；也将为市场带来(lái)更多的(de)增量资金，更好(hǎo)地服务科创板(bǎn)上(shàng)市企业。

　　事实上，ETF期(qī)权作为全球资(zī)本市场(chǎng)基础、成(chéng)熟(shú)、普遍的金融衍(yǎn)生工具(jù)，在价格(gé)发现、风(fēng)险(xiǎn)管理、完善市场多空平衡(héng)机制等(děng)方面发(fā)挥了重(zhòng)要(yào)作用。截至目前，市(shì)场已(yǐ)上(shàng)市7只ETF期权(quán)，且近(jìn)年来ETF期权(quán)市场(chǎng)上新速度加快。在去年，就(jiù)有(yǒu)4只新品种上市，包括上(shàng)交所旗下的(de)中证500ETF期权，深交所旗(qí)下的创业板(bǎn)ETF期权、中证500ETF期(qī)权和深证(zhèng)100ETF期(qī)权。

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